大众汽车7亿美元入股，小鹏汽车股价40分钟猛涨40%
在大众汽车宣布和小鹏汽车达成技术合作框架协议，并以7亿美元参股之后，小鹏汽车美股股价应声大涨。截至记者发稿，小鹏汽车美股报21.69美元，涨幅达到41.21%。
根据大众汽车披露的信息，大众汽车（中国）科技有限公司（VCTC）将成为小鹏汽车在开发领域的合作伙伴。该公司汇集研发、创新及采购功能，是大众汽车集团除沃尔夫斯堡外最大的研发基地。
在合作的初期阶段，大众和小鹏汽车双方计划面向中国的中型车市场，共同开发两款大众汽车品牌的电动车型，新车将补充大众品牌基于MEB平台的产品组合，并计划于2026年走向市场。
作为长期战略合作的一部分，大众汽车集团将向小鹏汽车增资约7亿美元，以每ADS(美国存托股票，每股ADS代表两股A类普通股）15美元的价格收购小鹏汽车约4.99%的股权。交易完成后，大众汽车集团将获得一个小鹏汽车董事会观察员席位。
大众汽车方面表示，与小鹏汽车的合作协议，设想在未来联合开发用于下一代智能网联汽车（ICV）的全新本土化平台。
过去数年中，小鹏汽车致力于打造技术标签，是国内较早应用城市智能驾驶辅助企业的车企之一。今年初，小鹏汽车发布扶摇架构，该架构下车型将标配800伏高压碳化硅平台，采用了CIB电池车身一体化技术，并具备高速和城市智能辅助驾驶能力。
电子电气架构方面，扶摇架构采用中央超算+域控制器硬件架构，采用千兆以太网连接，可搭载5G模块，OTA速度更快。此外，扶摇架构还从生产、制造方面进行调整。小鹏汽车方面表示，扶摇架构采用了前后一体式铝压铸技术。
相较之下，传统欧洲车企尚未大面积应用800V、中央域计算电气架构等先进技术，大众MEB、奔驰EVA平台等仍旧具备浓厚的燃油车思维，相关平台下的大众ID系列、奔驰EQ系列等产品并未在中国复现欧洲的成功。
有接近大众汽车的人士告诉记者：“中国电动车800V电气架构、高阶智能辅助驾驶的产品都已经面世了，而欧洲电动车普遍还是供应商的拼接方案为主。单论平台技术先进性，没有一家欧洲车企有中国做得好。另外是成本，同一个平台，用欧洲的人员和供应链开发，量产的车型比在中国开发每台车要贵1~2万元，欧洲车企和供应链体系做不出具备成本竞争力的电动车。最后就是时间，欧洲开发一款电动车至少要36个月，中国最快只需要24个月。”
除了大众和小鹏汽车的合作外，已有多家海外巨头型车企开始和中国车企进行较为深度的技术合作。
近期奥迪与上汽集团签署备忘录，深化现有合作，奥迪或将应用上汽电动车平台；丰田和比亚迪合作，采用比亚迪三电系统的bZ3车型已经上市；此外，雷诺也和吉利汽车在内燃机、车型平台等方面深度合作，雷诺计划在韩国推出基于吉利CMA平台的产品。
大众集团急需证明：能扭转在华颓势
随着价格战愈演愈烈和来自中国竞争对手的激烈竞争，大众汽车集团在中国整体汽车市场和电动汽车市场的份额都在下滑。目前，大众汽车集团急需让投资者相信，该集团能够扭转在华业务的颓势，但这并不容易。
大众汽车集团在华市场份额下滑
比亚迪已经超越大众汽车，成为中国销量最大的汽车品牌。
根据比亚迪月初发布的数据，比亚迪在3月共计销售302,459辆新能源汽车，同比增长46.06%，环比暴增147.29%。据悉，比亚迪3月国内销量26.4万辆，出口3.8万辆！
而大众汽车集团近期发布的数据显示，2024年3月份，大众汽车集团在全球的销量同比下滑1.4%，至80.06万辆，同期在华销量也下滑2.4%，至23.87万辆。
与此同时，乘联会发布的数据显示，3月份，比亚迪在中国的批发销量为301,631辆，市场份额为13.7%。而同期一汽大众和上汽大众在华市场份额分别为7.2%和4.1%。
图片来源：乘联会
大众汽车在中国的市场份额早已开始下滑。相关数据显示，在内燃机汽车销量下滑的情况下，中国本土纯电动汽车制造商赢得了更高的市场份额，大众汽车2023年在中国的整体市场份额从2018年的18%下滑到了14%。
面对市场份额下滑的态势，大众汽车集团中国区负责人Ralf Brandstaetter此前表示，大众汽车的目标是在中国继续保持国际领先汽车制造商的地位。
大众汽车集团首席执行官奥利弗·布鲁姆（Oliver Blume）也在本月初对外媒表示，鉴于竞争过于激烈，能够在中国获得超过10%的市场份额，是一件“非常值得尊敬的事情”。
此外，在中国电动汽车市场，大众汽车集团的情况也不如人意。大众正努力扩大其在中国的产品范围，特别是吸引电动汽车入门级和中级车客户，但其目前的产品价格高于许多中国纯电动汽车竞争对手。数据显示，大众汽车集团第一季度在华纯电动汽车销量仅为4.1万辆，与比亚迪同期逾30万辆的纯电动汽车相比相形见绌。
大众汽车集团首席财务官Arno Antlitz曾在去年年底警告称，在新车型发布之前，大众汽车可能会在中国电动汽车市场上损失份额。布鲁姆也在本月初指出，在中国电动汽车市场上，大众汽车“目前无法保持领先地位”。
对于中国市场，大众汽车目前正押注未来几年中推出的新车型。据悉，大众汽车曾透露需要到2026年才能开始赢回市场份额。值得一提的是，2026年是大众汽车与小鹏汽车合作开发的首款大众汽车品牌智能电动车型的规划投产时间。
大众需让投资者相信能扭转在华颓势
大众汽车集团即将在本周进行一系列重要活动，其中包括即将在北京举行资本市场日（Capital Markets Day）以及参加北京车展，但这一颓势给其未来蒙上了一层阴影。
瑞银（UBS）分析师Patrick Hummel表示，“我们怀疑大众汽车集团能否让市场相信，这种负面趋势能够停止或逆转。”
图片来源：大众
近些年来，大众汽车集团一直未能改善投资者的负面情绪。2022年，由于软件延误导致关键车型推迟发布，时任大众汽车集团首席执行官的赫伯特·迪斯（Herbert Diess）被迫下台，而当时身为保时捷首席执行官奥利弗·布鲁姆临危受命，成为集团新的“掌舵人”。
随后，在布鲁姆的领导下，大众汽车集团在中国建立了新的合作伙伴关系，与当地电动汽车制造商小鹏汽车在电动汽车方面展开合作，并启动了深度改革，以提高陷入困境的大众品牌的回报率。
图片来源：大众
到目前为止，投资者还没有被大众汽车集团的战略说服。自布鲁姆上任以来，大众汽车集团的股价下跌了约13%，而竞争对手Stellantis的股价同期几乎翻了一番，而且Stellantis更快地推出了更实惠的电动车型。
因此，在大众汽车集团的资本市场日（Capital Markets Day）和北京车展上，投资者寄希望于布鲁姆能带来新的乐观情绪。
面对中国汽车产业的崛起，大众汽车集团并不是唯一一家在中国市场苦苦挣扎的企业。宝马集团和梅赛德斯-奔驰集团在中国的市场份额也出现了下滑，尤其是在中国电动汽车市场。与此同时，凭借具有竞争力和产品力的车型，比亚迪和蔚来等公司在中国汽车市场和电动汽车市场占据了领先地位。
但是，大众汽车集团的困境格外引人注目。伯恩斯坦（Bernstein）的一项分析显示，自2015年以来，大众汽车集团在华合资企业的盈利能力一直在下降，目前大约只有当时的一半。在2023年公布了26亿欧元（约合28亿美元）的营业利润后，大众汽车集团预计今年这些业务的营业利润将仅为15亿欧元。
B Metzler Seel Sohn & Co AG的分析师Pal Skirta表示：“留给大众汽车集团的时间可能不多了。与一些中国品牌和欧洲品牌相比，大众汽车集团缺乏经济实惠的电动汽车产品，这可能会在未来几个季度拖累该集团的估值。”
图片来源：大众
尽管如此，在彭博社追踪的26家券商中，有16家给予大众汽车集团“买入”评级，这在很大程度上是由于大众汽车集团目前的估值很低。只有两家券商建议卖出股票。
美国银行（Bank of America）的Horst Schneider甚至将大众汽车集团列为他的首选，他认为大众汽车集团在发布了保守的业绩预期后，有可能在第二季度后上调预期。
Union Investment Privatfonds的投资组合经理Moritz Kronenberger认为大众汽车集团有可能上调业绩预期，但他提醒道，该集团的前景仍存在不确定性。Kronenberger表示，“一旦大众汽车集团再次发布令人失望的业绩，我们这些买方就会蒙受损失。”
一汽集团或重启整体上市计划？
自2023年邱现东升任中国第一汽车集团董事长以来，一汽无论是对内还是对外都有不少动作，其中包括但不局限于对内部人事的大调整、与深圳政府的合作、与华为的合作等等。
一汽集团的上一任董事长徐留平，2017年从长安集团调配来一汽，任职至2023年。任职期间的三点让人印象深刻：打乱原有的人事编制，采取竞聘上岗制度；对技术中心进行了重构，这主要是研发与市场的打通；是对红旗的复兴；
虽说集团内部对徐留平的评价也颇高，但他任职期间仍留有两大遗憾，其一是集团内的新能源车转型和发展；其二是一汽集团的整体上市；
如今新能源车的发展已是世界范共识，而在这场新能源转型发展的战斗中，相比于长安、东风、广汽等国资车企而言，一汽的发展显然是较为落后。长安有阿维塔、东风有岚图、广汽有埃安，而一汽仍在原有品牌上进行新能源转型，包括一汽红旗、一汽奔腾。
今年4月初召开的中国一汽“All in”新能源战略推进会上，邱现东曾明确提出，坚定推进 “All in”新能源战略的转型将上升至整个中国一汽层面。
对于中国一汽“All in”新能源的目标，邱现东也在公开场合明确表示：未来技术创新投入全部用于新能源智能汽车、新增产能全部用于新能源汽车，力争“一年见效、三年前茅、五年领先”。按照计划2025年，一汽集团新能源汽车产销量将超过145万辆，其中自主品牌新能源汽车占比将有望实现50%以上。
而今年上半年中国一汽旗下的新能源乘用车销量徘徊在10万辆规模，其中红旗品牌新能源汽车销量仅为3.3万辆。
2020年2月18日晚间，一汽轿车发布公告称，作价270亿元置入资产一汽解放100%股权事项获证监会无条件通过，此举在当时被看作是扫清了一汽集团整体上市的最大障碍，避免了上市主体同业竞争的问题。（此前的一汽夏利也通过资产剥离的方式脱离了上市公司主体，上市公司由一汽夏利变更为中国铁物）
2020年5月，在A股上市的主体“一汽轿车”改名为“一汽解放”，此后关于一汽整体上市的各种消息不绝于耳。
随后2021年12月1日，一汽集团旗下的两家汽车零部件公司上市主体，一汽富维与富奥股份同时发布公告，一汽富维拟向富奥股份非公开发行不超过2.01亿股股票，就此富奥股份将直接持有一汽富维7.96％股份。当时两家上市公司董事长均为一人：原一汽大众总经理张丕杰，他也是当时一汽集团采购部部长。
富奥股份以底盘业务、空调业务、汽车电子及新能源为主导核心产品；一汽富维以汽车座椅、扰流板、后视镜等汽车内外饰为主导核心产品。两家企业主要客户都是一汽体系企业。
此举在当时看来也属于是两家上市主体合并操作的前序步奏，因为两家是一汽内部企业，双方在零部件研发上又可以互补，后续的合并操作完全属于常理之中。
上一任董事长徐留平其留下的新能源转型发展的问题，在新董事长邱现东的执掌下，目前已是“ALL IN”的态度，而其留下的另外一个问题“一汽集团整体上市”根据目前的状态，进度其实已经是箭在弦上。
就近期一汽集团的动作，以及新董事长邱现东的风格来看，一汽集团整体上市计划重启，似乎只是时间问题。
