比亚迪和上汽集团哪个更具有投资价值？

毋庸置疑 比亚迪。

比亚迪已经不是一个传统意义上的车企，而是应该集新能源电池，电子元器件，精密加工，多元化发展的科技公司。也不要用车企的估值去估计比亚迪的股价，完全就是新能源行业中的茅台。未来股价到200也不是没可能。

比亚迪为什么不是世界500强？

上汽和比亚迪是没法比的。

不能一味的看利润，看账目。要看技术实力，看研发投入，看发展前景……

比亚迪上半年营收2601.24亿元 汽车收入占比80.28%

日前，比亚迪股份有限公司（比亚迪，002594）公布2023年半年度报告。

报告显示，比亚迪上半年营业收入2601.24亿元，同比增长72.72%；实现归属于上市公司股东的净利润109.54亿元，同比增长204.68%；基本每股收益3.77元。

图源：比亚迪报告

官方资料显示，比亚迪主要从事以新能源汽车为主的汽车业务、手机部件及组装业务，二次充电电池及光伏业务，城市轨道交通业务领域。

其中汽车、汽车相关产品及其他产品业务的收入约2088.24亿元，同比增长91.11%；手机部件、组装及其他产品业务的收入约510.9亿元，同比增长24.40%；占集团总收入的比例分别为80.28%和19.64%。

图源：比亚迪报告

另外，比亚迪上半年加大了研发投入，报告期内比亚迪研发投入为142.46亿元，同比增长120.20%。

据中汽协数据，2023年上半年比亚迪新能源汽车市占率进一步扩大至33.5%，较2022年增长6.5个百分点。在新能源乘用车领域，2023年上半年销量实现同比近一倍的大幅增长。

销量方面，比亚迪产销快报显示，2023年1-6月累计销量约为125.6万辆，同比增长95.78%。其中，纯电动乘用车销量约为61.7万辆，插电式混合动力乘用车销量约为63.1万辆。今年1-7月，比亚迪累计销量为151.78万辆，已完成全年销量目标的50.6%。

图源：比亚迪报告

汽车业务方面，通过“7+4”全市场战略推动新能源汽车的全方位拓展，应用范围覆盖7大常规领域，即私家车、公交车、出租车、环卫车、道路客运、城市商品物流、城市建筑物流；4大特殊领域，即仓储、矿山、港口和机场，实现新能源汽车对道路交通运输的全覆盖。

目前，其乘用车业务已逐步形成由比亚迪品牌、腾势品牌、仰望品牌及方程豹品牌所构建的多品牌布局，覆盖从家用到豪华、从大众到个性化等场景的用车需求。

其中，比亚迪品牌作为销量支柱，目前已形成以朝代命名的王朝系列和海洋系列等两大系列产品。王朝系列旗下拥有汉、唐、宋、秦和元五大家族式产品；海洋系列则拥有海豹、海鸥等产品布局。

规划方面，比亚迪表示，将持续推进多品牌矩阵建设，加速推进出海进程。

比亚迪上半年营收2601亿元，净利润增超两倍，汽车毛利率超20%

在车市价格战硝烟四起的上半年，比亚迪再度实现业绩大涨。

8月28日，比亚迪股份有限公司（比亚迪，002594）发布2023年半年度报告。报告显示，今年前六个月，比亚迪实现营收2601.24亿元，同比增加72.72%；实现归属于上市公司股东的净利润109.54亿元，同比增加204.68%。

比亚迪这一业绩表现无疑十分亮眼。值得注意的是，比亚迪还保持住了高达两倍左右的净利润增幅。在去年上半年，其净利润为35.95亿元，同比增幅达到了206.35%。

汽车业务贡献超八成营收，毛利率维持20%以上

财报介绍，比亚迪主要从事以新能源汽车为主的汽车业务、手机部件及组装业务，二次充电电池及光伏业务，同时利用自身的技术优势积极拓展城市轨道交通业务领域。

其中，汽车业务无疑是比亚迪营收的大头。在三大业务板块中，汽车业务增速最快、占比最高。

财报显示，2023年上半年，汽车业务实现营收2088.24亿元，同比增加91.11%；在比亚迪总营收中占比进一步上升至80.28%，较上年同期的72.55%提升近8个百分点。

比亚迪业绩大增主要得益于其新能源车销量的节节攀升。2023年上半年，新能源汽车行业保持快速增长，比亚迪新能源汽车销量在去年同期的高基数上实现强劲增长，市场份额持续提升。

产销快报显示，今年上半年，比亚迪累计销量已达125.56万辆，同比增长94.25%。上半年，比亚迪海外累计销量为7.43万辆，同比增长95.8%。

中汽协数据显示，今年上半年，比亚迪在国内整个汽车市场的市占率为10.6%，在新能源汽车市场中的市占率已经高达33.5%。

就毛利率来看，比亚迪汽车业务毛利率为20.67%，较去年同期提升4.36个百分点，同时也明显超过中国汽车行业10%左右的平均水平。在价格战肆虐的上半年，比亚迪这一毛利率水平可谓亮眼。

比亚迪提到，上半年，中国汽车市场经历了一季度促销政策切换和市场价格波动等因素的影响，需求受到压制。尽管面对汽车行业竞争加剧、新能源汽车补贴取消的挑战，本集团凭借不断提升的品牌力、持续扩大的规模优势和强大的产业链成本控制能力，叠加上游原材料价格回落，本集团新能源乘用车业务继续保持良 好的盈利能力。

下半年展望：多品牌及出海战略

展望下半年，比亚迪强调了其多品牌矩阵的战略，以及加速推进新能源车出海的战略。

比亚迪表示，今年上半年，各品牌发展稳步推进，多品牌策略初见成效。财报介绍，依托于本集团核心技术的持续迭代与创新，本集团乘用车业务逐步形成由“比亚迪”品牌、“腾势”品牌、“仰望”品牌及“方程豹”品牌所构建的多品牌梯度布局，覆盖从家用到豪华、从大众到个性化，全面满足用户多方位全场景的用车需求。

在新能源乘用车出海方面，比亚迪加速开拓海外市场，推进出海进程。

财报援引中国汽车工业协会数据称，2023年上半年，中国汽车出口234.1万辆，同比增76.9%，超越日本成为全球第一大汽车出口国。其中，新能源汽车出口79.5万辆，同比增长1.2倍。新能源汽车业务在产业化、市场化的基础上，正逐步迈入规模化、全球化的高质量发展的新阶段。

销量数据显示，上半年，比亚迪海外累计销量为7.43万辆，同比增长95.8%。同时，比亚迪也加快了海外设厂步伐。刚刚过去的7月，比亚迪宣布将在巴西设立大型生产基地综合体，加速新能源汽车在当地的普及与应用。

此外，比亚迪还强调，将继续深化新能源汽车核心技术研发。7月，比亚迪发布高阶智能驾驶辅助系统，以自研硬件、软件以及算法构建全栈自研整车系统级解决方案，被外界视作比亚迪发力智能化赛道的开始。

财报显示，今年上半年，比亚迪研发投入高达142.46亿元，较去年同期的64.7亿元增120.2%。可以对比的是，正在烧钱阶段的造车新势力蔚来、理想、小鹏去年全年的研发投入基本保持在50亿至100亿元之间。

8月28日收盘，比亚迪涨1.26%，报收于235.53元/股。