智通港股早知道︱（6月26日）市场忽略利好 7月走强概率大幅增加

【智通观点】

分三个层次来表达智通的观点。

1. 市场：昨日超预期的是超预期的降准利好只能支持市场半小时，在这种时候的下跌最影响市场的信心。而且从盘面上来看，情绪的宣泄尚未结束，恐慌情绪的释放总是需要一个过程。

2. 中观：从昨日发布的消息来看，政府在明显推动一些行业的发展，行业上面出现一些利好，但是盘面上并未体现。1）教育：教育部等十三部门发文 探索拓宽民办学校融资渠道。2）交通部：2020年底前重点城市公交车全部更换为新能源车。3）前5个月用电量增速创7年新高 发改委：加强天然气调峰能力建设 保障电煤供应。和牛市的时候忽略坏消息一样，现在市场开始选择性的忽略好消息。

3. 个股层面：涨幅较大的个股开始逐渐出现高位配股或者类似的举动，比如昨日的新奥能源以股份收购大股东手中的资产等。反而是调整比较多的个股开始出现了大量的回购。其中不乏一些很优质的公司在回调的时候回购。比如复星国际和IGG。

市场调整依旧，但智通却越来越乐观，经过估值快速修复，七翻身的概率在快速增加。

【公司要闻】

1. 新奥能源(02688)拟26亿元收购泛能科技100%股权

2. 农业银行(01288)增发不超274.7亿股A股获中国证监会核准

3. 恒大健康(00708)斥67.47亿港元收购美国FF新能源汽车股权

4. 京能清洁能源(00579)17.2亿港元贷款将用于在澳洲开发风电及光伏项目

5. 福耀玻璃(03606)拟作价2.24亿元收购福建三锋100%股权

6. TCL多媒体(01070)股票简称将变更为“TCL电子”

7. 五龙电动车(00729)拟折让19.85%配售10亿股 净筹1.039亿港元

8. 中国东方集团(00581)作价1000万元出售东方江天型钢销售公司全部股权

9. 汇丰控股(00005)6月22日斥2.269亿港元回购302.82万股

10. 美图公司(01357)6月25日耗资3252.57万港元回购500万股

11. IGG(00799)6月25日耗资3125.96万港元回购306.6万股

12. 理文造纸(02314)6月25日斥2163.27万港元回购270.8万股

13. 复星国际(00656)6月25日斥1691.77万港元回购111.5万股

14. 中国宏桥(01378)6月25日耗资1131.1万港元回购166万股

15. 创科实业(00669)6月25日斥1084.44万港元回购25万股

16. 天鸽互动(01980)6月25日耗资945.05万港元回购160.4万股

17. 数码通电讯(00315)6月25日斥690万港元回购83.9万股

18. 霭华押业信贷(01319)6月25日耗资130.08万港元回购400万股

19. 保利协鑫能源(03800)6月25日斥385万港元回购500万股

20. 英皇钟表珠宝(00887)6月25日耗资312万港元回购600万股

21. 中国全通(00633)6月25日耗资198.93万港元259.8万股

22. 赛伯乐国际控股(01020)6月25日斥137.94万港元回购522.8万股

23. 英皇娱乐酒店(00296)6月25日耗资102.3万港元回购60万股

【财报速递】

1. 雅各臣科研制药(02633)年度股东应占溢利增12.8%至2.02亿港元 每股派息2.9港仙

2. 新高教集团(02001)联属收购的河南高校举办者变更获河南省教育厅批准

3. 华夏动漫(01566)预期年度股东应占利润减少33%

4. 金卫医疗(00801)预期年度扭亏为盈 纯利约33.63亿港元，主要来源于出售下属公司股份带来的37.9亿港元收益

【行业信息】

1. 【国开行：至5月今年发放棚改贷款4369亿 目前各项工作有序推进】25日，市场传闻称国开行总行棚改项目合同签订审批权回收总行，全国一刀切。当日晚间，国开行新闻办公室回应称，今年以来，开发银行严格执行国家有关棚改政策，在国务院相关部委指导下，配合地方政府依法合规开展棚改融资工作。据国开行数据，截至5月末，开行今年发放棚改贷款4369亿元，有力支持了棚改续建及2018年580万套新开工项目建设。目前各项工作正在有序开展。

2. 【教育部等十三部门发文 探索拓宽民办学校融资渠道】教育部等十三部门关于印发《民办教育工作部际联席会议2018年工作要点》，探索拓宽民办学校融资渠道，大力保障民办学校教师权益，通过构建差别化扶持政策体系，体现非营利性导向，释放改革红利；研究制定独立学院发展的路径和政策；建立健全民办学校第三方质量认证和评估制度，着力打造一批具有国际影响力和竞争力的民办教育品牌。

3. 【交通部：2020年底前重点城市公交车全部更换为新能源车】交通运输部综合规划司副巡视员毛健透露，交通部在加强车辆结构升级方面等加快推进。一是推广使用新能源汽车，重点区域港口、机场、铁路货场等作业车辆采用新能源或清洁能源汽车替换,2020年底，重点区域的直辖市、省会城市、计划单列市建成区公交车全部更换为新能源汽车。二是大力淘汰老旧车辆,到2020年底，京津冀及周边地区淘汰国三及以下营运中重型柴油货车100万辆以上。（21世纪经济报道）

4. 【前5个月用电量增速创7年新高 火电企业盈利有望反转】前5个月全社会用电量累计26628亿千瓦时，同比增长9.8%，增速创2012年以来新高。电力需求旺盛催生发电设备高利用率，前5个月火电累计利用小时同比增幅为99小时。未来煤电装机增量有限，随着用电量持续增长，优质大机组利用小时数长期处于上升趋势。煤炭供需格局已在改善，运力相对宽松和履约率提高的长协煤可减小电企煤价波动，煤价回归绿色区间趋势明确。火电估值为近十年低位，业绩反转预期明确。

5. 【发改委：加强天然气调峰能力建设 保障电煤供应】发改委印发关于做好2018年迎峰度夏期间煤电油气运保障工作的通知。各有关地区和企业要结合调峰用户清单，持续完善应急保供预案，保证“压非保民”措施更可靠、更安全、更有序，影响尽可能最低。进一步健全合理有序用气制度，抓紧组织签订可中断供气合同。煤炭调入量较大地区，要进一步完善储煤设施，采取多种方式扩大储煤场地，提高社会存煤和电厂存煤能力。煤炭生产企业要在保证安全的前提下，采取有力措施增加电煤资源供给，确保有效电煤装车资源。

6. 【统计局：6月中旬18种产品价格环比上涨】国家统计局发布6月中旬流通领域重要生产资料市场价格变动情况，据对24个省（区、市）流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示，2018年6月中旬与6月上旬相比，18种产品价格上涨，23种下降，9种持平。其中，焦炭价格上涨4.5%，农药价格上涨4.8%，涨幅较大，生猪价格上涨1.8%。

7. 【6月上旬会员钢企粗钢日均产量环比增加1.3%】据中钢协初步数据，6月上旬钢协会员企业粗钢日均产量为198.02万吨，旬环比增2.55万吨，旬环比增加1.3%；截至上旬末，会员钢企钢材库存1224万吨，环比增41万吨，增幅为3.46%。

8. 【全国90家规模纸厂上调废纸价格 最高达200元/吨】6月23日-25日全国91家纸厂的最新废纸收购价格显示，仅有山东昌乐世纪阳光纸业1家纸厂下调了价格，幅度50元/吨，其他纸厂基本全部上调废纸收购价，最低上调30元/吨，一次性最高上调高达200元/吨。短期内废纸价格的快速回调势必给成品纸价格上涨带来支撑，警惕后期纸价的波动。（华印纸箱 ）

9. 【京沪航线今起提价 东航国航全价票上调至1360元】互联网机票销售平台的数据显示，东航与国航均已上调京沪航线经济舱的全价票价格，由1240元上调至1360元，涨幅约10%。东航与国航票价上调时间分别自6月25日、26日开始。

10. 【萤石报价上涨13.95%】据百川资讯，萤石97湿粉报价2450元/吨，涨13.95%，萤石97干粉涨12.5%；钒铁报价24.25万元/吨，涨3.19%。

【资金流向】

上一交易日

港股通（沪）每日额度420亿元剩余416.73亿元，占比99.2%；

港股通（深）每日额度420亿元剩余410.93亿元，占比97.8%。

【主要股东增减持】

中兴通讯(00763)于6月19日获瑞银集团增持105万股，每股作价10.3元，总值1081.5万元，最新持股量增至5.01%。

重庆农村商业银行(03618)于6月20日获复星国际(00656)增持144万股，每股作价5.08元，总值731.52万元，最新持股量增至7%。

海螺创业(00586)于6月20日获安徽海螺创业投资有限责任公司增持119万股，每股作价28.9元，总值3439.1万元，最新持股量增至6.02%。

信义光能(00968)于6月22日获李圣典增持181万股，每股作价2.51元，总值454.31万元，最新持股量增至33.58%。

雅生活服务(03319)于6月20日被摩根士丹利减持216万股，每股作价15.7元，总值3391.2万元，最新持股量降至4.65%。

东风集团(00489)于6月20日被Orbis Investment Management Ltd减持253万股，每股作价8.95元，总值2264.35万元，最新持股量降至4.94%。

【大行评级】

里昂：维持国泰航空(00293)“买入”评级，目标价升至18.2元；

大摩：重申中燃(00384)“减持”评级，目标价降至28.5元；

瑞银：予中国平安(02318)“买入”评级，目标价微降至107元；

瑞信：予新奥能源(02688)“跑赢大市”评级，目标价升至94元；

野村：维持香港宽频(01310)“买入”评级，目标价升至13.8元；

瑞银：首予北控水务(00371)“买入”评级，目标价6.6元；

小摩：维持东亚银行(00023)“减持”评级，目标价27元；

瑞银：重申IMAX中国(01970)“中性”评级，目标价升至25.97元；

【交易闹铃】

江西银行(01916)6月26日上市；棠记控股(08305)6月26日定价；

小米集团-W(01810)、指尖悦动(06860)、九江银行(06190)、中国同辐(01763)、紫元元(08223)、齐屹科技(01739)、梁志天设计集团(02262)6月26日正在招股；

香港信贷(01273)、威高国际(01173)、电讯数码控股(06033)、远东发展(00035)、华厦置业(00278)、美高域(01985)、亚洲资源(00899)、宾仕国际(01705)、茂盛控股(00022)、亚洲煤业(00835)、大众金融控股(00626)、荣丰联合控股(03683)、保德国际发展(00372)、兴胜创建(00896)、MS CONCEPT(08447)、新智控股(08213)、三和建筑集团(03822)、怡康泰工程集团(08445)、电讯首科(03997)、GOLDWAY EDU(08160)、银合控股(08260)、香港生命科学(08085)、NATIONAL ELEC H(00213)、KFM金德(03816)、凌锐控股(00784)、德祥地产(00199)、万成环球控股(08309)、鸿宝资源(01131)、中国数码文化(08175)、庄士中国(00298)、莹岚集团(08470)、亚积邦租赁(01496)、CHI HO DEV(08423)、华禧控股(01689)、万保刚集团(01213)、结好金融(01469)、长达健康(08026)6月26日公布业绩。

[免责申明]股市有风险，入市需谨慎。本资讯不构成投资建议，查阅更多资讯请关注智通财经网()或者在各大应用商店下载【智通财经】最新APP便捷查看。

迈腾怠速时抖动明显，找了很久终于把故障原因找到！

一辆大众迈腾 1.8TSI ，行驶里程10281 公里，发动机号为 BYJ。根据客户描述：该车在正常行驶时一切正常，只有在等红灯时或发动机回到怠速时，发动机明显抖动（700rpm－1800rpm）。我们再次确认了故障现象，在冷车时怠速几乎是正常的，但是当热车回到正常怠 速时故障现象明显。路试一切正常，动力没有明显的变化。

一、故障诊断过程：

首先用诊断仪 VAS5051 读取控制单元的故障存储：

1、在发动机控制单元内故障存储： 00022 - 凸轮轴位置传感器 G40 和曲轴位置传感器 G28 位置关系错误

2、在 ABS 控制单元内故障存储： 01314 - Engine Control Module 、013 - Check DTC Memory – Intermittent

3、检查发动机故障存储器－偶发

4、在自动变速器控制单元内故障存储： 01314 - Engine Control Module 013 - Check DTC Memory

其次，检查了火花塞和缸压。火花塞未见异常。使 用专用工具 VAG1763 测量缸压，缸压检测结果如图 1：

维修手册规定缸压范围为：11-14bar 显然这个缸压是不正常的，那么是什么导致了气缸压力 过高呢？缸压高主要原因有两方面可能：

1、积炭等原因导致的燃烧室容积变小 2、配气或增压等原因导致进气量过大。

根据故障存储的含义：G40 或 G28 传感器位置关系错误，分析故障产生在配气方面的可 能性较大，于是使用 VAS5051 示波器功能测试了 G28 与 G40 的相位波形，结果发现故障车的配气相位在怠速时提前调整太大，从而故障车在怠速时进气门提前开启，进气量太大，导 致进气波动及气缸压力高故障。 根据故障波形分析，故障点应该出现在进气凸轮轴调整上，首先用 VAS5051 执行元件诊 断功能测试 N205 电磁阀没有问题，进一步拆解进气凸轮轴内部的液压滑阀时发现滑阀有轻 微拉伤，至此，确定了故障点，更换了新的液压滑阀，故障排除。

故障原因分析：

液压阀卡滞引起进气凸轮轴角度提前，进而进气门提前 开启，进气量增大，导致缸压过高。进气波动致使车辆怠速 不稳。

故障处理方法： 更换液压调节阀，故障排除。 专用工具/设备：VAS5051 T10352