上汽集团获国联证券买入评级，大众销量持续回暖，出口延续正增长

2024年5月13日，上汽集团获国联证券买入评级，近一个月上汽集团获得3份研报关注。

研报预计公司2024-2026年营业收入分别为7447/7784/8228亿元，同比增速分别为2.6%/4.5%/5.7%，归母净利润分别为157/172/185亿元，同比增速分别为11.2%/9.7%/7.7%。研报认为，鉴于公司加速新能源转型，持续布局海外市场，并改善合资经营质量，建议持续关注。

风险提示：终端需求下行风险；新能源车型销量不及预期风险；海外销量不及预期风险。

本文源自金融界

中国汽车出口，登顶世界第一！大众高管集体来取经，个个神色凝重

来，说个好消息。

中国一季度汽车出口107万辆，超过日本成为世界第一。如果不出啥意外的话，照这个发展趋势来看，今年一年出口400万辆，没有问题。

之前，长期霸占汽车出口第一的日本，数据是怎样的呢？95万辆，去年的一季度这一数据是104万辆。中国同比增长58.1%。日本同比增长5.6%。这个增速一对比起来，很可怕。

要知道，长期以来，世界汽车出口霸占前三位的一直是德国，日本和美国。就连韩国汽车的出口量也长期盖过中国一头。特别是日本，半导体、造船业等先进产业链，早被美国给掏空了，汽车制造业是仅剩的支柱产业，占到了日本接近40%工业产值，经济总量的8%。上千家相关配套企业，数百万产业工人都依赖着汽车行业吃饭。

随着新能源汽车时代的到来，日本开始掉队了。特别是在中国，一季度，作为龙头企业的丰田在中国累计销量只有为37.98万辆，同比下降14.57%，而国产品牌比亚迪则卖出了54.79万辆。丰田在中国的业绩下滑，直接导致了丰田的人事震动，丰田章男直接辞去了社长兼CEO职务。日本汽车行业要是被干掉了，上百万人失业，那结果将是灾难性的！往大了说，甚至不排除铤而走险，不惜发动战争阻碍中国发展。

和日本境遇几乎相同，德国在汽车行业也出现了巨大的下滑，长期以来德系品牌在燃油时代积累的销量优势，开始发生动摇，不过和日本相比。德国正在做出积极的转变，以大众为例，转型电动化成为了其最重要的发展目标。这届上海车展，大众更是所有高管集体出动，来国产厂商的展台取经。从网友拍到的画面看，这些高管一个个神色凝重。而最新消息，大众直接将负责车载软件的部门全部裁撤，可能是受到了中国厂商的刺激。

其实，要说中国汽车出口能够到达世界第一，这话放到5年前，我都会觉得是痴人说梦。

但随着进入新能源时代，中国又一次弯道超车。身边但凡是开过国产新能源的朋友，评价都是很高，有人形容是功能机和智能机之间的对比，差距太大。

以往高高在上的奔驰、宝马这些厂商的新能源汽车，也被网友打上了“杂牌子”的标签。没有了燃油汽车“三大件”的壁垒，中国新能源汽车正在海外市场大杀四方！除了长期深耕海外市场的奇瑞、上汽，其他车企也纷纷转型海外。比亚迪的汉、唐在欧洲售价直接标到了50万人民币以上。就这样的售价，外国网友也给说一句“进口车真香”。

你想一下，现在能和国产厂商直接正面硬刚的车企，是不是只剩下特斯拉这一家了？但据国家市场监督管理总局的消息，特斯拉宣布召回从2019年1月12日到2023年4月24日期间在中国销售的多个车型，包含进口和国产车型，总计超过110万台。召回的原因，就是备受争议的单踏板模式。而这一模式，有可能会造成车主操作失误，导致车辆失控。而此前，特斯拉还一直嘴硬，说单踏板模式不存在问题，还要给车主做培训。很显然这次妥协，不是特斯拉主动提出的，而是迫于中国市场监管部门和消费者的压力。

这么说吧，面对中国厂商的激烈竞争，特斯拉也到了妥协的时候。要不然一提到特斯拉就有人说刹车失灵。在极度内卷的中国市场，任何负面标签都有可能让一家市值千亿的公司瞬间跌落神坛。

有人说，中国汽车出口数量超越，但是利润呢？其实这个不用担心，在传统燃油车方面，中国出口的大多数走量的车型，利润很低，有些甚至是贴钱出口。但是到了新能源时代，中国汽车出口有了更多的溢价空间。从性能，再到体验上，中国品牌对外国品牌基本就是降维打击。更何况，中国还拥有世界数一数二的电池工厂。

总结下，汽车出口量暴涨，只是最近中国贸易的一个缩影，4月份中国的贸易顺差飙升到了6184.4亿元，同比去年4月暴涨96.5%。大量的中国产品出口海外，带来了巨大的外汇收入。反观美国、欧洲和日韩这些传统出口大国，对中国都是逆差。而且根本看不到逆转的希望。更可怕的是，中国出口的产品根本就不是以往认为的衬衫袜子这些产品，而是集成电路、机械、轮船、汽车还有芯片！

也难怪这些国家和地区，动不动就要找中国的麻烦，因为实在是没有办法了！但是中国也面临一个大问题，这些巨额的外汇，该怎么花呢？