摩根大通下调大众汽车评级至“中性” 目标价降至128欧元

美国投行摩根大通将大众汽车的股票评级从“超配”下调至“中性”，并将其目标价从160欧元下调至128欧元。

摩根大通分析师Jose Asumendi在周三发布的一份行业报告中写道，未来一年汽车市场的国际化将继续。

来自中国和北美的新供应商正在进入市场，获得市场份额，从而撼动全球汽车市场的格局。多年来，大众、通用、福特和斯特兰蒂斯等大型老牌制造商在这种复杂的形势下一直在失去市场份额。

本文源自金融界

大众汽车7亿美元入股，小鹏汽车股价40分钟猛涨40%

在大众汽车宣布和小鹏汽车达成技术合作框架协议，并以7亿美元参股之后，小鹏汽车美股股价应声大涨。截至记者发稿，小鹏汽车美股报21.69美元，涨幅达到41.21%。

根据大众汽车披露的信息，大众汽车（中国）科技有限公司（VCTC）将成为小鹏汽车在开发领域的合作伙伴。该公司汇集研发、创新及采购功能，是大众汽车集团除沃尔夫斯堡外最大的研发基地。

在合作的初期阶段，大众和小鹏汽车双方计划面向中国的中型车市场，共同开发两款大众汽车品牌的电动车型，新车将补充大众品牌基于MEB平台的产品组合，并计划于2026年走向市场。

作为长期战略合作的一部分，大众汽车集团将向小鹏汽车增资约7亿美元，以每ADS(美国存托股票，每股ADS代表两股A类普通股）15美元的价格收购小鹏汽车约4.99%的股权。交易完成后，大众汽车集团将获得一个小鹏汽车董事会观察员席位。

大众汽车方面表示，与小鹏汽车的合作协议，设想在未来联合开发用于下一代智能网联汽车（ICV）的全新本土化平台。

过去数年中，小鹏汽车致力于打造技术标签，是国内较早应用城市智能驾驶辅助企业的车企之一。今年初，小鹏汽车发布扶摇架构，该架构下车型将标配800伏高压碳化硅平台，采用了CIB电池车身一体化技术，并具备高速和城市智能辅助驾驶能力。

电子电气架构方面，扶摇架构采用中央超算+域控制器硬件架构，采用千兆以太网连接，可搭载5G模块，OTA速度更快。此外，扶摇架构还从生产、制造方面进行调整。小鹏汽车方面表示，扶摇架构采用了前后一体式铝压铸技术。

相较之下，传统欧洲车企尚未大面积应用800V、中央域计算电气架构等先进技术，大众MEB、奔驰EVA平台等仍旧具备浓厚的燃油车思维，相关平台下的大众ID系列、奔驰EQ系列等产品并未在中国复现欧洲的成功。

有接近大众汽车的人士告诉记者：“中国电动车800V电气架构、高阶智能辅助驾驶的产品都已经面世了，而欧洲电动车普遍还是供应商的拼接方案为主。单论平台技术先进性，没有一家欧洲车企有中国做得好。另外是成本，同一个平台，用欧洲的人员和供应链开发，量产的车型比在中国开发每台车要贵1~2万元，欧洲车企和供应链体系做不出具备成本竞争力的电动车。最后就是时间，欧洲开发一款电动车至少要36个月，中国最快只需要24个月。”

除了大众和小鹏汽车的合作外，已有多家海外巨头型车企开始和中国车企进行较为深度的技术合作。

近期奥迪与上汽集团签署备忘录，深化现有合作，奥迪或将应用上汽电动车平台；丰田和比亚迪合作，采用比亚迪三电系统的bZ3车型已经上市；此外，雷诺也和吉利汽车在内燃机、车型平台等方面深度合作，雷诺计划在韩国推出基于吉利CMA平台的产品。

大众交通，投资价值分析及财务指标分析浅谈

大众交通（股票代码：600611）的最新财务指标和投资价值分析如下：

1. 财务指标（2023年数据）：

每股收益（EPS）：0.16元人民币。

每股净资产（BVPS）：4.26元人民币。

总资产利润率：2.0472%。

主营业务利润率：23.387%。

净资产收益率（ROE）：3.42%。

总资产收益率（ROA）：1.9653%。

毛利率：--（数据未提供）。

净利率：8.7346%。

营业收入增长率：100.2407%。

净利润增长率：218.81%。

流动比率：1.60。

速动比率：0.98。

2. 投资价值分析：

大众交通的财务状况在最近一年有所改善，其营业收入增速大幅提升，同时主营业务利润贡献也显著提升。

公司的盈利能力维持稳定，企业经营效益实现扭亏为盈。

成长能力有所加强，营利增速步入上升通道。

偿债能力有所加强，即时支付现金能力明显加强。

运营能力有所加强，资产综合利用效率有所优化。

现金流能力维持稳定，可持续经营能力加倍增强。

综上所述，大众交通在财务指标上表现出一定的改善，特别是在盈利能力和营业收入增长方面。然而，投资者在考虑投资时，应综合考虑公司的财务状况、行业地位、市场趋势以及宏观经济状况等因素。

本文观点仅供参考，不可作为投资依据，股市有风险，投资需谨慎。