套现近50亿元！吉利减持

中国基金报记者 冯尧

1月10日，有媒体报道称，吉利瑞典发言人Stefan Lundin 在当日证实，吉利控股出售价值超70亿瑞典克朗（约合49.02亿元人民币）的沃尔沃集团股票，将持股比例从8.2%降至6.8%。

这也是自2017年入股以来，吉利首次减持沃尔沃集团。完成这一减持后，吉利仍为沃尔沃集团第二大股东。Lundin表示：“吉利对沃尔沃的战略性长期投资没有变化。”

中国基金报记者随后与吉利控股方面核实这一事项，但截至截稿时，该公司并未予以回复。

时隔6年多首度减持

据了解，吉利控股与沃尔沃集团的缘分始于2017年12月，距今已有六年之久。当时，吉利控股从欧洲基金公司CevianCapital手中收购其持有的沃尔沃集团（AB Volvo）8847万股的A股股票和7877万股的B股股票，股权占比为8.2%。

根据协议条款，Cevian Capital将出售其持有的沃尔沃集团8847万股A股股票及7877万股B股股票给野村国际和巴克莱证券。野村国际和巴克莱证券承诺在吉利控股完成项目审批后，将所持有的沃尔沃集团股权全部转售给吉利控股。

完成收购后，吉利控股不但持股8.2%，而且还拥有15.6%投票权。这一收购是吉利控股在收购沃尔沃汽车后又一重要的战略投资，也是中国企业在瑞典最大规模的收购案之一。

据了解，此次收购的沃尔沃集团与吉利控股7年前收购的沃尔沃汽车集团（Volvo Cars）本属同宗。1927年沃尔沃品牌在瑞典哥德堡创建。1999年，沃尔沃集团将旗下的乘用车业务出售给美国福特汽车公司。2010年，吉利将该业务全资收购，也就是市场当下所熟知的沃尔沃汽车。

沃尔沃集团（AB Volvo）的汽车产品则主要是卡车车型。目前，该公司旗下拥有沃尔沃卡车、UD卡车、雷诺卡车、沃尔沃客车、新星客车、佩沃客车等众多卡车品牌。

吉利控股当时曾表示，收购沃尔沃集团的目的是为了支持其在商用车以及建筑设备领域的未来发展，探索其在电气化、自动驾驶、车联网等前沿领域的合作机遇，为沃尔沃集团开拓全球性业务，持续提升盈利的能力。

沃尔沃集团当时也对吉利控股的加入表示欢迎，认为吉利控股是一个友好的长期战略投资者，能够提供强有力的专业支持，帮助沃尔沃集团实现其战略目标。

财务数据显示，沃尔沃集团2023年第三季度净销售额则同比增长15%至1324亿克朗（约926亿元人民币）。第三季度营业利润为190亿克朗(约132.9亿元人民币)，高于分析师普遍预测的163亿克朗，显著高于上年同期的119亿克朗。

不过，该公司预计，由于经济背景更为严峻，2024年市场将从高位逐渐走弱。该公司称，需求已开始从高位恢复正常，去年第三季度新订单量下降了27%。

去年曾减持沃尔沃汽车

实际上，在去年11月，吉利控股也曾减持沃尔沃汽车股份。

吉利控股当时发布沃尔沃减持公告，一次性出售约1亿股沃尔沃汽车的股票，占已发行股本的3.4%，占吉利持股的4.1%，折算金额约为3.5亿美元（约为25.09亿元人民币），吉利控股持有股权由82%降低到78.7%。

一次性套现3.5亿美元，对于吉利控股以及沃尔沃汽车而言，都是不小的事件。这一减持行为直接导致沃尔沃汽车当日股价收跌11.14%，最大跌幅达到14%。

当时，吉利控股方面强调，此举为进一步提升沃尔沃汽车的价值，为机构和个人投资者提供更多机会，因此决定按计划释放持有的沃尔沃汽车少量股份，以增加其流动性，创造长期可持续价值。

吉利控股方面表示，交易完成后，仍将持有沃尔沃汽车78.7%的股份，而交易所得资金将用于支持公司旗下品牌发展。

回看吉利旗下品牌，多个品牌仍处于嗷嗷待哺状态。尤其是在新能源汽车市场高度内卷的背景下，包括极氪在内的品牌亟待“输血”。

就在2023年11月10日，极氪向美国证券交易委员会（SEC）公开提交了IPO（首次公开招股）招股书。招股书显示，极氪计划在纽约证券交易所挂牌上市，股票代码为“ZK”。

招股书披露，2020-2022年及2023上半年，极氪分别实现营收约为31.85亿元、65.28亿元、318.99亿元和212.7亿元；同期净利润分别为1.04亿元、-45.14亿元、-76.55亿元和-38.71亿元。最近两年半累计净亏损160.4亿元。

而截至2023年6月底，其现金、现金等价物和限制性现金合计32.6亿元。很显然，极氪账上现金难以支撑其连年高额亏损。

编辑：舰长

审核：木鱼

接连减持套现，吉利控股打的什么算盘？

自2017年入股以来，吉利控股首度减持了沃尔沃集团。

据外媒报道，1月10日，吉利瑞典发言人Stefan Lundin证实，吉利控股减持价值超70亿瑞典克朗（约合6.85亿美元，人民币49亿元）的沃尔沃集团股票，将持股比例从8.2%降至6.8%。

Lundin表示：“减持后，吉利仍为沃尔沃第二大股东，吉利对沃尔沃的战略性长期投资没有变化。”

但令人寻味的是，对于吉利控股而言，入股沃尔沃集团6年以来首度减持，背后的原因是什么？

入股以来首次减持，理由是什么？

追述吉利控股与沃尔沃集团之间的渊源。2017年12月，欧洲基金公司Cevian Capital手中共持有的沃尔沃集团（AB Volvo）8847万股的A股股票和7877万股的B股股票。彼时，通过转售的方式，吉利控股收购了Cevian Capital持有的沃尔沃集团股份。

完成收购之后，吉利控股对沃尔沃集团的股权占比为8.2%，同时还拥有15.6%的投票权。这是除吉利控股收购沃尔沃汽车之外，另一中国企业在瑞典的大规模收购案。

车型方面，沃尔沃集团旗下产品主要为卡车车型，包括沃尔沃卡车、UD卡车、雷诺卡车、沃尔沃客车、新星客车、佩沃客车等卡车品牌。

从2023年第三季度的财务数据看，沃尔沃集团2023年当季的营业利润为190亿克朗(约132.9亿元人民币)，高于2022年同期的119亿克朗，净销售额为1324亿克朗（约926亿元人民币），同比增长15%。

不过，有分析称，沃尔沃集团去年第三季度的新订单量实际下滑了27%，需求已开始从高位恢复正常。2024年，预计经济情况更加严峻，沃尔沃集团的业绩情况或将从高位逐渐走弱。

这或许是吉利控股在2024年年初就减持沃尔沃集团的原因之一，但应该不是全部理由。这一点，从吉利控股两月前的另一桩减持可以看出端倪。

除了沃尔沃集团，被减持的还另有他人

实际上，另一桩减持的对象是沃尔沃汽车。沃尔沃汽车原是沃尔沃集团旗下乘用车品牌，1999年，美国福特汽车公司斥资64.5亿美元收购了沃尔沃集团将旗下的乘用车业务。但随后全球金融危机爆发，福特出现巨额亏损。2010年，吉利汽车斥资18亿美元，从福特公司手中收购了沃尔沃汽车公司全部股权。

进入吉利控股麾下之后，吉利汽车与沃尔沃汽车展开了广泛的技术和资源共享。目前，沃尔沃汽车也在紧锣密鼓地布局纯电转型。

但在2023年11月17日，吉利控股发布了减持沃尔沃汽车的公告，减持比例为3.3%。减持后，吉利控股持有的沃尔沃汽车股份由82%降至78.7%。以减持声明公布前的价格计算，售价约为每股37瑞典克朗，折算金额约为3.5亿美元（约合人民币25亿元）。

虽说是有计划地释放少量股份，但吉利控股一次性套现25亿元，还是引发资本市场动荡。减持当日，沃尔沃汽车股价盘中一度暴跌14%，创下历史新低，收盘报跌11.14%。

对于这一行为，吉利控股也进行了解释，“此次减持是为进一步提升沃尔沃汽车的价值，为机构和个人投资者提供更多机会，决定按计划释放持有的沃尔沃汽车少量股份，以增加其流动性，创造长期可持续价值。同时，交易所得资金将用于支持吉利控股旗下子品牌的全球化发展。”

吉利控股首席执行官（CEO）李东辉表示：“沃尔沃汽车是当今世界上发展最快的汽车制造商之一，也是最具标志性的豪华汽车品牌。吉利控股将继续以控股股东的身份助力沃尔沃续写全球发展的成功故事，全力支持沃尔沃汽车的智能电动化转型。”

注意看吉利控股的解释，“交易所得资金将用于支持吉利控股旗下子品牌的全球化发展。”

2023年11月10日，极氪向美国证券交易委员会（SEC）公开提交了IPO（首次公开招股）招股书。根据招股书，极氪计划以“ZK”为股票代码在纽约证券交易所挂牌上市。同月，路特斯也传出要完成并购交易，登陆纳斯达克的计划。

除此之外，吉利旗下的吉利银河、雷达汽车等品牌，也是正在极力成长的新品牌。

在新能源汽车领域，处于发展初期且还不具备造血能力的新品牌，仍需要集团的输血。由此看，将资金用于新品牌的成长和运营，侧重本土品牌的发展，或许是吉利控股接连减持变现的另一大原因。