买车记

16年的时候感觉电车的趋势要来，媳妇把申请改为了电牌，16年指标就下来了，买了辆代步小电车。车我们没怎么用，一直给父母用着，前些日子电车有些小问题，感觉也没有修的必要，所以打算换个车。媳妇总喜欢大车，正好买个比亚迪唐。今年换的话，还有一个国家置换补贴，另外明年指定型号的车可能加价，也算是个时机。

这次算是亲身经历了一次4S店买车的过程，不顺畅、不开心，也渐渐明白为什么那么多人不想和4S店打交道了。

置换

首先是置换旧车，没看车前4S店大体给估了5000以下。回来后，我把车放到瓜子的竞价销售模式中，第二天有人出价到1.2W。后来让他们重新估价，能估到9000了。厂家有置换补贴4000，所以加起来1.3W。最终还是给了4S店，至少方便、靠谱一些。

4S店会说给市场价，其实是不可能的，肯定比市场价低，大家如果不急的话，去市场上卖肯定比4S店高，只算计厂家补贴，不算计你的国家补贴就不错了。

我生气的地方在于两次估价差异太大，明摆着就是你不懂，就割你。倒不是说这种模式有问题，而是大部分人进4S店都希望相对规范，这么搞只能说明4S店不搞阳谋。

另外厂家4000补贴的事情也不说，如果不是我看到，难道这个就算了？

信息歧义

有些信息，你不能说它错，但也没法说它对。例如

聊贷款：销售说一年之后可以全额还清。但是你问一下银行，是一年后可以还清，但是收2%手续费。聊利率：跟你说3%，虽然这种算法也没有问题，但是银行给的准确的是5.6%。聊过户：问旧车过户需要到什么时候。说下个周，但你问好了没有，会告诉你指标还需要几天才能更新。

买的过程中，太多这种信息了，防不胜防、烦不胜烦。按照他们的信息安排计划，几乎安排不了。

不合理收费

4S店开门肯定是要赚钱的，这个大家能理解。但是有几个我实在不能理解，一般赚钱的点有如下：

卖出一台车：这个会有一定提成，完成指定任务量也会有一定钱贷款：正常情况下，贷款会有返现保险：销售保险也会有返现。新车保险只能在4S店买，保险公司不给上，大家想想为什么金融服务费：我问过比亚迪金融和贷款银行，他们不收取任何费用。这个服务费是4S店自己收取的，而且不同4S店收取的还不一样，差距可能挺大。我到现在也不知道服务了什么值那么多钱。上牌费：这个我也不知道为啥要收取，而且上牌需要车到车管所，所以车主还是要去的。自己上牌也就几百块钱，但是不让你自己去上牌总结

4S店给我的感受，就是一旦你想买车，那就不断被宰。要说钱多吧，它也没那么多，但是让你很不爽，甚至下一辆车不打算再买BYD了。要么就彻底放弃，销售让交啥钱就交啥钱。

我这应该算相对容易一些的，车价至少不需要谈，要是再聊车价，不知道又要学习多少知识。

真的是希望后面有人能革新一下4S店，让大家用合适的钱，方便的买到喜欢的车。把这些信息差、扯皮的内容去掉，清清爽爽的走完购物流程！

一季度信贷ABS发行规模承压 个人车贷已逐步取代个人住房按揭

随着近年来房地产市场周期性调整，我国债券市场的资产证券化（ABS）整体发行规模出现明显变化。特别对于信贷ABS市场而言，谁可以在基础资产细分类型中取代住房抵押贷款类ABS过往的支柱性地位，成为热门资产？

据贝壳财经记者统计，2024年第一季度，信贷ABS产品发行规模同比大幅下降超97%，但其基础资产类别中的个人汽车贷款类ABS产品的发行规模仍占据首位；同时，比亚迪汽车金融有限公司等3家持牌汽车金融公司成为本季信贷ABS市场发行规模排行榜前三。

信贷ABS新发行规模同比大幅下降 债券整体展期违约情况明显好转

联合资信最新研报显示，2024年一季度我国债券市场共发行了325单ABS（含信贷ABS、企业ABS和ABN）产品，较2023年一季度下降4.13%，同时发行金额为2923.36亿元，同比降幅较大，为17.69%。事实上，自进入2021年以来，我国债券市场ABS第一季度发行规模已连续下降。

2015年-2024年我国ABS季度发行规模比较（单位：亿元）（来源：联合资信）

从种类来看，2024年一季度，企业ABS、信贷ABS和ABN（即资产支持票据）发行规模占比基本呈6:1:2格局。企业ABS虽然整体发行规模有所下降，但发行规模仍居首位。

但是对信贷ABS而言，2024年的开局并不理想。

Wind显示，2024年第一季度，信贷ABS新发行29单，发行金额379.55亿元；虽然较上年同期多发行一单，但发行金额上信贷ABS同比下降达到97.56%。在2023年连续四个季度中，信贷ABS发行金额基本呈现出平滑上涨态势。

自2023年第一季度以来信贷ABS单季新发行金额（数据来源：Wind ）。

在联合资信结构评级一部的分析师看来，出现这种情况主要原因在于当前经济仍处于逐步复苏阶段，社会有效需求不足、叠加季节性因素，导致信贷总量增速放缓，ABS发行规模下降。

大公国际的研报显示，我国信贷ABS发行规模上的承压，起于2022年、并在2023年延续。但是发行单数在2023年时小幅上扬。

2019年-2023年信贷ABS市场发行情况（来源：大公国际）

业内人士分析认为，受地产周期底部影响，底层资产为个人按揭贷款的个人住房抵押贷款类ABS近年来停发，而其年均4000亿-5000亿元发行量，对信贷ABS市场规模影响较大。

而从存续证券表现来看，截至2024年一季度末，我国整体ABS市场有3615单存续项目，存量规模3.10万亿元，环比下降6.52%。其中，信贷ABS市场存量规模环比下降尤为明显，据联合资信解释，这主要是信贷ABS市场细分基础资产中的微小企业贷款类ABS存量规模的环比大幅下降所致。

值得关注的是，从ABS存续期债券的实际表现来看，2024年第一季度出现展期、违约的债券数量要明显好于上年同期。

Wind显示，整个2024年第一季度，只有一起违约情况。3月18日，发起人为上海世茂股份有限公司的“HPR01优”（债券代码：169741.SH），资产类型为商业房地产抵押贷款类ABS，因“未按时兑付本息”而出现违约情况，其发行类型为私募。

然而在2023年第一季度时，共有7只债券出现展期或违约情况，资产类型分别为供应链账款类ABS、（住宅）购房尾款类ABS及商业房地产抵押贷款类ABS，发行类型亦均为私募。

个人车贷已逐步取代个人住房按揭，发行占比最高

据Wind显示，2024年第一季度信贷ABS发行基础资产类型，分成个人汽车贷款类ABS、微小企业贷款类ABS、不良资产重组类ABS以及银行/互联网消费贷款（即个人消费贷款）类ABS四类。记者注意到，在信贷ABS基础资产中，住房抵押贷款类ABS已自2021年第四季度以后，连续9个季度未有发行统计数据；同样，信用卡分期贷款类ABS，也自2023年第二季度以后，连续三季未有发行统计数据。

2024年第一季度信贷ABS发行的基础资产分类（制图：Wind）

虽然信贷ABS今年第一季度在发行规模上，较以往明显“缩量”，但就细分基础资产类型来看，个人汽车贷款类ABS发行金额的比重仍以59.54%排名第一，而且六成左右的占比，个人汽车贷款类ABS已连续保持了三个“第一季度”。

2015年-2024年历年第一季度（Q1）个人汽车贷款类ABS发行额比重同期变化趋势一览图（数据来源：Wind）。

记者逐一梳理2015年以来各季度信贷ABS发行基础资产的比重分布发现，2020年第一季度，个人汽车贷款类ABS发行额以41.19%的比重，首度位列各细分基础资产类型中的第一位。在此之前，多数情况下，比重最高的信贷ABS基础资产系当季发行的住房抵押贷款类ABS。

两年后，即在2022年第二季度，个人汽车贷款类ABS发行额占当季信贷ABS发行总额的比重更是首次超过七成，达到70.51%。

此外，2024年第一季度信贷ABS市场行业集中度较高，汽车金融类公司和银行成为信贷ABS市场的发行主力。从发行金额来看，梅赛德斯-奔驰汽车金融有限公司、比亚迪汽车金融有限公司以及天津长城滨银汽车金融有限公司，包揽前三大席位；温州银行与江苏常熟农村商业银行则位列前五中另外两席。

2024年第一季度信贷ABS发起机构分布情况（数据来源：Wind）。

2024年第一季度ABS市场的行业规则也频频出台。

例如，2024年3月8日，交易商协会发布《银行间债券市场信用评级业务自律指引》《银行间债券市场信用评级业务信息披露指引》；2024年3月29日，沪深两市又发布了资产支持证券业务规则等配套业务指引。

对于这些连续出台并优化的ABS市场业务规则，联合资信研究团队认为，将“增强投资者的信心”，有利于构建公开透明、规范完整的资产支持证券业务规则体系，同时也“更加契合目前ABS市场环境”。

新京报贝壳财经记者 黄鑫宇 编辑 陈莉 校对 刘军