当年吉利举债130多亿收购沃尔沃，如今14年过去，结果如何

在汽车行业的漫长发展历程中，有一些瞬间注定会被铭记。2010年，李书福的那个大胆决定，就如同夜空中最璀璨的星星，闪耀至今。

当吉利决定以巨额举债去收购沃尔沃时，质疑声如潮水般涌来。毕竟，吉利与拥有近百年历史的瑞典豪车品牌沃尔沃之间，似乎有着难以跨越的鸿沟。规模、历史、技术的差距，连福特都未能成功盘活的沃尔沃，吉利真的能行吗？

然而，李书福用他的“勇往直前”给出了答案。面对130多亿元的举债压力，面对外界的种种质疑和内部的反对声音，他毫不动摇。最终，吉利成功拿下沃尔沃 100%的股份，书写了中国汽车史上浓墨重彩的一笔。

14年过去，我们看到了沃尔沃在吉利领导下的华丽蜕变。年销量从30多万辆跃升至70多万辆，市值高达180亿美元，成功上市且在“2024瑞典品牌价值50强”中占据高位。更重要的是，它推动了吉利从国内小众品牌向全球知名汽车集团的跨越。

这不仅是财务数字的增长，更是中国汽车品牌发展模式的转变。从模仿到创新，从追赶到并行甚至领跑，吉利与沃尔沃的故事就是最好的例证。

它告诉我们，只要有勇气和远见，伟大的梦想并非遥不可及。在全球化的今天，传统与创新的融合、地域与文化的交汇，能创造出无尽的可能。李书福敢于在质疑中坚持，用行动展现了中国企业家的全球视野和战略勇气。

中国汽车行业的波澜壮阔，因这样的故事而更加精彩。我们期待着未来，中国汽车品牌能在世界舞台上绽放更加耀眼的光芒。

吉利收购奔驰，李书福下的是怎样一盘大棋？

中国实体经济企业通过跨国并购，实现在技术和品牌等方面的协同效应，是个不错的路径。

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▲宁波杭州湾新区的吉利汽车研发中心的前台。 图/新华社

2月24日，吉利集团有限公司正式宣布，已通过旗下海外企业主体收购奔驰母公司——戴姆勒股份公司9.69%具有表决权的股份。这一持股比例意味着吉利成了戴姆勒集团最大的股东。该消息引发广泛关注。

这是吉利成功收购著名汽车品牌沃尔沃、宝腾之后，又一个重大企业并购行为。而这起广受瞩目的并购，也被视作中国企业跨国并购的一个突出案例。

吉利近年来在国际资本市场大动作频繁，从收购沃尔沃、宝腾、戴姆勒等并购案来看，都是立足于自身发展规划，对标国际顶级汽车品牌、世界级汽车经营管理团队，瞄准汽车发展核心技术，并实现了吉利汽车的连续“跳级”。

▲德国斯图加特，戴勒姆公司旗下奔驰汽车工厂。图/视觉中国

这对中国企业尤其是实体经济企业跨国并购行为，提供了一个颇具价值的示范样板。

我国经过40年的改革开放，从微观企业层面来看，通过规模化等实现了企业的高速发展，出现了吉利等规模较大的企业。我国很多企业并不缺资本、市场规模，但在品牌、服务、企业经营管理、核心技术等方面还是与国际上的企业巨头存在不小差距。

▲宁波杭州湾新区的吉利汽车研发中心展出的一款新能源汽车。图/新华社

企业并购理论认为，企业产生并购行为最基本的动机就是寻求企业的发展。寻求扩张的企业面临着内部扩张和通过并购发展两种选择。内部扩张可能是一个缓慢而不确定的过程，通过并购发展则要迅速得多。

但站在一个更为宏大的时代背景，来看待我国企业跨国并购行为，其动机显然不是单纯为了实现快速的规模化扩大，而是到了品牌、服务客户的能力、企业经营管理、核心技术“跳级”的关键阶段。

按照现代企业并购理论，并购最常见的动机就是——协同效应，并购交易的支持者通常会以达成某种协同效应作为支付特定并购价格的理由。吉利在收购沃尔沃后充分享受到了这种协同效应的红利。

这也是一种启示：中国实体经济企业通过跨国并购，实现在技术和品牌等方面的协同效应，这无疑是个不错的路径。

值得关注的是，对于这笔90亿美元资金的来源，吉利集团董事长李书福表示，收购资金是吉利海外公司通过海外资本市场安排，实现收购资金自我平衡。他强调，吉利此次入股资金没有使用中国境内资金。

这告诉我们，现代实体经济所处的环境早已经不是“汽车不就是‘沙发+四个轮子’”的时代了，企业发展离不开金融思维，跨国并购必然离不开国内、国际资本市场的金融工具助力，这恐怕是吉利为我国实体经济企业留下的另一重启示。

企业强则中国强，对中国实体经济来说，最关键的，是实现其高质量发展，而非规模化增长。鉴于此，这样下着一盘“协同效应”大棋的跨国并购，显然有其可资参照之处。

文/盘和林 编辑 思凝

值班编辑：一鸣 李二号

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