王鹏辉：时刻保持危机意识，对防范大型风险很有好处
望正资产管理公司董事长王鹏辉走过了一条比较标准的基金经理成长之路,从券商研究员到基金公司研究员再到基金经理,后“公奔私”创业。
2000年研究生毕业时,在学校已爱上炒股的王鹏辉很想进入证券行业,但没有找到证券相关工作,就到了深圳农信社资金部。2001年初,长城证券研究所招聘研究员,王鹏辉递交简历后被录用,成为家电行业研究员。2003年,经朋友引荐,他入职融通基金,陆续覆盖了家电、TMT、交运和商业等行业 。2007年3月,王鹏辉又一次经朋友引荐,有幸入职当时风头最劲的景顺长城基金。
2007年9月,景顺长城基金公司投资总监李学文辞职,其管理的景顺长城内需增长基金(包括景顺长城内需增长贰号基金)交由王鹏辉管理,这是2006年的冠军基金,规模近200亿。走上基金经理岗位的王鹏辉,在实践中逐渐形成了弹性、灵活的投资风格,他对机会的捕捉很积极,在风险来临时则会快速撤退,一旦发现自己做错,他会毫不犹豫全部卖出,冷静思考之后,再重新建仓。几次重大的推倒重来,都使基金得业绩得到较大改善。
2008年10月,政府出台四万亿刺激经济政策,王鹏辉看多市场,开始加仓并将组合全部推倒重来,全面布局周期股。2009年7月,股市大幅震荡,王鹏辉重仓持有的金融、煤矿等周期类股票在大涨后开始回调,他将相关股票全部卖掉,买进消费类股票。2009年,景顺长城内需增长基金净值涨幅高达89.68%,排名在前十分之一。
2010年初,王鹏辉认为宏观需求强劲,买进了很多周期股,很快,房地产调控政策出台,周期股大跌,景顺长城内需增长基金业绩下滑到后1/2。他果断卖掉了全部周期股,买进电子消费品,到年底,该基金逆势上涨11.42%,同期大盘下跌12.51%,排名在同类基金前十分之一。
对创业板为代表的新兴成长股的投资,王鹏辉也有过反复。2011年下半年,他陆续买进新兴成长股,结果2011年大盘股大幅跑赢中小盘股,2012年初,他迅速调整仓位,增持了金融等低估值行业的配置比例。2012年中期,宏观经济下行,他卖掉传统行业的股票,买回新兴成长类股票。2013年是新兴成长股的大年,创业板指数上涨超过80%,沪深300下跌7.6%,景顺内需增长基金净值大涨70.41%。
王鹏辉成长为同时期最优秀的基金经理之一。从2007年9月15日~2015年1月22日,在王鹏辉管理期间,景顺长城内需增长获得了43.9%的收益,超越业绩基准71.88%,同期上证指数下跌超过35%。
在总结自己公募基金的投资经历时,王鹏辉认为主要做对了两波行情,一是2009年宏观经济向好带来的反弹行情,二是2013年智能手机和移动互联网产业爆发式增长带来的一波行情。在他看来,A股市场完美反应了宏观经济变化的趋势,根据宏观经济来做配置,会有很好的收益,另外,重要产业从低渗透率向高渗透率发展过程中,也会创造很高的超额收益。 因此,他全力以赴研究宏观趋势与重要行业的发展变化。
2015年初,王鹏辉辞职创业。在私募基金,王鹏辉延续了在公募基金形成的投资风格,并且发挥得更加充分。据他介绍,成立三年多,望正资产的收益几乎全部来自2017年,其它大部分时间,他都会保持较低的仓位,甚至空仓。
王鹏辉认为,从行为金融学来讲,空仓也能创造阿尔法。私募基金没有仓位限制与排名压力,大量时间可以保持低仓位或空仓,这样,可以减少许多无效的工作,集中精力专注重要领域的研究和思考。
中国基金报记者:请讲讲你的早期经历,什么时候进入证券行业?
王鹏辉:1996年,我在华中理工大学念本科时,班里有人炒股票,我跟着同学去营业部看过,当时是学生,也没钱买股票,但觉得股市比较有意思,心里就有些向往。
本科毕业,我考上了本校的研究生。1999年末,研究生毕业前找工作,想进入证券行业,我给不少券商、基金公司投了简历,获得两三次面试的资格,但一个offer也没有拿到,当时觉得,进证券业好难。
我研究生毕业后去到农信社,但一直还有证券梦,也很关注证券行业的动向,2001年,看到长城证券的招聘启示,我赶紧递了简历,没想到被录用了。当时,农信社的工资其实比长城证券研究所高,但能做喜欢的工作才是最重要的 。所以,喜欢很重要,你发自内心喜欢一件事或者一个行业,就会契而不舍,坚持去寻找,机会可能会来得晚一些,但总是会有的。过程曲折一点不一定是坏事,即使很顺利进入一个行业,进去了也不一定行,你若很曲折才进入一个喜欢的行业,后面可能会更加珍惜,工作更加努力。
中国基金报记者:你在长城证券研究家电,当时有什么印象深刻的事?
王鹏辉:我的第一份报告写的是美的电器,分析了白电和黑电的前景,当时,我提出的观点是:白电技术进步慢,主要是内部竞争,被新技术颠伏的风险要小很多,像美的、格力这样的公司靠管理优势、渠道优势、成本优势,可以快速缩短和国外的差距,而黑电技术进步太快,新产品对行业冲击非常大,企业经营很被动,很难跨越成长。20年过去了,回过头来看,我当年看得还真是挺准的。
但当时刚入行,做对做错有很大的偶然性。虽然第一份报告做得不错,后面做错的时候也不少。
中国基金报记者:请讲一个你早期做错的研究案例。
王鹏辉:2003年,经同事推荐我去了融通基金,到融通后推荐的第一家公司是电子行业的,后来这家公司因为亏损被ST,一度都快退市了。主要原因是,电子行业技术进步很快,公司生产的是过渡性产品,新技术出来后,其产品很快就被全面覆盖。回想起来,当时忽略了经常使用的波特五力分析模型中重要的一条:新技术、新产品替代性风险。这一风险在很多行业、很多时候都存在,一定要非常谨慎。
我在写的第一份研究报告分析白电、黑电的差异时,遵循了这条原则,但在融通,我推荐的却是技术进步快产品不断迭代的公司。可见,在早期,我还远远没有形成研究的世界观和方法论,甚至在一些最基本的问题上,自己的想法也是在左右摇摆。幸运的是当时还年轻,公司也非常包容。
中国基金报记者:2003年的五朵金花行情,有什么印象?
王鹏辉:我在融通主要看家电和TMT,对五朵金花印象不是很深。五朵金花包括汽车金融石化钢铁等,都是周期性行业,受益于宏观经济快速增长,业绩大增,受到以公募基金为主的机构投资者的追捧,2004年宏观调控,周期股被短暂抛弃,消费品被追捧。
我在融通4年,基本没有推荐成功过一家公司和一个行业。有一个客观原因,我研究的家电和TMT在当时都是非主流行业,没什么特殊表现。总体上,早期我做研究员时,比较平淡,比较边缘 。
工作难找,研究成果平淡,这些经历对我的影响比较大,像研究员、基金经理这类岗位,很难通过短期的表现来评价,更难通过简单的面试对一个人下结论,来判断他今后可能的成绩。我也常以此鼓励同事,像我这样的普通人可以把基金管的还算可以,大家更要有信心。
中国基金报记者:2007年3月,你到了景顺长城基金公司。为什么?
王鹏辉:我到景顺,也是挺偶然的,因为前期工作没有什么起色,我想换家公司试试,但换工作也很不容易。后来,有同事把我推荐给时任景顺长城投资总监的李学文,才有幸获得自己职业生涯最重要的一份工作。2007年9月,李学文辞职,推荐我接管他的基金——景顺长城内需增长基金、景顺长城内需增长贰号基金。
中国基金报记者:李学文为什么会推荐你?
王鹏辉:可能学文总看我还比较灵活。客观上当时景顺长城也比较缺人,公司是投研一体化管理,当时只有三四个没管产品的研究员,其它全是基金经理,学文总和另一个基金经理决定离开,空出了三只基金,只能在我们几个研究员里面选,学文总推荐我接管他的基金。
中国基金报记者:你成了一个出色的基金经理。是否功夫不负有心人?
王鹏辉:可以这么说。但换个角度看,也许可以说,这个世界有很大的偶然性,成功与失败都有很大的偶然性。
我从硕士毕业到研究员到基金经理的历程,算是比较标准的基金经理的职业路径,在这条路上,有人会很顺,有人会很不顺,有的靠能力,有的靠人品。我有些同事,很早就当基金经理了,我算是比较磕磕绊绊的,走得不太容易,在做基金经理之前,我没有做过一次重要的推荐。但我也还是运气挺好的。想干证券,等了一年就到了证券公司,后来又去了基金公司,还当上了基金经理,景顺长城是当时最好的基金公司之一,把最好最大的基金交给我管理。
我突然从一个相对边缘的状态,走上基金经理的岗位,在最好的公司,管最有名的基金。可以说是替补选手上场,没想到,那几年做的也还算不错。所以,坚持很重要,虽然没有起色,也要兢兢业业做,要相信,勤勤恳恳做事,总是会有好的回报,研究没做好,仍然好好工作,工作结果不行,也要好好工作,咬紧牙关坚持下去,才可能遇上好的机会。
梦想还是要有的,万一实现了呢。
中国基金报记者:李学文是2006年业绩冠军,景顺内需增长加上内需增长贰号基金的规模近200 亿,接这只基金会不会压力很大?
王鹏辉:我当时懵懵懂懂的,对规模也没什么认知,没有感到太大压力。更多的是好奇,我还特意把学文总每天的操作复盘了一遍,感觉真的很厉害。回想起来,正是有这样的榜样才促使自己不断成长,接棒优秀选手带来的压力,相对于其给予的信心而言,不算什么。
中国基金报记者:2008年大熊市,你刚做基金理,会否是巨大的考验?
王鹏辉:2008年对我来说是重要的转折点,是我管理基金的第一个完整年度, 也迎来了我的第一个孩子。工作上,基金经理和研究员相比,压力陡然增加,并且自己管理的还是公司旗舰基金,菜鸟的压力相当大。生活上,我太太2003年开公司,经营挺好的,客户都是中国最顶级的企业,因为生孩子关了。2008年,各种压力陡然就上来了,工作和生活都面临巨大的考验。
可那年的结果正如我之前的经历,景顺内需增长排名在后四分之一左右,差点下课,可以找一些规模大导致调仓难度大的原因,但在这样的业绩面前,客观原因无济于事。
中国基金报记者:当时,会不会压力很大?
王鹏辉:确实有相当大的压力,但我回想起来,这么多年都没有因为基金管理的事情睡不着觉,包括2008年,感觉自己内心相对天真乐观,缓解了这样的压力。
实际上,在2009年之前,我工作一直都比较艰难。最早我想去券商、基金,没去成,后来终于进入证券行业,又进入基金公司做研究,却一家公司也没有推荐出来,还有失败的重点推荐。这种经历让我一直感觉职业生涯处于比较大的风险中,这样的经历或许对我面对2008年的各种压力有相当的帮助。
中国基金报记者:做研究和投资是否有很大不同?
王鹏辉:做投资跟研究完全不一样,研究做得好,投资不一定做得好。研究讲逻辑讲信息面,需掌握更多的信息用更有逻辑的思维来总结梳理,形成契合当时的结论。基金经理需要的是决策,买不买,买多少,直接反应在账面上。研究员相当于参谋,基金经理则无处可躲。
从我自己的经历来看,研究员的表现,除了研究的深度,还要看你研究的领域有没有好公司、好机会。我做研究员时表现很一般,一方面是自身水平不足,另一方面,我研究的家电、TMT都没有超越市场的表现,像美的、格力当时都无突出表现,2007年之后才开始有突出表现。从这个角度来说,一个研究员工作成果的好坏又有一定的偶然性。
我一直觉得做投资是风险很大的工作,只能做好,必须做好,因为业绩明明白白摆在哪里,你无处可逃,但做好的概率又很低。你也忽悠不了别人,做研究员可以讲,随便怎么讲都可以,做基金经理也可以讲,但业绩不好,你怎么讲也没人会听你的,大家只看你的业绩。基金经理的评价标准很简单,就是长期业绩,你三年五年十年的业绩怎么样,其它都不重要。只要长期业绩好,不违法不搞内幕交易,你就是很牛的基金经理,业绩不好,你怎么讲都没用。所以,一般人还是不要轻易做基金经理,干不好就得下课,一旦下课,找工作都不好找,业绩不好,你怎么找工作,而业绩长期好的又真没几个。如果中不溜,短时间混着还可以,时间长了,压力也会有的。做好了,很牛,做不好,很惨,但做好是小概率事件。而且,你做得再好,后面都有可能做不好,业绩有一定的连续性,但没什么特别大的必然性。
中国基金报记者:2009年,景顺内需增长获得了89.68%的业绩,从公开资料看,你在2008年四季度就开始布局。
王鹏辉:2008年四季度,四万亿刺激政策出台后,我们就变得非常乐观,积极加仓,买了很多周期股。印象最深的是,我们当时有一个研究员叫杨鹏,他做了个模型,跟我讲,一定要看多,我仔细看了他的模型,觉得很有道理。我们迅速向投委会提出加仓的申请,获得批准后,我们很快就把仓位加上来了,因为看好宏观经济,我们大幅加仓了银行煤碳水泥有色等周期品。
2009年开市第一天,景顺长城内需增长的第二大重仓股持有五个点的海螺水泥就涨停,基金净值飘红,我非常开心。从这一天开始,自己好像进入了良性循环,运气一路好转。
2009年上半年宽松的流动性与低利率推动了股市、楼市、车市和国际商品市场强有力复苏,体现在A股的行业表现上,地产、煤炭、有色、银行和汽车类股涨幅居前, 2009年上半年,景顺内需增长就获得了60.74%的良好业绩。
中国基金报记者:从公开资料看,景顺长城内需增长2009年三季度减持了周期股,加仓了消费品,为什么?
王鹏辉:我一直重视自上而下的分析判断,重视宏观经济走向,包括货币政策、财政政策的走向,从宏观经济的波动趋势来做大的资产配置和行业方向上的选择。
2009年7月,银监会三次发文防控信贷风险,我感觉货币政策可能会收紧。而且,上证指数从1664点起步,一路高歌猛进,整体涨幅已经超过100%,部分周期股涨幅更大,7月底,市场出现剧烈震荡。根据宏观经济趋势以及政策方向,我开始一边降仓位,一边调结构,把周期股全部卖出,转向重点配置具有长期增长潜力且受政策影响较小的资产,主要配置了医药、食品饮料、服装、商业、家电等消费类行业。
中国基金报记者:在2010年你的操作出现了反复,一季度,你提出要密切关注资源类行业的投资机会,二季度却减持了在1季度增持的以煤炭、有色为代表的资源类行业。为什么?
王鹏辉:2010年初,周期股的景气度很强劲,我又买回了一些煤碳、有色的个股,没想到,房地产调控政策出台,周期股大跌,景顺内需增长业绩下滑到了后1/2。
我发现自己的判断出现了失误,于是全部卖出了1季度增持的资源类股票,之后,慢慢买进电子消费品的股票。到年底,景顺内需增长逆势上涨11.42%,排名在同类基金前十分之一,同期大盘下跌12.51%。
危机意识很好的帮助了我,一旦跟不上市场节奏,我会全部清仓卖出,反省自己是不是错了,冷静思考之后,再重新建仓。几次重大的推倒重来,都使业绩得到了极大改善。
中国基金报记者:做投资,认错很难,要快速纠正错误,就更难了,你怎么做到?
王鹏辉:如果担心下课、担心公司关门,你就会认错,有足够的危机意识,你就会否定自己。
做投资这么多年,我的感觉是,错过了、做错了都无所谓,错不可怕,就怕一错到底,做错没关系,但要赶快回来,防止亏大钱。我也常常犯错,也错过了很多机会,但我私募公募加起来业绩还可以。这也是做投资和研究的差异,做投资要根据实际情况做决策,不可能呆着不动,当然,呆着不动也是一种决策。
犯错的时候,有的人可能想的是忍一忍,但我会担心万一错了,可能就没有机会继续了,我会先纠错,先回来再说,如果卖错了,还可以再买回来。反复无所谓,不要苛求太完美,先活下来最重要。
中国基金报记者:请讲一个你卖错,又买回来的例子。
王鹏辉:随着中国经济进入转型期,以创业板为代表的新兴产业个股表现较好,我也看好新兴产业的发展机会。2011年下半年,我陆续买进了一些新兴成长股,没想到,2011年股市单边下跌,沪深 300 指数下跌 25.01%,而中小板指数则逆转了 2010 年的上涨,大幅下跌37%,大盘股大幅跑赢中小盘股。
2012年初,新兴成长股继续下跌,我管的两只基金的净值较大幅度落后业绩基准,是我落后业绩基准最多的一次。我迅速调整仓位,降低了组合中消费品和新兴产业的配置比例,增加了金融等低估值行业的股票,到2012年一季度末,景顺长城内需增长的前十大重仓股基本都是大盘蓝筹股。
2012年中期,宏观经济下滑,下游需求不振,上游价格承受压力,传统制造业产能过剩压力较大的局面没有改善。我开始卖掉传统行业的股票,买回新兴成长类股票。因为资产配置和行业配置的反复,景顺内需2012年的业绩表现很一般。
不过,因为有过两次反复,2012年我重新买回新兴成长股时,就认得比较准,配置的比例较重。为2013年打下了良好基础。
中国基金报记者:2013年A股市场严重分化,沪深300下跌,而创业板指数大幅上涨。景顺长城内需增长获得了70.41%的优异业绩,高于业绩比较基准收益率71.45%。从公开资料看,你加仓了TMT的股票,为什么?
王鹏辉:在经历过往几年的反反复复之后,中国经济增长模式转型已经形成共识,中国在通信设备、终端和元器件制造、内容和应用等环节的竞争力都在不断提升。2013年,TMT行业在上网带宽和终端硬件水平快速提升的推动下进入了一个新的发展阶段,结合宏观和行业趋势,我当时重点配置了TMT行业,当年获得了较高的超额收益。
中国基金报记者:2013年底,你开始减持新兴产业的股票,组合里出现了美的电器、北车、南车、国电南瑞等大盘蓝筹股,为什么?
王鹏辉:当时,新兴产业高歌猛进,折射了市场对未来的期望,但的确估值已炒得比较高。这是理性的结果还是非理性的泡沫?市场争论纷纷,我的理解是,应该重视新兴产业的投资机会,也不能忽略其中的风险。到年底,我觉得小股票涨幅太大,估值已经很高了,就卖掉了小股票,买进了估值相对便宜的蓝筹股。
中国基金报记者:2014年,比亚迪一度成为景顺长城内需增长的第一大重仓股,你当时怎么考虑?
王鹏辉:电动汽车是新兴行业,处于发展的初期,未来渗透率有望快速提升,发展空间巨大,产业链中的优势企业有机会快速发展壮大。我开始增加电动汽车产业链的配置比例,我当时的想法是,三-五年之内,电动车必然会有一轮大行情,布局电动车获取超额收益的机会很大。
中国基金报记者:为什么会形成这种弹性灵活的投资风格?
王鹏辉:直觉是危机感在驱使着我,遇到问题,就要尽快解决,因为担心会被淘汰。有的基金经理可能认为熬一熬,明年就好了,我想的是明年还有没有机会。现在做私募,我也总在担心公司关门怎么办,从公司创办开门,我就担心关门。一家私募基金如果三年业绩不好,关门的风险就很大,过去业绩再好,只要连续三年业绩不好,客户就可能走人,公司就可能关门。
时时存在的危机意识,对我的行为有很大影响,对防范大型风险很有好处,危机意识会压着自己去看很多东西,去行动,为了生存而尽可能回避大型风险。
中国基金报记者:在私募做投资跟在公募做有什么不一样?
王鹏辉:到私募后,我延续了在公募基金的投资风格,但要做得更彻底一些。公募基金有仓位限制,还有排名,即使在宏观经济向下、产业机会也不明显的时候,也得有仓位,也得一直做。这方面在私募会轻松一些,宏观没有机会,我就看产业,产业也没机会,我就休息,可以空仓休息。或者小仓位尝试做一下,不行,就撤出来。望正资产大量的时间,仓位都很低。
中国基金报记者:你大量的时间都是低仓位?为什么?
王鹏辉:空仓是一件很好的事情,把钱放着,不着急下结论。如果按照赢、亏、平各三分之一,空仓不动,至少也不输给60%多的人。能够把仓位降到很低,忍住不动,长期对净值有很好的帮助。
有仓位就会纠结,没仓位,会更客观。你不用为了有仓位去折腾,不需要投入很多精力去做无效的研究,也不会被日常的净值波动所困扰,基金经理就被彻底解放出来了,可以抽出时间来观察和思考,集中精力专注于研究宏观趋势和重要产业的发展。
很多客户喜欢满仓,简单从行为经济学来说,能够空仓就能够创造阿尔法。巴菲特说,做决策的次数要少,这样你会慎重一些,如果有仓位,你就总是要做决策。应该减少决策的次数,特别是要减少小型决策的次数,因为更没价值。多想想宏观经济,现在是什么状态了,后面会怎么样。哪些产业有重大的变化,有发展的契机,这样,你无效的工作会减少,工作效率会提高,为了买而买,没什么价值。
中国基金报记者:是否因为要控制回撤,所以控制仓位?
王鹏辉:做私募基金的问题是生存压力太大了,在公募做不好,基金经理可能会下课,但私募做不好就可能是公司关门。这个压力太大了,会大到动作变形,会影响交易。在公募基金选好方向建仓,跌一跌净值有些波动也不怕,压力会小很多,比较适合做逆向投资。在私募即使选好了方向,也不敢过早动手,会等等再看。
私募基金不能犯大错,犯大错可能就会关门。一个大的错误可能三年翻不过身来,一次下跌30%,有时候需要两三年的时间才可能翻过身来。所以,在私募基金约束会刚性一些,但可以集中精力在在比较重要的投资机会上,日常的波动可以忽略,不确信的东西也可以忽略,不用太着急。
中国基金报记者:从第三方披露的信息看,望正成立以来的业绩不错,请讲讲你们怎么做?
王鹏辉:望正成立于2015年初,产品4月份成立,正是市场非常热的时候。当时很难预测市场会涨到什么程度,我们建仓后,股市很快大跌,感觉到泡沫破灭的风险很大,我们开始减仓。从最高点5124点到2016年2月最低点2638点,我们产品的日净值回撤最高在13-15%的水平。
在2015年高点减仓后,整个2016年我们一直保持低仓位,偶尔买一点试试,觉得不行,就撤出来。2017年,宏观经济不错,市场结构性行情非常明确,以上证50为代表的白马股大受追捧,创业板则不断下跌。上半年我们重仓买入了白酒股,后来觉得经济上行有压力,白酒股估值也比较高了,就卖了白酒股,之后重仓买入处在底部的新能源汽车产业链公司,到年底,觉得估值高了,经济也开始下行,我们开始减仓。2018年,宏观经济不太好,也没有什么突出的产业,我们的仓位就一直很低。望正成立三年多,绝对收益主要来自2017年,阿尔法主要来自资产配置和行业选择。
中国基金报记者:你怎么确定什么时候卖?
王鹏辉:或者趋势到了,或者估值反应已经很充分了,差不多了,我们就会卖出。
我们止盈是很积极也很激进的,涨多了,我们会很主动的卖股票,我们把账面盈利变成现金的冲动很强烈。反过来,我们买股票很谨慎,因为一买成股票就有风险,就有波动,就会影响你的主观判断,让你变得不是太客观。所以,我们会控制住把现金变成股票的冲动,股票变现金,则可以积极主动一些。
中国基金报记者:卖错的时候会不会后悔?
王鹏辉:卖错不怕,卖了,又涨了,没关系,因为没有净值的绝对负贡献,不会有绝对损失。买股票,搞不好就会有损失,私募这一点跟公募不一样,公募可以激进一些,左侧交易做得更多一些,价值投资在公募可以做得更纯粹更充分,私募有时候还不敢这么做,因为担心波动太大。私募要控制回撤,需要更谨慎一些,我们基本上是买入偏向右侧,卖出偏向左侧。
有人说,牛市应该捂住股票不要动,这都是后视镜,事后看都很清楚,我觉得,拿到合理的收益率就可以走人了,你只要赚到你能赚到或者你需要赚到的那一部分,就可以了,不要和别人比,也不要被市场的短期表现牵着走。年化复合25%-30%的收益率,17%-18%的阿尔法,你就是全市场最好的了。宏观大型的机会非常少,三-五年做一波就够了,行业则要看具体情况,可能是几年做一波,也可能是一个行业做几年。
中国基金报记者:你很重视宏观和产业研究?
王鹏辉:这些年来,A股指数完美反应了宏观经济变化的趋势,根据宏观经济来做配置,会有很好的收益。另外,重要产业从低渗透率向高渗透率发展过程中,也会带来很好的回报。我在公募主要是两轮行情贡献的收益:一是2009年宏观经济下跌后强劲反弹,二是2013年智能手机和移动互联网渗透率爆发性增长带来相关股票的大涨。这种经验是可复制的。
我们所有投资都会围绕这两点,来进行资产配置和行业选择,第一看宏观经济周期,重要产业是抓住一个算一个,抓到一个就会有很高的超额收益,关键是要抓住重要的、大型的机会。
行业方面,我们除了关注新兴产业渗透率的变化趋势,也会研究传统产业内部竞争结构的变化,有时候产业整体没什么变化,但竞争结构发生改变,集中度提高也会带来很好的投资机会。
中国基金报记者:个股怎么选?
王鹏辉:个股反而比较简单,券商做了很多基础研究,都是很好的参考。只要宏观看对了,产业看对了,方向上不出错,个股看错的概率很小,只是阿尔法的问题,买对了,多赚点,买的没那么好,可能少赚点,不会出大问题。
个股服从宏观的波动、服从产业的发展规律,渗透率提高的产业,龙头个股、有特色的个股肯定会好,行业集中度提高的时候,谁的产品新、有成本优势、有特点,也会好。
中国基金报:你们公司有多少研究员?
王鹏辉:我们主要是自上而下做研究,核心是研究宏观经济趋势与重要产业,研究员不需要太多,我们有6个研究员,基本上就能覆盖了。人多了沟通成本、管理成本都很高。
中国基金报记者:你认为自己是价值投资者吗?
王鹏辉:我是价值投资者,但不是长期投资。很多人混淆价值投资和长期投资,这两者没有什么关系。长期投资风险其实非常大,个股的风险可以说是千奇百怪。我们很难认定一个企业五年十年后会怎么样,因为影响因素太多了。我不倾向于拿客户的资金来赌一个企业五年十年的未来,成功了大家都满意,失败了呢?
中国基金报记者:你希望把望正做成一家什么公司?
王鹏辉:作为一家资产管理公司,长期给客户赚钱、给客户创造收益、创造阿尔法是最重要的,客户买我们的产品,几年下来觉得挺好,我们就真的是好公司。日常生活中,我们买什么东西觉得挺好的,公司肯定也不错,就像华为手机,我们用着觉得挺好,华为就是家好公司。客户买我们的产品,虽然会付一些管理费和业绩提成,但省了自己的时间,财富也实现了保值增值,分享了中国经济的成长,如果客户觉得值得,你就是一家好公司。
本质上,我们是金融服务业,主要看你提供服务的品质如何:一是你要给客户创造绝对收益,二是运作过程中间,波动率不能太大;三要把你是怎么做的很清晰的传达出来,让客户心里有谱。收益率太低不行,波动太大不行,讲不清楚,也不行,大家也会怕,担心你业绩的过持续性,最好是产品收益率不错,波动相对小一点,讲得清楚一点。
我们每一件事情都是以客户为中心,客户不认可你,你就没有存在价值。
中国基金报记者:你希望公司做到多大规模?
王鹏辉:规模是自然而然的,你的产品长期业绩好,自然就会大一些,当然,不要超出规边界,别影响客户的感受。现在我还不担心规模会制约业绩,我以前管的公募基金规模在200-300亿之间,望正现在的规模在50亿左右,还没什么问题。
中国基金报记者:现在股市很低迷,你认为未来的机会在哪里?
王鹏辉:第一是宏观经济回升的机会,宏观经济周期经过这轮下滑后,肯定还会重新再度向上,未来三一五年,会有一次比较大型的、全面的指数型机会。第二是重要产业渗透率不断提升的机会,像电动车、5G、云计算和健康服务等,第三是一些竞争结构改善的产业机会,散落在各个领域里,没这么简单清晰,需要仔细研究。
陕西周秦帝陵简介
先民
黄帝陵：黄陵县城北的桥山顶。
炎帝陵：宝鸡市南七公里处渭滨区神农乡常羊山。
第一章：远古帝陵
此章主要为黄帝与炎帝二陵，均为传说之陵。
第一节：黄帝陵
墓主：
《史记?五帝本记》记载：“黄帝者，少典之子，姓公孙，名轩辕，黄帝居于轩辕之丘”。
黄帝是传说中上古帝王轩辕氏的称号。姓公孙，生于轩辕之丘，故称为轩辕氏。据传他出生几十天就会说话，少年时思维敏捷，青年时敦厚能干，成年后聪明坚毅。
建国于有熊（河南新郑），亦称为有熊氏。时蚩尤暴虐无道，兼并诸侯，当时的天下共主发明农耕和医药的「炎帝神农氏」已经衰落，酋长们互相攻击，战乱不已，生灵涂炭，神农氏无可奈何，求助于黄帝。黄帝毅然肩负起安定天下的责任，黄帝与蚩尤战于涿鹿，双方的战士斗英勇无畏，战斗十分激烈。黄帝在大将风后，力牧的辅佐之下，终擒蚩尤而诛之，诸侯尊为天子，以取代炎帝，成为天下的共主。因有土德之瑞，故称为黄帝。
黄帝在位时间很久，国势强盛，政治安定，文化进步，有许多发明和制作，如文字、音乐、历数、宫室、舟车、衣裳和指南车等。相传尧、舜、禹、汤等均是他的后裔，因此黄帝被奉为中华民族的共同始祖。
黄帝有四妃十嫔。正妃为西陵氏，名嫘祖，她亲自栽桑养蚕，教民纺织，人称她为「先蚕」。次妃为方雷氏，名女节。又次妃为彤鱼氏。最次妃名嫫母，长相丑陋，但德行高尚，深受黄帝的敬重。黄帝有二十五个儿子，其中十四人被分封得姓。这十四人共得到十二个姓，它们是：「姬、酉、祁、己、滕、蒧、任、荀、僖、佶、儇、音、衣。
每个民族都有自己的传说时代，黄帝就是中国传说时代的一位代表人物，人们在他的身上集中了古人的各种优点，诸多创造，他带领中华文明从野蛮向文明发展，从而将他奉为人文始祖。根据《二十五史新篇》：黄帝可能实有其人，是父系氏族时期中原地区的一位部落联盟长。他通过战争，使中原各部落实现了联合，并做了许多好事，因而在古人的口传历史中占有重要的位置。
陵墓现状：
黄帝陵位于黄陵县城北的桥山顶上，陵区约4平方公里，山水环抱，林木葱郁。陵高约4米，周长约50米，陵前40米处有一约20米高台，其旁一石碑上书有“汉武仙台”四字，系公元前110年，汉武帝刘彻巡游朔方归来时，祭奠黄帝，祈仙求神时所 筑。
黄陵下的轩辕庙里面尚有一些建筑、古柏和石碑等文物，跨进庙门，左边有一棵巨大的柏树。相传此柏为黄帝亲手所植，故称“黄帝手植柏”，距今已有4000多年的历史了。大殿雄伟壮丽，门额上悬挂有“人文初祖”四字大匾。大殿中间有富丽堂皇的黄帝牌位，其周围殿墙下还有一些陈列品。
乘车线路：
1． 西安城东客运站乘坐发往黄陵班车即到。
2． 从西安火车站广场南侧的汽车站有车直达黄帝陵，车程约4小时，车票20元。
票价：
旺季：3月1日——11月30日，90元/人；淡季：12月1日——2月底，50元/人。
开放时间：08：00～19：00
注：
黄帝陵未传说之陵，未进行考古挖掘研究。
第二节：炎帝陵
墓主：
炎帝,传说上古时期姜姓部落的首领，又称赤帝、烈山氏，一说即神农氏(或神农氏的子孙)。相传其母名女登，一日游华阳，被神龙绕身，后生下炎帝。传说炎帝人身牛首，头上有角。炎帝生于烈山石室，长于姜水，有圣德，以火德王，故号炎帝。
炎帝少而聪颖，三天能说话，五天能走路，三年知稼穑之事。他一生为百姓办了许多好事：教百姓耕作，百姓得以丰食足衣；为了让百姓不受病疾之苦，他尝遍了各种药材，以致自己一日中七十次毒。他又作乐器，让百姓懂得礼仪，为后世所称道。其族人最初的活动地域在今陕西的南部，后来沿黄河向东发展，与黄帝发生冲突。在阪泉之战中，炎帝被黄帝战败，炎帝部落与黄帝部落合并，组成华夏族，所以今日中国人自称为炎黄子孙。目前史学界同时支持另一种说法，即黄帝活动于黄河下游，泰山西侧，炎帝活动于黄河下游，泰山东侧，两部落为了争夺统治权，在阪泉也即逐鹿决战，黄帝战胜并流放炎帝于南方，开创了华夏一统的局面。
陵墓现状：
炎帝陵位于宝鸡市南七公里处渭滨区神农乡常羊山，建有陵园，以及陵殿的建筑，陵下有圣母池、百草堂、药王洞、九龙泉等，殿内供奉炎帝神像，供人祭祀。
另宝鸡市河滨公园内建有炎帝祠。
乘车线路：
西安城西客运站或者西安汽车站乘坐去宝鸡班车即可到达。
票价：
10元/人
注：
炎帝陵为传说之陵，建筑大多修建于近代，无考古报告，另在湖南炎陵县与山西高平市也分别有炎帝陵。
先周首领 后稷→ 不窋→ 鞠→ 公刘→ 庆节→ 皇仆→ 差弗→ 毁隃→ 公非→ 高圉→ 亚圉→ 公叔祖类
商朝西伯侯
周太王→ 周王季→ 周文王
周朝天子
周武王→ 周成王→ 周康王→ 周昭王→ 周穆王→ 周共王→ 周懿王→ 周孝王→ 周夷王→ 周厉王→ 共和（一说共伯和执政）→ 周宣王→ 周幽王→ 周平王→ 周桓王→ 周庄王→ 周僖王→ 周惠王→ 周襄王→ 周顷王→ 周匡王→ 周定王→ 周简王→ 周灵王→ 周景王→ 周悼王→ 周敬王→ 周元王→ 周贞定王→ 周哀王→ 周思王→ 周考王→ 周威烈王→ 周安王→ 周烈王→ 周显王→ 周慎靓王→ 周赧王
自立为周王者 周携王 ? 王子颓 ? 王子带 ? 王子朝
三皇五帝→ 夏→ 商→ 周→ 秦→ 汉→ 三国→ 晋 / 十六国→ 南朝 / 元魏 - 北齐 - 北周→ 隋→ 唐→ 五代十国 - 宋 / 西夏 / 辽 / 金→ 元→ 明→ 清→ 民国
共和国
西周
前1049～前771
帝陵分布
周公庙：宝鸡市岐山县
周太王陵
王季陵
1.周文王陵：咸阳周陵乡周陵中学内。
2.周武王陵：咸阳周陵乡周陵中学内。
3.周成王陵：咸阳市周陵镇陵照村南。
4.周康王陵：咸阳市周陵镇陵东。
5.周穆王陵：西安市长安区。
6.周共王陵：咸阳市毕塬上。
7.周幽王陵：西安市临潼区代王镇宋家村
周平王迁洛阳
* 周文王 姬昌(公元前1099年至公元前1050年) 50年
* 周武王 周武王(公元前1049年至公元前1043年) 7年
* 周公旦 姬旦(公元前1042年至公元前1036年) 摄政7年
* 周成王 姬诵(公元前1035年至公元前1006年) 30年
* 周康王 姬钊(公元前1005年至公元前980年) 26年
* 周昭王 姬瑕(公元前979年至公元前961年) 19年
* 周穆王 姬满(公元前960年至公元前923年) 38年
* 周共王 姬繄扈(公元前922年至公元前900年) 23年
* 周懿王 姬囏(公元前899年至公元前875年) 25年
* 周孝王 姬辟方(公元前874年至公元前866年)9年
* 周夷王 姬燮(公元前865年至公元前858年) 8年
* 周厉王 姬胡(公元前858年至公元前841年) 16年
* 共和 共伯和(公元前841年至公元前828年) 摄政14年
* 周宣王 姬静(公元前828年至公元前782年) 46年
* 周幽王 姬宫涅(公元前782年至公元前771年) 11年
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第二章：西周帝陵
西周从文王到幽王亡国共经历了十一代，十二王。武王伐纣灭商，建立了周朝，建都镐京（今西安西南沣水东岸）。西周的皇帝大都葬在咸阳。本文仅收录了文、武、成、康、穆、幽六位，但按周礼，王陵均不封土，不建树，因此所有周陵均有待进一步考古证实。
第一节：周文王陵：
墓主：
周文王姬姓，名昌，季历之子。传说出生于公元前1152年农历九月十五日，卒于公元前1056年，在位50年，（约前1105年—约前1056年）。
季历死后传位于昌。昌即位后，礼贤下士，周国势日强。昌和九侯、鄂侯一起，任商代三公。商王纣杀九侯、鄂侯，昌不满，为崇侯虎所谮，被囚于羑里（今河南汤阴北）。得释后，昌向商献洛西之地，请除炮烙酷刑，得任西伯即西方诸侯之长。当时商王朝内部矛盾剧增，政事日非，诸侯逐渐归附于周。西伯昌曾使虞（在今山西平陆北）、芮（在今陕西大荔南）两国争讼和解，提高了威望。他在位时曾多次用兵，先伐犬戎获胜。随后又向东发展，战胜黎国，引起商贤臣祖伊的恐慌，告商王纣，但纣未加警惕。不久，周又伐邘，逼近商王畿边境。最后，攻克崇国，并在其地修建新都丰。西伯昌自岐邑迁都于丰，后卒于程（今陕西咸阳东北），葬在毕（今陕西咸阳东北），相传在位50年。西伯昌晚年，周的势力已非常强盛，所谓“三分天下有其二”，但他终身没有称王。其子武王伐商后，始追称他为文王。古书记载文王在被囚羑里时，因困于忧思，“益《易》之八卦为六十四卦”。
陵墓现状：
周文王陵位于咸阳市周陵镇周陵小学内。底部周长310米，高11.8米，墓前有清代毕沅所立墓碑，陵前有陵殿等建筑。周陵内有从明到清年间诸多石碑，最早为明洪武年间，著有小碑林之称。
乘车线路：
从西安城西客运站乘坐59路车到咸阳，然后换乘咸阳8路车即到。r> 票价：
15元/人（与周武王陵一起）
注：按照周礼，周王陵不起封不建树，因为考古学者一直认为此陵非周文王陵，最近有有考古学者认为此陵应为秦惠文王公陵，具体情况待考。
第二节：周武王陵
墓主：
中国周代第一代王。姬姓，名发，周文王次子。他继承父亲遗志，于公元前11世纪消灭殷商朝，夺取全国政权，建立了西周王朝，表现出卓越的军事、政治才能，成为中国历史上一代名君。
周原为商朝地处西陲的一个小属国。周文王在位50年，实行许多正确的政策，国力逐渐强大，逝世时天下三分已得其二，为灭商奠定了基础。武王姬发继位后，对内重用贤良，继续以姜太公（即姜尚）为军师，并用弟弟姬旦为太宰，召公、毕公、康叔、丹季等良臣均各当其位，人才荟萃，政治蒸蒸日上。对外争取联合更多诸侯国，孤立商王朝，壮大自己力量。
此时，商朝在暴君纣王统治下，政治上已十分腐败，但军事上仍有较强实力。武王审时度势，积极为灭商准备条件，等待时机。他即位9年后，为便于进攻商都朝歌(今河南淇县)，将都城由丰(今陕西西安西南沣水西岸)迁至镐(今陕西西安西南沣水东岸)，举行了历史上有名的“孟津观兵”。
武王探知商纣王更加昏庸暴虐。，认为灭商条件已完全成熟，遵照文王“时至而勿疑”的遗嘱，果断决定发兵伐商，通告各诸侯国向朝歌进军。。纣王闻知周兵已到，调集都中士兵，再加把囚犯、奴隶、战俘武装起来，共起兵17万相迎。双方开始了历史上著名的牧野之战。武王在战前向全军发表誓词，历数商纣的罪恶，说明伐纣的正义性，动员将士们英勇杀敌。决战开始后，周军士气高涨，奋勇冲杀。商纣的军队在周军凌厉攻势下一触即溃。那些被迫参战的奴隶、囚徒不愿为纣王卖命，反把武王看作救星，倒转矛头引导周军杀入朝歌。纣王见大势已去，登上鹿台，自焚身死。商朝由此灭亡。
武王灭商后，建都于镐。为了收服人心，巩固新建的政权，在政治上采取了许多政策和措施。首先，采取了以殷治殷，分而治之的办法，安抚殷商遗民。他封纣王之子武庚为殷侯，继续治理殷民。通过采取这些措施，商地很快稳定下来。其次，采取封邦建国的方略，实行对全国的统治。
武王为了巩固全国政权，日夜思虑，睡不好觉。他还同公旦讨论过在当时被认为地处天下之中的洛邑(今河南洛阳市内)营建东都，以便于加强对东方的控制。可惜他未能实现这个计划，在灭商二年后即逝世。
陵墓现状：
周文王陵位于咸阳市周陵镇周陵小学内。底部周长285米，高12.3米，墓前有清代毕沅所立墓碑，陵前有陵殿等建筑。周陵内有从明到清年间诸多石碑，著有小碑林之称。
乘车线路：
从西安城西客运站乘坐59路车到咸阳，然后换乘咸阳8路车即到。
票价：
15元/人（与周文王陵一起）
注：按照周礼，周王陵不起封不建树，因为考古学者一直认为此陵非周武王陵，最近有考古学者认为此陵应为秦悼武王永陵，具体情况待考。
第三节：周成王陵：
墓主：
周成王(前1042-前1020)中国周朝第二代王。周文王之孙，周武王之姬姓，名诵。成王年幼即位，不能执掌政事。其叔父周公旦（武王弟）为避免各诸侯反叛，便自己摄政当国，安定大局。管叔、蔡叔不信任周公，挟殷商后代武庚一起作乱反叛，周公奉成王之命东征讨伐，平定叛乱。成王长大，亲自执掌政权后，大封诸侯，加强宗法统治权力，命召公营建洛邑（今河南洛阳市西），后来成为东周的都城。成王还命令周公制礼作乐，规划各项规章制度，奠定了西周王朝的基础。周公、召公率师征服淮夷及在淮夷之北的奄国，使统治范围进一步扩大。成王时期，社会安定，人民和睦，歌颂太平盛世之声不绝于耳。成王与其子康王统治时期，合称成康之治，是周代的兴盛时期。
陵墓现状：
位于今天咸阳市周陵镇陵照村南，先存一封土，高约7米。周长约150米。
乘车线路：
从西安城西客运站乘坐59路车到咸阳，然后换乘咸阳8路车即到。
票价：
未开发，不收费。
注：按照周礼，周王陵不起封不建树，因为考古学者一直认为此陵非周成王陵，最近有考古学者认为此陵应为汉平帝康陵陪葬墓王皇后墓，具体情况待考。
第四节：周康王陵
墓主：
西周王朝第三代国王，姓姬，名钊，周成王之子。
当成王将崩之时，担心太子钊不胜任，乃命召公、毕公率诸侯以相太子而立之。康王即位之初，在召公、毕公辅佐之下，遍告诸侯，申之以文、武之业，继续推行成王的政策，进一步加强了统治，同时，先后平定东夷大反，北征略地，并且西伐鬼方。《小盂鼎》铭文所记对鬼方征讨，斩获众多，仅俘人即数以万计，故成康之际，天下安宁，旧史家夸称当时「刑错四十余年不用」。他统治时期，天下安宁，民不犯法，刑措40余年不用，号称为周朝盛世——成康之治。康王死后，他的儿子暇即位，即周昭王。至此，周王室开始衰微。
周康王二十五年(约公元前11世纪)，周军进攻鬼方的一次作战。
鬼方是古代北方游牧族之一，经常侵扰中原地区。经常对西周西北边境侵扰，威胁周都镐京(今陕西西安西)。二十五年，为了消除边患，周康王命盂率领大军进攻鬼方。鬼方亦调兵迎战。经两次大规模作战，周军斩杀鬼方4800多人，俘获其4名首领及以下1.3万多人，还缴获了很多车马和大量牛羊。周军将鬼方又驱逐至远离镐京的汫陇和岐周以西。周西北边境暂安。
陵墓现状：
位于今天咸阳市周陵镇陵东，先存一封土，陵墓南北长约八十米，东西长一百米，高在十米左右。
乘车线路：
从西安城西客运站乘坐59路车到咸阳，然后换乘咸阳8路车即到。
票价：
未开发，不收费。
注：按照周礼，周王陵不起封不建树，因为考古学者一直认为此陵非周成王陵，最近有考古学者认为此陵应为汉元帝渭陵陪葬墓王皇后墓，具体情况待考。
第五节：周穆王陵
墓主：
周朝第五代王，姬满。周昭王之子。我国历史上最富于神话色彩的君王之一。传说享寿105岁，在位时间约为55年（公元前976年-前922年)，。根据汲县西战国墓所出土的《穆天子传》记载，周穆王喜好游历，曾于穆王13年-17年驾八骏之乘驱驰九万里，西行至“飞鸟之所解羽”的昆仑之丘，观黄帝之宫。又设宴于瑶池，与西王母做歌相和。据现代学者考证，周穆王西游之地应是里海黑海之间的旷原，这是中国与西域进行交流的最早史料记载。
周穆王致力于向四方发展，曾因游牧民族戎狄不向周朝进贡，两征犬戎，获其5王，并把部分戎人迁到太原（今甘肃镇原一带）。还东攻徐戎，在涂山（今安徽怀远东南）会合诸侯，巩固了周在东南的统治。
关于他的神话传说，尚见于先秦史书及六朝至怪小说。《列子?周穆王》记载：“穆王不恤国是，不乐臣妾，肆意远游，命驾八骏之乘……遂宾于西王母，觞于瑶池之上，西王母为天子瑶，王和之，其辞哀焉。”《太平御览》卷七四引《抱朴子》：“周穆王南征，一军尽化。君子为猿为鹤，小人为虫为沙。”
周穆王时期，国力强盛，周王朝在西部的影响已扩展到很远的地区。穆王又致力于向东南方发展，通过巡游，使许多地方国家部落归顺于，刑措40余年不用，号称为周朝盛世——成康之治。康王死后，他的儿子暇即位，即周昭王。至此，周王室开始衰微。
周康王二十五年(约公元前11世纪)，周军进攻鬼方的一次作战。
鬼方是古代北方游牧族之一，经常侵扰中原地区。经常对西周西北边境侵扰，威胁周都镐京(今陕西西安西)。二十五年，为了消除边患，周康王命盂率领大军进攻鬼方。鬼方亦调兵迎战。经两次大规模作战，周军斩杀鬼方4800多人，俘获其4名首领及以下1.3万多人，还缴获了很多车马和大量牛羊。周军将鬼方又驱逐至远离镐京的汫陇和岐周以西。周西北边境暂安。
陵墓现状：
位于今天咸阳市周陵镇陵东，先存一封土，陵墓南北长约八十米，东西长一百米，高在十米左右。
乘车线路：
从西安城西客运站乘坐59路车到咸阳，然后换乘咸阳8路车即到。
票价：
未开发，不收费。
注：按照周礼，周王陵不起封不建树，因为考古学者一直认为此陵非周成王陵，最近有考古学者认为此陵应为汉元帝渭陵陪葬墓王皇后墓，具体情况待考。
第五节：周穆王陵
墓主：
周朝第五代王，姬满。周昭王之子。我国历史上最富于神话色彩的君王之一。传说享寿105岁，在位时间约为55年（公元前976年-前922年)，。根据汲县西战国墓所出土的《穆天子传》记载，周穆王喜好游历，曾于穆王13年-17年驾八骏之乘驱驰九万里，西行至“飞鸟之所解羽”的昆仑之丘，观黄帝之宫。又设宴于瑶池，与西王母做歌相和。据现代学者考证，周穆王西游之地应是里海黑海之间的旷原，这是中国与西域进行交流的最早史料记载。
周穆王致力于向四方发展，曾因游牧民族戎狄不向周朝进贡，两征犬戎，获其5王，并把部分戎人迁到太原（今甘肃镇原一带）。还东攻徐戎，在涂山（今安徽怀远东南）会合诸侯，巩固了周在东南的统治。
关于他的神话传说，尚见于先秦史书及六朝至怪小说。《列子?周穆王》记载：“穆王不恤国是，不乐臣妾，肆意远游，命驾八骏之乘……遂宾于西王母，觞于瑶池之上，西王母为天子瑶，王和之，其辞哀焉。”《太平御览》卷七四引《抱朴子》：“周穆王南征，一军尽化。君子为猿为鹤，小人为虫为沙。”
周穆王时期，国力强盛，周王朝在西部的影响已扩展到很远的地区。穆王又致力于向东南方发展，通过巡游，使许多地方国家部落归顺于周的统治，对周的巩固和发展具有积极意义。但同时导致了朝政的松弛。
陵墓现状：
位于今天陕西省西安市长安区，先存一封土，高约8米，周长约80米，陵前立有早年的保护碑，现封土仅剩一半。
乘车线路：
西安市内乘716路公交车到比亚迪下车后朝东走约30米到十字路口后朝南拐，前行约150米路东围墙里的封土即是。
票价：
未开发，不收费。
注：按照周礼，周王陵不起封不建树，因为考古学者一直认为此陵非周成王陵，最近有考古学者认为此陵应为汉陵，具体情况待考。
秦
1.秦始皇陵：西安市临潼县城以东的骊山脚下。
2.秦二世陵：西安市雁塔区曲江乡西曲江村南半坡上。
第三章：秦帝陵
秦国包括始皇帝、二世、子婴共三十六代国君，其中十九代建都雍城（今风翔），长达两百九十四年。本文仅收录穆公、襄王、始皇、二世四位，其中穆公与襄王均有多种说法，有待考古证实。
第一节：秦穆公陵
墓主：
秦穆公（？—前621），春秋时期秦国国君，嬴姓，名任好。秦德公之少子，秦宣公、秦成公之弟。公元前659年至公元前621年在位，共在位39年。谥号穆。在部分史料中被认定为春秋五霸之一。秦穆公非常重视人才，其任内获得了百里奚、蹇叔、由余、丕豹、公孙支等贤臣的辅佐，击败晋国，俘晋惠公，又曾协助晋文公回到晋国夺取王位。后在崤(今河南三门峡东南)之战中败于晋军，转而向西发展，周襄王时出兵攻打蜀国和其他位于函谷关以西的国家，“益国十二，开地千里”。因而周襄王任命他为西方诸侯之伯，遂称霸西戎。对秦的发展和古代西部的民族融合都做出了一定的贡献，是有所作为的政治家。
秦穆公三十九年（前621年），秦穆公死，安葬於雍（今陕西凤翔东南），殉葬而死的有一百七十七人，其中包括子舆氏的三个儿子奄息、仲行、针虎。这三人十分善良、勇武，国人对此悲痛万分，赋《黄鸟》之诗，唱道：“彼苍者天，歼我良人；如可赎兮，人百其身！”意为：青天呵，怎么将这么善良的人给殉葬了？如果可以赎命，我们宁愿出一百条命将他们换回来！
陵墓现状：
位于凤翔县城文化路博物馆院内，占地近十亩，建有仿古式油漆彩绘大门，墓冢在院内中心部位，高出地面6米有余。周长约40米。大门前树有清代名流陕西巡抚毕阮篆写“秦穆公墓”四字的高大碑石。r> 其中陪葬的名曰：三良冢，为奄息、仲行、针虎的墓。
乘车线路：
西安城西客运站乘座去宝鸡班车，下车后搭乘当地出租。
票价：
不详，可到当地具体询问。
注：最近考古结果此陵实为秦雍城的一建筑高台，并为证实是秦穆公墓。
第二节：秦庄襄王陵
墓主：
秦庄襄王，姓赢，名异人，后改名子楚（前２８０～前２４７）。秦孝文王之子，秦王赵政（秦始皇帝）之父。孝文王死后继位。在位３年，病死。葬于葚。
异人曾在年轻时作为人质居住于赵国都城邯郸，因为秦国屡次攻赵，他的处境很困难。这时，有个卫国大商人吕不韦知道了他的情况，认为他是“奇货可居”，决定进行一次政治赌博，于是，设法结识了他，成为密友。吕不韦用重金买通了太子安国君(秦孝文王)宠爱的华阳夫人，使她劝说安国君立子异人为嫡嗣。为了博得出生于楚国的华阳夫人的欢心，异人在吕不韦的授意下，改名为子楚。公元前２５０年．秦孝文王继位三天后突然中毒而死，异人继位。
异人继位后，尊华阳夫人为太后；拜吕不韦为相邦，封文信侯，食洛阳１０万户，执掌朝政大权。当时，东周王朝境内的小封国西周公国已经于公元前２５６年被秦军所灭，周赧王病死，西周公被迁于但狐聚（今河南省临汝县西北），小封国东周公国还存在。公元前２４９年，东周君联络诸侯，谋划伐秦。异人获悉，立即派吕不韦统领１０万大军，一举攻灭了东周７邑，迁东周公于阳人聚（今河南省临汝县西）。东周王朝的最后残余被铲除。接着，秦军继续蚕食三晋，又攻占了大片土地。
公元前２４７年５月，异人病死，谥号为庄襄王。
陵墓现状：
子楚死后，据载：“葬芷阳”。又据记载：“陵在雍州新丰县西南五里，俗称谓子楚，始皇陵在北，故亦为见子陵。”据考证，芷阳为当时秦国一个县，辖今白鹿原。今西安市韩森寨的大土冢，若认为是秦庄襄王陵，也在芷阳的辖区内。另据笔记史料《隋唐嘉话》载：“望京城东有冢，俗谓吕不韦冢，以其尖上，亦谓之尖冢，咸亨初，有英禅师言见鬼物云，秦庄襄王过其家索食，自言是其冢。”所以，自唐以后，一般以此笔记史料，就称今韩森寨大冢为庄襄王的陵墓。此冢原占地4公顷，今减少为2公顷，高约17.3米。周长约150米，为圆锥形，四周有铁栏杆保护。
乘车线路：
西安市内乘11、4、15、43、38、105、42、213、232、233、237、401、704、705、913等多路公交车到公园北路下车后，十字路口朝南300米后穿过前面的小村，从村后即可上到陵前。
票价：
未开发，不收费。
注：最近有考古界学者认为此陵为西汉史皇孙刘进（汉宣帝刘询父）之墓，具体结果有待进一步证实。
第三节：秦始皇陵
墓主：
秦始皇（公元前259—前210年），中国第一个封建王朝——秦王朝的始皇帝。后人称之为“千古一帝”。 姓嬴，名政，秦庄襄王之子，出生于赵国首都邯郸,故又赵氏（先秦时期，姓氏并未 统一，男子称氏，女子称姓，故秦始皇叫赵政）。公元前247年，秦王政13岁时即王位，因年幼朝政由太后和相邦吕不韦及嫪毐掌管。公元前238年（秦王政九年），秦始皇22岁时，在故都雍城举行了成人加冕仪式，正式登基，“亲理朝政”，除掉吕、嫪等人，重用李斯、尉缭，自公元前230年至前221年，先后灭韩、赵、魏、楚、燕、齐六国，完成了统一中国的大业，建立起第一个以早期汉族为主体的强大秦汉多民族统一的封建大帝国——秦朝。定都咸阳。秦王政自认为自己的功劳胜过之前的三皇五帝，将大臣议定的尊号改为“皇帝”。
《史记?吕不韦列传》记载，秦始皇的母亲原是吕不韦的姬妾，吕不韦出于政治目的将已怀孕的赵姬献给异人（即秦庄襄王），后来赵姬至大期生子政；又据《史记?秦始皇本纪》记载，“秦始皇帝者，秦庄襄王子也。庄襄王为秦质子於赵，见吕不韦姬，悦而取之，生始皇。”作为一个并不受宠爱的质子的儿子，嬴政少年时期是在赵国都城邯郸度过的，此时异人经吕不韦从中斡旋已然回到秦国，并认华阳夫人为母，经过多次政治斗争终于获得了华阳信任，吕不韦又花费大量精力与金钱将赵姬母子接回秦国，从此嬴政开始了他在秦王宫里的政治生涯。
秦庄襄王三年（前247年），庄襄王去世，嬴政即位为秦王。即位时由于年少，故国政由相国吕不韦所把持，并尊吕不韦为仲父。吕不韦既把持朝廷，又与太后（赵姬）偷情。他见秦始皇日渐年长，怕被他发现，想离开赵太后，又怕太后怨恨，所以献假宦官嫪毐给太后，嫪毐假施腐刑，只拔掉胡子就进宫了。秦始皇日渐长大，于是他们就骗秦始皇，说太后寝宫风水不好，应搬离这里。秦始皇信以为真，于是他们搬到离秦始皇远的地方，结果太后生下了两个私生子，而假宦官嫪毐亦以王父自居，在太后的帮助下封长信侯，领有山阳、太原等地，自收党羽。形成一股强大的政治势力。
前238年，秦始皇在雍城蕲年宫举行冠礼。嫪毐动用秦王御玺及太后玺发动叛乱，攻向蕲年宫。秦始皇早已在蕲年宫布置好三千精兵，打败叛军。嫪毐转打咸阳宫，那里也早有军队，嫪毐一人落荒而逃，没过多久便被逮捕。秦始皇将嫪毐五马分尸，曝尸示众；又把母亲赵姬关进雍城的萯阳宫。秦始皇随后免除吕不韦的相职，把吕不韦放逐到巴蜀。其后，虽然他听从秦国贵族所言，下了《逐客令》，逐出六国食客，但被李斯的《谏逐客书》所劝阻，其后他任用尉缭子、李斯等人。
前230年至前221年，秦始皇采取远交近攻、分化离间的策略，发动秦灭六国之战。先后于秦始皇十七年（前230年）灭韩、十九年（前228年）灭赵、二十二年（前225年）灭魏、二十四年（前223年）灭楚、二十五年（前222年）灭燕、二十六年（前221年）灭齐。终于建立了中国历史上第一个统一的、多民族的、专制主义中央集权制国家——秦帝国，也是中国封建制王朝的开始。至此，秦国走完了削平群雄、统一六国的最后一程。
为了有效地管理国家，也为了替子孙万代奠定基业，秦始皇吸取了战国时期设置官职的具体经验，建立了一套相当完整的中央集权制度和政权机构。
中央设丞相、太尉、御史大夫。丞相有左右二员，掌政事。太尉掌军事，不常置。御史大夫是丞相的副贰，掌图籍秘书，监察百官。
丞相、太尉、御史大夫以下，是分掌具体政务的诸卿，其中有掌宫殿掖门户的郎中令，掌宫门卫屯兵的卫尉，掌京畿警卫的中尉，掌刑辟的廷尉，掌谷货的治粟内史，掌山海池泽之税和官府手工业制造以供应皇室的少府，掌治宫室的将作少府，掌国内民族事务和外事的典客，掌宗庙礼仪的奉常，掌皇室属籍的宗正，掌舆马的太仆等。丞相、太尉、御史大夫与诸卿议论政务，皇帝作裁决。
在此之外，秦代还有一些比较重要的官职，比如博士—“掌通古今”，即通晓古今史以备皇帝咨询，同时负责图书收藏；典属国—与典客一样主管少数民族事务，不同的是典客掌管与秦友好的少数民族的交往，而典属国则负责已投降秦朝的少数民族；詹事—管理皇后和太子的事务；将作少府—负责宫殿建造。
秦王朝建立的这套中央集权机构的政权机构，以后一直被历代王朝所仿效。其中汉代的“三公九卿”，基本上是照搬秦制。
灭六国之后，即开始北筑长城，每年征发民夫四十余万。在当时生产力极度低下，男人辛苦劳作尚不能果腹，女人纺织的布都无法蔽体的情况下，征调如此之多的民力去从事非生产性劳动，造成的结果只能是死亡人数无法统计，千里之地尽是尸首，血流成河的惨剧，所以百姓十户人家里有五户想要造反也就不足为奇了。“孟姜女哭塌长城”的民间传说也从一个侧面反映了普通百姓对修筑长城的怨言和秦的暴政黑暗。
当时社会上百家争鸣，严重的阻碍了秦始皇对征服的原六国民众思想的统一，并威胁到了秦朝的统治。于是，秦始皇为了统一原六国人民的思想，于公元前213年开始销毁除秦记以外的所有史书，民间只允许留下关于医药、占卜和种植的书。一直到公元前206年秦朝灭亡，史称“焚书”。
公元前212年，秦始皇因两个方士私自逃跑且诽谤皇帝，在当时秦首都咸阳将四百六十余名方士坑杀，史称“坑儒”。
前219年，秦始皇率领文武大臣及儒生博士70人，到泰山去举行封禅大典。封禅是古代统治者祭告天地的一种仪式。所谓“封”，是指筑土坛祭天。所谓“禅”，是指祭地，即在泰山下小山的平地上祭地。由于长期不举行这种活动，大臣们都不知道仪式该怎样进行，于是秦始皇把儒生召来询问。儒生们众说纷纭。秦始皇听了觉得难以实施，便斥退儒生，按照自己的想法开辟车道，到泰山顶上立了碑，举行封礼。之后又到附近的梁父山行了禅礼。
前210年十月，始皇外出巡游。左丞相李斯跟随着，右丞相冯去疾留守京城。少子嬴胡亥想去巡游，要求跟随着。十一月，走到云梦，在九疑山遥祭虞舜。然后乘船沿长江而下，观览籍柯，渡过海渚，经过丹阳，到达钱塘。到浙江边上的时候，水波凶险，就向西走了一百二十里，从江面狭窄的地方渡过。登上会稽山，祭祀大禹，遥望南海。在那里刻石立碑，颂扬秦朝的功德。
始皇返回，途经吴地，从江乘县渡江。沿海岸北上，到达琅邪。方士徐市等人入海寻找仙药，好几年也没找到，花费钱财很多，害怕遭受责罚，就欺骗说：“蓬莱仙药可以找到，但常被大鲨鱼困扰，所以无法到达，希望皇上派善于射箭的人一起去，遇到大鲨鱼就用装有机关可以连续发射的弓弩射它。始皇作梦与海神交战，海神的形状好象人。请占梦的博士给圆梦，博士说：“水神本来是看不到的，它用大鱼蛟龙做侦探。现在皇上祭祀周到恭敬，却出现这种恶神，应当除掉它，然后真正的善神就可以找到了。”于是命令入海的人携带捕大鱼的工具，亲自带着有机关的弓弩去等侯大鱼出来以便射它。从琅邪向北直到荣成山，都不曾遇见。到达之罘的时候，遇见了大鱼，射死了一条。接着又沿海向西进发。
秦始皇到达平原津时生了病。始皇讨厌说“死”这个字，群臣没有敢说死的事情。皇帝病得更厉害了，就写了一封盖上御印的信给公子扶苏说：“回咸阳来参加丧事，在咸阳安葬。”信已封好了，存放在中车府令赵高兼掌印玺事务的办公处，没有交给使者。七月丙寅日，始皇在沙丘平台逝世。丞相李斯认为皇帝在外地逝世，恐怕皇子们和各地乘机制造变故，就对此事严守秘密，不发布丧事消息。棺材放置在既密闭又能通风的辒）凉车中，让过去受始皇宠幸的宦官做陪乘，每走到适当的地方，就献上饭食，百官象平常一样向皇上奏事。宦官就在辒凉车中降诏批签。只有胡亥、赵高和五六个曾受宠幸的宦官知道皇上死了。赵高过去曾经教胡亥写字和狱律法令等事，胡亥私下里很喜欢他。赵高与公子胡亥、丞相李斯秘密商量拆开始皇赐给公子扶苏的那封已封好的信。谎称李斯在沙丘接受了始皇遗诏，立皇子胡亥为太子。又写了一封信给公子扶苏、蒙恬，列举他们的罪状，赐命他们自杀。继续往前走，从井陉到达九原。正赶上是暑天，皇上的尸体在辒凉车中发出了臭味，就下令随从官员让他们往车里装一石有腥臭气的鲍鱼，让人们分不清尸臭和鱼臭。
一路行进，从直道回到咸阳，发布治丧的公告。皇少子继承皇位，就是二世皇帝。九月，把始皇安葬在郦山。
陵墓现状：
秦始皇陵位于陕西省西安市以东30公里的骊山北麓，它南依骊山的层恋叠嶂之中，山林葱郁。高大的封冢在巍巍峰峦环抱之中与骊山浑然一体，景色优美，环境独秀。陵墓规模宏大，气势雄伟。陵园总面积为56．25平方公里。陵上封土原高约115米，现仍高达76米，陵园内有内外两重城垣，内城周长3840米，外城周长6210米。内外城廓有高约8—10米的城墙，今尚残留遗址。墓葬区在南，寝殿和便殿建筑群在北。
陵园内有诸多陪葬墓与陪葬坑。
乘车线路：
西安市火车站乘914或者915路车直达。
票价：
秦陵门票40元，兵马俑门票90元。
注：
据史书记载，秦始皇嬴政即位的次年即开始修陵园。到公元前208年完工，历时39年。当时的丞相李斯为陵墓的设计者，由大将军章邯监工。共征集了72万人力，动用修陵人数最多时近于80万，几乎相当于修建胡夫金字塔人数的8倍。 其巨大的规模、丰富的陪葬物居历代帝王陵之首。陵园按照秦始皇死后照样享受荣华富贵的原则，仿照秦国都城咸阳的布局建造，大体呈回字形，
秦始皇帝陵是中国第一座皇家陵园，在中国近百座帝王陵墓中，以其规模宏大，埋藏丰富著称于世。1956年陕西省人民政府公布为省级重点文物保护单位，1961年，被中华人民共和国国务院公布第一批重点文物保护单位，1987年，联合国教育、科学文化组织，把秦始皇帝陵列入世界文化遗产保护目录，成为全人类共同的财富。2002年秦始皇陵荣膺国家AAAA级旅游景区。
《史记》记载：“穿三泉，下铜而致椁，宫观百官，奇器异怪徙藏满之。以水银为百川江河大海，机相灌输。上具天文，下具地理，以人鱼膏为烛，度不灭者久之。”考古发现地宫面积约18万平方米，中心点的深度约30米。陵园以封土堆为中心，四周陪葬分布众多，内涵丰富、规模空前，除闻名遐迩的兵马俑陪葬坑、铜车马坑之外 ，又新发现了大型石质铠甲坑、百戏俑坑、文官俑坑以及陪葬墓等600余处，数十年来秦陵考古工作中出土的文物多达10万余件。在陵园里设立有多处文物展台，展示了秦陵近20年来出土的部分文物；布置有水道展区，重现当年陵园内科学周密的排水设施；相信随着考古工作的进展，肯定还会有更大的意想不到的发现。
据《史记?秦始皇本纪》记载，陵墓一直挖到地下的泉水，用铜加固基座，上面放着棺材……墓室里面放满了奇珍异宝。墓室内的要道机关装着带有利箭的弓弩，盗墓的人一靠近就会被射死。墓室里还注满水银，象征江河湖海；墓顶镶着夜明珠，象征日月星辰；墓里用鱼油燃灯，以求长明不灭……
秦始皇陵共发现10座城门，南北城门与内垣南门在同一中轴线上。坟丘的北边是陵园的中心部分，东西北三面有墓道通向墓室，东西两侧还并列着4座建筑遗存，有专家认为是寝殿建筑的一部分。秦始皇陵集中体现了“事死如事生”的礼制，规模宏大，气势雄伟，结构舒特。
陵墓地宫中心是安放秦始皇棺椁的地方，陵墓四周有陪葬坑和墓葬400多个，范围广及56.25平方公里。主要陪葬坑有铜车、马坑、珍禽异兽坑、马厩坑以及兵马俑坑等，历年来已有5万多件重要历史文物出土。1980年发掘出土的一组两乘大型的彩绘铜车马——高车和安车，是迄今中国发现的体形最大、装饰最华丽，结构和系驾最逼真、最完整的古代铜车马，被誉为“青铜之冠”。
兵马俑坑是秦始皇陵的陪葬坑，位于陵园东侧1500米处。1974年春被当地打井的农民发现。由此埋葬在地下两千多年的宝藏得以面世，被誉为“世界第八奇迹”。为研究秦朝时期的军事、政治、经济、文化、科学技术等，提供了十分珍贵的实物资料，成为世界人类文化的宝贵财富。兵马俑坑现已发掘3座，俑坑坐西向东，呈“品”字形排列，坑内有陶俑、陶马8000多件，还有4万多件青铜兵器。
坑内的陶塑艺术作品是仿制的秦宿卫军。近万个或手执弓、箭、弩，或手持青铜戈、矛、戟，或负弩前驱，或御车策马的陶质卫士，分别组成了步、弩、车、骑四个兵种。在地下坑道中的所有卫士都是面向东方放置的。据钻探得知共有三个陪葬坑，其中1974年发现的一号坑最大，东西长230米，南北宽62米，深5米左右，长廊和11条过洞组成了整个坑，与真人马大小相同、排成方阵的6000多个武士俑和拖战车的陶马被放置在坑中。在一号坑的东北约20米的地方是在1976年春天发现的二号坑，它是另一个壮观的兵阵。南北宽84米，东西长96米的二号坑，面积9216平方米，建筑面积为17016平方米。二号坑内有多兵种联合阵容，包括步兵、车兵、骑兵和弩兵等。二号坑西边是三号坑，1989年10月1日才开始允许游客参观。南北宽24.5米，东西长28.8米的三号坑面积为500多平方米。三号坑经有关专家推断，被认为是用来统帅一、二号坑的军幕。一乘战车，68个卫士俑以及武器都保存在坑内。
1974年以来，在陵园东1.5公里处发现从葬兵马俑坑三处，成品字形排列，面积共达2万平方米以上，出土陶俑8000件、战车百乘以及数万件实物兵器等文物。其中一号坑为“右军”，埋葬着和真人真马同大的陶俑、陶马约6千件；二号坑为“左军”，有陶俑、陶马1300余件，战车89辆，是一个由步兵、骑兵、战车等三个兵种混合编组的曲阵，也是秦俑坑的精华所在；三号坑有武士俑68个，战车1辆，陶马4匹，是统帅地下大军的指挥部。这个军阵是秦国军队编组的缩影。 1980年又在陵园西侧出土青铜铸大型车马2乘。引起全世界的震惊和关注, 这些按当时军阵编组的陶俑、陶马为秦代军事编制、作战方式、骑步卒装备的研究提供了形象的实物资料。 兵马俑的发现被誉为“世界第八大奇迹”，“二十世纪考古史上的伟大发现之一”。秦俑的写实手法作为中国雕塑史上的承前启后艺术为世界瞩目。现已在一、二、三号坑成立了秦始皇陵兵马俑博物馆, 对外开放。
纵观陵园工程，前后可分为三个施工阶段。自秦王即位开始到统一全国的26年为陵园工程的初期阶段。这一阶段先后展开了陵园工程的设计和主体工程的施工，初步奠定了陵园工程的规模和基本格局。从统一全国到秦始皇三十五年，历时9年当为陵园工程的大规模修建时期。经过数10万人9年来大规模的修建，基本完成了陵园的主体工程。自秦始皇三十五年到二世二年冬，历时3年多是为工程的最后阶段。这一阶段主要从事陵园的收尾工程与覆土任务。尽管陵墓工程历时如此之久，整个工程仍然没有最后竣工。当时历史上爆发了一次波澜壮阔的农民大起义。陈胜、吴广的部下周文率兵迅速打到了距陵园不足数华里的戏水附近。面临大军压境、威逼咸阳之势，二世这位未经风雨锻炼的新皇帝惊慌失措，召来群臣商讨对策。他一幅丧魂落魄的样子，向群臣发出“为之奈何”的哀求。这时少府令章邯建议：“盗已至，众疆，今发近县不及矣，骊山徒多，请赦之，授兵以击之。”二世当即迎合，并让章邯率领修陵大军回击周文的起义军。至此尚未完全竣工的陵园工程才不得不中止。
总之，陵园工程由选点设计、施工营造到最后被迫中止，前后长达37～38年之久，在我国陵寝修建史上名列榜首，其修建的时间比埃及胡夫金字塔还要长8年。
已发掘的秦始皇陵遗迹看，似乎秦始皇要把生前的宫室、山河及其他一些都带到地下世界去，而要实现这一点，非建造广阔的墓室难以如愿。据《史记?秦始皇本纪》记载:“大事毕，已藏，闭中羡，下外羡门，尽闭工匠藏者，无复出者。”这里，既提到中羡门、外羡门，想必肯定有内羡门。这似乎表明地宫中有通往主墓的通道，工匠只能闭在中羡门以外的地方，内羡门以内才是秦始皇棺樟置放之地。至于墓道之长也就可想而知，若说有三百丈洞室的存在自在情理之中，难怪有人认为，秦始皇陵地宫的洞室就在现在人造封土以南直达骑山中心主峰——— 望峰之下。
据考古勘探，以及对墓道兵马俑位置的判断，专家认为，陵墓的朝向为坐西向东。这是一个奇特的布局。我国古代以朝南的位置为尊，历代帝王的陵墓基本上都是坐北朝南的格局，而统一天下的秦始皇，为什么愿意坐西向东呢?
有人认为，秦始皇生前派遣徐福东渡黄海，寻觅蓬莱、瀛洲诸仙境，并多次亲自出巡，东临喝石，南达会稽，在琅邪、芝朱一带留连忘返，这一切无不昭示其对仙境的迫切向往。可惜徐福一去否无音讯，秦始皇亲临仙境的愿望终成泡影。生前得不到长生之药，死后也要面朝东方，以求神仙引渡而达于天国，大概这就是暮年秦始皇的最大愿望。基于此，秦始皇陵也就只能坐西向东了。
有人认为，秦国地处西部，为了彰显自己征服东方六国的决心，秦王嬴政初建东向的陵墓;并吞六国之后，为了使自己死后仍能注视着东方六国，始皇帝矢志不改陵墓的设计建造初衷，所以我们看到的陵墓只能是东西朝向。
还有人认为，秦始皇陵坐西向东，与秦汉之际的礼仪风俗有关。根据有关文献记载，当时从皇帝、诸侯到上将军，乃至普通士大夫家庭，主人之位皆坐西向东。秦始皇天下独尊，为了保持“尊位”，陵墓的朝向可想而知。
其实，让人不解的不仅是秦始皇陵墓的朝向。据考察，陕西境内已发掘的917座秦墓，绝大部分都是东西向。秦公陵园的32座大墓，也全部面向东方。秦人葬式的这一特点，越是早期越为明显。是什么原因让秦人采取这东向的葬式呢?坚持秦人起源于东方的学者认为，由于东方是秦人祖先曾经劳动、生活过的地方，他们对东方怀有特殊的感情，然而东西悬隔，路途遥远，其间又强敌林立，“叶落归根”的希望非常渺茫，因而采用朝向东方的葬式，以示不忘根本。相反，坚持秦人起源于西方的学者认为，秦人采用“头朝西方”的葬俗，是想彰显他们来自中国西部。但如果头西足东的葬式表示秦人来自西方的话，那么华夏诸族流行的北首而葬之俗，是否说明他们来自北方呢?现代文化学与民俗学研究者提出了新的见解，认为秦人流行的西首而葬之俗和他们曾流行过的“屈肢葬”一样，与甘肃地区的古代文化或某种原始宗教信仰有关。比如“白马藏人”对本民族盛行的西首葬的解释是，日落归西，人亦随太阳走。也许，秦人对他们的葬式，也有本民族特有的解释。 一切都不得而知。
以下为学术界几种对秦始皇陵为什么要用兵马俑陪葬的说法：
一种观点认为，秦桶坑出土的这支秦代军队的大型群雕是秦始皇创建和加强中央集权的象征;秦桶坑大批兵马俑的军事阵容，正是秦始皇统治下强大的军事实力的形象记录。在一定意义上也可以说，它是秦始皇东巡卫队的象征。
一种观点认为，秦兵马俑坑象征着驻在京城外的军队，可称之为宿卫军。以战车、步兵相间排列的一号兵马俑军阵为右军;以战车和骑兵为主的二号兵马俑坑为左军;未建成的废弃坑当为四号坑，即拟议中的中军;三号兵马俑坑是统帅右、左、中三军的幕府。俑坑本身象征着屯兵的壁垒。三军拱卫京师，是秦始皇希图加强中央集权维护一统江山的反映。
一种观点认为，不存在四号坑的问题，秦俑军阵是由正、奇兵和指挥部组成的军阵，从而否定了三军说。
一种观点认为，秦始皇陵兵马俑军阵乃一项未竟工程，全部建成应有50000兵马俑坑。这个庞大的军阵按前、后、左、右、中配置兵力，实为秦代“乘之”所演习的八种阵法申最基本的阵法方阵。方阵阵法的特点之一是“薄中而厚方”，中军兵精而少，接敌的外围四队兵力较多。秦俑军阵正是按照“薄中而厚方”的方阵法来配置兵力的。
一种观点认为，兵马俑三坑，不是象征左、中、右三军，而是反映秦代中央军的三个组成部分。三号坑绝非人们通常说的指挥部，它应该是象征郎中令统领的宫廷侍卫郎卫;一号坑是反映卫尉统辖的宫城卫士，或称之为南军;二号坑是反映中尉统领的京师屯戍兵，可称之为北军。
对于三号坑，有人认为是军伍社宗，是用来进行军祭的，是作为在军祭祖的对象的社主和迁主以及安置社祖二主的地方。
对于二号坑，有人提出是四兽阵，即弯兵阵为朱鸟阵，战车、步兵、骑兵混合阵为玄武阵，骑兵战车组成的阵为青龙阵，战车阵为白虎阵。
有的学者认为，兵马俑军阵为《尉缓子》所云的“常阵”。
有的学者认为，兵马俑军阵就是为始皇帝送葬的俑群。
究竟建造兵马俑军阵是出于何种目的，一时还无法确证。
地宫是放置棺椁和随葬器物的地方，为秦皇陵建筑的核心。有关秦陵地宫位置问题，历来众说纷纭。史料《汉旧仪》一书中有一段关于秦始皇陵地宫深度的介绍：公元前210年，丞相李斯向秦始皇报告，称其带了72万人修筑骊山陵墓，已经挖得很深了，好像到了地底一样。秦始皇听后，下令“再旁行三百丈乃至”。“旁行三百丈”一说让秦陵地宫位置更是扑朔迷离。民间曾传说秦陵地宫在骊山里，骊山和秦陵之间还有一条地下通道，每到阴天下雨的时候，地下通道里就过“阴兵”，人欢马叫，非常热闹。据悉，考古学家根据这个传说曾作过很多考察，但却一直找不到这个传说中的地下通道。
第四节：秦二世陵
墓主：
秦二世嬴胡亥（前230年—前207年，在位时间前209年—前207年），也称二世皇帝。是秦始皇第二十六子，太子嬴扶苏的弟弟。秦始皇出游南方病死途中时，在赵高与李斯的帮助下，杀害哥哥扶苏当上秦朝的二世皇帝。
做皇帝后，对其他众多的兄弟姐妹更是残忍有加，毫无人性。r> 胡亥屠杀自己兄弟最残忍的是在咸阳市（市即古代城市中的商业区）将十二个兄弟处死。另一次在杜邮（现在陕西咸阳东）又将六个兄弟和十个姐妹碾死，刑场惨不忍睹。将闾等三人也是胡亥的兄弟，最终也被逼自尽。他们三个人比其他兄弟都沉稳，胡亥找不出什么罪名陷害，就关在了宫内。等其他许多的兄弟被杀后，赵高派人逼他们自尽，将闾他们对来人说：'宫廷中的礼节，我们没有任何过错。朝廷规定的礼制，我们也没有违背，听命应对，我们更没有一点过失，为什么说我们不是国家忠臣，却要我们自裁？'来人答道：'我不知道你们为什么被定罪处死，我只是奉命行事。'将闾三人相对而泣，最后引剑自刎。
在胡亥的众兄弟当中，死得名声好一点的是公子高。他眼看着兄弟姐妹们一个接一个被胡亥迫害致死，知道自己也难逃厄运。但逃走又会连累家人，于是下决心用自己的一死来保全家人的安全。他上书给胡亥，说愿意在骊山为父亲殉葬。胡亥很高兴，又赐给他十万钱。
除了兄弟姐妹，胡亥对其他不听话的文武大臣也不放过。首先迫害的是蒙恬兄弟俩，开始胡亥想继续用他们兄弟俩，但赵高害怕他们对自己构成威胁，就向胡亥造谣说，秦始皇原来曾想立胡亥做太子，但蒙恬的兄弟蒙毅极力阻止，秦始皇这才打消了立他做太子的念头。胡亥却信以为真，不但没有释放蒙恬，还将蒙毅也囚禁在代郡的监狱中。后来，胡亥派使者逼蒙毅自尽，然后又派人到阳周的监狱中逼蒙恬自杀，蒙恬开始不肯，声辩说要见胡亥，请他收回诏命，使者不许，蒙恬见生还无望，只得服毒自尽。
对其他的大臣，胡亥在赵高的唆使下，也大开杀戒。右丞相冯去疾和将军冯劫为免遭羞辱而死，选择了自尽。在杀死大臣的同时，赵高将自己的亲信一个个安插进去，他的兄弟赵成做了中车府令，他的女婿做了都城咸阳的县令，都是要职，其他朝中的要职也遍布赵高的党羽。胡亥只知道自己享乐，对赵高的这些阴谋动作毫无防备，最终死在了赵高之手。
前207年，陈胜的军队逼近了都城咸阳，二世听从了章邯的建议，让他率领释放的骊山刑徒出战迎敌。这些刑徒常年从事体力劳动，身体强壮，刚刚被释放，士气很高，在勇将章邯的率领下，初期打了很多胜仗，战胜了陈胜和项梁的部队，但后来，项羽破釜沉舟与章邯决战，使章邯作战失利，章邯向胡亥求救兵增援，又被赵高猜疑拒绝发兵。走投无路的章邯最终投降了项羽。章邯一走，秦的军队便不堪一击，秦朝江山危在旦夕。
到这时，胡亥才猛然醒悟过来，原来赵高说的天下太平竟是谎言，现在天下已经乱得要亡国了，胡亥言谈之中对赵高很是不满。原来就有篡位之心的赵高干脆先动手了。
赵高的女婿阎乐领着上千人，假称抓捕盗贼，直闯胡亥的行宫，二世苦苦哀求，声称哪怕只当一百姓，也别取其姓名，阎乐笑而不语，二世只好自刎。
西汉贾谊在《过秦论》曰：“始皇既没，胡亥极愚，郦山未毕，复作阿房，以遂前策。云“凡所为贵有天下者，肆意极欲，大臣至欲罢先君所为”。诛斯、去疾，任用赵高。痛哉言乎！人头畜鸣。不威不伐恶，不笃不虚亡。距之不得留，残虐以促期，虽居形便之国，犹不得存。”
陵墓现状：
二世死后，以庶人仪葬于周杜国属地，即秦时的洲地，在今雁塔区曲江乡曲江池村南缘台地上，俗称”胡亥墓”。
位于西安市雁塔区曲江乡西曲江村南半坡上。墓为圆形，封土堆直径二十五米，高五米。墓北有石碑一座，高三米，宽九十八公分，厚二十八公分。碑面阴刻“秦二世皇帝陵”六个隶书大字，为乾隆四十一年陕西巡抚华沅所立。碑后阴刻《夜役说》，为生员周新命于嘉庆十年所书。
乘车线路：
西安市内乘715路公交车到曲江池下车即到。
票价：
门票10元。
注：此陵1956年8月6日被陕西省人民委员会列为第一批重点文物保护单位。
未进行过挖掘与考古研究。
周（西周）（东周）凡四一国王 共八一一年
（周王朝自武王姬发建立周王朝后，不再称『帝』而改称『国王』，或天子为姬姓。周王朝分为西周和东周，公元前七七○年前为西周，后为东周。）
一、武王姬发（文王姬昌次子） 在位 三 年 （约公元前一○六六——前一○六四年）
二、成王姬诵（姬发子） 在位三十七年 （约公元前一○六三——前一○二七年）
三、康王姬釗（姬诵子） 在位二 十 年 （约公元前一○二六——前一○○一年）
四、昭王姬瑕（姬釗子） 在位二十四年 （约公元前一○○○——前九七七年）
五、穆王姬满（姬瑕子） 在位五十五年 （约公元前九七六——前九二二年）
六、共王姬繄扈（姬瑕子） 在位 十 二年 （约公元前九二一——前九一○年）
七、懿王姬坚（繄扈子） 在位二十五年 （约公元前九○九——前八八五年）
八、孝王姬辟方（姬坚叔父） 在位 十四年（约公元前八八四——前八七○年）
九、夷王姬燮（懿王子） 在位十 二 年 （约公元前八六九——前八五八年）
十、厉王姬胡（姬燮子） 在位十 六 年 （约公元前八五七——前八四二年）
十一、宣王姬静（历王子） 在位十 四 年 （约公元前八四一——前八二八年）
宣王 共和 四十六 （前八二七——前七八二）
十二、幽王姬宫涅（宣王子） 在位十 一 年（约公元前七八一——前七七一年）
东 周
十三、平王姬宜臼（幽王子） 在位五十一年（约公元前七七○——前七二○年）
十四、桓王姬林（平王孙） 在位二十四年 （约公元前七一九——前六九七年）
十五、庄王姬佗（桓王子） 在位 十六 年 （约公元前六九六——前六八二年）
十六、厘王姬胡齐（庄嫡长子） 在位 六年 （约公元前六八一——前六七七年）
十七、惠王姬阆（胡齐子） 在位 三年 （约公元前六七七——前六七五年）
十八、姬颓 在位 三 年（约公元前六七五——前六七三年）
十九、惠王姬阆 在位二十一年 （约公元前六七三——前六五三年）
二十、襄王姬郑（惠王子） 在位十 三 年 （约公元前六五二——前六三六年）
二一、姬带（姬郑弟） 在位 一 年 （约公元前六三六——前六三五年）
二二、襄王姬郑（姬带兄） 在位十 七 年 （约公元前六三五——前六一九年）
二三、顷王姬壬臣（姬郑子） 在位 六 年（约公元前六一八——前六一三年）
二四、匡王姬班（姬郑子） 在位 七 年 （约公元前六一二——前六○七年）
二五、定王姬瑜（姬班子） 在位二十一年 （约公元前六○六——前五八六年）
二六、简王姬夷（定王子） 在位十 四 年 （约公元前五八五——前五七二年）
二七、灵王姬泄心（简王子） 在位二十七年（约公元前五七一——前五四五年）
二八、景王姬贵（灵王子） 在位二十五年 （约公元前五四四——前五二○年）
二九、悼王姬猛（景王子） 在位八 个 月 （约公元前五二○四——十一月）
三十、敬王姬匄（惮王子） 在位四十四年 （约公元前五一九——前四七六年）
三一、元王姬仁（敬王子） 在位 七 年 （约公元前四七五——前四六九年）
三二、贞定王姬介（元王子） 在位二十七年（约公元前四六八——前四四二年）
三三、哀王姬去疾（贞定王子） 在位三 个 月 （约公元前四四一年一——三月）
三四、思王姬叔（去疾弟） 在位四 个 月 （约公元前四四一年三——七月）
三五、考王姬嵬（姬叔弟） 在位十 六 年 （约公元前四四一——前四二六年）
三六、威烈王姬午（姬嵬子） 在位二十四年（约公元前四二五——前四○二年）
三七、安王姬骄（姬午子） 在位二十六年 （约公元前四○一——前三七六年）
三八、烈王姬喜（姬骄子） 在位 七 年 （约公元前三七六——前三六九年）
三九、显王姬扁（姬喜弟） 在位四十八年 （约公元前三六八——前三二一年）
四十、慎靓王姬定（姬扁子） 在位 六 年（约公元前三二○——前三一五年）
四一、赧王姬延（姬定子） 在位 六 十年 （约公元前三一四——前二五六年）
春秋时代五霸：
齐桓公、晋文公、秦穆公、宋襄公、楚庄王 （公元前七七七——前四七六年）
战国时代七雄：
秦、楚、齐、魏、赵、韩、燕 （公元前四七五——前二二一年）
秦王朝历三皇十五年 公元二二一——前二○六
一世始皇帝赢政 在位十二年 公元前二二一——前二一○
二世皇帝赢胡亥(皇帝二十六子) 三 年 公元前二一○——前二○七
三世秦王子（胡奕侄） 在位不逾年 公元前二○七——前二○六
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