极星第三季亏2.6亿美元：获吉利与沃尔沃4.5亿美元贷款

雷递网 雷建平 11月9日

瑞典高性能电动汽车品牌Polestar Automotive Holding UK PLC（纳斯达克股票代码：PSNY，极星汽车）今日发布财报。财报显示，Polestar在2023年前三季度营收为18.44亿美元，较上年同期的14.77亿美元增长25%；毛利为2120万美元，较上年同期的5750万美元下降63%。

Polestar在2023年前三季度运营亏损为7.35亿美元，上年同期的运营亏损为10.82亿美元；经调整运营亏损为7.35亿美元，上年同期的经调整亏损为7.09亿美元。

Polestar在2023年第三季度营收为6.13亿美元，较上年同期的4.35亿美元增长41%；毛利为360万美元，较上年同期的410万美元下降11%。

Polestar在2023年第三季度运营亏损为2.61亿美元，较上年同期的运营亏损1.96亿美元增长33%。

优先考虑利润增长 而不是销量

为冷却顽固的通货膨胀而采取的高利率阻碍了市场情绪，因为希望购买电动汽车的消费者面临更高的借贷成本，这在很大程度上抵消了汽车制造商为刺激需求而降价的影响。

Polestar预计2023年全年交付约6万辆车，全年毛利率约为2%。Polestar最初的交付预期为60,000辆至70,000辆，毛利率为4%。

Polestar首席财务官Johan Malmqvist表示：“这些行动和举措是在当前更具挑战性的市场环境下进行的，这反映在我们的销量愿望中。”

Polestar日前提出了一项强化的业务计划，目标是加速利润率改善，并将公司总资金需求减少至2025年现金流收支平衡点 。

Polestar推出了一项强化的业务计划，通过优先考虑利润增长而不是销量来重新调整盈利之路。2025财年，Polestar 的目标是毛利率达到两位数，年销量约为155,000到165,000辆汽车。

预计这一目标将通过更丰富的产品组合（生产四种车型）、降低成本结构以及重新聚焦关键市场（包括在中国成立新合资企业以及提高美国业务盈利能力的措施）来实现。

Polestar已宣布围绕裁员削减成本，并继续推进积极的成本管理工作。

Polestar 首席执行官托马斯·英根拉特 (Thomas Ingenlath) 表示：“通过采取必要措施重新制定业务计划，我们正在降低成本并提高效率，打造更具弹性和盈利能力的Polestar，同时减少我们的资金需求。

“在2025年实现现金流收支平衡将展示我们轻资产商业模式的实力。利润率高于销量是我们前进的方向”。

获吉利与沃尔沃4.5亿美元贷款

截至2023年9月底，Polestar持有的现金和现金等价物为9.511亿美元，而三个月前为10.6 亿美元。

Polestar的股东吉利控股和沃尔沃汽车展示了对Polestar的持续承诺，为公司提供额外的流动性。

根据对其现有股东定期贷款的修订，沃尔沃汽车已将其未偿还定期贷款的期限延长三年多至2027年6月，并在同一到期日提供总计2亿美元的额外贷款能力。此外，吉利瑞典汽车投资公司（吉利控股的子公司）将提供一笔2.5亿美元的定期贷款，其条款与沃尔沃汽车基本相同，包括2027年6月到期。两种贷款均具有可选的股权转换功能。

基于强化业务计划带来的资金需求减少以及吉利控股和沃尔沃汽车的新的和现有的融资和流动性支持，Polestar预计将需要约13亿美元的外部资金，直到实现现金流收支平衡（目标是 2025 年）。

Polestar与其主要股东合作，在整体融资计划方面进展顺利，以提供所需的剩余资金，包括额外的债务和股权。

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吉利李书福再放大招！极氪上市，市值一夜暴涨500亿

李书福又出“王炸”！

5月10日，极氪以“ZK”为代码在纽交所挂牌上市，此时距离极氪品牌发布仅过去3年25天。

极氪一开盘，股价飙升至28.26美元，市值超过500亿。

作为吉利旗下新能源车“极氪”，成立仅3年，就迈入纽交所大门，跑赢一众新能源大哥。

“极氪”在众多的新能源车中并不算特别。但令人没想到的是，极氪却创造了“史上最快IPO”的纪录。

3年间，极氪背靠吉利这棵巨树，在其荫蔽下肆意生长，尽情烧钱，打下了一片壮丽山河。

出道即巅峰的极氪，让吉利再次伟大

十年前，中国新能源市场风起云涌。仅在2014至2015一年内，中国电动汽车销量就增长了238%，位列全球第一。

彼时新势力纷纷抬头，誓要驱散中国汽车制造业头顶上的阴霾，让国人不再仰望海外的月光。

在这样的背景下，渴望逆袭的吉利再也做不到无动于衷。

汽车行业将迎来大变局，此时再不“上车”，不仅会错失发展机遇，更有可能被市场淘汰，成为历史尘埃。

因此2015年，吉利强势入局，发布“蓝色吉利计划”，计划在2020年拿下新能源汽车九成以上的销量。

诚然，吉利家底雄厚，实力不凡，但是面对全新领域，还是会感到无所适从。

发布计划当年，吉利卖了4.9万辆新能源车。不过由于技术不够成熟，生产成本居高不下，加上油车产业仍是台柱，所以吉利花在新能源业务上的精力很有限，最后成绩也不够理想。

为了稳坐江山，扩充版图，吉利决定培养出一名“冠军侯”，替自己进军新能源蓝海，突破低端市场限制，向高端市场发起冲锋。

就这样，极氪于2021年诞生了。

在此之前的2020年，国产特斯拉热销如引线一般引爆了国内新能源市场，造成今日一超多强局面的比亚迪还没有正式称王。

吉利没有丝毫犹豫，迅速创立一众旗下品牌，其中极氪被委以重任，担负起生产高端纯电动智能汽车的使命。

正所谓长江后浪推前浪，朝气蓬勃的极氪没有让老父亲丢面子，仅用三年便后来居上，取得惊艳世人的成绩。

截至2023年底，极氪累计交付近20万辆电车，营收总额高达900亿元 ，全车毛利率从2021年的1.8%涨至15%。

线下方面，极氪使用直营店铺模式，在全国范围内拥有24个中心、31个交付中心、240个极氪空间，以及45个极氪House。

此外极氪充电站遍布全国130个城市，并通过第三方合作为240多个城市提供充电服务。

而极氪的诚意直接命中消费者的心，大概是从那一年的换芯片事件开始的。

极氪001上市后，频频出现车机异常，接到大量投诉后，官方拿出3亿元为车主们免费置换，赢得了一大批人的好感。

看着极氪为自己献上的地图，吉利再次体验热血沸腾的快感。

虽说极氪成立不久便在市场上大放异彩，但国内汽车行业自从进入新纪元后，便呈现出一派神仙打架般的场景。

当友商们被彼此的野心与现实的残酷所深深刺痛时，“战争”的白热化程度便会节节攀升。

车界迎战国时代，新秀卷入降价风暴

时间来到2024年，当各方势力都在埋头备战，努力维持相对稳定的竞争秩序时，比亚迪的一声炮响，为车圈送来一轮前所未有的降价风暴。

2月19日，比亚迪麾下的秦plus荣耀版降至8万元不到，拉开了大决战的序幕。

此后不久，包括特斯拉、吉利、小鹏、问界在内的各路诸侯也纷纷祭出杀招，要么给出限时优惠政策，要么明确降价，直接让利几千到上万元不等。

极氪也被卷入这场旷日持久的价格战，不仅要努力实现扭亏为盈的目标，还要全力以赴确保自己不被市场淘汰。

有专业人士指出，一款电车新品想要迅速占领市场，并保持长盛不衰的地位，就需要不断更新迭代。具体来说，应在价格不上涨，甚至轻微下降的基础上，优化产品配置，增强续航能力，从而带给用户极致的性价比体验。

这就意味着，在发布新品，升级换代这方面，极氪一刻都不能停歇。

另一方面，对于极氪这样成立时间较短的车企，在没有形成庞大的规模，难以高筑墙，广积粮的情况下，即使初次登场便技压群雄，也会随着价格战升级而陷入非常被动的局面，从而导致亏损不断扩大。

据统计，2021年到2023年，极氪净亏损分别是45.14亿、76.55亿元与82.64亿元。从盈利情况来看，极氪2022年净利率为-24.0%，2023年为-15.99%，但是当年四季度又跌至-17.96%。

可谓是起起落落，难有终时。

事实上，除了汽车生产，极氪收入来源还包括三电业务，研发与其他服务业，这两条业务线产生的收益十分可观。

不过持续向好的业绩并没有让极氪脱离巨额亏损的困境，其重要原因在于投入研发的费用逐年增加。

而在正式下场前，极氪通过融资获得高达130亿美元的投后估值，而如今这些家产消耗殆尽，不足让极氪更进一步扩大生产规模。

在顶住持续亏损的前提下，一边要发布新车，一边还要想办法扩大生产规模，这对任何一家老牌车企而言都是艰巨挑战，何况是极氪这样初出茅庐的小将。

如果不是富爸爸吉利在背后提供技术和产业链，加上遇见新能源汽车的行业拐点，富二代极氪估计早就被市场吃干抹净，哪里还会有什么高光时刻。

谋求独立的极氪，难以摆脱家长庇护

在吉利的扶持下，极氪凭着自身努力闯出一片天地，只不过如今想要自力更生，成为完全独立的品牌，属实有些勉为其难。

在开发新品方面，极氪全部纯电车的研发，都是由吉利开创的SEA（第二代价值交换网络）平台提供原始动力与架构支持，其内含电机制造、代码开源以及模块化运行。

极氪公开表示过，SEA平台简直就是为自身量身定制的。

除此之外，吉利将数十年内积累的行业经验、品牌势能、技术产能，几乎毫无保留地打包送给极氪，让极氪在原材料采购、加工制造。售后服务等方面，极大地减少了阻碍与资金成本。

而在开山之作001 发售前，极氪的营收主要靠向吉利售卖基础产品和服务来支撑，其中负责生产电池的子公司正是由吉利控股自身收购的。

可以说，为了支持小儿子创业，吉利几乎是倾囊相助，将其宠上了天。

到了局势动荡的2023年，不少新势力都因资金链中断而宣告破产，甚至以“蔚小理”为代表的第一梯队都遭遇了严重的现金流危机。

相比之下，极氪的状况也很不容乐观，年末手中仅存的32.6亿元现金只能让公司的运转维持半年。

值此危难之际，家长吉利再度出手，利用贷款的形式为极氪输血。

只不过该手段多少有些“饮鸩止渴”的意味，贷款确实缓解了极氪的现金流压力，却变相地抬高了其资产负债率，达到惊人的132%。

而吉利之所以不直接出资，而是选择贷款，是因为自身负债率也处于高位，近几年都维持在70%左右，和同行相比算是典型的“高血压”表现。

当年意气风发的富爸爸现在也上了春秋，一边要照顾家族内的其他孩子，一方面还要干好自己的老本行，可是说在支持极氪方面，已经是心有余而力不足了。

对此，极氪只能另谋出路，去寻找舍得为自己花钱的“干爹”。

为了延续一贯的“低价策略”，极氪来到二级市场融资，而该策略的限制使其难以承担高成本的智能驾驶方案，只能和Mobileye这样的低成本供应商展开合作。

正所谓一分价钱一分货，Mobileye提供的产品看似物美价廉，实际上存在不少问题。

首先是智驾方案和主流方案相差甚远，其次是智驾芯片更新几乎落后整整一代，Mobileye为此大力宣扬自己研发的算法，以掩盖芯片算力的不足。

而最令人啼笑皆非的是，依靠这套算法所创立的架构，其核心模块的组建是由吉利旗下的子公司负责的。

这属实是完成了一次神奇闭环，离家许久的极氪，最终还是迎面撞上了家长不经意间的“爱”。

不论如何，如今的极氪俨然是新能源市场的一方诸侯，举手投足便能搅动风云。

然而，追求速度和“高端”品牌形象的极氪，似乎在激烈的竞争中，忘记了对自我灵魂的探索。

求胜心切的代价，是品牌灵魂的消解

如果只用一个字来概括极氪，那就是“快”。

从创立伊始到成功上市，蔚然用了4年，小鹏用了7年，理想用了5年，而极氪只用了3年。

之所以这般迅速，是因为在当今市场的“威逼利诱”下，速度和野心几乎是决定一家车企生存还是毁灭的首要条件。

在梦开始的2021年，极氪就给自己定下十分宏大的目标：在2025年实现65万辆电车的年交付量，并入围世界豪华电动车市场前三。

在这个目标的激励下，极氪001于当年4月问世后，凭借超前的设计，独特的定位，大胆的宣传，迅速捕获年轻消费者的心，不到3个月就接到超6000单预定。

到了6月，极氪发表声明，表示2021年可成交定单已全部告罄。

8月，极氪获得5亿美元融资，得到众多知名公司的青睐。

2022年，极氪更是创下全年交付量近7.2万的记录，位列30万以上国产纯电车型销量第一。

极氪在完成快速跻身高端造车俱乐部的壮举后，不可避免地迎来了发展势头的疲软，许多上升期埋下的隐患由此集中爆发。

去年2月，在一场车主交流直播中，一些极氪车主正准备畅所欲言，却发现自己被平台禁言。

去年6月，厦门一商场内的极氪展车被一男孩意外开动，驶出一段距离后与扶梯相撞，所幸无人员伤亡。

今年3月，在一场南京车展上，极氪X展车在顾客体验时意外启动，造成在场其他5位观众受伤，隔壁展台车辆受损。

这一系列事件表明，受高速发展的副作用影响，极氪品控愈发堪忧。

有句话说得好：“走得太快，灵魂落在了后面。”

对销量与热度的极致追求，让极氪一时忘却了企业的灵魂，在于提供令用户满意的产品与服务。

由于队友Mobileye表现不给力，导致极氪的智能化与网联化体验始终欠佳，这是一个不小的黑点。但是在低价策略搭配高调营销的作用下，极氪尚能持续发力，保持热销状态。

只不过成也低价，败也低价，不俗的营销手段让用户们的目光都集中在“高端”上，而忽略了低价的代价。

低价代表低利润，而研发与营销费用的居高不下，让亏损的漏洞越捅越大；没完没了的亏损让极氪一边辛苦融资，一边用下策降本增效。

降本的结果，就是产品质量与品控令人失望，导致投诉漫天飞舞，败坏企业形象。

降本看似让用户得利，但实际上硬压下去的品控“本”，最终还是让用户买单，兜兜转转后又回到极氪身上，变为高昂的代价。

急切的心一日不能安放，极氪的灵魂就一日无法解放。

截止5月24日，极氪汽车股价23.38美元/股，公司总市值高达57.89亿美元，折合人民币将近420亿。

这一战，李书福实实在在又赢了！这是他名下第9个IPO公司。

然而，盛世的繁华之下，总会有不易察觉的危机在悄然酝酿。

对极氪而言，亦是如此。

遥想当年，新生的极氪是何等意气风发，如今却陷入理想与现实的割裂而难以自拔。

身为旁观者，似乎都能指点一下江山。但作为局外人，不执子，就不会明白局内人有多么身不由己。

2023年的风雨已经过去，极氪迎来的不是晴空万里，而是暴雨后的洪水滔天。

雷军和周鸿祎不断因为汽车收割流量，华为的余承东更是闷声发大财。

比起他们，“造车狂人”李书福最近似乎低调了很多。

2024年，新能源汽车竞争更为惨烈，未来只有少数技术过硬，韧性极强的新势力才有资格活下去，但凡实力稍逊一筹都会沟里翻船。

极氪仍在努力。

—End—

参考资料：

数读智车《重砸200亿，3年上市，吉利“嫡长子”誓与小米掰手腕》

科技新知《千亿极氪，一步之遥》

青橙财经《2024，极氪“称王”心切》

摩羯商业评论《极氪上市了，多“病”缠身的苦日子刚刚到来》

功夫财经《极氪，被严重低估的纯电黑马》

作者：白桃乌龙茶

媒体：吉利筹办31亿欧元贷款 用于入股沃尔沃集团

创业家讯 3月1日消息，据外媒“路透基点”报道，消息人士称，中国浙江吉利控股集团正在筹办31亿欧元(38亿美元)五年期贷款，用于收购瑞典卡车生产商沃尔沃集团8.2%股权。

另据知情人士透露，浙江吉利控股集团还在筹集9.5亿欧元的1年期过桥贷款。知情人士说，法国巴黎银行和中国中信银行是这两笔贷款的安排行。

过去十多年，吉利入股的海外车企已达7家。

2006年，吉利与英国锰铜公司签署协议成立上海英伦帝华合资公司，通过收购实现控股英国有上百年历史的汽车企业。

2008年金融危机时，全球排名第二的汽车自动变速器独立生产商——澳大利亚DSI破产，吉利汽车果断提出收购计划并在15个买家中胜出。

2010年，吉利曾以18亿美元的价格收购沃尔沃轿车公司100%股权以及相关资产(包括知识产权)

2013年，吉利以1104万英镑（约合1540万美元）的价格收购了已停产的伦敦出租车公司。

2017年6月，吉利完成对宝腾汽车49.9%股份与路特斯（英国莲花）51%股份的收购。总金额约为1.8亿美元。

2017年底，吉利收购美国Terrafugia飞行汽车公司。

2018年2月24日，吉利集团以约95亿美元购得戴姆勒9.69%股权。

李书福曾对媒体预测，未来世界传统汽车行业只有2~3家企业能活下来，届时谁能占领技术制高点，谁就是胜利者。吉利也提出了“2020年进入汽车行业前十”的发展目标。

而《财富》2017年度全球500强企业排行名单显示，浙江吉利控股集团排名第343位，在车企中排在第二十位，在中国车企中排名第六。这与其发展目标还有不小差距。因此，吉利加速海外并购之举，也在情理之中。

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