乐高积木是如何拯救世界的？

对于一些人来说，初中升高中时闷热的暑假，除了不绝于耳的蝉叫声，可能还有电视机中不断循环播放的游戏风云。

那是最早一批人开始接触电子竞技的时代，有一个叫孟阳的男孩脱颖而出，夺得了 2002 年 WCG 中国区总决赛所有射击游戏的冠军。

（ 被网友戏称电竞陈奕迅的孟阳 ）

后来他的游戏 ID 在电竞圈家喻户晓——RocketBoy。

尽管不是我们这一代的人，但我一直觉得是我们这一代的榜样。老孟证明了什么才是电子竞技，也证明了中国人的电竞水平。

从那开始，以暴雪游戏为载体的比赛开始走进人们的视线，当玩魔兽争霸3的李晓峰 Sky 披着中国国旗上台领奖的时候，每个中国游戏玩家的内心都是沸腾的。

可惜，当我们在一起和年少青涩的 Sky 和老孟分享夺冠的喜悦时，父母却在嘲笑这些游戏玩家。

“哪怕站在奖台上的样子，也活像个混迹街头的痞子。”

要知道在那个电子游戏艰难起步的阶段，打游戏就等于不学无术荒废青春，俗称网瘾少年。

Sky 在巅峰过后选择退役，开了家诊所；老孟也在守望先锋夺冠后，选择走下神坛。

老一批的电竞玩家用亲身经历告诉了我们，没有人可以打一辈子游戏。总会有更优秀的玩家替代你。

现实中大家都是平凡人，只是在游戏中操控英雄时可以大杀四方。还记得大学的某个暑假，和室友一起在肝守望先锋的样子。那一刻没有人会觉得自己是在打游戏，而是觉得隔着屏幕的英雄就是自己。

因为我们在做的是和黑爪对抗，拯救世界。

不过，关了电脑还是得回归现实，该念书的念书，该工作的工作。

这个世界仍然需要英雄，虽然我们的电脑可能都落灰了，但是我们的英雄故事还没有结束。

因为乐高又重新号召那些守望先锋的英雄们回来了。

可能世界上最有化学反应的事，就是两种疯狂的人结合在一起：乐高爱好者和游戏玩家。

他们花了数百小时，用了上万块乐高，重现了守望先锋地图花村的原貌。

如果不是提前知道，谁又能猜到这玩意儿居然是乐高拼的？

你别说，配上后期的灯光和特效，夜色之下的花村真的有种岛田家族戒备森严又不失烟火气息的感觉。

乐高从今年开始，就陆续和暴雪推出了守望先锋系列产品。

比如说今年一月推出的堡垒。

它最让人意想不到的地方在于，这个堡垒是可以随意切换模式的，坦克或者人形模式可以在不需要重组的情况下自由切换，妙啊!

当初，我们都曾发誓，不再为守望先锋氪一分钱。可没想到，逃过了守望先锋，逃不过乐高，看到这么好玩的模型，KK 还是乖乖为信仰充了值。

今年 10 月，乐高还要推出两款守望先锋新品，破坏球和渣客镇~

左边为渣客镇，右边为破坏球

渣客镇套装的整个组件由狂鼠、路霸、摩托车以及渣客镇路牌组成。

路霸带着狂鼠重回渣客镇，骑着他们的摩托车，让你知道谁才是这里的地头蛇。

摩托车前坐的空隙刚刚足够路霸的大块头坐进去，连左手的钩子都完美复制了。开车的同时还能甩甩自己的钩子，说不定还能勾到走位失误的倒霉蛋。

值得一提的是，这些模型的头部，发型都是可以拆卸的。

因为乐高制作的模型中，很多英雄正反两面都会有两个表情，你可以看心情随意组合。

而且乐高积木的每一个细节，都值得考量，咱们可以对比一下这还原度。

游戏 CG 中的渣客镇路牌

乐高渣客镇路牌

就连狂鼠的技能“智商夹”都被保留了。。。

如果你觉得他们的摩托车看起来很眼熟，却又不知道在游戏中哪里见过的话。不妨回忆一下打守望先锋渣客镇地图的准备战斗阶段，那个每次都会被大家拳打脚踢的玩意儿。

仔细研究后，你甚至都会发现狂鼠的专属武器上的鬼脸都完美还原了！！！

游戏中的狂鼠武器鬼脸

乐高上的鬼脸细节

这次乐高推出的除了渣客镇二人组，还有一个很风骚的英雄——破坏球。

破坏球的本体只是一只人畜无害但是动手能力强的仓鼠，因为被困在了太空想要回地球，就自己动手做了一个可以移动+战斗的机甲壳。

和之前乐高出的堡垒类似，破坏球的各种形态一样不需要重新组装就可以随意切换，老鼠还可以从机甲仓中随意进出，机甲的四肢还可以随意移动，可以玩的地方很多。

这样细节满满的乐高破坏球和渣客镇，不仅可以当桌面点缀，又可以无聊的时候拿过来把玩一番。

作为线上唯一的官方预售渠道 LEGO乐高微信小程序现已上线，乐高?守望先锋系列 75976 破坏球和 75977 渣客镇 7/26-8/26 限时限量新品预售！

两款新品每款预售仅 1000 件！绝对的手慢无系列。。。

如果你玩过守望先锋，却没有这次乐高的模型，那这将会是一段不完整的经历。

因为每款都只有 1000 件，抢不到上面的两款新品的差友也不用气馁。

CJ 上的同款，可以放桌上的小 D.Va 你一样不能错过。8/2-8/5 将会有一个 3m 高的大型 D.Va 亮相 ChinaJoy 暴雪展台。

能把这个拼起来还是要点本事的。。。

这台 3m 高的粉红色 D.Va，使用了 145,276 块乐高颗粒，耗费了 731 个小时拼搭而成，重达 570kg。

CJ 上乐高空运来的 3m 高的 D.Va 模型

喜爱 D.Va 的小伙伴们，8/2-8/5 可以前往 CJ 现场看哦。

毕竟，作为一个守望玩家，没有人可以拒绝 D.Va。

同款粉红色 D.Va 现已登陆 LEGO乐高小程序，乐高?守望先锋系列 75973 D.Va 对战莱因哈特现货抢购哦~

值得一提的是这个小 D.Va 的机甲是可以发射子弹的。

虽然我们没法玩一辈子游戏，但是乐高是可以收藏一辈子的。哪怕我们都没时间碰守望了，但是这些乐高模型依然可以让我们回想起享受游戏时的自己。

在拼的过程中，你会不断感叹乐高巧妙的设计，几块看起来再简单不过的拼块积木，却能组装出那么奇妙的东西。

尤其是当你把最后一块拼上去时，你会收获不可言喻的成就感。

你可以把拼好的乐高模型放在自己的书桌、办公桌上，自豪的和朋友说：

“你知道吗？我曾经守护过世界。”（广告）

产能释放,业绩快增长!永冠新材:上市3年募资3次,解禁风险值得关注

业绩表现不错，但营收增速明显大于利润增速；希望公司勇于创新，早日实现国产替代！

作者 | 小羽儿

编辑 | 小白

风云君最近网上冲浪的时候，刷到下面这张“精致穷”的图，仔细看看，这不就是说的我自己吗？特别是15000块的真皮鞋底的鞋，贴着15块自贴的耐磨鞋底，真的是风云君本君了。

（来源：网络）

而万能的某宝上卖的最多的自贴鞋底就是国际知名企业美国3M品牌的鞋帖，不过风云君发现其胶粘剂和胶粘带的生产主要依赖国内厂商贴牌加工，其中永冠新材（公司）就是其全球供应商，而且3M还是其第一大客户。

这么说来，风云君也算是永冠新材的客户了，所以有必要了解一下公司的基本面。

一、产能释放，业绩快速增长

永冠新材最先引起风云君注意的是其募资额。

公司于2019年3月上市，IPO募集资金净额为3.6亿；时隔一年，2020年3月公司抛出5.2亿可转债募集方案，并于当年12月成功发行，且目前已基本全部转股。

2021年10月，时隔不到一年，公司又一次抛出7.7亿可转债募集方案，目前已获证监会审核通过。

上市3年募集3次资金，累计将达16.5亿，公司累计归母净利润6.2亿和累计现金分红金额1.4亿都不及募集资金的零头。

那么这三次募集的资金都去了哪里呢？是否用于正途了呢？从公开信息来看，公司募集资金都用于了扩产能。

截至2021年年报，四个IPO募投项目均已达产或达预定可使用状态，三个可转债募投项目进展也正常。

（来源：公司公告）

二次可转债募投项目计划除了产能扩建项目外，还将用于仓储建设项目和全球营销渠道建设。

（来源：公司公告）

公司是一家全球领先的综合性胶粘材料制造商，产品主要为胶带，包括布基胶带、美纹纸胶带、PVC胶带、OPP胶带、双面胶、可降解环保胶带、汽车线束胶带、医用胶带等。

（来源：公司公告）

随着公司各个扩产项目的达产，公司各产品的产能也不断增长。2021年布基胶带、纸基胶带和膜基胶带的产能较2018年分别增长了25%、86%和435%，其中膜基胶带产能增长最快，部分得益于快递行业的蓬勃发展。

而且产能大幅增长的同时，公司产能利用率还保持在较高的水平，2021年各产品产能利用率均在90%左右。

经营数据和业绩数据相对应的话，那么公司的业绩应该是快速增长的才对，事实也是如此。

上市三年以来公司营收和归母净利润均呈不断增长趋势，分别从2019年的21.4亿和1.5亿上升至2021年的38.4亿和2.3亿，CAGR分别为34%和24%。

2022年一季度，公司分别实现营收10.7亿和0.7亿，分别同比增长51%和12%。

不过可以看出，公司营收增速明显大于利润增速，可见公司利润率是有所下降的。

公司毛利率从2019年的15.5%一路下滑至2021年的13%，2022年一季度继续下滑至12.1%。公司毛利率下降原因主要为原材料塑料粒子等的价格上涨，而公司为了巩固市场份额，提价速度低于单位成本上涨的幅度。

（来源：公司公告）

不过相对于毛利率的下滑，公司净利率的下降幅度较小，2021年较2019年仅下降了1个百分点。

（注：2019年毛利率为将履约成本重分类至营业成本后的毛利率）

二、制造业企业困局，如何破茧重生？

上面我们说了，随着募投项目的投产，公司产能大幅增长，且维持着较高的产能利用率。那么该有人奇怪了，就是个胶带，市场规模能有多大，公司的无限扩产模式能行的通吗？

根据Markets and Markets发布的市场报告显示，全球范围胶带市场规模预计将在2016-21年间按5.5%的年复合增长率增长，预计全球胶带市场规模将从2016年的473亿美元增长到2021年619亿美元。

而全球胶带市场中，亚洲地区市场份额最大，达到54%。

根据中国胶粘剂和胶粘带工业协会的统计数据显示，2017-20年，国内胶带销量由234亿平米增长至299亿平米，CAGR达到8.5%；国内胶带市场规模对应从403亿增长至501亿，CAGR达到7.5%。

2020年度中国胶粘带销售额达到501亿元，相较于2019年度同比增长7.6%。整体来看，市场规模和增速都还挺可观。

市场规模大，作为企业能不能拿到份额还要各凭本事。

目前国内胶带市场大致可以分为三个层次的竞争格局：

第一个层次：高附加值胶带产品市场，如汽车、电子电器制造中使用的线束胶带、医用胶带等。但该类产品主要被欧美大型胶带企业占据，如3M、Tesa、日东电工等，国内部分企业仅个别胶带产品可与其竞争。

第二个层次：有一定生产能力和技术水平，拥有自主品牌的生产企业，是国际知名企业的代工或贴牌厂商。

第三个层次：低端产品竞争市场，主要为小型生产企业和下游裁切商，产品同质化程度高、技术含量低。

很明显，永冠新材属于第二层次的公司，公司各民用胶粘产品产销量处于行业领先水平，是行业内民用胶粘产品的首选供应商。同时，公司是3M、日东电工等全球品牌商的ODM/OEM加工商。

那么其实摆在公司面前的发展路径已经很明确了，不能一味的只扩张规模、抢占中低端市场，还要向高端胶粘市场进行突破，并力争逐步实现国产替代。

事实上，公司也在努力，公司本次可转债募投扩产项目所生产的产品主要应用于消费电子、汽车等领域。

其中车用胶粘新材料，公司技术积累成熟，预计2022年6月能够完成送样，且已与多家车用改色膜、车衣膜批发商签订意向性合同；

消费电子胶粘材料、功能性保护膜产品的要求严格，认证周期在6-12个月，公司已完成初步送样，且功能性保护膜产品已获多家意向订单。

令风云君感慨的是，我国的制造业企业有相当一部分其实是处于永冠新材这个尴尬的位置，但路是一步步走的，只要有一颗勇于创新的心，国产高端制造早晚都会突出重围。

这同样也是风云君对自己打的鸡血！

当然，创新不是仅靠嘴上说说，还是要看实打实的研发投入情况。

公司的研发投入从2019年的0.9亿增长至2021年的1.38亿，不断增长，研发费用率在4%左右。2021年和2022年一季度，研发费用率有所下降。

总体来说，公司要想有所作为，实现国产替代，还是要进一步地提高研发投入强度。

三、营运能力改善，现金流承压

作为制造业企业，经营规模不断扩大，就要考验其营运能力了。

2019-21年，公司的净营业周期由62天下降为45天，下滑幅度较大，营运能力大幅改善。

其中应收账款周转天数贡献最大，从2019年的52天下降为了2021年的42天，主要是因为公司客户大多为国际知名企业、信用良好，以及实行款到发货信用政策的膜基胶带销售占比提升，带动了应收账款周转率的提升。

收款情况较好，从公司的收现比一直维持在1左右也可以得出。

不过，2021年公司的经营性现金流量净额出现了骤减，仅0.12亿，较2020年少了2.03亿。公司称主要是产业链延伸、销售规模、在手订单增长带来的铺底流动资金增加所致。

其中大规模产能扩建带来的固定资产折旧是净利润和经营性现金流量净额之间差距的一个重要来源。

随着不断扩产，公司的固定资产和在建工程金额分别从2019年的4.7亿和0.54亿增长至2022年一季度的11.1亿和8.15亿，涨幅较大。

产能扩建带来的资本开支自然也就巨大，2019年上市以来公司资本开支累计达21.19亿，同期自由现金流累计为-16.52亿。

为了填补这个窟窿，每年一次的募资也还不够，还需要不断地有息借款。截至2022年一季度，公司有息借款金额达19.92亿，这对公司每年2亿左右的利润来说，确实属于一笔巨款了。

可见，随着产能和经营规模的不断扩大，公司的资金方面还是有较大压力的。

四、解禁风险提示

截至2022年一季度，公司实控人吕新民、郭雪燕夫妻二人通过直接或间接的方式共计持有公司51%的股份，以2022年6月10号的市值计算，身价23.88亿。

（来源：公司公告）

公司上市于2019年3月26日，实控人持有的股票已全部于2022年3月28日解禁。

至于为什么要做这个风险提示呢？

因为实控人曾参与配售上一次可转债62.98%的比例，并于随后一路减持至12.98%，而没有选择全部转股，风云君认为这某种程度上也算是减持公司股票。

（来源：市值风云APP）

结语

永冠新材由于募投项目产能释放，上市以来业绩大幅增长，不过公司仍身陷中低端制造业困局，需要加大研发、破茧重生，向高端制造迈进。

在扩大业务规模的同时，公司也面临着资金短缺的情况，不过好在有资本市场不断为其输血，得到了资本市场的实惠。

风云君希望公司实控人能够对得起市场的输血，未来以更好的业绩而不是减持来回报股东。

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【史上最全】200张图片回顾美国75年的50款喷气式战斗机（3）

一句话介绍一款战机

接着瞧！

NO.25

洛克希德公司研制、1958年服役的世界上第一架达到2倍声速的二代战斗机F-104“星战士”。

飞行中的XF-104

2架F-104A

在美国空军国家博物馆F-104C

1958年中国台湾桃园空军基地美军F-104A

1960年西德的一架F-104F，两年后的1962年，这架飞在因飞行员误操作与其他3架飞机一起坠毁。

小编文化少，看到这个，只能说：哇塞，看，一群F-104

NO.24

1957年服役，钱斯·沃特公司研制的最后的枪手F-8“十字军战士”。

1964年，CVN-65“企业号”航母上的2架F-8E

美军F-8拦截苏联图-95轰炸机

在图卢兹的一架法国空军F-8P

菲律宾空军的F-8H（1978年）

NO.23

1957年服役，麦克唐纳飞机公司的超声速远程战斗机 F-101“巫毒”。

RF-101B原型机

美空军技术人员正在为一架用于照片侦察任务RF-101做准备工作

1962年加拿大皇家空军的CF-101

美国空军的F-101B

1982年来自“夜鹰”中队的CF-101

NO.22

1956年服役，格鲁曼公司单座超声速战斗机F11F/F-11 “虎”。

早期的“短鼻子”F11F和后来的“长鼻子”F11F

1957年一架正在着舰的F11F-1

美国海军“蓝天使”飞行表演队的F11F

独特涂装的F-11A高级教练机

NO.21

美国海军第一种超声速战斗机——1956年服役的道格拉斯飞机公司F4D/F-6 “天光”。

1953年停在航母上的XF4D-1原型机

飞行中的2架F4D-1

佛罗里达一家博物馆中展示的完全修复的一架美国海军F-6A

NO.20

1956年服役，康维尔公司三角翼全天候截击机F-102“三角剑”。

直面机身的YF-102

机身夹紧、机顶更窄、进气口重新设计YF-102A

加宽驾驶舱的TF-102A

谢泼德空军基地展示的F-102

NO.19

1956年服役，麦克唐纳公司的第一种后掠翼喷气式战斗机F3H“恶魔”。

1953年停在航母上的XF3H-1原型机

1954年飞行中的F3H-1N

带有麻雀导弹的F3H-2

飞行中的F3H-2N

2015年在Pima航空博物馆展出的F3H-2

NO.18

1955年服役，北美航空出品的后掠翼战斗轰炸机FJ-4“狂怒”，F-86“佩刀”血统系列终极版。

挂载6枚炸弹的 FJ-4B

FJ-4F原型机

1958年，4架FJ-4B编队飞行

NO.17

北美航空出品，1954年服役的世界上第一架具有超声速水平飞行能力的战机F-100“超级佩刀”。

1956年，

美国空军在佛罗里达州埃格林空军基地，

试用KB-50D为3架F-100C

进行了第一次三点加油

美国空军“雷鸟”飞行表演队涂装的F-100D

NO.16

1954年服役，共和飞机公司的F-84F“雷电”后掠翼战斗轰炸机。

1952年的F-84F和RF-84F原型机

F-84F曾是著名的飞行表演队“雷鸟”的表演机

NO.15

1954年服役，北美航空FJ-2/3“狂怒”舰载机。

平直翼的FJ-1和后掠翼的FJ-2

机翼折叠的FJ-3

飞行中的FJ-3M

NO.14

1952年服役的格鲁曼F-9“美洲狮”舰载机。

阿根廷海军的F9F“美洲狮”

后掠翼的F9F-6“美洲狮”（前）和平直翼F9F-5“黑豹”

NO.13

1951年服役，钱斯沃特公司的无尾战机F7U“弯刀”。

从这个角度看无平尾真是一种奇怪的造型啊！

1955年7月14日,

“弯刀”的一次着舰事故，

一名飞行员和2名舰上人员

及一位摄影师死于此次事故。

佛罗里达航空博物馆里的F7U“弯刀”

NO.12

1951年服役，北美航空公司的F-86D“佩刀”全天候战斗机。

F-86D和2架F-86其他型战斗机

菲律宾空军的F-86D

NO.11

1951年服役，道格拉斯F3D“天骑士”（又称“空中骑士”）双座、双发、平直翼全天候战斗机。

20世纪50年代早期，

挂载AAM-N-2 导弹的F3D-1

1953年停放在韩国美军空军基地的F3D-2

NO.10

1950年服役的洛克希德公司F-94“星火”截击机，20世纪50年代最知名的全天候截击机之一。

NO.9

1950年服役，诺思洛普公司的F-89“蝎子”截击机。

F-89J

NO.8

1949年服役，格鲁曼F9F“黑豹”战斗机，美国海军早期最成功的喷气战斗机之一。

NO.7

美国首架后掠翼战斗机，1949年服役的北美航空公司F-86“佩刀”，朝鲜战争对米格15有相当空中优势的战机。

朝鲜战争美军基地停放的F-86

美国空军博物馆的F-86

2008年英国肯布尔航空日的F-86

2014年Chino航展上的F-86

NO.6

1949年服役，麦克唐纳F2H“女妖”单座舰载机，朝鲜战争期间美军的主战飞机之一。

1952年10月20日

飞行在朝鲜元山上空的F2H-2

1951年，

停放在参加朝鲜战争的

美军艾塞克斯号航空母舰上的F2H-2

NO.5

1947年服役，共和飞机公司的F-84“雷电喷气”战斗轰炸机，第一种空中能空中受油的飞机，也是第一种能运载战术核武器的喷气式战斗轰炸机。

NO.4

1947年服役，美国海军一型单座单发平直翼舰载亚声速喷气式战斗机，北美航空的 FJ-1“狂怒”。

NO.3

1947年服役，第一架在美国航母上着舰的喷气式战斗机，麦克唐纳FH“鬼怪”。

1948年，美国海军FH-1着舰试验

从前到后3架飞机分别为：

FH-1、F4U-1、SNJ Texan，摄于1951年

NO.2

1945年服役，第一种投入实战的喷气式战斗机——洛克希德公司的P-80（F-80)。

飞行中的XP-80A

兰利空军基地的P-80B

第8战斗轰炸机大队的F-80C

NO.1

1944年服役，美国第一架喷气式战斗机，贝尔公司的P-59。尽管没有任何在战场上服役的经历，但其经验和数据在那些更先进的喷气式飞机开始服役时证明了其无价。

戴顿美国空军博物馆收藏的P-59B

上面50款喷气式战斗机可以说是自1944年以来的75年间的美国整个战斗机族群，可从中窥出其生产研制体系，也可看出美国国防领域强大的研制实力，这是其称二战后称霸全球的最主要因素！

希望我们国家的战机族群

也能形成一个强大的体系，

牢牢守卫住中国的天空！！！

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