泸州老窖头曲或提价，高端白酒挺价风潮开始波及大众系列

林辰/文

高端白酒的涨价风潮已经正式席卷低端大众系列。

今日，财经网由糖酒快讯公众号获悉，泸州老窖头曲经销商下发涨价文件，要求自2019年7月1日起，头曲四大产品价格全线上调。调整后，泸州老窖精品头曲酒D9（2013版）消费者成交价调整为160元；六年窖头曲酒铁盒（2017版）和精品头曲D6的消费者成交价都将调至120元；而头曲酒（2015版）成交价也调整为70元。

财经网向泸州老窖方面询问该消息真实性，截至发稿未得回复。但有接近泸州老窖的知情人士向财经网确认，该消息属实。

图片来源：糖酒快讯公众号

据财经网了解，2019年以来，泸州老窖对旗下从高到低的多个系列，采取了“挺价”措施。1月，52度国窖1573经典装500ML的零售价从969元上调至1099元，站上千元线。而38度国窖1573经典装500ML零售价则上调至799元。

3月，52度特曲宣布在5月更换新包装后，将出厂价上调20元。

4月，泸州老窖宣布窖龄酒90年涨价，52度、43度、38度三款产品的终端零售与团购价分别上调50元。且经过调整，三款产品的终端价格首次站上500元大关。

事实上，相比高端系列涨价带来的躁动与希望，大众低端产品的价格上浮，因交织着重振、困局、突围重重目标，而略显复杂。

据财经网梳理，2016-2018年，泸州老窖低档酒收入分别为23.63亿、25.92亿、28.07亿，近两年增速均在10%以下，相相较高档酒从2016年的29.2亿涨至2018年的63.78亿的成绩，的确逊色不少。同时，低档酒对公司营收的贡献占比也在近三年内由28.45%下降至21.5%，而高档酒占比则从35.16%一路攀升至48.85%。

不过，泸州老窖对低档酒的改造已在毛利率上初现成效。据财经网统计，2016-2018年，其低档酒毛利率分别为21.62%、34.53%和42.51%。提升幅度远远高于高档酒从88.13%涨至91.85%的速度。泸州老窖也在去年年报中，对各系列作出“国窖1573实现高动销、高利润的良性增长，泸州老窖特曲和窖龄酒保持快速发展势头，头曲、二曲成功实现复苏”的区别评价。

但市场密集涨价潮下，消费者能否顺利消化这波涨幅，终端销售是否又会因节奏不稳出现市场倒挂，不少行业观察人士有不同看法。中国食品产业分析师朱丹蓬向财经网表示，最近三年中低端白酒市场相对低迷，增速放缓，泸州老窖头曲涨价的成功率不会太高。

酒业分析师蔡学飞则认为，伴随泸州老窖的高端化战略和品牌力提升，旗下产品价格带的整体提升、低端产品的日趋边缘都是必然结果。同时，区别于一般酒企，老窖有自己较为完备的核心产品价格带和品牌力，足够支撑在这波涨价潮中，通过借势拉升中低端白酒价格的行动。

中高档酒上半年产量与销量双降 泸州老窖的“老三”地位稳吗？

“高端白酒还得看‘茅五泸’。” 目前白酒市场有这么一个说法，“现在高端白酒的格局是由飞天茅台（贵州茅台）、普五（五粮液）、国窖1573（泸州老窖）三分天下。”

从二级市场上的市值来衡量，贵州茅台（600519）和五粮液（000858），分别以市值超2万亿元和超6千亿元的姿态维持着各自“老大老二”的地位。泸州老窖（000568）则以超3400亿元的市值排在第三。

不过，多年竞争下来，泸州老窖的“老三”江湖地位并不稳固。市场关于“茅五汾”的说法甚嚣尘上。位列第四名的山西汾酒（600809）早早跨入3000亿元市值行列，与“老三”泸州老窖的市值差距不过300亿元。未来，泸州老窖能否稳守白酒行业市值“老三”地位，引发市场关注。

“2017年泸州老窖在顺利实现百亿晋级后，2018年将在良性发展的基础之上，能跑多快跑多快，直至2020年要实现300亿元营收！”泸州老窖董事长刘淼多年前就提出了这样一个“雄心勃勃”的规划。

然而，到了2022年，泸州老窖仍离300亿元营收目标还差将近50亿元。

与此同时，洋河股份（002304）的营收数额早已“超车”泸州老窖，营收规模常年仅次于贵州茅台和五粮液。另一位竞争对手山西汾酒，在近几年的快步发展下，营收数额在2022年也首次超越了泸州老窖。彼时，洋河股份、山西汾酒、泸州老窖分别实现营收301亿元、262亿元、 251亿元。今年上半年，洋河股份、山西汾酒营收再次拉大与泸州老窖的距离，分别实现营收218亿元、190亿元，而泸州老窖实现营收145亿元。

值得一提的还有，今年上半年，泸州老窖中高档酒类销量1.69万吨，同比下滑3%；产量1.61万吨，同比下滑25.10%。销量下滑，产量回调，是市场原因还是泸州老窖自身原因所致？《大众证券报》记者电话并发函采访泸州老窖，截至发稿，未得到回复。

记者 徐海峰 实习记者 李漫鸿