长安汽车真的只是一场韭菜大戏？

2个月，股价涨2倍，这就是长安汽车。

要知道，这样的涨幅，绝对称得上新能源汽车板块最靓的仔，即使是大热的比亚迪、蔚小理，都难以望其项背，其他的新能源产业链，像热门的锂电、光伏、风能，也是追都追不上。

很难想象，这一波新能源上涨潮，会是这么一家略显低调的公司拔得头筹。

然而，昨天还处在强势涨停状态的长安汽车，今天却一开盘来个大跌8%，然后跌停，并死死封在了跌停板，割韭菜的嫌疑在各大投资群疯传。

长安汽车，真的只是一场韭菜大戏吗？

01榜上华为野百合也有春天？

一直以来，合资的国企车厂，长安汽车都是低调的存在。

从分类上，它被划分到一线车厂，和上汽、一汽、东风并驾齐驱，销量、销售额也能够排到前列，但要说在消费者心目中，长安汽车却稍显陌生，和上汽大众、一汽丰田、东风本田比下来，知名度要低很多，西南片区可能会比较多长安汽车，因为它总部在那边，但是在东部沿海城市，街上跑的长安汽车着实不多。

几个外资合作单位，除了福特有名气外，其他的几个，像马自达、铃木，近年来都不断在中国市场遭遇滑铁卢，铃木甚至已经退出中国市场。长安汽车自己也认同，合资车的红利在2017年中国汽车销量峰值的时候已经结束。

不过，长安汽车自己的品牌倒还是卖得不错的。以2021年为例，全年卖了230.1万辆车，其中175.5万辆是自主品牌，占总销量比例去到76%，作为对比，上汽去年有将近一半的销量是大众和通用贡献，如果不是早年收购了五菱汽车，上汽的自主品牌根本不值得一提。

尽管自主品牌大多是便宜车型，售价在10万上下，销售对象也多是三四线城市、乡镇和农村，和五菱神车有得一拼，但长安汽车坚持走自主品牌路线，不过多地被外资车型捆绑，却是不争的事实，当然，你也可以说长安汽车是因为没傍上好的外资车企，不得已而为之。

这个事，要是搁以前合资车厂大行其道的时候，可能会被认为是落后，但放在现在，则完全是另外一个世界。现在汽车业最大的趋势，毫无疑问是新能源汽车、智能化汽车，这也是中国品牌开始强势崛起的最好时机。比亚迪、蔚小理们已经证明了这一点，即使是传统的燃油车企吉利、长城，还有合资车企广汽、北汽都在大量抢跑新能源汽车自主品牌这个赛道。

长安汽车自然也不例外。

但长安汽车比起其他的合资车企，没有过多地绑定在外资身上，也没有过多依赖外资品牌车，自然就少了一些包袱，加上自主品牌经营得不错，转型起来也相对轻松。不像上汽，在新能源赛道上，虽然也推出了一些自主品牌，但始终不温不火，甚至比不上广汽、北汽积极。

企业和人一样，习惯了某一种“活法”，要转型，无异于大象起舞、壮士断腕，是极其困难的事情，否则，也就不会那么多新老交替的故事发生。

现在，市场看好长安汽车的逻辑，最具说服力的一点，就是华为。因为长安汽车已经加入了华为的阵营，接受华为的软件赋能。而华为在研发上的实力有目共睹，可以说，未来如果有中国自己的汽车智能化软件公司，华为是最有可能跑出来的一家。传统车企的软件能力本来就很弱，甚至根本没有，以前做燃油车，也不怎么需要这个技术，这是华为的机会，也是传统燃油车的转型机会。

不过，在这个问题上，车厂却出现了泾渭分明的两个态度，很多大车厂虽然知道智能化技术的重要性，也知道自己亲自下场做很困难，甚至知道华为在这方面很厉害，但仍然不愿意自动投入华为怀抱，出于对日后失去控制权的担忧；而另一边，则巴不得加入华为的怀抱，因为自己本身就没这个能力，如果没有实力强大的软件公司赋能，自己可能只有死路一条。

很明显，长安汽车属于第二种。这条路究竟能不能通向成功，还是未知数，但从最近长安新车的发布中，我们已经看到某种变化。

02炒作？

上周末的重庆车展，长安汽车一下子发布了多款新能源汽车，其中深蓝和阿维塔关注度很高。

从造型、颜值、内饰、性能参数各方面看，长安这两款新车都不落后于国内其他同级别新能源车型，比起传统的长安自主品牌土味十足的设计，这两款车显得时尚漂亮得多。

长安深蓝新能源车来源：百度有驾

长安阿维塔新能源车来源：阿维塔官网

销量如何，还得以观后效，但至少视觉上已经赢了一半，这里面有华为的功劳，也是长安自身实力的体现，去年华为联合小康也发布过一款新能源SUV-赛力斯，造型颜值方面就比阿维塔弱。

塞力斯车型来源：赛力斯官网

汽车是终端消费品生意，赚不赚得到钱，赚的钱是多是少，很大程度是产品说了算。有好的产品，一切都顺理成章，否则，一切都是白搭。从这两款新车的发布，我们看到了长安汽车all in新能源赛道的决心与野心，当然，还有它的实力。

从大的战略方向上看，长安汽车选择大力转型新能源汽车，这步路是走对了，和华为合作，也是不错的一步棋，从公司的基本面、财务数据上看，也没有太大瑕疵，今年Q1净利润还大增4倍。

但是，股价在短时间内急升，却难免为人诟病，并引来诸多猜测，割韭菜一说也就是这么一回事。

去年，也是差不多这个时间段，机构集体抱团新能源汽车，板块内的个股基本都被拱上历史高位，尤其是锂电、整车，有案例在先，此次长安汽车2个月内翻了2倍，也难怪被市场认为是大资金在抱团炒作。

回归到长安汽车，确实也存在吸引大资金炒作的条件，基本面不错、市值不高、业绩高增、傍上华为、新车型惊艳，都是。也正因为这些条件都具备了，加上股价上涨过快，今天又大幅回撤，加重了这种猜测。

资金炒作就是如此，公司还是那个公司，但是炒家却是另外一群人。这种事情在A股太多了，2019年前后炒作5G概念，资本硬是把一家叫东方通信的公司炒上天，3个月内股价涨了10倍，为此还闹出不少段子。

东方通信大涨段子来源：搜狐财经

长安汽车虽然不能简单地等同于东方通信的炒作，但是资本逐利的底层逻辑并没有变，真的疯起来，资本也不会在乎这些段子，它们只在乎投资收益，在顶峰抽离，割散户韭菜，正是他们惯用的手法。

即使撇开这些，短时间过快的涨幅，其后的回调，很可能一地鸡毛，这在去年年末到今年年初的新能源概念股，就有过体现。

所以，长安汽车的回调风险，不得不防。

03结语

回归到投资逻辑上，过快的涨幅，很可能导致估值拔得太高，一旦业绩兑现不上，回撤就会很惨烈。

虽然长安汽车的估值只有20多倍，不是最贵的车企，但经过此次股价大涨，估值也被大幅拔高是事实，未来需要交出与之对应的业绩，否则很难再有上升动力。

而要交出对应的业绩增量，唯一的希望只能寄托在新推出的新能源汽车身上，所以深蓝、阿维塔这些车的销量就显得非常重要。对于高位接盘的投资者，唯有寄希望于新车销售能够生意兴隆。

从公司质地上看，长安汽车是不错的，管理层的敢作敢为，也是受人尊敬，尤其是在国企普遍给人刻板、效率低、转型慢印象的当下；新能源汽车的发展前景、增长空间，也是毋庸置疑，还有华为软件赋能这个加分项。

所以，长线上看，长安汽车是不错的标的，也是很有机会杀出重围的传统国企车厂，但是短期股价，却不宜太上头。

当然，如果长安汽车有消息面的刺激，市场对新能源汽车的炒作继续，那长安汽车继续创出新高，也是非常有可能的。相反，如果这两方面都没有利好释放，进入回调的可能性就很大。今天，港股A股新能源汽车都出现大幅回调，甚至整个成长板块都跌很多，市场进入回调模式的迹象很明显。

今天午间，长安汽车发布公告，显示大股东有减持行为，这可能是今天股价大跌的重要原因之一，但长安汽车的跌停，又会不会是正式回调的开启？

不管如何，如果吃到过去两个月的升幅，不管是收益率，还是投资效率，都已经算得上成功，落袋为安是不错的选择。

这样，不管长安汽车是不是割韭菜大戏，又有什么关系？

本文源自格隆汇

为什么有人说长安是合资车的“终结者”？国产车的“掠夺者”？

长安汽车，合资车的终结者，国产车的掠夺者。

为什么有人说长安是合资车的终结者，国产车的掠夺者？我们都知道长安是国产车当中的一线品牌，凭借着外观颜值、内饰配置、动力操控等方面的优势，在国产车当中赢得了不错的销量跟口碑。但是大家发现没有，那些跟长安合作过的国外车企，可以说一个比一个混得惨。

长安铃木如今已经没有了，长安DS也消失了，长安雪铁龙也不复存在了，甚至连长安的沃尔沃后来都被吉利给收购了。如今只剩下长安马自达和长安福特还在那里苦苦挣扎。不信你看销量排行榜，现在福特全系销量一个月也就2万辆左右，而马自达全系销量一个月能有1万台就已经很不错了。而长安CS75 plus仅一款车的销量就能达到2万台以上。也就是说长安只需要一款车型就能干掉福特和马自达整个品牌的销量。

那为什么跟长安合作过的国外汽车品牌在国内越混越差？我觉得有两个原因。

·第一个就是国产自主品牌的崛起。国产车近几年的进步确实突飞猛进，大家都是有目共睹的。

·第二个就是来自于德系和日系品牌强大的竞争压力。现在很多人买合资车要么就买德系车，要么就买日系车，法系、韩系、美系车的市场份额却是越来越少了。

·最后一个就是这些跟长安合作过的国外汽车品牌或多或少都有自己的一个问题。因为铃木退出市场是因为它坚持做低端车型，没有跟上国内汽车的发展的趋势。DS车型无人问津是因为定价太高了，对标BBA品牌影响力又不行。虽然马自达有操控有颜值，但是内饰空间太过偏执了。福特综合实力确实很强，但是早期推行三缸发动机遭大家嫌弃也是事实，而且油耗一直以来都是居高不下。

所以这些与长安合作的国外汽车品牌卖的不好并不是长安的缘故，而是自身的问题。

那么大家您认为是什么原因？欢迎在评论区留言探讨。

长安汽车尚能安否？合资车销量下滑 市值蒸发250亿

原标题：合资车销量下滑，市值蒸发250亿，长安汽车尚能安否？

长安汽车（000625.SZ），国内第一家年销量突破百万台的自主品牌车企，今年以来股价下跌43%，总市值蒸发了约250亿元。

根据产销快报，公司的汽车销量走势如下：

或许，上图反映的销量情况比公司的股价更让人揪心：2018年初以来，公司的汽车销量承压，前8个月累计销量同比下降18.14%。

汽车的销量下滑已经部分反映在了公司的财务报表上，股价走势则更多体现预期。

长安汽车怎么了？从半年报谈起。

财报：上半年扣非净利润下跌超八成

根据2018半年报，长安汽车上半年营收356.43亿，归母净利润16.1亿，扣非后归母净利润6.96亿，同比分别增长6.22%，下滑65.16%以及下滑80.44%。

在经历了2014-2016年的营收净利双增长之后，2017上半年长安汽车的业绩开始出现下滑，营收、归母净利润及扣非后归母净利润分别同比下降6.28%、15.85%及29.59%。

到了2018上半年，公司营收虽有所回暖，同比增长6.22%，但归母净利润进一步下滑65.16%，扣非净利润更是下滑超过八成。

根据中报，在公司当期非经常性损益中，政府补助占比122.14%，金额约达11.16亿元。翻查过往财报，长安汽车过去几年收到的政府补助金额都不低，是公司非经常损益的重要组成部分，较大程度上影响着公司的净利润。

根据财报数据测算：政府补助在公司净利润中的占比从2014年的4.48%增至2017年的22.6%，2018上半年已进一步增至69.32%。

销售：合资品牌销量受挫

目前长安汽车旗下拥有长安乘用车、欧尚汽车、凯程汽车等自主品牌以及长安福特、长安马自达、长安PSA等合资品牌。对于上半年盈利水平下滑的原因，公司曾在2018年半年度业绩预告中表示“报告期内，尽管公司自主乘用车盈利能力有所提升，但来源于合营企业的投资收益大幅下降，致使公司半年度业绩同比有较大幅度下降”。

旗下合资企业对于长安汽车的利润影响举足轻重。财报显示，在很长的一段时间内，合资品牌贡献了公司八成以上的净利润。近年来合资品牌销量有所下滑，其中长安福特销量下滑的最为明显，成为公司整体销量和利润下滑的重要因素。

根据公司的产销数据，今年上半年长安福特的累计销量仅22.8万辆，同比下滑了38.95%。2017年，长安福特全年累计销量82.8万辆，同比下滑12.27%。

受此影响，长安福特自身的净利润及其在公司归母净利润中的占比变动情况如下：

历史数据显示，长安福特对公司归母净利润的贡献一度高达100%以上。但随着销量的下降，福特在上半年实现的净利润已由2016年的91.72亿下降至2018年的17.47亿，其在公司归母净利润中的占比也由2016H1的83.52%下降至当前的54.26%。

从公司最新发布的8月产销快报来看，福特8月销量约2.4万辆，同比下滑65.89%，1-8月累计销量27.5万辆，同比下滑43.80%，继续延续下滑趋势。

2018年9月4日，公司还公告称，将于年底前以壹元人民币的现金对价完成对日本铃木及铃木中国分别持有的长安铃木40%及10%的股权的收购，由此结束了和铃木汽车长达25年的合资合作。

在这种情况下，公司下半年的利润走势，值得投资者留意。

行业：乘用车市场整体下滑

销量下滑不仅仅发生于长安汽车一家。

根据乘联会发布的数据：2018年6月全国乘用车零售销量168.7万辆，同比下降3.1%；1-6月累计销量1097.44万辆，同比增长4%，增幅创年初以来新低。根据乘联会的数据，最近一年汽车市场的整体销量情况如下：

上半年的销量很大程度上已经反映在了各家上市公司半年报的业绩数据中，让市场比较揪心的是7、8月份的走势。

乘联会的数据显示：7月全国乘用车综合销量156.05万辆，同比下降5.9%。8月乘用车综合销量173.41万辆，同比下降7.4%。今年1-8月全国乘用车累计销量1427.43万辆，同比增幅进一步收窄至1.3%。

年初至今，无论是A股还是港股上市的整车企业，股价表现都不太理想，甚至可以用“惨淡”来形容，即便是上半年归母利润大幅增长的吉利汽车年初至今股价跌幅也达到45%。

以下是主要自主汽车企业2018上半年的累计汽车销量、净利润和截止9月18日的股价变动情况：

更残酷的是，在内部竞争本已加剧的情况下，来自进口车的竞争可能会给国内汽车市场带来新的压力——在宣布下调汽车进口关税至15%后，7月国内进口汽车16.5万辆，环比暴增2.3倍，创历史新高。

市场整体下滑，行业竞争加剧，财政补贴收紧，合资品牌销售受挫……

面临考验的不仅仅是长安汽车一家，经历多年快速增长之后，整个汽车行业，尤其是国产整车企业，进入到了一个“多事之秋”。

本文源自面包财经

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