千亿巨头出手！联手奔驰、吉利一起造车

新能源车企竞争局势渐明，锂矿巨头出手了。

7月13日晚间，天齐锂业发布公告称，全资子公司天齐锂业香港拟以认购新增注册资本的方式，斥资1.5亿美元（约合10.73亿元人民币）参与SM（smart Mobility Pte. Ltd.） 的 A 轮股权融资，认购其发行的1760.56万股股份。

SM为智马达汽车有限公司（smart Automobile Co., Ltd.，下称“智马达”）控股股东，而智马达就是吉利与奔驰合资的新能源品牌——smart。

这意味着，市值超千亿元的锂矿巨头天齐锂业将正式下场造车，而smart的估值也浮出水面：投后估值高达400亿元。

投后估值近400亿元

按照计划，天齐锂业计划作为领投方以 1.50 亿美元的自有资金参与 SM 的 A 轮股权融资，认购其发行的1760.56万股 A 类普通股。

SM 此轮融资的总计融资额度为 2.5 亿美元至 3亿美元。

投资完成后，天齐锂业将获得SM 2.83%的股权。以此测算，SM 投后估值约为400亿元。

对于此次投资，天齐锂业表示，通过全资子公司天齐锂业香港投资新能源产业链下游车企，将为公司展开业务拓展新的触角和反馈。

SM 的现有主要股东为吉利控股集团及梅赛德斯-奔驰，公司表示，通过二者的影响力，有利于 SM 触及中国和欧洲两大新能源汽车市场。

天齐锂业还表示，新能源汽车作为锂电产业链的最末端，也是最接近需求端的窗口，从公司长远发展的战略方向而言，此次投资预计将为公司未来的业务发展带来积极影响。

smart品牌渐入主流视野

SM是智马达控股股东，而后者运营“焕新”后的smart 品牌。

早在2020年1月，吉利控股集团和梅赛德斯-奔驰共同宣布成立smart Automobile，即智马达，并以之作为smart品牌的运营主体。

这在业界被视为smart“品牌焕新”的正式节点。

从最新的股权结构来看，吉利控股集团和梅赛德斯-奔驰分别持有智马达43.397%的股权。梅赛德斯-奔驰直接持股，吉利控股集团通过Sunrise Mobility Limited 和ZMD Capital Ltd 持股。

经过数年的发展，smart品牌 的新能源转变逐步被市场所接受。

2023 年 6 月，SM 在中国市场交付量为 3829 台，较上月环比增长近 46%；2023 年上半年在中国市场累计交付量为 23540 台。海外市场方面，SM 旗下精灵#1 车型已在德国、法国开启交付，并计划在其它欧洲市场陆续上市并交付。

不过，smart品牌仍未实现盈利。今年上半年，SM 的营收为52.11亿元，净利润为-6.61亿元。

值得一提的是，或许是为了此次引入投资者，智马达刚刚进行了股权调整。

此前，智马达由吉利汽车集团和梅赛德斯-奔驰分别直接持股，股权调整后，智马达的股权结构变为SMART MOBILITY INTERNATIONAL PTE.LTD和 SMART MOBILITY PTE.LTD。

为此，smart品牌还发布了澄清公告，对股权调整一事作出说明。

市场仍增长 结构在分化

锂矿巨头在此时下场造车，从侧面反映了新能源汽车赛道竞争正愈发激烈。

乘联会数据显示，上半年，全国乘用车累计零售952.4万辆，同比增长2.7%；其中，新能源车零售308.6万辆，同比增长37.3%。

市场仍在高增长，可并不是所有车企都能乘势而上。

在销量上，广汽、长安、吉利、长城等传统车企旗下的“创二代”逐步发力，而此前被市场追捧的“造车新势力”却有不少增长乏力。

中国汽车工业协会副总工程师许海东表示，当前，新能源市场依旧处在快速增长阶段，随着新能源车型的上市及产品性能的提升，行业竞争加剧，销量分化现象更为明显，车企表现加速分化。

在此情况下，逐步获得市场认可的smart 需要引入更多投资者，在接下来的竞争中积攒弹药。

“对天齐锂业来说，经过上半年的观察，选择有传统车企基因的‘创二代’，或许是一个更加稳妥的选择。”有业内人士分析。

本文源自中国基金报

1.5亿美元！天齐锂业拟入股吉利、奔驰合资的智马达汽车

在今年5月份即传出最多以2亿美元入股智马达汽车的消息后，国内锂矿巨头天齐锂业年内的最大投资终于证实。

7月14日，天齐锂业股份有限公司（以下简称“天齐锂业”， SZ.00246，696.HK）公告，全资子公司天齐锂业香港有限公司(以下简称“天齐锂业香港”)拟以认购新增注册资本的方式与 smart Mobility Pte. Ltd.(以下简称“SM”)签署《股份认购协议》，以1.50亿美元(按照 2023 年7月13日人民币汇率中间价折算，折合人民币约10.73亿元)的自有资金参与SM的A轮股权融资，认购其发行的 17605633股A类普通股。

据介绍，SM是一家根据新加坡法律注册成立的股份有限公司，成立于2021年，为智马达汽车有限公司(smart Automobile Co.Ltd.，以下简称“智马达”)目前的控股股东，持股50%，智马达的另一控股股东为smart Automobile international Pte. Ltd，持股比例也为50%。

智马达成立于2020年，由奔驰和吉利共同出资成立，主营业务为新能源汽车的制造与销售。就在上个月末，市场一度传闻奔驰和吉利退出智马达股东行列，但智马达公司发文表示消息不实。

目前SM主要股东为浙江吉利控股集团有限公司(以下简称“吉利控股集团”)及梅赛德斯-奔驰股份公司(以下简称“梅赛德斯-奔驰”)。其中梅赛德斯-奔驰持股比例46%，吉利控股集团的境外子公司Sunrise Mobility Limited持股41.4%，吉利控股集团的关联方ZMD Capital Ltd持股4.6%，吉利子公司及关联方合计46%。

SM本轮融资的总计融资额度为2.50亿美元至3.00亿美元，天齐锂业为领投。本次投资后，SM主要股东中（以融资金额为3.00亿美元为例)， 梅赛德斯-奔驰持股比例为43.397%，吉利子公司及关联方持股比例为43.397%，天齐锂业香港为2.830%，本轮融资其他跟投方为2.830%。

SM的财务数据显示，公司截至2022年12月31日的资产总额为104.41亿元，负债70.7亿元，净资产为33.67亿元，截至2023年6月30日的资产总额为160.98亿元，负债总额为133.6亿元，净资产为27.37亿元。

公司2022年的营业收入为18.56亿元，净利润为14.60亿元，2023年上半年的营业收入为52.11亿元，净利润为6.61亿元，

天齐锂业表示，本次投资符合公司垂直一体化发展战略及产业链上下游联动发展趋势，将加深公司与下游产业链的合作，为公司展开业务拓展新的触角和反馈。新能源汽车作为锂电产业链的最末端，也是最接近需求端的窗口，从公司长远发展的战略方向而言，本次投资预计将为公司未来的业务发展带来积极影响。

此外，天齐锂业表示，“通过吉利控股集团和梅赛德斯-奔驰的影响力，有利于SM触及中国和欧洲两大新能源汽车市场。”

受益于全球新能源汽车景气度提升，全球动力电池对锂资源的需求大幅上涨。根据国际能源署发布的《2023 年全球电动汽车展望》，目前全球绝大多数电动汽车销量集中在中国、欧洲和美国。2022年，中国市场占到全球电动汽车销量的60%，目前全球已售出的电动汽车一半以上在中国。同年，欧洲和美国的电动汽车销售额分别同比增长15%和55%，欧洲新销售汽车中电动汽车占比超过五分之一。

根据国际能源署预测，基于现有政策和汽车行业目标，全球电动汽车2030年销售份额展望已增加至35%。在中国、欧盟和美国，到 2030年电动汽车占总汽车销量的平均份额预计将上升到60%左右。

此外，根据智马达汽车对外公布的数据，2023年6月，智马达汽车在中国市场交付量为 3829 台，较上月环比增长近46%；2023年上半年在中国市场累计交付量为 23540 台。海外市场方面， 智马达旗下精灵#1车型已在德国、法国开启交付，并计划在其它欧洲市场陆续上市。

不过天齐锂业也提示，2023年起，新能源汽车市场需求增速逐步放缓；同时，随着新能源汽车的国家补贴政策取消，新能源汽车行业竞争进入红海阶段，未来行业竞争格局存在一定不确定性，智马达汽车存在销量不及预期及未来商务规划不及预期风险。

此外，SM的本轮股权融资额度为不低于2.50亿美元，如本轮融资额度未达到上述金额，公司有权终止本次交易。

截至本文发稿时，天齐锂业A股每股收70.41元，市值1156亿元。

可以看到，曾在国际锂矿并购市场上两度上演蛇吞象好戏的天齐锂业，近年来的对外投资却陷入沉寂。今年1月，天齐锂业本拟通过控股子公司TLEA，以约1.36亿澳元(折合人民币约6.32亿元)的价格收购澳洲锂矿企业Essential Metals的所有股份。然而就在4月20日，天齐锂业公告表示，由于未能获得收购目标股东的足够支持，将放弃收购ESS公司。4月21日，ESS公司方面亦公告宣布交易中止。

天齐锂业持股澳矿格林布什锂矿生产工厂

在上个月的公司年度股东大会上，天齐锂业公司董事长蒋卫平表示，“要更多参与下游，共同发展，形成良好的上下游产业链，避免出现去年那样远远超出正常价格的情况。”

他说，尽管每吨50万元—60万元的锂价离谱，但也永远回不到以前每吨3万元、4万元的状况。他希望市场上中下游都能良性发展，有利于行业发展，有利于中国新能源产业发展。他对这个行业充满信心，对天齐锂业的发展也有明确目标。

在布局产业中下游、平衡风险方面，天齐锂业此前入股了国内电池企业中创新航科技集团股份有限公司，北京卫蓝新能源材料股份有限公司，上海航天电源技术有限责任公司，以及美国固态电池初创企业SES公司。

蒋卫平之女、天齐锂业副董事长蒋安琪在股东大会上也表示，“天齐锂业希望找到在产业链中和公司有共同价值、观念，能够共享价值的产业合作者，大家一起把产业做到更成熟、更稳定，更能够持续抵抗风险。”