补贴后仅13.18万元起，比亚迪元PLUS该怎么选

2月19日，比亚迪旗下全新紧凑型SUV车型元PLUS正式上市，并推出了五款配置的车型，官方建议零售价区间为14.4274-17.2274万元，综合补贴后价格为13.18-15.98万元。据悉，元PLUS是比亚迪e平台3.0下的首款纯电SUV车型，隶属于王朝网络进行销售，而且在元Pro的基础上进行了全方位升级，主打年轻用户群体，综合工况下的续航里程分别为430公里与510公里。

具体车型方面，元PLUS的430KM豪华型价格为13.18万元、430KM尊贵型是13.88万元、510KM尊荣型为14.18万元、510KM旗舰型15.18万元、510KM旗舰型PLUS则是15.98万元。此外，目前官方还为这款新车提供了多种权益，其中包括2000元置换补贴、首任车主免充电桩安装费用，以及整车包修期6年或15万公里等。

作为一款售价仅13万元出头的纯电动紧凑级SUV车型，元PLUS的配置表现如何，5款车型中哪一款性价比更高呢？大家不妨跟随我们一起来看看吧。

·外观造型

此次元PLUS采用了Dragon Face 3.0的家族式设计语言，前脸部分为新能源车型常见的封闭格栅，宽大的镀铬饰条则连接了左右大灯组，饰条上还带有浮雕小篆字样的“元”车型LOGO。在其LED大灯组内部，三条羽状灯带也烘托出了一定的时尚感，并且整个前脸也极具辨识度。

车身侧面，元PLUS的线条则颇为流畅，一条腰线贯穿了整个车身，并从前翼子板LOGO处延伸到车尾灯处，而流线的造型也使得其风阻低至0.29cd。其C柱为银色“龙鳞”状浮雕装饰板，同时还提供了冲浪蓝、滑雪白、攀岩灰、探险绿、跑酷红五款配色。

车尾部分，元PLUS为贯穿式尾灯组造型，尾灯内部带有羽状灯腔设计，点亮后的视觉效果十分抢眼。车身尾部上方配有微微上扬的扰流板，也更显层次感，同时也带来了一定的运动感。而在车身尺寸方面，其长宽高分别为4455/1875/1615毫米、轴距是2720毫米。

·内饰配置

元PLUS内饰部分的设计采用了全新的律动理念，并大量使用曲线设计。中控台为双色布局，中控屏幕悬浮于正中，两侧搭配哑铃片式空调出风口，下方的中央扶手区域则非常平整，并配备有全新的三辐式方向盘和推力式电子挡杆。此外，其车门上还带有琴弦式装饰件，还通过音响罩与车门相连。

配置部分，元PLUS的顶配车型将配备15.6英寸中控屏，搭载DiLink 4.0(4G)智能网联系统，并支持自适应旋转功能，还将提供Dirac音响、多色律动交互式氛围灯、智能语音系统、触控式LED阅读灯、VTOL移动电站、云服务等多项配置。而在辅助驾驶方面，依据车型配置的不同，还将搭载DiPilot智能驾驶辅助系统，其中包含ACC自适应巡航、自动泊车、BSD盲区监测、TSR交通标志识别、AEB自动紧急制动、LKA车道保持、LDW车道偏离预警、FCW前向碰撞预警系统等功能。

一、配置对比

1、基本参数

动力部分，元PLUS采用了比亚迪e平台3.0，搭载八合一电动力总成，永磁同步电机的最大功率为150Kw、峰值扭矩达310牛·米。而在电池方面，则将依据车型的不同搭载容量为49.92kWh和60.48kWh电池组，综合工况下的续航里程分别为430公里和510公里。性能方面，官方数据显示其百公里加速时间为7.3秒。

2、安全装备

【430KM车型】

① 430KM豪华型就已配备Bosch?IPB集成制动控制系统、Bosch?CST舒适制动功能、Bosch?ESP车身电子稳定系统、Bosch?ABS防抱死制动系统、Bosch?TCS牵引力控制系统、Bosch?HDC陡坡缓降系统、Bosch?EBD电子制动力分配系统、Bosch?AUTO HOLD自动驻车系统、EPB电子驻车系统、C-EPS电动助力转向系统、BOS刹车优先系统、CCS定速巡航系统、倒车影像系统、TPMS胎压监测系统（胎压显示）、ISO—FIX儿童座椅固定装置、儿童安全锁、前排双安全气囊、前排座椅侧安全气囊、前排非预紧限力式安全带、后排侧座非预紧限力式安全带、后排中座非预紧限力式安全带、前排未系安全带报警、智能防盗系统、车速感应自动上锁、碰撞感应自动解锁、可溃缩式转向管柱、可溃缩式制动踏板、超声波雷达（4个）。

② 430KM尊贵型在此基础上，增加/升级了ACC-S&G启停型全速自适应巡航系统、TSR交通标志智能识别系统、AEB自动紧急制动系统、ICC智能领航系统、LDWS车道偏离预警系统、HMA智能远光灯辅助系统、FCW前方碰撞预警系统、360°全景透明影像系统、智能行车记录仪、前后贯穿式侧安全气帘、前排预紧限力式安全带、后排侧座预紧限力式安全带、超声波雷达（6个）、高精毫米波雷达（1个）、全景影像摄像头（4个）、智能驾驶高感知摄像头（1个）、内后视镜自动防眩目。

【510KM车型】

③ 510KM尊荣型的配置与430KM豪华型完全一致。

④ 510KM旗舰型则增加/升级了ACC-S&G启停型全速自适应巡航系统、TSR交通标志智能识别系统、AEB自动紧急制动系统、ICC智能领航系统、LDWS车道偏离预警系统、HMA智能远光灯辅助系统、FCW前方碰撞预警系统、DOW开门预警、RCTA后方穿行预警、RCW后方碰撞预警、LCA并线辅助系统、BSD盲点监测系统、360°全景透明影像系统、智能行车记录仪、前后贯穿式侧安全气帘、前排预紧限力式安全带、后排侧座预紧限力式安全带、后排未系安全带提示、超声波雷达（6个）、高精毫米波雷达（3个）、内后视镜自动防眩目。

⑤ 510KM旗舰型PLUS继续增加/升级了超声波雷达（12个）与APA自动泊车功能。

3、DiLink智能网联系统

【430KM车型】

① 430KM豪华型配备有DiLink智能网联系统、自适应旋转悬浮Pad（窄边框）12.9英寸、全新4.0系统UI界面、在线智慧精准导航、在线影音娱乐系统、在线海量应用、应用分屏显示、空调系统控制、车载蓝牙功能、车载WiFi功能、K歌车载麦克风、4G网络服务、高保真扬声器（6扬声器）、前排USB接口（2个）、后排USB接口（2个）、智能语音交互系统、比亚迪智能云服务。

② 430KM尊贵型的配置与430KM豪华型一致。

【510KM车型】

③ 510KM尊荣型的配置与430KM豪华型/430KM尊贵型一致。

④ 510KM旗舰型增加/升级了高保真扬声器（8扬声器）和Dirac智能音乐座舱。

⑤ 510KM旗舰型PLUS继续增加/升级了自适应旋转悬浮Pad（窄边框）15.6英寸。

4、舒适便利

【430KM车型】

① 430KM豪华型就已配备无钥匙进入及一键启动系统、车载12V电源、自动恒温空调、后排空调出风口、CN95级高效滤网、后风窗电加热除雾除霜、外后视镜电加热除雾除霜、外后视镜电动调节、外后视镜电动折叠、四门车窗一键升降带防夹、主驾座椅调节（电动6向）、副驾座椅调节（手动4向）、手机APP遥控驾驶、手机无线充电、方向盘手动调节（4向）、方向盘多功能控制、补胎装置。

② 430KM尊贵型的配置与430KM豪华型完全一致。

【510KM车型】

③ 510KM尊荣型与430KM豪华型/430KM尊贵型的配置相同。

④ 510KM旗舰型的配置与510KM尊荣/430KM豪华型/430KM尊贵型一致。

⑤ 510KM旗舰型PLUS则增加/升级为副驾座椅调节（电动6向）、智能电动后背门、PM2.5绿净空气质量智能优化系统。

5、灯光装备

【430KM车型】

① 430KM豪华型配备有翼羽龙晶LED前大灯、飞羽掠影贯穿式LED尾灯、流水式龙牙能量LED后转向灯、LED日间行车灯、充电口灯、行李箱照明灯、主副驾化妆镜照明灯、LED前排阅读灯、LED后排照明灯、前大灯自动开启、前大灯高度调节、前大灯提前开启/延时关闭。

② 430KM尊贵型在此基础上，增加/升级了外后视镜照脚灯、单色内饰氛围灯、多色内饰氛围灯。

【510KM车型】

③ 510KM尊荣型的配置与430KM豪华型相同。

④ 510KM旗舰型增加/升级了外后视镜照脚灯、主驾脚部照明灯、副驾脚部照明灯、LED副驾储物盒照明灯、单色内饰氛围灯、多色内饰氛围灯。

⑤ 510KM旗舰型PLUS继续增加/升级了多色内饰氛围灯、多色律动内饰氛围灯。

6、新能源装备

【430KM车型】

① 430KM豪华型配备了分布式动力电池管理、动力电池加热系统、智慧充电功能、家用220V交流充电枪（3转7）、制动能量回收系统、直流充电（功率70kW）。

② 430KM尊贵型增加/升级了VTOL移动电站功能和VTOL电源输出装置。

【510KM车型】

③ 510KM尊荣型相比430KM豪华型，增加/升级了VTOL移动电站功能、VTOL电源输出装置、直流充电（功率80kW）。

④ 510KM旗舰型的配置与510KM尊荣型一致。

⑤ 510KM旗舰型PLUS的配置与510KM旗舰型/510KM尊荣型相同。

7、外观装备

【430KM车型】

① 430KM豪华型配备有17英寸风之力铝合金轮毂、元力觉醒发光字标、前贯穿式灯带、飞龙跃动腰线、渐变龙鳞D柱、无骨雨刮、后雨刮。

② 430KM尊贵型在此基础上，增加/升级了全景天窗（一键开闭带防夹）、一体式车顶行李架。

【510KM车型】

③ 510KM尊荣型的配置与430KM豪华型相同。

④ 510KM旗舰型在此基础上，增加/升级了18英寸风之翼运动铝合金轮毂、全景天窗（一键开闭带防夹）、一体式车顶行李架。

⑤ 510KM旗舰型PLUS的配置与510KM旗舰型一致。

8、内部装备

【430KM车型】

① 430KM豪华型配置有速度蓝+力量灰双色内饰、5英寸悬浮式液晶仪表、一体式运动座椅、BYD Heart智汇之心、软质副仪表台中央扶手、后排中央扶手（带双杯托）、后排4:6比例可放倒座椅、后排独立隐藏头枕、带化妆镜遮阳板（主副驾）、针织布顶棚。

② 430KM尊贵型增加/升级了全景天窗遮阳帘与无边框内后视镜。

【510KM车型】

③ 510KM尊荣型的配置与430KM豪华型相同。

④ 510KM旗舰型在此基础上，增加/升级了全景天窗遮阳帘、无边框内后视镜。

⑤ 510KM旗舰型PLUS的配置与510KM旗舰型一致。

二、配置分析

整体来看，元PLUS跟据续航分为了430KM和510KM两大类，因此在配置分析部分我们将依据续航的不同分别进行。

【430KM车型】

1、430KM豪华型（建议零售价14.4274万元、综合补贴后13.18万元）

作为全系的入门款，430KM豪华型提供了不错的基础配置，主被动安全和科技配置都不算不低，足以满足日常使用需求。

具体来看，430KM豪华型提供的配置包括：Bosch?ESP车身电子稳定系统、Bosch?TCS牵引力控制系统、Bosch?AUTO HOLD自动驻车系统、CCS定速巡航系统、倒车影像系统、TPMS胎压监测系统（胎压显示）、前排双安全气囊、前排座椅侧安全气囊、车速感应自动上锁、碰撞感应自动解锁、超声波雷达（4个）；DiLink智能网联系统、自适应旋转悬浮Pad（窄边框）12.9英寸、车载WiFi功能、4G网络服务、高保真扬声器（6扬声器）、前排USB接口（2个）、后排USB接口（2个）、智能语音交互系统、比亚迪智能云服务；无钥匙进入及一键启动系统、自动恒温空调、后排空调出风口、外后视镜电动折叠、四门车窗一键升降带防夹、主驾座椅调节（电动6向）、副驾座椅调节（手动4向）、手机APP遥控驾驶、手机无线充电、方向盘手动调节（4向）、方向盘多功能控制；翼羽龙晶LED前大灯、飞羽掠影贯穿式LED尾灯、流水式龙牙能量LED后转向灯、LED日间行车灯、前大灯自动开启、前大灯高度调节、前大灯提前开启/延时关闭；分布式动力电池管理、动力电池加热系统、智慧充电功能、家用220V交流充电枪（3转7）、制动能量回收系统、直流充电（功率70kW）；17英寸风之力铝合金轮毂；5英寸悬浮式液晶仪表、一体式运动座椅、软质副仪表台中央扶手、后排中央扶手（带双杯托）、后排4:6比例可放倒座椅等。

仅从配置和价格来看，430KM豪华型的整体表现不错，但性价比表现并不算特别突出，因为更高一档的430KM尊贵型明显表现更为出色。

2、430KM尊贵型（建议零售价15.1274万元、综合补贴后13.88万元）

相对入门的430KM豪华型来说，430KM尊贵型的售价增加了7000元，但配备了更为全面的辅助驾驶系统和舒适性配置。

相对来说，430KM尊贵型增加/升级的配置包括ACC-S&G启停型全速自适应巡航系统、TSR交通标志智能识别系统、AEB自动紧急制动系统、ICC智能领航系统、LDWS车道偏离预警系统、HMA智能远光灯辅助系统、FCW前方碰撞预警系统、360°全景透明影像系统、智能行车记录仪、前后贯穿式侧安全气帘、超声波雷达（6个）、高精毫米波雷达（1个）、全景影像摄像头（4个）、智能驾驶高感知摄像头（1个）、内后视镜自动防眩目；外后视镜照脚灯、单色内饰氛围灯、多色内饰氛围灯；VTOL移动电站功能、VTOL电源输出装置；全景天窗（一键开闭带防夹）、一体式车顶行李架；全景天窗遮阳帘、无边框内后视镜。

仅仅7000元的差价，换来了更为全面和丰富的整体配置提升，并且这些增加/升级配置实用性很高，因此其性价比方面的表现也相当出众。

【510KM车型】

3、510KM尊荣型（建议零售价15.4274万元、综合补贴后14.18万元）

这款车型在510KM续航车型中处于入门级，其售价比430KM续航的430KM豪华型高出了1万元，但整体的配置基本一致，主要差异自于续航里程的提升。

配置部分，510KM尊荣型配置基本与430KM豪华型一样，增加的配置包括VTOL移动电站功能、VTOL电源输出装置、直流充电（功率80kW）。

虽然售价比430KM豪华型高出1万元，但换来的是续航增加80KM与相对不多的配置变化，而相对430KM尊贵型来说则高出3000元，换来的是80KM的续航增长以及配置的降低。因此这款车型很容易让人陷入两难，要续航还是要配置就需要根据实际情况来选择了。

4、510KM旗舰型（建议零售价16.4274万元、综合补贴后15.18万元）

来到510KM续航的中配，其售价相对510KM尊荣型高出1万元，配置方面增加了更为全面的辅助驾驶系统和舒适性配置，整体配置较430KM尊贵型也更高。

具体来看，510KM旗舰型相对510KM尊荣型来说，增加/升级的配置包括ACC-S&G启停型全速自适应巡航系统、TSR交通标志智能识别系统、AEB自动紧急制动系统、ICC智能领航系统、LDWS车道偏离预警系统、HMA智能远光灯辅助系统、FCW前方碰撞预警系统、DOW开门预警、RCTA后方穿行预警、RCW后方碰撞预警、LCA并线辅助系统、BSD盲点监测系统、360°全景透明影像系统、智能行车记录仪、前后贯穿式侧安全气帘、前排预紧限力式安全带、后排侧座预紧限力式安全带、后排未系安全带提示、超声波雷达（6个）、高精毫米波雷达（3个）、内后视镜自动防眩目；高保真扬声器（8扬声器）、Dirac智能音乐座舱；外后视镜照脚灯、主驾脚部照明灯、副驾脚部照明灯、LED副驾储物盒照明灯、单色内饰氛围灯、多色内饰氛围灯；18英寸风之翼运动铝合金轮毂、全景天窗（一键开闭带防夹）、一体式车顶行李架；全景天窗遮阳帘、无边框内后视镜。

从配置的变化不难发现，510KM旗舰型的配置与430KM尊贵型大致相同，但增加了部分430KM尊贵型没有的配置，同时两者价格差距也仅为1.3万元。鉴于430KM豪华型的性价比表现来看，510KM旗舰型的性价比表现也可圈可点。

5、510KM旗舰型PLUS（建议零售价17.2274万元、综合补贴后15.98万元）

作为全系顶配的510KM旗舰型PLUS，售价继续提高8000元，同时增加的配置也不少。

具体来看，这款车型增加/升级的配置包括超声波雷达（12个）、APA自动泊车；自适应旋转悬浮Pad（窄边框）15.6英寸；副驾座椅调节（电动6向）、智能电动后背门、PM2.5绿净空气质量智能优化系统；多色内饰氛围灯、多色律动内饰氛围灯。

从这些增加的配置来看完全对得起价格的提升，但对于日常用车需求来说，这些更高级的配置则属于锦上添花，对于整体用车感受来说有提升，却并非必不可少。

编辑推荐：

在配置分析中可以明显看出，430KM续航的两款车型里，430KM尊贵型用7000元的差价换来了全面的配置提升，性价比表现更为突出。鉴于此，我们认为在430KM续航车型中，430KM尊贵型也更值得入手。

而在510KM续航车型中，510KM旗舰型既增加了续航里程，又保持了更高的配置等级，特别是轮圈也升级到了18英寸，同时售价方面并没有太大幅度的提高，性价比在三款车型中表现最好。因此我们认为在510KM续航车型中，处于中配的510KM旗舰型更加值得入手。

如果全系进行比较，在不差1.3万元预算的情况下，我们认为430KM尊贵型和510KM旗舰型这两款推荐车型中应首选510KM旗舰型。毕竟对纯电动车型来说，续航能力是后期无法通过其他方式进行增加的，在价格差距不大且配置也更高的情况下，优先选择续航更长的车型更为合适。

【本文图片来自网络】

王传福“赌”出万亿市值

作者｜Eastland

头图｜视觉中国

比亚迪市值突破1万亿、市盈率超过300倍，关于“30亿利润能否撑起万亿市值”、“300倍市盈率高不高”的讨论随处可见。

市盈率是判断投资标的“初级指标”而不是“终极指标”，只看市盈率，有8倍的就不投10倍的，有20倍的绝不投30倍的，不碰100倍以上的……投资岂不太简单，幼儿园“毕业”矣！

2022年3月29日，比亚迪发布了《2021年度报告》。4月1日，笔者对比亚迪业绩做了比较全面的分析，原文链接《王传福“混”得很好》。

这次我们讨论三方面的问题：

第一，增收不增利是伪问题。比亚迪很会赚钱，当年凭唐、宋、秦几款车型拉动，汽车板块毛利润率比特斯拉高5、6个百分点。

第二，比亚迪有今天的局面得益于多次正确决策，形象地说“至少赌赢了六次”；

第三，比亚迪正在成为新能源车行业的“剩余索取者”。

特斯拉：扭亏史=规模扩张史

1）销量——从追赶到超越

在销量方面，特斯拉曾经是比亚迪的追赶者。直到2018年，特斯拉交付24.8万辆，才首次超过比亚迪。

随后几年，特斯拉规模优势凸显，2020年达到最大差距。2020年H1，受疫情影响比亚迪新能源车交付6万台，同比下降58.3%；H2产销回暖，全年销售还是下降了17.3%、至19万台（相当于特斯拉的38%）。

2021年，比亚迪新能源车销量暴涨218%、超过60万台，相当于特斯拉的64.5%；2022年Q1，比亚迪交付28.6万台、相当于特斯拉的92.4%。

2022年4、5月，比亚迪又卖出22万台，前5个月销售累计达51万台。2022年，比亚迪大概率将夺回“全球新能源车销量第一”的桂冠。

2）利润——售价越低赚钱越多

特斯拉以高档车起步，早年主力车型是Model S、Model X。直到2017年，销量才突破10万台，均价56万人民币，单台毛利润11.9万，整车业务毛利润约120亿人民币。

2017年7月，特斯拉开始交付低价车型Model 3，销售均价逐年下降、销量翻着倍往上涨。2021年售出的94万台车，低价车型Model 3/Y成为主力，均价降至30万元，单台毛利润8万元，整车业务毛利润750亿。

2021年，特斯拉销售均价仅为2017年的一半，毛利润却增长了500%！

用蓝色折线代表毛利润（率）、彩色堆叠柱代表费用（率），只有当蓝色“淹没”彩色时才会有经营利润。

2018年特斯拉销量24.5万台，毛利润仅40亿美元，研发费用、市场/行政费用分别为14.6亿美元、28.3亿美元。

2021年特斯拉销量达93.6万台，毛利润136亿美元，研发费用、市场/行政费用分别提高到25.9亿美元、45.2亿美元，研发费用率、市场费用率却大幅降至4.8%、8.4%。

与亚马逊一样，特斯拉成立以来长期亏损：2017年净亏损22.4亿美元、亏损率19.1%。直到2020年，特斯拉才开始盈利，利润率2.7%。

2021年销量突破90万台，特斯拉才真正扬眉吐气，净利润56亿美元、利润率10.5%。

特斯拉的扭亏历程再次证明汽车是规模经济。即便有品牌、有黑科技、有马斯克，年销一、二十万的特斯拉几乎破产倒闭。当销量突破50万、90万，盈利便如潮水般涌现，单台均价30万、毛利润8万、净利润3.8万。

谁说比亚迪“不会赚钱”？

说比亚迪“增收不增利”的人，无非认为比亚迪“档次低”，销量大也“白搭”。而特斯拉凭Model S、Model X树立了高端的品牌形象，似乎天生就能“赚大钱”，其实不然。

特斯拉以高端车型开局，但在销量绝对领先之前，盈利能力始终落于比亚迪“下风”。

2016年，特斯拉交付7.6万台、比亚迪新能源车交付10万台。2016年Model 3还没有上市，特斯拉销售均价达48.9万/台、毛利润23.6%；比亚迪新能源车主力车型唐、宋、秦，档次与Model S、Model X不可同日而语，但就因为销量比特斯拉高31%，汽车板块毛利润率达28.2%，比特斯拉高5.6个百分点！

（注：2016年比亚迪汽车板块总销量48.9万台。廉价燃油车是绝对主力，其中F3月销过万。新能源车毛利润率肯定高于28.2%）

2019年特斯拉销量反超，2021年领先幅度达55.1%。这一年特斯拉毛利润率提高到26.5%，比亚迪毛利润率降到17.5%（回过头来看，比亚迪是在为2022年停售燃油车、新款车型“下饺子”积蓄力量）。一升一降，特斯拉毛利润率才超过比亚迪。

当年仅凭唐、宋、秦几款新能源车和F3等廉价燃油车，比亚迪汽车板块毛利润率就比Model S、Model X高5、6个百分点。 随着燃油车停产，汉、唐、海豹（售价21万起）、腾势（售价30万起）等车型热销，“价格中枢”将显著上移。当比亚迪夺回全球新能源车销量冠军，有理由期待盈利能力再度超过特斯拉！

特斯拉单台净利润接近4万元，比亚迪哪怕只赚2万，交付150万台净利润将超过300亿。

王传福“赌”赢了六次

想必大家都知道“赌性坚强”这个梗，其实所有企业当家人最重要的工作都是“赌”。

能准确预测、科学规划的事交由职业经理人、按照流程执行。祸福难料、前途未卜、两眼一抹黑之时，做出决定企业生死荣枯的决策是始创人的“本职工作”，在旁人看来就是在“赌”。

富豪榜上的房地产大佬、互联网精英、快消品新贵，有些人只“赌”赢一次，后面的路几乎一马平川，企业迅速发展壮大、成为传奇。

“久赌无胜家”，风光无限的企业在关键时刻赌输一次就很快衰败了。假如每次赌赢的概率为30%，连赢三次的概率只有2.7%。

过往二十年，比亚迪至少有面临六个比较大的战略抉择。神奇的是，回过头看都对了：

“悍然”进军汽车产业。

2003年1月，比亚迪收购西安秦川77%权益（一年后增持至92%）。如今没人说王传福“无知无畏”了。

全产业链布局。

比亚迪是全球唯一掌握电池、电机、电控及芯片等新能源车全产业链核心技术的车企。为此受到方方面面的质疑，至今还有人认为“什么都自己造，难怪增收不增利”。

全产业链布局不仅能够避免被供应商或物流卡脖子，更重要的是重塑与供应商的关系，使企业在产业链中处于有利地位。

与博世的博弈非常有代表性。当比亚迪自研ABS系统达到相当水平后，博世将其列为顶级合作伙伴，数量保证、价格从优。博世还与比亚迪联合研发电动车专用的电控刹车系统。

比亚迪与刹车卡钳、ESP车身稳定系统等供应商也上演过类似的戏码。

比亚迪的全产业链布局已显示出强大的优势：划算就自己生产，不那么划算就外购。供应商想“拿一把”我就自研自产还外供……

许多世界顶级供应商的客户名单上，比亚迪优先级最高、价格最低。以大众、通用、宝马、福特的体量都要排在比亚迪后面，何况产量不足100万的特斯拉！

竭力推进新能源车

当比亚迪、吉利、长城等民族品牌能够拿出像样的燃油车产品，凭低价获得可观的市场份额。有些企业一面立flag，比如“2020年新能源车销量占比超过90%”（结果 2021年才达到7.5%），一面乐此不疲地“赚燃油车最后几个铜板”。

比亚迪则将主要资源投入新能源车研发，以燃油车销售维持局面、获得现金流。那几年比亚迪销量落后、报表难看、股价低迷。如今“叶公好龙”者全年新能源车销量不及比亚迪一个月。

力挺磷酸铁锂电池

与三元锂电池相比，“铁电池”安全性高、成本低、循环寿命长，缺点是能量密度低。

比亚迪将安全放在第一位、兼顾成本和循环寿命，能量密度的“权重”靠后。

但当年的补贴政策将能量密度作为硬性指标，三元锂电池能轻易达标拿到补贴，铁电池被“拒之门外”。比亚迪只好“随机应变”为新能源车配备三元锂电池。但从来没有放弃磷酸铁锂路线，终于搞出刀片电池。

补贴退坡后，铁电池份额攀升、迅速超过三元锂电池。市场证明比亚迪的选择是正确的。

2022年发布的《新能源车补贴政策的通知》，不再干涉车企技术方向，利好铁电池进一步推广，体现出对旧补贴政一味鼓励高能量密度、长续航的反思。

自研芯片

比亚迪芯片研发几乎与动力电池同时起步，早在2002年就成立了集成电路设计部。

大型车企每年用于芯片采购的费用充其量不过数十亿。自研芯片周期长、成本高，不如直接采购划算。再说芯片种类有千千万，即便自研成功几十上百种，其它芯片还是要从外部采购。全世界整车厂中，只有比亚迪往芯片这个“无底洞”里填钱。

汽车制造商好比需要装修的五星级酒店，供应商提供风格、价位不同的多种“套餐”供它们选择。比亚迪虽然只能生产瓷砖、大理石等几种建材，完成暖通空调、上下水等几类工程，但身份是如假包换的“局内人”。

当芯片荒来袭，比亚迪每款车型的芯片配置方案不是几套而是几十套。其它车企没办法用、不知道怎么用的芯片比亚迪可以买回来用，其它车企改款后剩下的芯片比亚迪拿自产的芯片换回来用。因此芯片慌对比亚迪的影响较小。

《比亚迪半导体招股说明书》显示，来自外部用户的销售收入已接近50%，客户包括东风、长安、小鹏、小康等汽车企业，还有三星、美的、格力、奥克斯、TCL等一众消费电子制造商。2022年Q1，比亚迪半导体营收超过10亿元。

插电混动、纯电比翼齐飞

马斯克们认为纯电动车是美好的“彼岸”，混合动力是过渡，能直达彼岸为什么要绕路？再说特斯拉、蔚小理没有燃油车研发/生产能力，想“混”也混不起来。

纯电动车不是新能源车的最终解决方案，与插电混动一样也是过渡。因此，比亚迪选择DM插混、EV纯电“比翼齐飞”的战略。

作为过渡方案，插电混动有三大优势：

一是不受充电桩推广进度的制约；

二是对锂、镍、钴等金属的消耗仅为纯电动车的五分之一；

三是解决里程焦虑，促进新能源车在更多场景下被使用（例如远行），节能减排效果更好。

2022年前5月，比亚迪共销售50.7万台新能源车，共中插电混动达25万台、同比增长583%。“比翼齐飞”的战略让比亚迪获得特斯拉及“蔚小理”无法企及的优势。

连赢六次的概率只有万分之七（0.073%），小概率事件不存在，说明王传福不是在赌而在谋。

“善谋者胜、远谋者兴”，比亚迪有今天的局面，有赖一系列正确的战略决策。

比亚迪、特斯拉谁将成为“剩余索取者”的机会

剩余索取权（Residual claim ）是产权理论中的概念，指股东拥有企业固定支出后的剩余：员工领走薪酬、供应商结算货款、债权人获得本息、房东收取租金、快递公司月结……营收事前无法精准估值，利益相关者(Stakeholder)却要按事前约定获得收益，唯一的解决之道是股东“兜底”——无论是赚是赔，都由股东承担。

股东要为企业兜底，理应有享受最高控制权。好比分蛋糕，最后拿的人过问蛋糕怎样切的权力最大，这样才公平。

在特定情况下，某些行业也会出现剩余索取者，现成的例子就是苹果。

凭借强大的硬件、软件、工业设计能力及目标用户心中树立的高端品牌形象，供应商以苹果马首是瞻。什么生产什么、生产多少、技术要求、交付时间、价格……乖乖听苹果分付，你还别嫌苹果难伺候，无数企业哭着喊着要挤进“果链儿”。

制造成本不过2000元的苹果手机，卖8千还是1万与供应商无关，谁要是看苹果利润高想涨涨价，等着被“踢”吧。

成为剩余索取者“钱途无量”，但条件十分苛刻，绝大部分行业没有出现正真的剩余索取者。

首先要占领消费者心智、拥有强大品牌溢价能力。宁德时代肯定没戏，特斯拉不会给什么品牌溢价。买主在意的是特斯拉这个品牌，至于使用宁德时代还是比亚迪动力电池，对购买决策的影响甚小。

其次要完整掌握核心技术，能够hold住整个产业链。比如苹果，虽然不造、但很懂。

最后是要有庞大的体量。苹果早年想给PC机配吸入式光驱，没供应商愿意伺候。眼看喜欢diskman的用户在流失，乔布斯急中生智搞出iPod。

特斯拉估值一度飙升到万亿美元以上，原因不是2021年赚到56亿美元，而是部分投资认为它将成为新能源车产业的苹果，即“剩余索取者”。

但特斯拉目前还不是。论品牌、体量以及hold住整个产业链的能力，与奔驰、宝马、丰田、大众、通用相比，特斯拉还是“嫩”了点、“小了点”。老牌车企做不到的事特斯拉暂时还做不到，但在新能源、自动驾驶、万物互联的时代，汽车行业有可能出现苹果式的剩余索取者。

与比亚迪相比，特斯拉在品牌方面略胜一筹；比亚迪在电池、电机、电控之外还深耕动力电池、芯片等关键部件，对产业链的把控能力“扳回一局”；未来数年比亚迪、特斯拉的销量将会你追我赶。目下看来，比亚迪、特斯拉成为剩余索取者的机遇不相上下。

或许有读者会问：比亚迪“什么都自己造”，怎么能成为剩余索取者呢？

新能源车上万个零部件，不可能“都自造”。即便“自己造”也要有供应商呀。比如动力电池，从外壳、电解液到正负极材料都需要采购。

随着“比王”人气高涨，越来越多的上市公司跑出来说“我们是比亚迪的供应商”，在A股市场“比亚迪产链”人气直追“果链儿”。

在成为全球新能耗车领域剩余索取者的道路上，比亚迪与特斯拉“机会均等”。

*以上分析仅供参考，不构成任何投资建议

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