吉利新能源电池怎么样？

从香港退车来看，也没什么优势！

aion电池是哪个牌子的？

吉利新能源采用的是宁德时代的三元锂电池，现阶段三元锂电池每年的消耗数据是不大的，而宁德时代的电池也是世界有名的，没有什么问题，现在新能源汽车厂家都会终身质保电池或者电芯，一般不会有什么问题，现阶段只是新能源政策和规定这方面还未确定，等到2021年规定落地后，电池就不是咱们担心的问题了

宁德时代：牵手吉利 龙头车企全覆盖再下一城

买入

天风证券 杨藻

宁德时代新能源科技股份有限公司(下称“宁德时代”)与浙江吉润汽车有限公司(下称“浙江吉润”)已于2018年12月20日签署合资经营合同，拟共同出资设立合资公司。合资公司注册资本10亿元人民币，双方以现金方式出资，其中宁德时代持股比例为51%，浙江吉润持股比例为49%。合资公司主要负责锂离子电池等开发、生产和销售及售后服务。

践行类上汽、广汽合作模式，深化与吉利合作。在此合同之前，宁德时代已与上汽，北汽，东风等主流车企签署类似合作协议。2018年7月成立时代广汽(注册资本10亿元，宁德时代出资比例51%，广汽出资比例49%)和广汽时代(注册资本1亿元，宁德时代出资比例49%，广汽出资比例51%)，2017年成立时代上汽(宁德时代出资比例51%，上汽出资比例49%)与上汽时代(宁德时代出资比例49%，上汽出资比例51%)，都采用设立包括动力电池电芯和系统两个合资公司。除此之外，在2018年4月，宁德时代与东风集团合资成立东风时代(各占50%)以开发动力电池系统。

本次合资公司注册资本为10亿元人民币，具体投资金额仍需等待。根据宁德时代招股说明书披露，24GWh产能投需产线投资98.6亿元，即1GWh需要4.1亿的投资。由于生产技术的改良，生产效率的提升，预计今年1GWh所需的投入将会降为3亿左右。合资公司的投资规模尚未披露，同样注册资本为10亿元的时代广汽一期投资规模为46.26亿元。

合作的根本原因在于保证优质电池产能供应。市场诟病中游电池行业供过于求，却忽略了该行业技术壁垒高，产品差异化强，本质上优质电池产能短缺。今年1-10月，国内动力电池累计装机总量约34.7Gwh，其中宁德时代以14.3GWh排名第一，占比41.18%。吉利汽车在自身拥有浙江衡远电池子公司的情况下，还与宁德时代成立合资公司，充分说明行业壁垒比市场想象更高，而高端产能将依然是未来几年整车厂争夺的核心资源。而宁德与上汽、广汽、吉利、东风等合作，在龙头车企全覆盖的道

路踏实前进，未来龙头地位难以撼动。

总结：整车厂与宁德时代深度绑定，根本原因在于中游电池行业壁垒高，产品差异化强。此前，宁德时代已有与上汽、东风以及广汽合作办企的先例，本次合资，公司注册资本为10亿元人民币，，实际投资规模尚未披露。

投资建议:我们维持2018-2020年盈利预测，预计归母净利润分别为35.4亿、45.3亿、56.5亿，eps为1.61、2.06、2.58元，维持“买入”评级。

风险提示：政策不及预期，销量不及预期，电池技术发生重大变革，海外客户推广进度不及预期，原材料价格剧烈波动，海外竞争对手发力。

宁德时代又双叒叕干了一件大事！与吉利汽车联手官宣！

昨日晚间，宁德时代微信公众号发布“官宣”：宁德时代与吉利组建合资公司 赋能新能源汽车产业发展。

公告内容称：

2018年12月20日，宁德时代新能源科技股份有限公司（以下简称“宁德时代”）与吉利汽车控股有限公司（简称“吉利汽车”）旗下浙江吉润汽车有限公司（以下简称“浙江吉润”）宣布，双方将成立合资公司，从事电芯、电池模组及电池包研发、制造及销售，提升双方在各自领域的核心竞争力和可持续发展能力。

合资公司注册资本10亿元人民币，双方以现金方式出资，其中宁德时代持股比例为51%，浙江吉润持股比例为49%。合资公司将使双方优势互补，资源整合，提升规模效应，共同迎接新能源“后补贴时代”到来。

"宁德时代始终坚持以客户为中心。不断用高性价比，更安全，更快速的产品和服务满足客户需求，高效地助力客户赢得商业成功。"宁德时代新能源科技股份有限公司总裁、CEO周佳表示，对于宁德时代而言，通过与吉利汽车组建合资公司，能够结合自身的电池技术优势与吉利在新能源汽车领域的技术经验积累，加快研发和生产满足市场需求的动力电池产品，合力推动新能源产业的健康快速发展。

应对电池行业竞争 锁定上下家

为应对动力电池领域愈加激烈的竞争，宁德时代在整个2017年和2018年，一直在拓展及深化与下游整车企业的合作，提升自己的市场份额。

2017年5月，宁德时代曾与上汽集团全资子公司上海汽车集团投资管理有限公司（下称上汽管理）成立两家合营企业：时代上汽动力电池有限公司和上汽时代动力电池系统有限公司。其中，前者注册资本20亿元，宁德时代控股51%，主要从事锂电池开发、生产、销售及售后服务；后者注册资本为3亿元，上汽管理控股51%，主要业务为动力电池模块和系统的开发、生产及销售。

今年7月，宁德时代与广汽集团合资成立了广汽时代动力电池系统有限公司（下称广汽时代），和时代广汽动力电池有限公司（时代广汽）。与上汽的合作方式相似，主要研究动力电池系统的广汽时代，由广汽集团持股51%，注册资本1亿元；从事锂电池业务的时代广汽，由宁德时代控股51%，注册资本10亿元。

日前，时代广汽宣布，将投资42.26亿元在广州建设动力电池项目，建设期约24个月。

同在今年7月，东风汽车集团也与宁德时代合资成立了东风时代（武汉）电池系统有限公司。预计到2020年，该公司将实现年产动力电池系统19.2万套、9.6GWh的产量，以及114亿元产值。

除上述车企外，宝马、华晨宝马、戴勒姆、大众、本田、长安、北汽新能源等诸多整车企业，也均与宁德时代建立了业务往来。

真锂研究的数据显示，今年前十个月，宁德时代以14.7GWh的累计装机量，占到国内全部市场份额的41.28%，比亚迪（002594.SZ）以23.57%的份额位居第二。加上国轩高科（002074.SZ）、孚能科技、天津力神和比克电池这四家企业，排名前六的电池厂商合计占到市场份额的八成。

另据高工产业研究院（GGII）统计，2018年前11个月，中国新能源汽车产量约为99.4万辆，同比增长62%，动力电池装机量达到43.63GWh，同比增长77%。

与整车厂合作，打通新能源产业链上下游已经成为电池企业的常规选择。比亚迪也与长安汽车进行合作，在重庆两江新区成立电池合资公司，从事动力电池生产、销售等业务，规划产能10GWh。长安汽车还将入股比亚迪电池业务板块。

车企在与电池企业合作的同时，也在布局自己的电池供应体系。吉利汽车在去年全资收购了LG南京电池工厂，并获得该厂所有生产设备及相关知识产权的使用权。

动力电池进入寡头时代

2016年动力电池厂150家，2017年不到100家。今年的数据还未出来，估计不足60家。动力电池正在进入准寡头时代。

和新能源创业企业如过江之鲫相比，如今的规模动力电池企业数量太少了。这和2016年的局面大不相同，当时宁德时代产能为7.5GWh，占据全国7.5%产能。当时的头把交椅属于比亚迪，将比亚迪、CATL、国轩高科、天津力神、A123等等前十的企业都加起来，产能不足全国产能的一半，可见当时的产能是分散的。这意味着长尾竞争会进入生死角逐阶段。

截至去年年底，宁德时代产能12GWh，全球第一，松下紧随其后，10GWh。这是仅有的两家超10GWh的厂家，而第三名比亚迪则只有7.2GWh。2018上半年，宁德时代以6.5GWh的装机量，占据国内份额42%；比亚迪占21.4%。其余国轩高科（5.9%）、孚能（4.6%）、亿纬（3.5%）、比克（2.6%）、万向（2.4%）、力神（1.7%）均在个位数。

正如股权比反映出来的事实，宁德时代的“话事权”在变大。在燃油车时代，还从未见过哪一个一级供应商以自己为核心组建供应链，即便零部件全球最大的巨头博世也做不到这一点。这个“节点”角色通常属于整车厂。

中汽协数据显示，今年1-11月，新能源汽车产销分别完成105万辆和103万辆，比上年同期分别增长63.6%和68%。新能源及电气化车型已经成为中国乃至全球汽车行业转型升级的重点方向和市场增长的重要驱动力。

随着我国新能源汽车市场逐步步入“后补贴时代”，将对新能源汽车续航里程、动力电池能量密度以及新能源车型性价比提出更高要求，市场力量终将成为推动新能源汽车市场可持续发展的核心动能。

闽闽综合整理自宁德时代、界面、汽车人

宁德时代市值超万亿，上市3年股价涨超13倍，产能扩张意味什么

宁德时代成为创业板首家市值超过万亿的公司。

5月31日，宁德时代开盘后股价一路大涨，截至收盘宁德时代涨幅为5.98%，报收于434.1元/股，股价创历史新高，总市值达到10112亿元。宁德时代不但成为创业板首家市值突破万亿的公司，还成为中国汽车及零部件行业市值最高的公司。

2018年6月，宁德时代在深交所创业板正式上市，发行价格为25.14元/股，当时市值不足500亿元。业内认为，随着全球新能源汽车市场的快速增长，动力电池行业也呈现巨大的需求增长，借势行业东风，按照后复权计算，宁德时代上市三年股价的累计涨幅超13倍。

一季度营收翻倍

30个交易日中整体上涨28.81%

从最近两个交易日来看，宁德时代的股价连续两日上涨，涨幅分别为6.67%和5.98%，股价最高为435.57元/股。从近5个交易日来看，宁德时代的股价有3天上涨，其间整体上涨了9.75%，股价最高为435.57元/股，股价最低为381.85元/股；从近30个交易日来看，宁德时代的股价有15天上涨，其间整体上涨了28.81%，股价最高为435.57元/股，股价最低为324.6元/股。

股价大涨背后是宁德时代释放出的利好消息。5月28日，宁德时代子公司与中核钛白共同出资，设立白银中核时代新能源有限公司，以推进光伏、风电、储能等综合智慧新能源项目的投资、建设、运营。

5月27日，天赐材料与宁德时代签署供货协议，提供预计六氟磷酸锂使用量为1.5万吨的对应数量电解液产品。华福证券认为，天赐材料与宁德时代签署供货协议，这批六氟磷酸锂可以供应宁德时代大约100GW的锂电池需求。

值得关注的是，宁德时代日前释放出钠离子电池即将发布的消息。5月21日宁德时代董事长曾毓群在2020年股东大会上表示，“宁德时代将于7月份左右发布钠离子电池，我们的技术也在发展，宁德时代的钠离子电池已经成熟了。”受宁德时代释放出钠离子电池的消息，宁德时代及钠离子电池概念股均集体大涨。

4月28日，宁德时代与ATL签署两份《合资合同》，拟共同出资设立两家合资公司，专注于家用储能和电动两轮车等领域中型电池的研发、生产、销售和售后服务，宁德时代共拟投资140亿元；此外，宁德时代也在年报中表示，将对境内外产业链优质上市公司拟进行投资，总额不超过190亿元。

宁德时代的盈利能力也被认为与股价的上涨有关。今年第一季度宁德时代实现营业收入191.67亿元，同比增长112.24%；归属于上市公司的净利润为19.54亿元，同比增长163.38%。2020年宁德时代实现营业收入约503.19亿元，同比增长9.9%；归属于上市公司股东的净利润为55.83亿元，同比增长22.43%。

不过，从2020年财报中可以发现，一方面2020年宁德时代的营业收入的增长金额与营业总成本的增长金额基本持平，营业成本涨幅以及销售费用、管理费用、研发费用和财务费用四个费用科目合计的增幅大于营业收入的增幅；另一方面，2020年宁德时代的销售毛利率为27.76%，上一年同期为29.06%，毛利率出现下滑。

行业持续高景气

锂电池概念股集体爆发

从动力电池产业链来看，不仅仅是宁德时代的股价创新高，锂电池概念板块也集体大涨，整体走强。截至5月31日收盘，锂电池概念板块指数大涨3.56%，近20股涨幅超10%。

截至收盘，市值超过2000亿元的亿纬锂能的涨幅为6.83%。生产锂电正极材料及锂电池生产设备的科恒股份盘中涨停，国民技术涨幅达20%，容百科技、合纵科技、华自科技涨幅超13%，多氟多、鼎胜新材等近15只个股涨停，赢合科技、赣锋锂业等多股明显上涨。

中信证券分析认为，鉴于锂电池在产业规模、系统成本、能量及功率特性、寿命特性、可回收性等方面优势突出，可满足储能多样化场景需求，预计锂电池在储能上的应用将率先爆发，储能主流技术地位进一步夯实。

锂电池行业今年上半年迎来多重利好。其一，新能源汽车的市场需求快速增长，装车量大增，促使锂电池相关产业链都处于加快生产的状态，订单量充足，需求景气叠加原材料产品涨价对于整个锂电池行业来讲，有望迎来量价齐升的局面。其二，锂电行业内合作消息不断，例如宁德时代天赐材料的合作。其三《建设世界级盐湖产业基地行动方案》初稿出炉，市场认为，盐湖提锂有望成为全球锂供给的基石。其四，一季度新能源动力类上市公司的业绩增长可观，宁德时代、亿纬锂能、赣锋锂业等业绩出现翻倍。

产能规划超500Gwh

宁德时代借势加速产能扩张

新能源汽车需求景气持续增长的背景下，动力电池也呈现出高需求、高景气的状态，在此背景下宁德时代加速产能扩张。

截至目前，宁德时代在国内共有包括福建宁德、江苏溧阳、青海西宁、四川宜宾、广东肇庆五大生产基地，规划好的总产能为367Gwh；在德国图林根州建设海外生产基地。此外，福建福鼎、车里湾等国内生产基地开建。

目前，宁德时代完全投入使用的包括宁德湖东、宁德湖西、溧阳一期二期、西宁生产基地，完全建成的基地总产能约为63Gwh。新京报记者不完全统计发现从2月至今，宁德时代先后投资395亿元，在江苏、广东肇庆、四川宜宾和福建宁德浦霞等地新建或扩建生产基地，7个生产基地新增产能规划超500GW。

此外，宁德时代还与整车企业合资建厂，其中包括上汽集团、一汽集团、东风汽车、广汽集团、吉利汽车等，合计产能规划约为108Gwh。

从产能释放周期来看，动力电池的扩充产能周期属于长周期，基本在2-3年的时间；从目前宁德时代的产能规划来看，宁德时代5年建成后产能将是2020年出货量的10倍。按照市场研究机构SNEResearch的统计数据，2020年宁德时代的出货量为52.8Gwh，市场占有率为25%，位居全球第一。

业内对于宁德时代的产能扩张也有不同的看法。有业内人士认为，宁德时代在动力电池市场拥有较强的话语权，资本市场对其也相对看好，其资本实力足以支撑其扩充产能。招银国际证券有限公司研究部经理白毅阳认为新能源汽车产业链高速增长的势头未曾改变，招银国际预测2025年新能源销量将达到620万辆，2020年-2025年复合年化增长率将达到36%；对应2025年新能源汽车动力电池装机量352GWh，2020年-2025年复合年化增长率将达到41%。

不过，业内也有观点认为，宁德时代激进的产能扩张背后暗藏风险。从技术层面来看，如果产能的释放未能跟上技术更新的步伐，也或存在一定风险。不过在中国汽车工业协会副总工程师许海东等看来，动力电池目前看来15年-20年内没有重大突破，现在在实验室也未看到新的产品，更别说商业化。

目前LG化学、三星、SK、松下等日韩电池企业都在加速动力电池产业的布局，比亚迪也在加快推动电池的外供，行业竞争加剧；此外，在产能快速扩张的同时，宁德时代供应链体系也需要跟上节奏，否则也会面临供应链风险。从目前宁德时代的投资来看，其欲捆绑产业链上下游，稳定其发展。

此外，车企也开始扶持电池企业或入局电池领域。奔驰入股孚能科技、大众汽车入股国轩高科、吉利汽车在赣州投资300亿元，建设年产能42GWh的动力电池项目、蔚来汽车发布固态电池、长城汽车旗下的蜂巢能源分拆独立运营，不可否认，在新能源汽车高速发展的当下，作为核心零部件动力电池也处于产业发展的变革期，宁德时代也面临一定的竞争压力和冲击。

新京报记者 王琳琳 编辑 徐超 校对 贾宁