数据安全产业顶层文件出台，英特尔推出“算力神器”——全球产业趋势跟踪周报

上周全球股市涨多跌少。产业趋势方面，工信部等16部门联合发布《关于促进数据安全产业发展的指导意见》，提出到2025年，我国数据安全产业规模超过1500亿元，年复合增长率超过30％；英特尔推出第四代至强可扩展处理器通过内置加速器英，采用Chiplet技术，合作伙伴覆盖谷歌、微软、BAT。

核心观点

【全球股市表现】上周全球股市涨跌不一，A股方面，上证综指、上证50、深证成指、沪深300、创业板指、中证1000分别上涨1.6％、3.4％、2.9％、3.1％、4.1％、0.9％。美股方面，道指、纳指、标普分别上涨2.3％、4.2％、2.7％。欧股市场普涨，富时100、法国CAC40、德国DAX、意大利指数分别上涨1.7％、2.0％、2.3％、2.0％；日经225指数下跌0.6％。产业方面，上周A股涨幅较高的产业指数为：CRO、医疗服务精选、证券精选。板块方面，上周材料、信息技术板块表现相对较好，公共事业、日常消费板块表现相对较差；发达市场MSCI二级行业指数普涨，零售业、半导体产品与设备Ⅱ、媒体Ⅱ行业涨幅较大，食品饮料与烟草、家庭与个人用品、公用事业Ⅱ行业涨幅较小；新兴市场MSCI二级行业指数中，除零售业行业指数下跌外，其余行业指数普涨，其中生物制药与生命科技、半导体产品与设备Ⅱ、汽车与汽车零部件行业涨幅较大，房地产、商业与专业服务、家庭与个人用品行业涨幅较小。个股方面，过去一周大涨的200亿美元以上市值公司中，信息技术、金融行业公司居多；过去一周领跌的200亿美元以上市值公司中，可选消费、日常消费行业公司居多。

【全球产业趋势】趋势一：数据安全。工信部等16部门联合发布《关于促进数据安全产业发展的指导意见》，提出到2025年，我国数据安全产业规模超过1500亿元，年复合增长率超过30％；2021年以来政策端多次发文支持数据安全领域，数据安全管理是数据流通中不可或缺的部分，是维护各数据主体权益的有效保障。趋势二：Chiplet。英特尔推出首个基于Chiplet设计的处理器，合作伙伴覆盖谷歌、微软、BAT；Chiplet是系统级芯片（SoC）集成发展到后摩尔时代后，持续提高集成度和芯片算力的重要途径，2018-2024年Chiplet全球市场规模CAGR有望达到44.20％，2035年市场规模有望超过570亿美元。

【重要资讯】特斯拉：在中国市场率先降价之后，特斯拉在美国官网下调了全系车型售价，降幅从6％至20％不等，同时，特斯拉在欧洲多个国家也下调主要车型Model 3与ModelY的售价，包括德国、法国、西班牙、德国、英国、挪威等多个市场，降价幅度1％-20％不等。百度：百度与武汉市政府签署合作协议，宣布在智能网联汽车领域展开全面战略合作，开启规模化无人驾驶商业运营服务。

【短期产业趋势关注及建议】从短期角度，预计A股本周继续维持核心板块轮动的特征，我们建议重点关注五大边际改善的赛道，包括光伏、大型储能与类储能、AI应用（AIGC、AI+）、数字经济（数据要素、数据安全）、中药。

【中长期产业趋势关注及建议】从中长期角度，我们建议关注全球重视下碳中和全产业链崛起（光伏、风电、储能、氢能等），电动化智能化大趋势下电动智能汽车渗透率增加，以及数字经济、人工智能、元宇宙、自主可控等产业趋势。

【风险提示】本文所提及个股仅表示与相关主题有一定关联性，不构成投资建议。

目 录

01 核心关注与投资建议

上周，A股涨幅靠前的热门主题指数为：CRO、医疗服务精选、证券精选。

注：本文所涉及个股均为列示或者代表与相关产业链有关联，不代表个股投资建议，也不代表招商行业研究观点，具体个股推荐请以招商各行业研究组推荐为准。

1、市场交易热点

2023年以来，市场对于风格的判断明显出现了分歧，行业和风格轮动明显，这种均衡的局面主要有两个因素，第一，开年后没有出现特别超预期的宏观环境变化；第二，陆股通、两融等各类资金均有加仓，增量资金风格相对均衡。

上周及本周市场的交易热点为：

1、数字经济

数据要素市场引领数字经济，千亿级产业链或迎快速发展。去年12月以来，数据要素市场发展显著提速，12月19日，中共中央和国务院发布《关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》（简称“数据二十条”），从数据产权、流通交易、收益分配、安全治理四个方面初步搭建了我国数据基础制度体系，“数据二十条”是第一份数据要素基础制度文件，在数据产权、流通、交易、使用、分配、治理、安全等领域提出了原则性或方向性的要求，明确了各类市场参与者的功能定位，为探索数据要素产权制度和市场体系起到指导作用，加快了数据要素市场全面建设；1月3日，上海数据交易所正式运营，2023年场内交易额有望突破10亿元；1月11日，上海市市长龚正在《政府工作报告》里指出上海未来五年，城市数字化转型纵深推进，数字经济核心产业增加值占全市生产总值的比重提高到18％，数据要素全域赋能、生产生活全面转变初步实现，国际数字之都建设形成基本框架。政策密集出台下，数据要素产业有望成为2023年引领数字经济板块的核心驱动力，千亿级数据要素产业链或迎快速发展。

数据要素未来有望成为GDP增长的推动力量。根据IDC的调研预测，随着企业数字化转型的加速，未来两年企业数据将以42.2％的高速保持增长，与此同时，企业运营中的数据只有56％能够被及时捕获，而这其中，仅有57％的数据得到了利用，43％的采集数据并没有被激活，也就是说，仅有32％的企业数据价值能够被激活。随着数据要素市场培育和建设的步伐加快，数据的有效利用、数据价值的充分释放将成为多方力量共同努力的方向。根据IDC测算，预计到2025年，中国产生的数据总量将达48.6ZB（泽字节，简称ZB，1泽字节约等于10万亿亿字节），占全球的27.8％；对国内生产总值（GDP）增长的贡献率将达年均1.5至1.8个百分点。

中国数据要素市场“十四五”期间有望保持25％的复合增速。根据国家工业信息安全发展研究中心等机构联合发布的《中国数据要素市场发展报告》，2021年数据要素对我国GDP增长的贡献率和贡献度分别为14.7％和0.83个百分点，呈现持续上升状态。市场空间方面，2021年我国数据要素市场规模达到815亿元，2022年市场规模接近千亿元，并且在“十四五”期间有望保持25％的复合增速。

市场交易热点主要围绕以下几个数字经济产业链细分领域：

（1）数据运营商：“数据二十条”提出构建场内与场外相结合的交易制度体系，相关运营商将从中受益。

（2）数据确权：数据交易是数据要素市场的核心，而数据确权是数据交易的前提，也是实现数据要素报酬合理分配的关键。

（3）数据平台：当前数据要素市场发展的主要任务是建立数据产权制度和流通制度并规范相应的交易制度，从数字生产到清洗确权，从存储数据到数据交易，每个过程都需要合法合规的数据平台进行整合。数据平台吸纳相关数据并将其整合，侧面支持数据运营商的加工和二次开发，同时促进数据的共享流动以及培育数据要素的商业化模式。

2、光伏

硅料大幅降价激发补装需求，下游景气度预期提升。由于硅料始终保持高位，2022年下半年光伏组件排产低于预期。随着硅料新扩建产能逐步释放以及硅片薄片化导致硅料瓶颈逐步破解，自去年11月起，光伏产业链上游硅料价格开始松动，进入12月降价开始加速。1月11日，根据中国有色金属工业协会硅业分会数据，上周国内单晶复投料价格区间在12.5-18.0万元/吨，成交均价为16.16万元/吨，周环比跌幅9.32％；单晶致密料价格区间在12.3-17.8万元/吨，成交均价为15.92万元/吨，周环比跌幅9.65％，相比于2个月前30万元/吨的价格，跌幅最高已近6成；InfoLink Consulting的报价数据显示，上周多晶硅致密料价格区间为13万元/吨-16.8万元/吨，均价16.8万元/吨，周环比跌幅11.6％。集邦新能源网给出的报价数据显示，上周单晶复投料、致密料均价分别为14万元/吨、13万元/吨，明显低于其他机构，周降幅超过20％。此次上游主导的降价将激发大规模补装需求尤其是价格敏感且有并网时限的电站需求增长会更快，国内大基地项目有补装需求，而欧洲电站审批流程简化因而其电站审批将爆发。除中、欧之外，再考虑美洲、中东市场的向好，2023年光伏产业链制造端有望实现好的增长。

市场交易热点主要围绕以下几个光伏产业链细分领域：

（1）主材环节（电池片、组件）：目前所有环节中，仅组件价格降幅还不太明显。数据显示，上周182、210电池均价为0.8元/W，降幅15.8％；182、210组件均价1.85元/W，降幅3.4％。电池与组件之间不同的下跌幅度为组件厂利润回暖创造了空间，考虑各环节基本情况，预计主材环节电池片、组件利润率还是会有所提升。1）电池：目前大尺寸供需吃紧，新产能多为N型，预计明年供需态势仍然偏紧。2）组件：盈利处于历史偏低水平，随着市场放量及上游盈利占比降低，加上一体化模式的冲击基本结束，预期组件环节盈利能力将提升。

（2）辅材环节：2023年部分环节将量利齐升，包含1）石英：供应紧张，全球供应集中，行业需求快速增长而供给受限，在下半年弱排产时候仍在涨价，明年可能更紧张。2）胶膜：EVA粒子与胶膜当前价格处于近几年低位，年末低位粒子库存能缓和未来胶膜环节的经营压力，甚至有望贡献正收益。POE胶膜价格基本同步EVA价格，且N型、电站推动下，POE类长期渗透率会快速提高。3）浆料：TOPCon银浆用银量较PERC提升40-50％，加工费更高，产品的技术门槛也在提升。

（3）高效率新技术：光伏电池光电转换效率的提升一直是光伏产业技术迭代的主要方向，市场密切关注TOPCon、HJT的降本与放量，以及钙钛矿电池产业化的进程。

2、主题与产业趋势变化

上周及本周全球市场值得关注的主题与产业趋势变化为：

1、数据安全

数据安全产业顶层文件出炉，产业规模有望达1500亿元。1月13日，工信部、国家网信办等16部门联合发布《关于促进数据安全产业发展的指导意见》，提出到2025年，我国数据安全产业规模超过1500亿元，年复合增长率超过30％，建成5个省部级及以上数据安全重点实验室，攻关一批数据安全重点技术和产品，数据安全产业基础能力和综合实力明显增强。《指导意见》主要聚焦数据安全保护及相关数据资源开发利用需求，提出促进数据安全产业发展的总体要求，分两个阶段明确发展目标：到2025年，数据安全产业基础能力和综合实力明显增强；到2035年，数据安全产业进入繁荣成熟期，产业政策体系进一步健全，数据安全关键核心技术、重点产品发展水平和专业服务能力跻身世界先进行列，各领域数据安全应用意识和应用能力显著提高。在提升产业创新能力方面，明确加强核心技术攻关，构建数据安全产品体系，发展面向重点行业领域特色需求的精细化、专业型数据安全产品，开发适合中小企业的解决方案和工具包。同时，布局新兴领域融合创新，加强第五代和第六代移动通信、工业互联网、物联网、车联网等领域的数据安全需求分析，推动专用数据安全技术产品创新研发、融合应用。

政策端多次发文支持数据安全领域，数据安全法律政策不断细化。2021年，《数据安全法》和《个人信息保护法》相继落地。2022年7月，中央网信办发布《数据出境安全评估办法》，规范企业数据出境活动。2022年12月，工信部印发《工业和信息化领域数据安全管理办法（试行）》，明确了数据安全监管的范围和指责，提出对重要数据的管理要求，对工业和信息化领域的数据安全工作进行了进一步的指导；党中央和国务院发布《关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》（即“数据二十条”），从全流程治理与创新监管机制等方面入手，提出底线可守的数据要素安全治理制度，监管方面，统筹各相关部门的治理授权和责任，落实数据从产生、使用到流转全生命周期中各环节责任主体，强化分行业和跨行业协同监管，完善追责机制等配套制度，机制方面，在开展数据要素流通交易、跨境传输、争议解决等立法研究的基础上，建立数据流通交易负面清单制度，明确不能交易或严格限制交易的数据项，推动形成有规可循、安全可控的数据流通交易机制。

数据安全管理是数据流通中不可或缺的部分，是维护各数据主体权益的有效保障。当下的数据安全产业主要分为两个部分：一是数据安全治理和监管，通过数据安全检测，数据脱敏等技术，保护计算技术成熟度和产业化能力；另一方面是技术融合创新部分，通过多种技术融合，满足权属认定，安全性，合规性以及可追溯性等方面的要求，例如通过区块链和隐私计算机技术结合，有效避免数据交易中相关数据的篡改等问题，建议关注数据安全产业链，尤其是在未来具有广范围，经粒度，一体化全面布局以及提供一站式解决方案的产业链相关公司。

2、Chiplet

AMD祭出“史上最复杂芯片”，集成1460亿个晶体管。1月6日，在2023年美国消费电子展（CES）上，AMD发布了首款数据中心/HPC级的APU“Instinct MI300”。AMD总裁苏姿丰称，该芯片是AMD迄今为止最大、最复杂的芯片，共集成1460亿个晶体管，而这款APU采用的就是当下火热的Chiplet（芯粒）技术，在4块6nm芯片上，堆叠了9块5nm的计算芯片，以及8颗共128GB的HBM3显存芯片。相较 InstinctMI250X，InstinctMI300 可提升 8 倍的 AI 训练算力和 5 倍的 AI 能效。

英特尔推出“算力神器”，合作伙伴覆盖谷歌、微软、BAT。1月11日，在第四代英特尔至强新品发布会上，英特尔正式推出第四代英特尔至强可扩展处理器、英特尔至强CPU Max系列以及英特尔数据中心GPU Max系列。在此次面向数据中心的产品中，英特尔采用了“粒芯”即“chiplet”技术。据英特尔透露，与前一代相比，第四代英特尔至强可扩展处理器通过内置加速器，可将目标工作负载的平均每瓦性能提升2.9倍，在对工作负载性能影响最小化的情况下，通过优化电源模式可为每个CPU节能高达70瓦，并降低52％到66％3的总体拥有成本（TCO）。值得注意的是，英特尔本次发布的Ponte Vecchio数据中心GPU Max系列采用了3D封装的Chiplet技术，集成超过1000亿个晶体管，其中集成的47块裸片来自不同的代工厂，涵盖5种以上的差异化工艺节点，已在谷歌和亚马逊AWS运营的云计算系统中投入使用。

Chiplet是系统级芯片（SoC）集成发展到后摩尔时代后，持续提高集成度和芯片算力的重要途径。Chiplet具有成本低、周期短等优点，是一系列先进封装技术的汇总与升级，Chiplet设计分割不同功能模块进行独立制造，提升良率的同时降低不良率造成的额外制造成本。去年3月，英特尔、台积电、三星、ARM等十家全球领先的芯片厂商共同成立了UCIe联盟，目前联盟成员已有超过80家半导体企业，将Chiplet技术的热度推顶峰，全球越来越多的企业开始研发Chiplet相关产品。据Omdia数据显示，到2024年，预计Chiplet市场规模将达58亿美元，2035年Chiplet的市场规模将超过570亿美元，增长态势十分迅猛。全球Chiplet市场规模由2018年约8亿美元增长至2024年近60亿美元，期间年复合增长率为44.20％，建议关注Chiplet产业链投资机会。

3、投资建议

从短期角度，预计A股本周继续维持核心板块轮动的特征，重点关注五大边际改善的赛道，包括光伏、大型储能与类储能、AI应用（AIGC、AI+）、数字经济（数据要素、数据安全）、中药。

从中长期角度，我们建议关注全球重视下碳中和全产业链崛起（光伏、风电、储能、氢能等），电动化智能化大趋势下电动智能汽车渗透率增加，以及数字经济、人工智能、元宇宙、自主可控等产业趋势。

02 全球观察：海外市场跟踪

4、全球大类资产表现

上周全球股市涨多跌少。A股方面，上证综指、上证50、深证成指、沪深300、创业板指、中证1000分别上涨1.6％、3.4％、2.9％、3.1％、4.1％、0.9％。美股方面，道指、纳指、标普分别上涨2.3％、4.2％、2.7％。过去一周市场主要关注中国经济数据、美国经济数据、美联储加息预期等方面。中国经济数据方面，1月10日，中国人民银行公布的数据显示，中国12月新增人民币贷款较上个月反弹，新增社融较上月有所回落。12月社会融资规模增量1.31万亿，比上年同期少1.05万亿，前值为1.99万亿元；新增人民币贷款1.4万亿元，同比多增2665亿元，前值为1.21万亿元；M2同比增长11.8％，M1同比增长3.7％，M2-M1剪刀差走阔。1月12日，国家统计局公布数据显示，2022年12月份，CPI同比上涨1.8％，前值1.6％，环比持平；2022年全年，CPI比上年上涨2.0％。2022年12月份，PPI同比下降0.7％，前值-1.3％，较上月降幅放缓，环比下降0.5％；2022年全年，PPI比上年上涨4.1％。1月13日，海关总署发布数据显示，2022年全年中国货物贸易进出口总值42.07万亿元人民币，比2021年增长7.7％，规模再创历史新高；其中，出口增长10.5％，进口增长4.3％。按美元计价，2022年全年我国出口同比增长7％，至纪录高位3.59万亿美元；进口同比增长1.1％；贸易顺差8776亿美元。具体来看，按人民币计价，去年12月我国进出口总值为3.77万亿元，同比增长0.6％；按美元计价，去年12月我国进出口总值为5341.4亿美元，同比下降8.9％。美国经济数据方面，1月12日，美国劳工统计局的数据显示，美国12月CPI同比上升6.5％，为自2022年年中达到峰值以来连续第六个月放缓，预期6.5％，前值7.1％；CPI环比下降0.1％，为两年半来首次环比下降，符合预期，前值0.2％。核心CPI同比上升5.7％，为2021年12月以来的最低水平，预期5.7％，前值6％；环比上升0.3％，预期0.3％，前值0.2％。截至去年12月的三个月，核心通胀的年化增长率为3.1％，为一年多来的最低。1月13日公布数据显示，美国1月密歇根大学消费者信心指数初值64.6，预期60.5,12月前值59.7；分项指数方面，现况指数初值68.6，创九个月新高，预期60,12月前值59.4；预期指数初值62，也创九个月新高，预期59，前值59.9。通胀预期方面，1年通胀预期初值4％，预期4.3％，12月前值4.4％；5-10年的通胀预期初值3％，预期2.9％，较12月前值的2.9％小幅攀升。通胀预期的回落，提振消费者信心明显好于预期。美联储加息预期方面，12月美国CPI继续增长放缓，美联储2023年FOMC投票委员哈克称支持加息25个基点。此后互换合约市场预计，美联储未来两次会议合计加息不到50个基点。美国联邦基金利率期货交易市场预计，1月末到2月初的下次美联储会议加息25个基点的几率超过91％。另一方面，美联储大鹰派、圣路易斯联储主席布拉德表示，12月的点阵图意味着2023年政策利率将高于5％，他希望尽快加息至5％以上；里士满联储主席巴尔金表示，美国通胀太高，美联储仍需努力收紧货币政策，倾向于美联储在加息路径上放慢步伐，可能会加息至更高的水平。

欧股市场普涨。富时100、法国CAC40、德国DAX、意大利指数分别上涨1.7％、2.0％、2.3％、2.0％。1月13日公布数据显示，欧元区11月工业产出环比1％，预期0.5％，前值-2％；11月工业产出同比2％，预期0.5％，前值 3.4％。欧元集团主席Paschal Donohoe表示，欧元区处于“非常有韧性的位置”，今年可能会以“非常低的增长水平”免于衰退。日经225指数下跌0.6％。1月10日，日本总务省发布的数据显示，剔除生鲜食品后，东京12月核心消费者价格指数CPI同比上涨4％，超过经济学家此前预测的3.8％。东京12月核心通胀率自1982年以来首次达到4％，价格的加速上涨显示出抑制家庭支出的迹象；东京的物价上涨已经连续七个月超过日本央行2％的目标。

上周大宗商品涨少跌多，原油、贵金属、农产品普涨，工业金属涨多跌少。美国十年期国债利率下行4BP至3.49％。

原油价格普涨，上周布油、WTI原油分别上涨5.6％、5.4％。贵金属普涨，黄金、白银分别上涨2.4％、2.3％。工业金属涨多跌少，金属铝、金属铜、金属锌分别上涨6.9％、2.7％、2.3％，金属铅、金属镍分别下跌2.0％、0.1％。新能源需求增速放缓，电池级硫酸镍价格持续下跌；不锈钢排产下降对镍元素需求下降，近期镍价回落。农产品普涨，大豆、稻谷、ICE11号糖、小麦分别上涨2.7％、0.9％、0.6％、0.3％。10年期美债收益率下行4BP至3.49％。美元指数下降0.8％至102，人民币相对美元升值0.64％，当前人民币兑美元中间价为6.73。

5、全球股市行业表现

上周全球股市涨多跌少，其中材料、信息技术板块表现相对较好，公共事业、日常消费板块表现相对较差。

具体来看，美股方面，可选消费、房地产板块表现较好，日常消费、公共事业板块表现较差。欧股方面，板块普涨，其中信息技术、公共事业板块涨幅较大，材料、能源板块涨幅相对较小。英国股市方面，金融、电信服务板块表现较好，公共事业、医疗保健板块表现较差。日本股市方面，能源、信息技术板块表现较好，电信服务、公共事业板块表现较差。港股方面，能源、医疗保健板块表现较好，房地产、日常消费板块表现较差。A股方面，医疗保健、日常消费板块表现较好，公共事业、房地产板块表现相对较差。

6、全球强势股与异动股简析

过去一周大涨的200亿美元以上市值公司中，信息技术、金融行业公司居多；过去一周领跌的200亿美元以上市值公司中，可选消费、日常消费行业公司居多。

异动股简析

【亚马逊】1月12日，据TechCrunch报道，亚马逊公司旗下云计算服务平台亚马逊云（AWS）已与雪崩协议母公司Ava Labs达成合作，以帮助扩大企业、机构和政府对区块链的采用。该合作伙伴关系旨在让在Avalanche上启动和管理节点更便利，同时为开发人员提供更多灵活性等方面的支持。AWS将通过其市场支持Avalanche的基础设施和DApp生态，以及一键式节点部署。Ava Labs则计划将其子网部署作为托管服务添加到AWS市场。

【拜耳】1月9日，拜耳子公司Asklepios BioPharmaceutical宣布，已与ReCode Therapeutics签署了一项多年的研究合作和选择协议。根据该协议，两家公司将共同努力，通过开发一种通过基因编辑和DNA货物的单载体递送进行全基因插入的新平台，潜在地发现精准基因药物。这种合作可以扩大肝脏和肺部疾病靶点的基因编辑范围。

03 重要资讯速递

1、国内产业政策与新闻

（1）数字经济：工信部等十六部门发布促进数据安全产业发展指导意见（☆☆☆）

1月13日，工业和信息化部等十六部门发布关于促进数据安全产业发展的指导意见。目标到2025年，数据安全产业基础能力和综合实力明显增强。产业生态和创新体系初步建立，标准供给结构和覆盖范围显著优化，产品和服务供给能力大幅提升，重点行业领域应用水平持续深化，人才培养体系基本形成。产业规模迅速扩大。数据安全产业规模超过1500亿元，年复合增长率超过30％。核心技术创新突破。建成5个省部级及以上数据安全重点实验室，攻关一批数据安全重点技术和产品。应用推广成效显著。打造8个以上重点行业领域典型应用示范场景，推广一批优秀解决方案和试点示范案例。产业生态完备有序。建成3-5个国家数据安全产业园、10个创新应用先进示范区，培育若干具有国际竞争力的龙头骨干企业、单项冠军企业和专精特新“小巨人”企业。

相关个股：中国联通（通信）、南天信息（计算机）、中国软件（计算机）、用友网络（计算机）、山大地纬（计算机）、易华录（计算机）、人民网（传媒）、生意宝（计算机）、视觉中国（传媒）

（2）人工智能：全国超30城市正建或筹建智算中心（☆☆☆）

1月11日，国家信息中心与相关部门联合发布的《智能计算中心创新发展指南》显示，目前全国有超过30个城市正在建设或提出建设智算中心，“十四五”期间，对智算中心的投资可带动人工智能核心产业增长约2.9-3.4倍。根据预测，未来5年中国智能算力规模年复合增长率将超过50％。到2025年，中国人工智能核心产业规模将超过4000亿元，带动相关产业规模将超过5万亿元。

相关个股：科大讯飞（计算机）、浪潮信息（计算机）、中科曙光（计算机）、中科创达（计算机）、赛为智能（计算机）

（3）数字经济：上海政府工作报告提出今年要加速布局数字经济、元宇宙、智能终端等领域（☆☆）

1月11日，上海市第十六届人大一次会议在世博中心开幕，市长龚正作政府工作报告，提出2023年要重点持续推动“五个中心”功能升级。围绕国际经济中心建设，要强化国际经济中心产业支撑，坚持把发展经济的着力点放在实体经济上，加快建设现代化产业体系，深化提升三大先导产业“上海方案”，提高集成电路装备、材料和设计创新发展能力，促进生物医药创新产品应用推广，优化人工智能自主可控软硬件生态，加快六大重点产业创新突破，持续推进新能源汽车、民用航空、空间信息等产业补链固链强链，加快长兴岛海洋产业发展，大力发展数字经济、绿色低碳、元宇宙、智能终端四大新赛道，在未来健康、智能、能源、空间、材料五大领域加速布局。

（4）风电/光伏：四川推进2030年全省风电、光伏总装机容量达到50GW左右（☆☆）

1月11日，四川省发展和改革委员会官网发布《四川省能源领域碳达峰实施方案》。方案指出，坚持集中式与分布式并举，在保护生态环境的前提下，大力推进风电、光伏发电开发。加快智能光伏产业创新升级和特色应用，创新“光伏+”模式，推进光伏发电多元布局。因地制宜推动生物质能综合利用。加快推进地热资源勘探开发，探索开展地热发电试点。支持发展可再生能源制氢和工业副产氢，建设成渝“氢走廊”，打造成都“绿氢之都”、攀枝花氢能产业示范城市。2025年全省风电、光伏发电装机容量分别达到1000万千瓦、2200万千瓦以上，生物质发电装机容量达到175万千瓦左右；2030年全省风电、光伏发电总装机容量达到5000万千瓦左右。

相关个股：通威股份（电力设备及新能源）、捷佳伟创（机械）、迈为股份（机械）、爱旭股份（电力设备及新能源）、天合光能（电力设备及新能源）、晶澳科技（电力设备及新能源）、福斯特（电力设备及新能源）、晶科能源（电力设备及新能源）、阳光电源（电力设备及新能源）、石英股份（金属及材料）

（5）新能源：陕西省2023年将新增新能源装机1000万千瓦（☆☆）

1月12日，陕西省《政府工作报告》发布。其中指出，强化能源工业支撑力。2023年，陕西将着力优煤、稳油、扩气、增电，巩固能源产业优势地位。扛牢保能源安全责任，抓好煤炭稳产保供和优质产能建设，争取海则滩等4处煤矿开工建设，确保煤炭产量达到7.5亿吨。加大油气资源勘探开发和增储上产力度，加快宜黄、神府区块天然气勘探开发，支持镇巴页岩气开发，原油和天然气产量分别达到2580万吨、310亿方。全省规划发电量2900亿千瓦时、增长7.4％，新增新能源装机1000万千瓦、总规模达到4000万千瓦，新开工煤电项目1000万千瓦以上。

（6）数字经济：福建推动2023年实现数字经济增加值2.9万亿元以上（☆☆）

1月11日，福建省第十四届人民代表大会第一次会议在福州召开，省长赵龙作政府工作报告。福建将奋力推动经济高质量发展，提升“四大经济”质量，实现数字经济增加值2.9万亿元以上，组织实施省重点技改项目1000项以上，突出培育龙头企业、专精特新企业，新增专精特新中小企业300家以上、“小巨人”企业100家以上。

（7）自动驾驶：武汉全市将开放无人驾驶（☆☆）

1月11日，百度与武汉市政府签署合作协议，宣布在智能网联汽车领域展开全面战略合作，开启规模化无人驾驶商业运营服务。据了解，武汉将积极稳妥推进无人驾驶政策分阶段在武汉市实现全域开放，逐步打通在机场、高速等场景的应用。在法律法规政策允许范围内，支持百度Apollo及其关联方在全市范围内部署规模化无人驾驶商业运营服务。双方将共同努力在武汉打造全球领先的无人驾驶运营区。

相关个股：中科创达（计算机）、四维图新（计算机）、千方科技（计算机）、伯特利（汽车）、锐明技术（电子）

（8）新型电力系统：国家电网2023年投资将超5200亿元，再创历史新高（☆☆）

1月11日，国家电网公司董事长、党组书记辛保安在接受采访时表示，2023年公司第一要加大投资，发挥投资对经济社会的拉动作用，电网投资将超过5200亿元，再创历史新高。第二要进一步扩岗稳就业，2023年计划再提供就业岗位超过4万个。此外，2023年公司计划再开工建设5座抽水蓄能电站，投运4座抽水蓄能电站，届时国家电网公司运行的抽水蓄能电站装机规模将达到3800万千瓦，是三峡总装机的1.6倍。

相关个股：亿纬锂能（电力设备及新能源）、宝新能源（环保及公用事业）、TCL中环（电力设备及新能源）、金风科技（电力设备及新能源）、晶澳科技（电力设备及新能源）、恩捷股份（电力设备及新能源）、钧达股份（电力设备及新能源）、晶盛机电（电力设备及新能源）、华光环能（电力设备及新能源）、西子洁能（电力设备及新能源）

（9）动力电池：碳酸锂价格跌破50万元大关，促进动力电池等生产成本降低（☆☆）

1月11日，据上海有色网最新报价显示，碳酸锂（99.5％电池级/国产）跌1000.0元报48.5万元/吨，创逾4个月新低，连跌23日，近5日累计跌20500.0元，近30日累计跌81500.0元；氢氧化锂（56.5％电池级粗颗粒/国产）跌3500.0元报49.5万元/吨，创逾3个月新低，连跌12日，近5日累计跌29000.0元，近30日累计跌65000.0元。业内人士认为，未来碳酸锂供需格局或仍处于紧平衡状态，碳酸锂价格下调还未结束，2023年碳酸锂价格将回归到更合理区间，这为产业中下游带来巨大成长空间，储能、新能源车等行业有望加速，产业格局将更加健康。

相关个股：宁德时代（电力设备及新能源）、比亚迪（汽车）、隆基绿能（电力设备及新能源）、通威股份（电力设备及新能源）、钧达股份（电力设备及新能源）、晶科能源（电力设备及新能源）、晶澳科技（电力设备及新能源）、天合光能（电力设备及新能源）、爱旭股份（电力设备及新能源）、中来股份（化工）

（10）新能源汽车：2022年新能源汽车销量超680万辆，同比增93.4％（☆☆）

1月12日，中汽协发布数据显示，2022年汽车产销分别完成2702.1万辆和2686.4万辆，同比增长3.4％和2.1％，延续2021年增长态势。2022年新能源汽车持续爆发式增长，产销分别完成705.8万辆和688.7万辆，同比分别增长96.9％和93.4％。其中，纯电动汽车销量536.5万辆，同比增长81.6％；插电式混动汽车销量151.8万辆，同比增长1.5倍。中汽协称，我国新能源汽车近两年来高速发展，连续8年位居全球第一。在政策和市场的双重作用下，2022年新能源汽车市场占有率达到25.6％，高于上年12.1个百分点。中汽协表示，2023年，随着相关配套政策措施的实施，将会进一步激发市场主体和消费活力。加之新一年芯片供应短缺等问题有望得到较大缓解，预计2023年汽车市场将继续呈现稳中向好发展态势，呈现3％左右增长。

相关个股：长安汽车（汽车）、上汽集团（汽车）、长城汽车（汽车）、比亚迪（汽车）、宁德时代（电力设备及新能源）、广汽集团（汽车）、宗申动力（汽车）、奥特佳（汽车）、德方纳米（汽车）

2、国外产业政策与新闻

（1）半导体芯片：英特尔正式发布第四代至强处理器，合作伙伴覆盖谷歌、微软、BAT（☆☆☆）

1月11日，英特尔正式发布第四代Intel Xeon可扩展处理器（至强处理器），代号Sapphire Rapids；以及代号为Sapphire Rapids HBM的Intel Xeon处理器Max系列、代号为Ponte Vecchio的数据中心GPU Max系列。其中，Sapphire Rapids已多次延期发布，其是英特尔首个基于Chiplet设计的处理器。这一处理器扩展了多种加速器引擎，包括AMX、DLB、DSA、IAA、QAT、安全等——因此，英特尔也将其称为“算力神器”。第四代至强可扩展处理器采用英特尔最新Intel 7制程，单核性能、密度、能耗比均高于上一代。Sapphire Rapids比之前第三代Ice Lake至强的40个内核的峰值提高了50％。据悉，该处理器也已实现出货，客户订单超过400份，并已获得阿里云、AWS、百度智能云、东软、谷歌、火山引擎、红帽、IBM云、腾讯云、微软Azure、英伟达等多家生态合作伙伴支持。

相关个股：三星电子、SK海力士、英伟达、英特尔、超威半导体、美光科技、高通、台积电、日月光、博通

（2）新能源汽车：特斯拉大降价席卷全球（☆☆）

1月13日，特斯拉美国官网下调了全系车型售价，降幅从6％至20％不等。其中降幅最大的是Model Y长续航版，降价1.3万美元（约合人民币8.8万元）至5.299万美元，降幅为20％；Model Y高性能版降价1.3万美元至5.699万美元，降幅为19％。此外，Model 3、Model S和Model X也有从3000美元至2.1万美元的降价，降幅最小的是Model 3后驱版，本次降价3000美元至4.399万美元，降幅为6％。此外，本次降价之后，部分车辆还可额外获得7500美元的政府补贴。尤其是对于Model Y长续航版而言，降价叠加补贴，相当于降价31％。同时，特斯拉在欧洲多个国家也下调主要车型Model 3与ModelY的售价，包括德国、法国、西班牙、德国、英国、挪威等多个市场，降价幅度1％-20％不等。在此次欧美市场降价前，特斯拉已率先在中国市场降价。特斯拉大幅度降价，让开年的新能源汽车市场继续火热，汽车消费热情高涨，据相关报道称，特斯拉在降价后的3天订单就突破了3万辆。

相关个股：特斯拉、比亚迪、蔚来、理想汽车、小鹏汽车、NIKOLA、WORKHORSE、吉利、起亚、丰田

（3）半导体芯片：美墨加达成半导体协议 将敲定芯片投资机会和关键矿产资源（☆☆☆）

1月10日，美国总统拜登及墨西哥总统洛佩斯、加拿大总理特鲁多在北美领袖高峰会上宣布，将强化美墨加三国的经济合作、促进投资并提升竞争力、创新及韧性。美墨加计划协力掌控半导体供应链现状，了解尚未满足的需求，找出互补投资机会。具体将采取措施如下：首度组织三边半导体产业论坛，改进政府政策并提振北美半导体供应链的投资活动；扩大绘制北美关键矿业资源地图，搜集资源及蕴藏量细节，共享数据并促进合作；未来五年集合半导体、信息与通信科技、生物制造等关键先进制造及物流业的业界及学术专家，针对北美人力技能需求开立设计课程。

（4）新能源：法国通过《可再生能源法》 近3.5GW风电项目等待最终许可（☆☆☆）

1月10日，法国国会议员对一项推进加速可再生能源部署的法律进行了投票，并以286票支持、238票反对通过了该项法律草案，这让法国距离总统马克龙设定的到2050年建造50座海上风电场（装机容量40GW）的目标又近了一步。受陈旧的核电站维修和运行难题以及俄乌冲突推高能源成本的影响，法国加大了推动替代能源发展的力度，新的《可再生能源法案》少见地得到了多数议员的支持。目前，事实上，法国有近3.5GW的风电项目正处于许可的最后阶段，等待国家的批准。WindEurope的首席政策官Pierre Tardieu表示，法国可再生能源法案对于该国的能源安全来说可能是个好消息。风电可以快速地进行大规模部署；通过这项法案将帮助法国大力发展可再生能源。

相关个股：第一太阳能、阿特斯太阳能、信义光能、维斯塔斯风力系统、西门子能源、普拉格能源、燃料电池能源、巴拉德动力系统、新纪元能源、杜克能源公司

（5）风电：美国简化海上风电法规以实现气候目标（☆☆☆）

1月12日，美国内政部在一份声明中表示，将改革其在该国外大陆架上开发风能设施的法规，以帮助实现关键的气候目标。声明称，通过简化繁琐的流程、澄清模棱两可的条款并降低合规成本，拟议的规则变更预计将在20年内为开发商节省10亿美元。作为其海上清洁能源计划的一部分，海洋能源管理局（BOEM）在过去两年中批准了美国首批商业规模的海上风电项目，举行了三场租赁拍卖，包括首次在加利福尼亚海岸进行的拍卖，并探索扩大海上风向墨西哥湾等其他地区。该部门预计到2025年将举行多达四次拍卖，并审查至少16个新的商业设施，增加超过22GW的可再生能源。去年9月，拜登总统政府设定了到2035年拥有15GW浮动海上风电装机容量的目标，以加快下一代浮动风电场的开发，以实现到2030年允许海上风电装机容量达到30GW的目标。

（6）新能源：韩国计划2036年将核电及可再生能源发电比重各升至三成（☆☆☆）

1月12日，韩国产业通商资源部召开电力政策审议会议并敲定了《第十次电力供需基本计划》。根据计划，2030年核电发电量在整体发电中所占比重将升至32.4％，其后依次是LNG（22.9％）、可再生能源（21.6％）、煤炭（19.7％）、氢能和氨气（2.1％）和其他（1.3％）。2036年核电发电比重将较2030年进一步提升2.2个百分点，可再生能源发电比重将大幅增加9个百分点。同期，煤炭和LNG发电比重将分别下降5.3个百分点和13.6个百分点。为此，政府将确保现有核电站持续运转，修建新韩蔚核电站3号、4号机组。在可再生能源方面，政府将实现风电和光伏发电均衡布局。此外，政府还将实现电力市场交易多元化。为了保障市场交易的自主性和消费者选择权，电力交易市场将分阶段引进价格投标制度，积极推进可再生能源交易市场购电协议模式。

（7）半导体芯片：韩国2022年半导体出口额以1308亿美元创历史新高，同比增长1.7％（☆☆）

1月12日，韩国科学技术信息通信部表示，得益于上半年出口势头良好，2022年信息通信技术（ICT）出口额同比增加2.5％，为2333亿美元，再创历史新高。按出口品目来看，半导体出口额以1308亿美元创下历史新高，但同比仅增长1.7％，增幅较2021年（28.3％）大幅收窄。其中，存储芯片出口额同比减少10.5％，为738亿美元；系统芯片出口额则以507亿美元创下历史之最，同比增长27.5％，连续三年保持两位数增长。有机发光二极管（OLED）出口额增加4％，但显示器出口额同比减少1％，为244亿美元。二次电池出口额和手机出口额分增15.5％和4.9％。

（8）新能源汽车：日本2022年进口电动汽车新车销量首次突破1万辆（☆☆）

1月4日，日本政府将采取措施普及几分钟就能为小型纯电动汽车（EV）充完电的大功率充电桩。计划在2023年，大幅放宽与大功率设备的安装和操作相关的限制，使其能够采取与低功率充电桩同等的措施，以提高使用方便性。在日本，充电基础设施的匮乏是引入纯电动汽车的壁垒。要提高汽车产业的竞争力，需要推进日本国内的环境不断完善。从全球范围来看，日本的情况属于“纯电动汽车发展中国家”。调查公司MarkLines的统计显示，从纯电动汽车在2022年11月新车销量中的占比来看，日本仅为2％。中国为25％，德国为20％，韩国为9％，这些国家都远远高于日本。在日本，纯电动汽车的税金优惠政策比其他环保车更为丰厚，而且有购置补贴。尽管如此，消费者还是不愿意购买纯电动汽车，重要原因之一是街头的充电设备太少。根据国际能源署（IEA）的统计，2021年日本的公共纯电动汽车充电桩约为2.9万座。国土面积小于日本的韩国为10.7万座。从IEA定义为快速充电桩的22千瓦以上设备来看，日本为8000座，低于韩国（1.5万座）和中国（47万座）。为了推进可快速充电的基础设施建设，日本政府最早将在2023年放宽限制。负责管理这些规定的日本消防厅将在2023年内修改相关省令。修改后，超过200千瓦的充电桩也将划为快速充电设备，跟输出功率在50千瓦以上～200千瓦的充电桩同样对待，更容易设置。

（9）充电桩：美国2025年前电动车充电站数量需要增3倍（☆☆）

据外媒报道，汽车行业预测机构S&；P Global Mobility称，到2025年，美国电动汽车充电站数量必须提高三倍，才能满足电动汽车的充电需求。虽然许多电动车主通过家用充电桩为车辆充电，但随着各大车企开始在美国主要销售电动汽车，该国需要建立一个强大的公共充电网络。S&；P Global Mobility汽车情报部主任Stephanie Brinley在1月9日发布的报告显示，到2030年时，电动汽车在美国新车中的市场份额可能会达到40％。S&；P Global Mobility表示，美国当前有大约126500座2级公共充电站，以及20431座3级公共充电站（该数字不包括16822座特斯拉超级充电站和特斯拉目的地充电站）。如今，充电桩的增加已经开始，而且速度可能会越来越快。美国总统乔·拜登（Joe Biden）在去年制定了一个目标：2030年之前在全国建设50万座充电站。但是S&；P Global Mobility表示，这50万座充电站并不能满足需求，该机构预计，2025年美国将需要约70万个2级和7万个3级充电桩才能满足电动车队的需求。2027年，美国将需要120万个2级和10.9万个3级充电桩。到2030年时，美国将需要213万个2级和17.2万个3级公共充电桩，是目前数量的8倍多。

相关个股：特斯拉、ChargePoint Holdings、Blink Charging、宁德时代、松下

（10）半导体芯片/人工智能：SK海力士引入AI技术，提高半导体生产效率及良品率（☆☆）

1月10日，SK海力士透露他们已开始将人工智能解决方案引入半导体的生产过程，提高生产效率和良品率的。外媒提到，SK海力士引入的，是Gauss实验室开发的名为“Panoptes VM”的虚拟测量人工智能解决方案，这一方案通过传感器的数据来预测生产过程的结果。SK海力士目前是将Gauss实验室的人工智能解决方案，引入到了薄膜沉积这一工艺中。薄膜沉积是将薄膜覆盖到晶圆上的关键工艺，薄膜的厚度和反射率直接关系到半导体的质量，但由于薄膜非常薄且小，测量每块晶圆上的薄膜就需要大量的时间及资源。外媒在报道中提到，在引入Gauss实验室的“Panoptes VM”人工智能解决方案后，SK海力士在提高产量的同时，还将工艺的离散程度平均提高了21.5％。Gauss 实验室专注于工业人工智能，SK海力士对这一实验室也进行了投资，在“Panoptes VM”在薄膜沉积工艺这一环节发挥作用之后，SK海力士和Gauss实验室预计会将这一人工智能解决方案用于更多的工艺环节。

3、全球新兴产业趋势及重点公司跟踪

本文源自券商研报精选

国内半导体融资进入快车道，能否“烧出”国货版英伟达？

国内半导体企业融资今年以来进入快车道。6月16日，成立仅9个月的通用智能芯片设计公司壁仞科技宣布完成总额11亿元人民币的A轮融资，创下近年来国内同行业A轮融资最高纪录。

壁仞科技本轮融资由启明创投、IDG资本及华登国际中国基金领投，格力创投、松禾资本、云晖资本、国开装备基金、华映资本、广微控股、耀途资本等知名投资机构和产业方联合参投。

公司方面称，A轮募集资金将用于加速技术产品研发和市场拓展。壁仞科技创始人兼董事长张文表示：“中国半导体行业的发展已经走到了产业变革的十字路口。我们希望成为改变中国芯片行业的践行者。”

一位业内资深芯片行业分析师对第一财经记者表示：“壁仞科技作为一家新成立的公司，主要瞄准GPU市场，背靠多个重量级资本，但产品还得等。”

据了解，壁仞科技创立于2019年，团队由国内外芯片和云计算领域核心专业人员、研发人员组成，在GPU、DSA（专用加速器）和计算机体系结构等领域具有一定技术积累。

该公司将开发原创性的通用计算体系，建立高效的软硬件平台，同时在智能计算领域提供一体化解决方案。在发展路径上，壁仞科技将首先聚焦云端通用智能计算，逐步在人工智能训练和推理、图形渲染、高性能通用计算等多个领域赶超现有解决方案，实现国产高端通用智能计算芯片的突破。

启明创投合伙人周志峰表示：“在智能计算、人工智能领域，芯片占整体技术栈价值的40-50%，而在其他领域只占10%以下，因此这是芯片领域近几十年最大的机会。”

GPU和AI计算芯片近年来飞速发展，在全球成就了像英伟达这样成功的芯片公司。英伟达的GPU技术已经经过多年的迭代，上个月刚刚宣布了一款基于全新安培架构的7nm GPU芯片A100，性能相比于前代产品提升高达20倍，并瞄准了新一代的云计算和数据中心市场。

在中国，芯片的研发设计刚刚起步，而在全球贸易环境充满变数的形势下，中国亟需发展自主可控的核心芯片技术，这对中国的芯片研发团队提出了新的挑战。

IDG资本合伙人李骁军表示：“GPU和AI计算芯片是个巨大的、飞速发展的重要市场，因为技术的复杂性和难度，对团队的综合能力是个大的挑战，需要从学术到行业，硬件到软件，架构到生态的全方位布局。”

业内人士认为，今年半导体领域将成为资本云集的赛道。比亚迪半导体6月15日也宣布了两个月来的第二次融资。新一轮融资合计增资人民币8亿元，投资方包括韩国SK集团、小米集团、招银国际、联想集团、中信产业基金、ARM、中芯国际、上汽产投、北汽产投、深圳华强、蓝海华腾和英威腾等战略投资者，融资后比亚迪半导体估值超过百亿元人民币。

上个月，云端人工智能芯片公司燧原科技宣布完成B轮融资7亿元，由半导体产业基金武岳峰资本领投，腾讯、上海双创、海松资本和红点创投中国基金等跟投。这也是不到两年时间里，腾讯连续第三次加码燧原。新一轮融资后，该公司估值预计达到50亿元人民币。

创投周报 Vol.69 | 618电商大混战中直播电商崛起，「壁仞智能」获11亿A轮融资，以及10个值得关注的早期项目

编者按：618电商大促的电商狂欢，是大多互联网公司“回血”的关键一战，其中，视频直播无疑是今年备受瞩目的对象。另外，医疗健康及企业服务固然备受投资者青睐，但在市场逐渐适应疫情“新常态”之际，消费生活赛道投融资也逐渐回暖。

整理 ：Iris Yu 轩轩

编辑：Jamie

一周创投热点

自6月14日起至6月21日，本周共计发生81笔融资，相比上周（60笔）环比增加35%。

在赛道分布看，本周Top 3热门融资赛道分别为：企业服务（13笔，占比18.31%）、医疗健康（11笔，占比15.49%）、消费生活（8笔，占比11.27%）。企业服务行业独占13笔，拔得头筹获得最多资本青睐。此外，医疗健康、消费生活总体融资数量排名依旧如上周，稳居前三。

从融资轮次看，项目集中在战略投资、并购和A 轮，其中战略投资18笔、并购16笔、A轮融资9笔。其中战略投资相比上周（15笔）数量略有增加。

36 氪经公开资料整理，具体的融资赛道和轮次分布情况如下图：

融资赛道分布图，36 氪经公开资料整理

融资轮次分布图，36 氪经公开资料整理

一周融资大事件

本周大额融资事件数量共有28笔，相比上周（23笔）增长5笔。本周大额融资集中赛道Top 3分别是：企业服务（7笔）、医疗健康（6笔）、消费生活（3笔）。以上三个赛道在在融资次数上也是位居前三。其中，医疗健康和企业服务赛道中，过亿元融资项目过半。相比之下，消费生活过亿融资项目占该赛道总融资数量略有逊色，8笔融资项目中仅3笔过亿项目。

吸金能力Top 5的公司有两家交易轮次属并购，5加公司分别分布在4个不同赛道，其中吸金能力第一的赛道是企业服务，其次是汽车交通和房产家居。

交易金额最高的「易车网」属汽车交通赛道，其一家就融了71.50亿人民币。 此轮腾讯斥巨资并购易车网，应该是看好了汽车交通赛道在未来的走势，毕竟中国是全球最大汽车市场。

位居其二的「兴城控股」属房产家居赛道，是该赛道2笔投资中唯一融资过亿的项目，且其吸金能力亮眼，交易金额为23.68亿人民币。兴城控股是一家物业管理服务提供商，主要从事中国物业发展，旗下拥有位于中国河南省郑州市及洛阳市发展中物业。作为本轮唯一投资方的正恒国际控股是一家房地产开发及投资服务提供商，主要从事房地产开发、投资及房地产信托领域的业务，其业务覆盖香港、美国、中国、新加坡以及日本。

「壁仞智能」是一家成立于2019年9月的并行计算软硬件平台提供商，仅成立9个月的公司吸引了包括启明创投、IDG资本在内的约10家业界优秀投资机构，本次融资11.00亿人民币， 创下近年来国内同行业A轮融资最高纪录。

同样吸引了大批头部投资机构的是位居第6的「比亚迪半导体」，其投后估值为本周所有项目估值最高，为102.00亿人民币。本次增资扩股完成后，比亚迪持有比亚迪半导体72.3%股权。目前，比亚迪半导体已完成了内部重组、股权激励、引入战略投资者等事项。后续比亚迪半导体仍将积极推进分拆上市相关工作，完善公司独立性，推进开展其他业务板块的独立市场化进程。

大笔融资事件图，36氪经公开资料整理

一周募资大事件

36氪经公开资料整理，本周共有2支基金开始募资，相比上周，数量有所减少。两只基金计划募集资金规模4亿人民币。

一周募资大事件集，36 氪经公开资料整理

一周好玩项目集

一周好玩项目集，36氪经公开资料整理

「壁仞科技」·科技

| 一家芯片研发商，由人工智能平台公司商汤科技前总裁张立创立，2019年9月成立后9个月便宣布完成总额为11亿元的A轮融资。

| 致力于开发原创性的通用智能计算体系，建立高效的软硬件平台，同时在并行计算领域提供一体化的解决方案，在GPU、DSA（专用加速器）、计算机体系结构等领域都有涉猎。

| 团队由国内外芯片和云计算领域核心专业人员、研发人员组成，20%以上成员为博士，80%以上成员为硕士，在多家国内外顶尖处理器厂商的旗舰产品研发中心扮演过重要角色。

「格蓝威驰」·金融

| 成立于2019年，一家金融量化科技公司，主要产品包括针对于不同垂直资管领域的一体化量化分析解决方案，覆盖金融、商业地产、不良资产等；业务内容包括基金量化投研工具、策略、风控的系统研发，商业地产资产管理分析和决策体系，不良资产管理全流程处置和分析体系，交易所做市体系等。

| 提出了Quant as a Service (QaaS) for Asset Management这个概念；先通过资管SaaS平台梳理了企业客户资产管理的标准化业务流程，然后提供了模块化的专业量化建模分析系统，之后再通过一个可视化的互动协作实现成果的输出；最终是希望用量化手段去提升资产管理的运营效率。

互动式可视化分析洞察平台

「知和家」· 企业服务

| 一家灵活用工经纪平台商，通过整合经纪人群体，直接对接为蓝领提供就业服务的劳务经纪人从而减少低效的中间环节。

| 承接用工单位以及劳务派遣公司的订单，直接服务于劳务公司以及经纪人，由中介劳务负责蓝领群体社保、薪资发放、线下招聘等服务，并不会直接触及蓝领群体。在蓝领人群的获取方面，与如就业办、扶贫办以及学校的就业指导中心进行合作。

「入眠」· 医疗健康

| 对标海外的数字医疗公司Pear推出的数字处方药Somryst，目前国内还没有同类产品出现。

| 通过小程序，把医院的治疗“搬”到线上，推出了一种全新的AI数字疗法，采用失眠的认知行为疗法(CBT-I)，针对慢性失眠中认知、行为和心理进行干预和重建，调节睡眠节律；根据不同的个体因素制定千人千面的解决方案，不依靠药物等外力可以做到轻松入睡。

| 先切入消费场景，走2B2C和2C两个路线：针对普遍有失眠困扰的人群通过微信公众号、抖音、快手等渠道直面C端；同时在这些场景中寻找B端合作方，按比例分成。

失眠治疗决策系统+动态干预=千人千面的治疗方案

「好孕妈」· 医疗健康

| 定位孕育健康管理工具，功能覆盖备孕、孕期、育儿三大环节，为女性提供孕育全阶段解决方案。目标用户主要是24岁-35岁的女性群体，即家庭消费的发起者和决策者。其中孕期注册用户占比53%，产后用户占比42%，备孕用户占比5%。

| 在商业变现方面，从工具向营销解决方案服务商进行拓展，和上下游产业的第三方企业进行合作，为平台用户提供更多增值服务。同时，「好孕妈」将用户按场景分流到自有微信社群中，建立活跃度更高、触达率更深的私域流量池，帮助品牌方打通效果转化链条的末端环节。目前ROI标准1:2起步。

| 目前APP注册用户约1230万，日活用户约270万，月活用户约490万，用户每天平均停留时长33分钟。凭借「平台种草+社群分销」的新模式，「好孕妈」在2019年便已经实现盈利。

「小花直播」· 消费

| 基于直播渠道的二手奢侈品交易品牌；最初以买手店模式运营，2017年开始向需要回收业务的客户提供二手奢侈品交易服务，并在2018年底加入直播领域，目前的主要阵地是淘宝直播和抖音平台。

| 收货模式以买断回收为主，寄售回收为辅，其中买断商品占比80%，C端和B端的收货比例为7:3，买断模式的优点是交易流程轻、时间效率高、款式有保障。当然，买断回收模式下，现金流承压。因此，小花的解决方案是设置减价模型，根据前期数据积累设置库存警戒线，定向分渠道进行清货处理。

| 目前全渠道DAU超过100万，商品品类覆盖箱包、腕表、珠宝首饰、服鞋配饰等。截至5月，小花GMV超6000万/月，从直播项目开始就已实现盈利。

「MOODY」· 消费

| 今年1月上线，不到半年时间，品牌的天猫旗舰店月销售额已突破千万，并在微博、B站、小红书等社交媒体平台大火，成为今年高速增长的新锐美瞳品牌。产品上线4个月，复购率可以达到彩妆行业平均水平的三倍以上。

| 产品有这样几个特点：基于更安全更健康的视角专注短抛产品；在当下95、00后不再一味追求“大眼”效果，差异化的审美趋势之下、主打中小直径；根据用户反馈和流行趋势快速迭代款式、形成小批测试、大量生产的爆品能力、建立差异化性品牌。

图源:MOODY

「DOUBLE WIN」· 消费

| 成立于2015年，是一家上海新型连锁咖啡品牌，主打风味拿铁咖啡，融入丰富水果等各类创意食材，门店爆款为柠檬叶冰拿铁咖啡。

| 对标星巴克，但是多数产品定价在20~30元之间，相较于星巴克定价有10元左右下探；选址遵循“一线的区域，二线的道路，三线的小马路”，参考奶茶店标准，以小型外带式门店为主。

| 单店咖啡产品平均日销量在400杯左右，用户复购率达到40%，咖啡外卖业务则单店月销量最高超过4000单；目前在运营17家直营门店均实现盈利，门店毛利率约为60%。

DOUBLE WIN 门店一角，图据官方提供

「习财社」· 教育

| 一家线上财商知识教育平台，面向的是传统线下金融机构服务方式无法触达的、资产在100万以下的普罗大众（目标人群数量在13亿左右），帮用户进行金融业务脱白、完成在股票、基金和保险等金融领域的入门。

| 先通过内容引流，将用户导入 9 元课程的入门课，再引导用户直接进入单价在 2000 元左右的实操课环节。习财社可以在用户实操环节上抽取部分佣金，如股票开户/交易佣金。

| 服务的用户总量过万，小白到实操的用户转化率在 20% 左右，现金流可以做到正向运转，单月流水过百万。

「咯咯亲子」· 教育

| 定位0-3岁婴幼儿陪伴式教育方案提供商，为家长提供育儿过程中可执行的解决方案。

| 针对早教，提供超过700节小课，也是早期主打产品，内容弄覆盖大运动、精细运动、语言、认知、社会行为五大能力板块。针对辅食、护理和习惯养成，团队研发的内容核心是让家长了解情况出现的原因，应对方式和具体执行步骤，希望能一站式解决家长在育儿过程中遇到的问题，降低家长们的时间成本和判断成本。

| 目标用户主要分为三类：一、现有被碎片化教育，需要系统化育儿解决方案的家长群体；二、在疫情期间由线下转线上，形成网上学习习惯的家长；三、逐渐认识到早教重要性，寻找线上科学育儿方法的用户。

一周政策

证监会：拟适当降低证券公司主要股东资质要求

证监会起草了《关于修改的决定》，主要修改以下内容：修改主要股东定义；适当降低证券公司主要股东资质要求、包括取消主要股东具有持续盈利能力的要求等；根据新《证券法》、调整证券公司股权相关审批事项；结合实践中出现的新情况、进一步明确有关监管要求；落实简政放权，进一步精简申报材料。

上交所修订上证综合指数编制方案，明确被实施风险警示证券剔除时间

上交所发布关于修订上证综合指数编制方案的公告，其中指出，指数样本被实施风险警示的，从被实施风险警示措施次月的第二个星期五的下一交易日起将其从指数样本中剔除。被撤销风险警示措施的证券，从被撤销风险警示措施次月的第二个星期五的下一交易日起将其计入指数。方案于7月22日起实施。

上交所将于7月23日正式发布上证科创板50成份指数

上海证券交易所和中证指数有限公司将于2020年7月22日收盘后发布上证科创板50成份指数历史行情，7月23日正式发布实时行情。样本股名单同时发布，包括华兴源创、中国通号、金山办公、中微公司等50只股票。

港交所计划设立全新可持续及绿色交易所STAGE

香港交易所6月18日宣布，计划成立可持续及绿色交易所"STAGE"。STAGE为亚洲首个可持续金融资讯平台，并致力成为区域内领先的可持续及绿色金融产品资讯枢纽。

银保监会郭树清：将推出六项举措支持资本市场发展

为了支持资本市场发挥更广泛更积极的作用，近期，银保监会将推出六项举措：增加新的机构投资者；加大权益类资管产品发行力度；推进银行与各类机构深度合作；引导商业银行有序处置非标不良资产，鼓励新设理财子公司加大证券投资；支持保险公司通过各类渠道增加资本市场投资；对保险公司权益类资产配置实行差异化比例监管，引导保险机构将更多资金配置于权益类资产。

一周人气观点Amanda Cantrell@institutional investor

麦肯锡表示，企业和保荐人都在创造性地利用这段时间。麦肯锡观察到，首席执行官和保荐人正在采取“四大策略”，最大限度地利用时间筹备退出工作。

一种是简单地投资于增长领域，麦肯锡观察到许多公司都在开辟新的商业模式，以保持与“下一个常态”相关。另一个是创造更多价值，无论是通过重新谈判第三方花费、交叉销售，还是通过展示他们为买家创造价值的潜力。例如，一个活跃于制造业的投资组合公司引入了自然语言处理，以快速而准确地从合同中提取关键条款，以帮助监控合同到期日期，这有助于节省时间和资源。

麦肯锡观察到的第三种策略更为激烈：将“硬支点”转向更强大、更有弹性的商业模式，例如将基础设施服务公司转向与运营和维护服务相关的经常性收入。

最后，根据麦肯锡合伙人的说法，企业正在“从根本上重新思考他们的战略，并围绕着清晰的未来愿景来构建战略”。麦肯锡合伙人援引一家媒体服务公司的方式称，该公司开始寻找并购目标，作为进入新市场的一种手段。

→ 《麦肯锡报告显示：全球私募股权的退出几乎已经停止》

杨业擘@Tech星球

电商终局在直播深入后的第一个猜想是：供应链制胜。包括谦寻、辛有志家族、二驴的家在内的 MCN 为什么都在涉足组货，甚至大量新品牌也在由供应链重新定义。背后都是同样的供应链逻辑。

拥有线下场景的自营电商的履约能力客户满意度更高，这也是拼多多和京东争相入股国美的原因。归根原因，是因为电商的本质不是交易而是服务，当消费者越来越在意购物体验，而非是一场场流量狂欢时，电商领域的根本性变化就发生了。这是从价格向价值的转变，电商终局的第二个猜想：服务驱动。

2020 年 1 至 5 月，实物商品网上零售额在社会消费品零售总额中的占比达 24.3%，零售数字化还有巨大的增长空间。这一波新增长红利中，更加场景化的消费将成为电商主流模式。电商终局的第三个猜想：场景至上。

从自营到开放平台再到自营。电商正在走过一条新的发展曲线。电商下半场终究 PK 的是自营能力值，从这个角度看，京东、苏宁表现出明显的马拉松优势。京东零售集团 CEO 徐雷针对拼多多的崛起回答意味深长：我不太在乎只成立四年的公司，能否持续要留给市场和顾客去检验。显而易见，掌握体验，掌握物流，掌握商品，掌握订单完整信息的闭环模式更容易赢得消费者的持续认同。这是电商终局在上半场流量与下沉后的第四个，也是最后一个猜想：自营为王。

→ 《电商终局猜想：不是流量狂欢的盛宴》

董洁@36 氪

一年半内股价涨 3 倍，京东是怎么做到的？

关键业绩表现：京东净利润从 2018 年的亏损 25 亿元，升至 2019 年盈利 122 亿元；股价随之近一年半内从 20 美元涨至 60 美元。

创新业务止损：国金证券数据显示，2018 年京东创新业务运营亏损超过 51 亿元，而同期京东商城运营利润只有 70 亿元；2019 年，京东对所有不贴紧主业的创新业务进行“关停并转”，节省了大量成本。

在第三方平台业务中创造新利润：2019 年京东平台及广告收入达到 426 亿人民币，同比增长 27%，超过营收增速；线下过万家京东家电专卖店（加盟）为京东带来了过千亿 GMV 和利润；物流向第三方开放后，同比增长超过 44%，实现扭亏。

用户与销量增长上：得益于对标拼多多的“京喜”业务，2019 年 Q4 京东净增 2800 万新用户，创过去三年最大幅度的季度增长，其中超 70%的新用户都来自于下沉市场；线下过万家京东家电专卖店（加盟）为京东带来了近千亿 GMV 和利润；前端流量获取上与快手等公司结盟，靠开放策略向外借力。

→ 《股价一年翻3倍，京东触底反弹这一年 | 深氪》

杨良@亿欧网

阿里将天猫超市事业群升级为同城零售事业群，美团则通过门店将快递发向全国，一个主打速度，一个提升广度，互联网的边界正被不断打破；

构建完备生态对于万亿级的美团至关重要，实物电商也是必不可少的环节；

长期来看，美团可能会形成电商的另一种形态。

电商的发展养成了一个又一个的产品集群，比如义乌小商品网商集群、清河服装网商集群、沙集家居网商集群，当我们购买此类产品时，大概率会从集群网络所在地发货。

但同城零售带来了另一种可能性，将商品的集聚地打散，在 3-5 公里范围形成一个个蜂窝网络，以短时间送货上门的方式，大幅缩短消费者的等待时间，在供给相对短缺的地区，也可以通过最近供给点快递发货的方式，完成消费闭环。

→ 《美团试水电商，巨头短兵相接》