为什么说券商必将成为超级主力下一个抱团赛道？
绝对不会！……你这是自欺欺人啊。
1、我一直不看好券商，从去年7月份的时候就开始了……互联网是有记忆的，而我写过的东西，从来都不会删除，有兴趣的可以去看；而且在关于券商的问答中，也说明了自己看空券商的原因了；
2、券商只是股市中因为提供交易而进行收费的收费员而已；既没有核心科技；也没有发展前景；更谈不上事关国家复兴的重要位置；你就是一个收费的而已；相当于国家给你发了一个牌照，谁经过你的手都要给你点抽水一样，……奉旨乞讨！
3、至于说到自营盘……这才是核心；这就需要券商的操盘手，具有非常强大的战略核心思想，以及够独到的眼光，和足够一起共事的其他同盟；
4、可惜……券商中的操盘手……至少在我看到的众多牛股中，都很少见到券商的身影；这说明这些大券商的操盘手，水平也确实跟散户无什么差别；
5、更何况……抱团……一定是抱“盘子适中（不能过大，也不能过小）+国际趋势需要+国之意志”---
券商……一旦大涨，就是套人之日；
超级碎钞机！昔日黄金赛道惊现跌停潮，因何恐慌？1个月蒸发2.6万亿，顶流私募集体"喊痛"，何处可安心？
我认为卷商应该是超级主力下一个报团赛道的品种之一。
首先每一轮牛市都少不了卷商行情的，牛市最收益的板块就是卷商和保险，每一轮牛市卷商至少是翻几倍的，因为牛市来了，炒股的人多了，成交量变大，最赚钱的就是卷商，保险大部分投资的都是股票，牛市来了，保险也是最赚钱的。
第二，卷商自从去年6月的一波行情，基本也调整了差不多一年了，现在这个价位，比去年6月的价位还要低，连续调整了一年，很多散户已经被洗出去了，8月的中报，大部分卷商都是比较漂亮的。
第三，只要你相信这是一波大牛市，就少不了卷商，应该在后面，每一次冲关，都必须少不了卷商保险银行。靠一些小市值的股票永远都只能在3600点徘徊，难道你相信中国的股票永远都只有3000多点吗。
我们有理由相信，卷商在调整了1年的时间里，在如此靓丽的中报面前，在现在大盘每天如此大的成交量面前，一定会有一波不错的行情的。我们现在要做的就是跟主力一样，慢慢低吸，慢慢等待，等待卷商的一波大行情。
全球最长赛道！“超级垂马”在华西开跑
今天上午，
2024五粮液国际垂直马拉松大师赛
江阴华西站
暨第二届华西垂直马拉松在华西村鸣枪开跑，
国内外的500余名选手
齐聚华西君来龙希大酒店，
用脚步丈量乡村振兴，
以勇于突破的运动精神，
共赴向“上”之约。
据了解，国际垂直马拉松大师赛江阴华西站的比赛，既是2024年国际垂马系列赛的全国首站，也是国际垂马系列赛新十年的揭幕战。
此次垂直马拉松共设常规赛道、超级赛道、亲子赛道和企业赛道四大组别，其中超级赛道的垂直高度为252层楼、1162米，共计6517级台阶，华西君来龙希大酒店“中央核心筒+3个单筒”的楼梯配置赛道，不仅创造了全球最长的垂马赛道记录，还可以一场比赛跑4条赛道，对于参赛选手来说，迈出的每一步都是与自我的较量，更是一场意志力的比拼。
为了避免发生拥堵，比赛采取分段式发枪的起跑方式，保证参赛者既能在安全的条件下比赛，又能充分享受向上冲刺的快乐。今年26岁的参赛选手张胜以35分30秒的成绩勇夺超级赛道男子组冠军。“在跑的过程中，我讲究战术和战略，所以感觉非常轻松。在现场，我也感受到了江阴人民的热情好客，明年我还会来参加比赛的。”
近年来，华西村积极响应全民健身国家战略，完善运动设施、营造健身环境，为老百姓提供健康快乐的活动空间。建有自己的文体活动中心，经常组织篮球赛、羽毛球赛、乒乓球赛等体育赛事，不断激发村民参与全民健身的积极性。“华西举办垂直马拉松，既是为运动爱好者，也是为老百姓提供一个健康快乐的活动空间，希望通过这样的活动，展示华西村健康向上、拼搏进取的年轻形象。”华西村党委书记吴协恩说，接下来，华西将进军专业化的体育赛道，陆续开展马拉松、自行车赛、铁人三项等专业赛事。
4天3板，创9年新高！A股超级赛道继续爆发
今日，A股冲高回落，上证指数、上证50早盘中均一度创出年内新高，随后又逐级回落，截至收盘，日K线都收出带长上影线的倒锤小阳线。
盘面上，钴金属、低空经济、旅游、家用电器等板块涨幅居前，公共交通、石油、电力、工程机械等板块跌幅居前。
资金面，Wind实时监测数据显示，银行、有色金属、汽车3行业今日获得主力资金超20亿元净流入，非银金融、食品饮料、家用电器获得超10亿元净流入。公用事业主力资金净流出超10亿元，石油石化、传媒、计算机等行业净流出超亿元。
对于后市，信达证券表示，回顾过去五年二季度的板块轮动，可以看出，历年二季度领涨板块通常能够超越一季度成为全年领涨主线。
二季度风格决断通常围绕业绩兑现展开，主要有以下三条线索：
第一，ROE稳定在高位，且业绩兑现处于上行趋势中；
第二，年度供需格局改善，利润兑现预期较好；
第三，受益于经济复苏利润弹性较大。
中原证券指出，当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.13倍、26.84倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。未来股指总体预计将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。建议投资者短线关注半导体、通信设备、工程建设以及金融等行业的投资机会。
热点方面，低空经济今日高开高走，板块指数一度涨逾5%。金盾股份连续第2日20%涨停，安达维尔、交控科技亦20cm涨停，苏交科、岭南控股、设计总院等涨停或涨超10%。
飞行汽车板块也放量走高，中信海直4日3涨停，股价创近9年新高，今年以来累计飙涨逾130%；万安科技则开盘一字涨停，连续第2日封板，广联航空、一博科技等涨幅居前。
此外，无人机、航空制造、卫星导航、6G概念等与低空经济紧密相关板块也集体走强，华体科技、福日电子、威海广泰等强势涨停。
昨日，国新办举行新闻发布会上，发改委政策研究室主任金贤东在介绍低空经济发展时表示，当前，我国发展低空经济已经具备较好基础，概括讲是“三个有”：有政策、有基础、有能力。
国联证券认为，低空经济为政策导向积极的国家战略新兴产业，技术复杂程度高，检测标准更为严格。在此背景下，国内低空经济产业端布局加速，逐渐步入商业化落地阶段，第三方检测行业有望受益，看好积极布局低空经济第三方检测行业的企业。
旅游股今日盘中异动，板块指数一度直线拉升涨近4%，岭南控股强势涨停，金马游乐、九华旅游、峨眉山Ａ等涨幅居前。
“五一”小长假将至，不少人已经提前安排好了假期的行程。昨日（4月17日），假期首日火车票开始预订，由于购票者众多，“开票即候补”“购票难度堪比春运”等相关话题也随之冲上热搜。
携程数据显示，“五一”假期景区门票订单同比增长151%。出境游人数也激增，从当前办签人数来看，“五一”假期办签人数同比去年增长超3成，办签交易额已超过2019年同期。
华泰证券称，2024年五一有望复刻2023年景气趋势。当下流行的短视频宣发与传播形式有望加速目的地与消费场景的破圈，为出游内容带来更多新鲜可能性。国内OTA平台有望受益迎来业绩共振。
一文读懂能源革命下的超级赛道——储能
2021年，全球零碳竞赛开启，主要国家相继提出碳中和具体目标。在高能源消费下，能源结构转型是有效降低CO2排放量，实现碳中和的关键路径。
但能源转型是一条较为曲折且艰难的路线，对传统的电网提出诸多挑战。
德邦证券指出，现有的电网消纳能力有限，高比例间歇性可再生能源并网，不仅会对现有电网稳定性造成冲击，而且还有可能导致弃风、弃光率回升。伴随着传统能源汽车到新能源汽车的转型，现有电网的负荷加大、控制难度及失稳风险增加。
而储能在能源革命中扮演者重要的角色，锂电储能正成为行业主流技术路线。
如若对电网配置储能，不仅可以降低弃风、弃光率，更能平抑新能源波动，跟踪计划出力，并参与系统调峰调频，增强电网的稳定性。
在所有的储能形式中，以磷酸铁锂为代表的锂电储能技术，相较于其他储能技术优势显著，目前正成为新增储能的主要装机力量。我国锂电储能也正在快速发展，整体来看，“十三五”期间，锂电新增投运规模基本呈现指数增长，与“十二五”相比，新增投运规模增长近65倍。
政策与市场共振，锂电储能如日方升1. 储能分类、应用、优势以及锂电储能发展趋势
首先来理一下储能的基本概念，储能或储能技术指的是将较难储存的能源形式转换成技术上较容易且成本上较低廉的形式储存起来，例如：太阳能热水器将光能存在热水里。
根据能量存储形式的不同，储能分为电储能、热储能和氢储能。电储能是最主要的储能方式，又分为电化学储能（锂离子、铅蓄和钠硫电池储能）和机械储能（抽水蓄能、压缩空气和飞轮储能）两种类型。
按照投资规模的大小，又可分为集中式储能系统和分布式储能系统。
德邦证券分析师在报告中表示，储能具有调峰的天然优势，特别是电化学储能集快速响应、能量时移、布置灵活等特点于一体。
不仅可以降低弃风弃光率，更加重要的是可以平抑新能源波动，跟踪计划出力，增强电网的稳定性。
储能的应用场景可分为发电侧、输配电侧和用电侧三大场景。
全球存量储能项目中，抽水蓄能占比较高，但锂电储能正成为新增装机主要力量，我国锂电储能也正在快速发展。
2. 政策端：相关文件相继落地，推动储能向规模化迈步
从顶层文件看，“十三五”期间储能完成了由研发示范向商业化初期过渡，“十四五”期间，储能将由商业化初期向规模化发展转变。
自顶层指导意见（发改能源规〔2021〕1051号）发布以后，各个地方相继出台了一系列细化储能相关文件。
3. 用电侧、电网侧、发电侧显现出良好经济效益
德邦证券指出，在用电侧，峰谷价差套利的商业模式已在全国部分省市具备经济性，主要体现在自发自用，余电上网。分时电价管理，容量电价管理，提高电能质量等四方面。
在电网侧，调峰经济性一般，调频经济性较强。电化学储能主要承担电网辅助服务，主要包括调峰和调频。调峰目前在我国的经济性一般，仅在部分地区具备盈利空间。
在发电侧，与电网辅助服务搭配，目前正开始具备经济性。在电网侧中，储能除了解决弃风、弃光等问题，还可以将多余的储能空间用于电网的调频、调峰，从而具备更好的经济性。我国政策要求风光强配储能，一般配置比例10%-20%，容量时长2小时。
4. 锂电储能市场空间巨大，5年CAGR大于80%
全球储能市场空间巨大，考虑到未来储能成本的下降，储能有望加速渗透。
从我国市场来看，到2025年锂电储能合计新增装机有望达到64.1GWh，5年CAGR达87%，市场空间可达2326亿元。其中用户侧为8.0GWh，CAGR达68%；电网侧为7.6GWh，CAGR达80%；发电侧为48.5GWh，CAGR达93%。
从全球市场来看，到2025年锂电储能合计新增装机有望达到178.4GWh，5年CAGR达83%，市场空间可达6000亿元。其中用户侧为48.6GWh，CAGR达81%；电网侧为13.4GWh，CAGR达80%；发电侧为116.3GWh，CAGR达83%。
产业链：储能电池和变流器等中游环节价值量高1. 上游原材料，中游核心部件制造，下游应用
电化学储能产业链上游为原材料，中游为核心部件制造及系统集成商，下游是系统运营与应用。其中，中游储能系统的核心部件制造主要分为电池和系统两部分，细分之下一般包括电池组、电池管理系统(BMS)、储能变流器(PCS)、能量管理系统（EMS）四大部分。
储能系统成本主要由电池和PCS构成，两者占总成本的80%。电池组构成储能系统成本的60%，PCS为20%，EMS是10%，BMS为5%，其他配件构成5%。
德邦证券指出，随着技术进步与产品的不断更新，储能相关成本呈不断下降趋势。其中，电池环节的成本下降将成为带动整个储能系统成本下降的主要贡献力量。
1.1 电池—降本的关键环节，磷酸铁锂电池是当下主要装机力量
电池组是储能系统的能量核心，负责电能的存储。
在所有电化学储能中，磷酸铁锂电池具有稳定性高、循环寿命长等优点。近年来受磷酸铁锂成本下降及综合性能提升的影响，该技术被广泛应用在电力系统发输配用环节。
德邦证券指出，储能系统寿命与储能系统度电成本呈现出显著的负相关，提高电池的使用寿命能有效降低储能系统的成本。
1.2 PCS—拓扑结构和 IGBT是核心，竞争格局与光伏逆变器类似
PCS是系统的决策核心，主要负责控制充放电过程，进行交直流的变换，决定着输出电能的质量和特征，从而很大程度上影响了电池的寿命。
按照PCS的功率等级，储能变流器分为：户用（小功率），工商业（中功率），集中式（大功率），储能电站（超大功率）。
PCS的核心在于拓扑结构和IGBT。拓扑结构设计较为重要，大功率PCS多变流器间并网系统间的各种相互关联耦合构成了一个复杂的高阶电网络，较易引起并网系统的谐振。IGBT方面，与光伏逆变器相比，对续流二极管的载流能力要求更高。
值得一提的是，PCS与光伏逆变器技术同源，行业内的供应商大多为光伏逆变器厂商，其竞争格局与光伏逆变器类似。
1.3 EMS—储能系统决策“大脑”， 主要参与者以电网系为主
EMS是系统的控制核心，主要负责数据采集、网络监控、能量调度等。
一套完整的EMS包括控制系统、通信系统、数据库系统和人机交互系统四个模块。
由于EMS与电网配合密切，EMS产商需要非常了解电网的运行特点，才能针对性地解决电网运作的需求，故国内EMS的行业从业者主要是国网系公司，主要公司有国电南瑞、中天科技、易事特、华自科技等。
1.4 BMS—储能系统安全稳定运行的保障，技术壁垒在于算法和芯片
BMS是系统的感知核心，主要负责电池监测、评估和保护以及均衡等。
BMS的技术壁垒在于算法和芯片，低端BMS的进入壁垒相对较低，但其生存空间越来越小。随着新能源和电池行业即将“洗牌”，BMS行业会加速优胜劣汰。
其他设备和系统，重点是储能温控领域，储能温控可从保护内部构件、弱化外部冲击两方面减小电站事故风险。
2. 中游系统集成—中枢环节，行业竞争较为激烈
德邦证券指出，储能系统集成向上衔接设备厂商，向下打通电网服务，处于整个产业链的中枢环节。
目前主要有三种模式：一种是全链发展模式，储能系统的主要部件如电芯、PCS等；一种是专业化集成模式，企业从外部采购主要部件，专做系统集成；还有一种是PCS企业、电池厂商等以自身产品为中心，从单纯设备供应商向系统集成服务综合方案供应者方向转型。
目前主要的集成厂商较多，主要分为光伏、电池及电力三大势力，竞争较为激烈。
国内外主要储能公司盘点国内方面，从产业链上下游来看，储能电池环节包括，宁德时代（龙头优势显著，储能业务成新增长点），比亚迪（储能全环节覆盖，海外市场拓展领先），派能科技（户用储能全球第二，储能业务保持高速增长）；
储能变流器环节有，阳光电源（储能变流器和储能系统集成双龙头，业务线多点开花），固德威（户用储能逆变器龙头，海外业务增强盈利），盛弘股份（持续加码新能源布局，PCS带动储能业务增长）；
温控环节包括，英维克储能 （专注于精密温控节能设备，技术储备充分）。
海外方面，特斯拉，重点布局光储业务，寻求向可再生能源服务商转型。
特斯拉自2016年开始布局光储业务，今年司光储业务增长迅速，Powerwall、Megapack和SolarRoof是公司光储板块的主要产品。
Fluence，AES和西门子的合资公司，储能系统与服务是其主要业务。公司目前处于扩张阶段，虽尚未实现盈利但营收增长较快。
此外，公司有专门的套利软件FluenceOS储能系统管理平台和FluenceIQ自动报价系统，，在算法驱动下可帮助客户实现更多收益。
Stem，储能集成商，主营业务已进入高速增长阶段。公司的经营模式是向客户出租储能系统，以前期低廉的租金吸引客户，并在之后以AthenaAI储能管理平台为核心向客户提供后续储能服务与技术支持。
本文主要摘录自储能证券研报《储能：能源革命下的超级赛道》
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