比亚迪发布2019年报 营收1277.39亿韧性凸显

4月21日，比亚迪发布2019年年度报告：公司当期实现营业收入1277.39亿元，归属于上市公司股东的净利润16.14亿元。

值得注意的是，本期财报中公司经营性现金流得到了极大改善，经营状况更加良好。业务层面，近期公司电池、半导体等产业利好频传，乘用车方面，即将上市的比亚迪汉也被市场寄予厚望。

蛰伏之下，韧性凸显

根据乘联会发布的销量数据显示，2019年全年乘用车累计销量约为2069.76万辆，同比下降7.4%，较2018年下降幅度更大。同时，今年一季度我国乘用车销量同比下滑41%，4月市场降幅将进一步缩窄，预计跌幅也将达到8%。在行业整体下滑趋势之下，比亚迪表现出极大的韧性。

上市车企2019年业绩不容乐观，多家净利预亏，比亚迪承压相对较小。财报显示，比亚迪2019年全年营业总收入为1277.39亿元，归属于上市公司股东的净利润为16.14亿元，每股基本盈利为0.50元。其中，手机部件及组装业务的收入约533.80亿元，同比上升26.40%，增长态势稳健。

值得一提的是，反应企业经营状况的重要指标——经营性现金流有了显著提升。财报显示，公司2019年经营活动产生的现金流量净额147.41亿，较去年同期增加22.18亿，上升约17.71%，持续三年保持净流入。同时，货币资金余额126.50亿，亦维持较高水平。现金相对充裕。

比亚迪称，经营性现金流改善，主要受益于集团现金流管理良好、进一步加快货币资金周转速度，后续亦将持续通过多种融资渠道调整负债结构，降低资金成本。

当前全球经济形势复杂，宽裕的现金流有助企业对抗各种风险，抵御“车市寒冬”。业内人士认为，当前汽车行业仍处于严峻的调整期，扛不过去的会被淘汰，能否安稳度过蛰伏期，一要看体量优势，二要看企业韧性和灵活度，类似比亚迪这样的头部企业的优势明显。

此外，公司2019年研发费用56.29亿元，同比增长12.83%。上述分析人士认为，研发费用会影响当期利润，但长期来看，持续的研发投入有助于企业维持技术优势、巩固龙头地位。

有券商研报也印证了这种观点，在传统车向电动车转换的过程中，中国必将出现世界级的优秀车企，比亚迪是中国最具竞争力的电动车企业，有望成为具有全球竞争力的世界级车企。

开放加速，多元布局有望持续放量

报表之外，比亚迪自身持续进化迭代，多业务板块齐头并进。随着开放战略升级，核心零部件发力进入全球供应链，有序释放无限潜力。

新能源产业方面，比亚迪在3月29日发布“刀片电池”，在动力电池安全性及能量密度上取得了双向的技术突破。刀片电池被认为是将加速推进比亚迪电池外供的重要成果。比亚迪副总裁何龙透露：“几乎你能想到的所有汽车品牌，都在和我们探讨基于‘刀片电池’技术的合作方案。”

比亚迪副总裁何龙展示刀片电池

乘用车方面，比亚迪在2019年推出多款性能优越的新车型，进一步丰富汽车产品线，纯电动车型销量同比去年增长42.5%。尽管面临新能源补贴政策退坡、市场竞争激烈等因素影响，比亚迪依旧蝉联全国新能源车销量冠军。

此外，计划年内上市的汉EV作为首款搭载“刀片电池”的车型被寄予厚望。因电池技术具有市场独占性，汉车型有望成为公司乘用车业务增长的新引擎。

比亚迪汉EV

比亚迪开放战略持续提速。年内，公司宣布成立5家弗迪公司，加快新能源汽车核心零部件的对外销售。此外，比亚迪全资子公司深圳比亚迪微电子有限公司在不久前重组完成，并已更名为比亚迪半导体有限公司。该公司将比亚迪半导体业务深度聚合，同时拟以增资扩股等方式引入战略投资者，多元化股东结构，积极寻求于适当时机独立上市。

有分析认为，此举将成为比亚迪市场化进程的重要里程碑，打开利润与估值空间，充分释放子公司的市场潜力，提升公司整体价值。对此，中金公司测算，该业务若拆分上市可对应300亿市值。

从e 平台开放共享到弗迪公司的创建，比亚迪完成了自身电动化优势的整理及输出，通过技术及零部件为行业赋能，深度参与推动汽车电动化的进程。

作为中国电动车行业龙头，比亚迪拥有自主可控的电动化技术，随着供应链中性化战略稳步推进，长期价值有望显现。可以期待，蛰伏中的比亚迪有望凭借战略与技术优势迎来业绩爆发期。

比亚迪去年净利达300.41亿元 研发费用暂列已披露年报A股公司之首

本报记者 李昱丞

3月26日晚间，比亚迪发布2023年年报。数据显示，公司去年实现营收6023.15亿元，同比增长42.04%；实现归母净利润300.41亿元，同比增长80.72%，营收与净利润均再创历史新高。2023年公司经营活动产生的现金流量净额达到1697.25亿元，同比增长20.51%。

此外，比亚迪2023年研发费用达到395.75亿元，同比大幅增长112.15%，在已经披露2023年年报的A股公司中排名第一。

净利润创历史新高

汽车及电池业务依然是比亚迪营收、利润增长的主要驱动力。年报显示，2023年比亚迪汽车及电池业务板块实现营收4834.53亿元，同比增长48.90%，占总收入的比例为80.27%，占比较2022年有所增长；手机部件及组装业务实现营收1185.77亿元，同比增长20.00%，占总收入的比例为19.68%。

中汽协数据显示，2023年中国新能源汽车持续快速增长，新能源汽车产销分别完成958.7万辆和949.5万辆，同比分别增长35.8%和37.9%，市场占有率达到31.6%，高于2022年同期5.9个百分点。

作为新能源汽车头部企业，比亚迪在2023年扩充产品矩阵，在全价格带进行竞争，销量取得跨越式突破。公司2023年新能源汽车销量达到302.44万辆，累计同比增长67.79%，拿下全球新能源汽车销冠。就月度销量来看，2023年3月份起比亚迪月度销量就维持在20万辆之上，并在2023年10月份成功突破月销30万辆的大关。

根据乘联会数据，按批发口径，2023年比亚迪在狭义乘用车市场的占有率达到11.8%，在新能源狭义乘用车市场的占有率达到33.9%，均位居第一。

在新能源汽车销售放量的背景下，2023年比亚迪实现归母净利润300.41亿元，接近业绩预告中枢，创历史新高，并超过此前2018年至2022年五年归母净利润之和。

此外，比亚迪2023年各项财务指标表现亮眼，毛利率达到20.21%，同比增加3.17个百分点，其中，2023年第四季度公司毛利率仍维持21.22%的水平。

持续加大研发投入

技术是比亚迪的护城河。2023年比亚迪研发费用达到395.75亿元，超过全年盈利，同比增长112.15%；算上资本化后的研发投入达到399.18亿元，接近400亿元，占营业收入的比例达到6.63%，较2022年的4.77%提升1.86个百分点。

从研发人员数量来看，2023年末比亚迪研发人员数量达到102844人，较2022年末增长33147人，增长幅度达到47.56%。其中硕士研发人员数量增长202.87%，增长幅度最大。比亚迪表示，2023年公司根据业务发展需要加大了应届毕业生招聘力度以及社会研发人才引进力度，有助于公司储备研发人才，完善人员结构，增强研发实力。

资料显示，2023年比亚迪加大核心技术研发投入，并拿出了“易四方”架构、“云辇”智能车身控制系统、“天神之眼”高阶智能驾驶辅助系统及“DMO”超级混动越野平台等成果。

在技术能力的支撑之下，比亚迪不断出新，品牌也顺势升级。其2023年初推出的高端品牌“仰望”，旨在冲击百万元级市场。2024年3月24日，比亚迪仰望官微宣布，仰望U8用时132天，销量达到了5000台。

“比亚迪产品矩阵较完善，不断推出仰望、腾势、方程豹等品牌车型，目前处于高速增长的状态，在行业中保持领先优势。”江西新能源科技职业学院新能源汽车技术研究院院长张翔对《证券日报》记者表示。

出海方面，年报显示，2023年比亚迪在境外销售新能源汽车25.23万辆，同比增长457.66%；2023年年内，比亚迪新能源乘用车已进入日本、德国、澳大利亚、巴西、阿联酋等50多个国家和地区，夺得多国新能源汽车销量冠军。

比亚迪在年报中透露，2024年1月份，公司首条汽车运输滚装船首航成功，标志着公司海外市场拓展进入新阶段。未来亦将有更多滚装船陆续投入运营，为公司汽车出海提供充足的运力保障，也推动整个汽车出口行业的可持续发展。

比亚迪去年净利达300.41亿元 研发费用暂列已披露年报A股公司之首

本报记者 李昱丞
3月26日晚间，比亚迪发布2023年年报。数据显示，公司去年实现营收6023.15亿元，同比增长42.04%；实现归母净利润300.41亿元，同比增长80.72%，营收与净利润均再创历史新高。2023年公司经营活动产生的现金流量净额达到1697.25亿元，同比增长20.51%。
此外，比亚迪2023年研发费用达到395.75亿元，同比大幅增长112.15%，在已经披露2023年年报的A股公司中排名第一。
净利润创历史新高
汽车及电池业务依然是比亚迪营收、利润增长的主要驱动力。年报显示，2023年比亚迪汽车及电池业务板块实现营收4834.53亿元，同比增长48.90%，占总收入的比例为80.27%，占比较2022年有所增长；手机部件及组装业务实现营收1185.77亿元，同比增长20.00%，占总收入的比例为19.68%。
中汽协数据显示，2023年中国新能源汽车持续快速增长，新能源汽车产销分别完成958.7万辆和949.5万辆，同比分别增长35.8%和37.9%，市场占有率达到31.6%，高于2022年同期5.9个百分点。
作为新能源汽车头部企业，比亚迪在2023年扩充产品矩阵，在全价格带进行竞争，销量取得跨越式突破。公司2023年新能源汽车销量达到302.44万辆，累计同比增长67.79%，拿下全球新能源汽车销冠。就月度销量来看，2023年3月份起比亚迪月度销量就维持在20万辆之上，并在2023年10月份成功突破月销30万辆的大关。
根据乘联会数据，按批发口径，2023年比亚迪在狭义乘用车市场的占有率达到11.8%，在新能源狭义乘用车市场的占有率达到33.9%，均位居第一。
在新能源汽车销售放量的背景下，2023年比亚迪实现归母净利润300.41亿元，接近业绩预告中枢，创历史新高，并超过此前2018年至2022年五年归母净利润之和。
此外，比亚迪2023年各项财务指标表现亮眼，毛利率达到20.21%，同比增加3.17个百分点，其中，2023年第四季度公司毛利率仍维持21.22%的水平。
持续加大研发投入
技术是比亚迪的护城河。2023年比亚迪研发费用达到395.75亿元，超过全年盈利，同比增长112.15%；算上资本化后的研发投入达到399.18亿元，接近400亿元，占营业收入的比例达到6.63%，较2022年的4.77%提升1.86个百分点。
从研发人员数量来看，2023年末比亚迪研发人员数量达到102844人，较2022年末增长33147人，增长幅度达到47.56%。其中硕士研发人员数量增长202.87%，增长幅度最大。比亚迪表示，2023年公司根据业务发展需要加大了应届毕业生招聘力度以及社会研发人才引进力度，有助于公司储备研发人才，完善人员结构，增强研发实力。
资料显示，2023年比亚迪加大核心技术研发投入，并拿出了“易四方”架构、“云辇”智能车身控制系统、“天神之眼”高阶智能驾驶辅助系统及“DMO”超级混动越野平台等成果。
在技术能力的支撑之下，比亚迪不断出新，品牌也顺势升级。其2023年初推出的高端品牌“仰望”，旨在冲击百万元级市场。2024年3月24日，比亚迪仰望官微宣布，仰望U8用时132天，销量达到了5000台。
“比亚迪产品矩阵较完善，不断推出仰望、腾势、方程豹等品牌车型，目前处于高速增长的状态，在行业中保持领先优势。”江西新能源科技职业学院新能源汽车技术研究院院长张翔对《证券日报》记者表示。
出海方面，年报显示，2023年比亚迪在境外销售新能源汽车25.23万辆，同比增长457.66%；2023年年内，比亚迪新能源乘用车已进入日本、德国、澳大利亚、巴西、阿联酋等50多个国家和地区，夺得多国新能源汽车销量冠军。
比亚迪在年报中透露，2024年1月份，公司首条汽车运输滚装船首航成功，标志着公司海外市场拓展进入新阶段。未来亦将有更多滚装船陆续投入运营，为公司汽车出海提供充足的运力保障，也推动整个汽车出口行业的可持续发展。

图片 | 站酷海洛

制作 | 张文玲