全球车企市值排名更迭：特斯拉超越大众跃升至第二

近期，特斯拉在资本市场上一骑绝尘。美国当地时间1月22日，特斯拉股价收盘为每股569.56美元，这使得其市值首次突破千亿美元，成为美国有史以来首家市值破千亿的车企。

与此同时，特斯拉市值已经超过大众，成为市值仅次于丰田的汽车制造企业。目前，大众总市值约为997亿美元，在汽车制造集团中市值排名第三。

据21世纪经济报道记者统计，目前汽车制造行业中，市值排名前十的车企分别为：丰田、特斯拉、大众、戴姆勒、宝马、通用、本田、上汽、福特和日产。

（制图：21世纪经济报道记者彭苏平，单位：亿美元）

与一年之前相比，市值排名前十的车企次序变化不大，特斯拉超越戴姆勒和大众，上升两位，主要是因为特斯拉股价飞跃；另外福特超越日产，上升一位，主要是因为日产受利润降低、高管被捕等事件影响股价受到重挫。

特斯拉股价上涨受多重利好因素的影响，包括其超出市场预期的总交付量、在中国工厂实现生产等，不少机构上调了特斯拉的股价预期，特别是特斯拉上海工厂交付之后，特斯拉股价多次拉升，甚至大洋彼岸的特斯拉概念股也掀起了好几轮疯涨。

相比较而言，戴姆勒和大众在过去一年中股价仅有较小幅度的变动，其中戴姆勒市值不升反降，而作为全世界销量最高的汽车制造集团，大众的股价一直没有达到与其销量相称的水平——与大众销量处于同一级别的丰田，市值是大众的两倍多，尽管两公司的股价走势在仅五年内非常相似，但差距显著。有分析认为，大众股价没有“释放”的因素之一是其复杂的股权结构。

特斯拉后来居上一定程度上是汽车工业变革的缩影。据德国《汽车周刊》报道，德国汽车管理中心最新研究显示，传统汽车公司在过去六年内市值降低，但科技公司的市值翻倍。“资本市场明显更看重汽车集团对电动车、数字化、车联网、自动驾驶、汽车服务等新技术的研发投资。”研究结果显示。

该研究统计了包括丰田、大众等在内的八家传统汽车公司的市值，据称，它们在2014年底的总市值达5660亿欧元，但到2020年1月，总市值为5420亿欧元，下滑了4.2%。

丰田汽车是汽车产业内市值最高的汽车公司，2020年达2060亿欧元，增长了16%，大众在2014年到2020年期间市值增长了6.1%，为920亿欧元，本田和通用汽车的市值小幅度增长，而同期特斯拉市值则大幅增长了268%。

相反，戴姆勒、宝马、福特和日产都有明显下降。戴姆勒的目前市值为520亿欧元，下滑29%；宝马目前市值为480亿欧元，下滑17%；福特目前市值为330亿欧元，下滑34%；日产目前市值则为210亿欧元，下滑36%。

上述研究认为，特斯拉受益于其在电动车和车联网领域上的创新，得到了投资者和股市的信心，而戴姆勒和宝马恰恰相反。“绝大多数知名汽车制造商市值下滑的主要原因是，他们没有及时向未来变革转型。他们的未来将取决于五到十年内是否能够及时转型，以及转型是否够好。”汽车管理中心负责人斯蒂芬·布拉泽尔（Stefan Bratzel）表示。

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外媒：特斯拉市值超过大众 它真的值1500亿美元吗？

金融界美股讯 两周前特斯拉市值冲破1000亿美元，超越大众，周二时特斯拉股价大涨，市值又冲破1500亿美元，BBC刊文质问：特斯拉真的值那么多钱吗？

在过去3个月里，特斯拉股价涨了2倍还要多，即使是最乐观的分析师也没有预计到。现在特斯拉已经成为全球市值第二高的汽车公司，为什么？

不到2年前，汽车行业还是一片暗淡。特斯拉从一开始就年年亏损，由于生产延迟与开支巨大，公司现金一直短缺。尽管面临重重质疑，特斯拉交出的数字还是越来越漂亮。到目前为止，特斯拉已经有2个季度盈利，上海厂的进度比预期快，需求也很健康，只是有人担心需求会降温。新推出的Cybertruck预订量达到20万辆。

New Street Research分析师罗尔夫·巴克（Rolf Bulk）指出：“投资者越来越明白，知道特斯拉有许多长期可持续增长引擎，你很难争辩。”

Wolfe Research分析师也说，特斯拉股价的增长幅度让人有些吃惊，但是大量的积极因素可以解释增长。分析师在报告中告诉投资者：“特斯拉股价可能会起起落落，但我们仍然认为它找到了新的增长空间。”

巴克相信，最近股票上涨暗示一些做空的公司受到打击，它们被迫平仓，也就是买入股票，最终使得股价上涨。但是追踪股票买卖的S3 Partners公司指出，最近买入的主要是普通投资者和大公司。

一些分析师警告称特斯拉股价有再次下跌的可能，另外，特斯拉准备在欧洲建设新工厂，上海厂因为冠状病毒暂时关闭，这些因素也值得考虑。

巴克称，一季度预期并不好，这点今天的华尔街还没有充分认清。

去年，特斯拉交付汽车367500辆，同比增加50%。今年，特斯拉的交付量预计会达到50万辆，分析师认为到了2030年可能会攀升到200万辆。尽管如此，特斯拉汽车的交付量与对手相比仍然相差很远。

去年大众交付汽车1100万辆，丰田2019年前11个月销售汽车900多万辆。丰田的市值约为2300多亿美元。

分析师有不同看法，他们认为特斯拉电动汽车技术占据行业领先位置，它维持优势的时间可能会比预期更长。另外，特斯拉投资修建电池厂，未来有可能会向其它汽车公司提供电池。

摩根士丹利分析师亚当·乔那斯（Adam Jonas）最近在报告中指出，如果特斯拉能够达成所有目标，那么今天的股价就是名副其实的；目标很高，可能要10-20年去实现，也有可能根本无法达到。

一夜暴增1850亿，特斯拉市值超大众、丰田、通用等9大车企之和，但销量却不到全球1%……

每经编辑：王晓波

美东时间周一，美股三大指数涨跌不一，截至当日收盘，道指收跌0.62%，纳指涨0.5%，标普500指数跌0.44%。

焦点个股方面，特斯拉涨近5%，报639.83美元/股，公司市值为6065亿美元（约合人民币3.97万亿元），市值在一天内增长了283亿美元（约合人民币1850亿元）。

据CNBC，特斯拉目前市值已经超过了包括大众、丰田、日产、现代、通用汽车、福特汽车、本田汽车、菲亚特克莱斯勒以及标致等9大汽车制造商的市值之和。

此外，特斯拉CEO埃隆·马斯克最近给员工发送的封电子邮件称，目标是在2020年实现50万辆的交付。而这一数字仅占全球汽车总销量的不到1%。

市值超9大汽车制造商之和

图片来源：每经记者 李星 摄

据CNBC报道，特斯拉的市值在2020年增加了超过5000亿美元，尽管该公司售出的汽车数量很少，但其市值如今已超过了全球九大汽车企业的市值之和。

这些汽车制造商为大众、丰田、日产、现代、通用、福特、本田、菲亚特克莱斯勒和标致。

与此同时，特斯拉CEO马斯克最近给员工发送了一封电子邮件。马斯克表示，公司留意到，当前市场对电动汽车有着强劲的需求，为了满足消费者的这种需求，公司需要立刻提升产量，交付尽可能多的车辆。特斯拉目前正在推动年终交付，目标是在在2020年实现50万辆的交付。

想要完成这个目标，特斯拉本季度需交付超过18.1万辆汽车，超上季度的4万辆。尽管产销量在不断提升，但50万辆的数字，占比仍不到全球汽车总销量的1%。

相比之下，Cox Automotive预测，仅在美国，2020年汽车总销量应至少达到1430万辆，低于过去五年每年的1700万辆。

特斯拉遭知名分析师看空，股价一度暴跌

对于特斯拉的未来，市场中不乏看空者。摩根大通分析师Ryan Brinkman此前对特斯拉给予卖出评级，给出了90美元的目标价，这意味着特斯拉较目前639.83美元的股价将暴跌超80%。据媒体统计，目前分析师对特斯拉的平均目标价为364美元。

摩根大通表示，目前基本上所有的估值指标都暗示特斯拉被严重高估：按照市场对于公司未来12个月盈利预期计算，公司目前市盈率高达175x，而公司所处汽车行业中，宝马、戴姆勒和丰田等行业龙头公司的估值仅为14x、10x和16x。

摩根大通指出，特斯拉今年业绩超预期很大程度上得益于公司环保积分的销售，但这与电动车的长期销售驱动因素无关：多个国家已暗示将在2035年禁售新的内燃动力汽车，届时环比积分销售对车企影响将明显减弱（传统车企在这之前就必须完成转型）。

受此影响，特斯拉在上周三创下654.32美元的历史新高后，最终暴跌7%。

不过坚定看好特斯拉的也不在少数。Loup Ventures资深科技分析师吉恩·芒斯特（Gene Munster）此前表示，特斯拉的股价在未来三年内可能会再上涨300%，达到2500美元，从而使其市值超过2万亿美元。

高盛的马克·德莱尼将特斯拉12个月目标价上调至780美元。德莱尼在一份研究报告中称，电池价格下降速度超此前预期，降价会进一步扩大电动车市场占比。同时，不少国家开始提议在未来10~20年内，限制或禁止出售燃油车，从中长期来看，新能源汽车增长空间广阔。他指出，到2030年，电动汽车将占全球汽车销量的18%，到2035年将占到29%，而特斯拉将成为其中的领头羊。

专门追踪全球电动汽车销售情况的研究机构EV Sales Blog数据显示，在10月份的全球电动汽车销量中，特斯拉Model 3是世界上最畅销的电动汽车，Model Y跨界车的销量超过大众ID.3。今年到目前为止，特斯拉已经售出了约26.1万辆Model 3，在全球电动汽车市场占据了12%的巨大份额。紧随其后的是雷诺佐伊（Zoe），销量为74124辆，所占市场份额仅为3%。

在上周三暴跌7%之后，特斯拉股价近几个交易日呈现逐渐回升走势，目前距离此前654美元的高点已近在咫尺。

不过，也有一些华尔街分析师正在对特斯拉发出警告，暗示该公司的股票一旦在12月21日被加入标准普尔500指数，可能会下跌。

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