吉利系拿下第九个IPO 极氪创下新势力最快上市纪录
“大吉利”迎来第九家上市公司。
从品牌发布到IPO，极氪以37个月的时间刷新了新能源汽车的最快上市纪录。
美东时间5月10日，极氪成功在纽交所敲钟上市，并以“ZK”为股票代码正式挂牌交易。极氪以每股21美元的价格累计发行2100万股美国存托股票，募资约4.41亿美元。在首个交易日，极氪股价上涨34.57%，报收每股28.26美元，市值为68.5亿美元。
沉寂了一段时间的新造车企业IPO，终于被极氪再次“点燃”。
成立3年多的极氪，一举成为至今上市最快的新造车企业，也是首家成功IPO的“创二代”车企。
有投行人士告诉21世纪经济报道记者，极氪之所以能够成功上市主要有三重原因：首先，得益于投资者对公司本身的素质的认可，吉利丰富的造车经验和管理经验，让极氪的前景更被看好；其次，极氪推动IPO的目的，是基于公司长期发展的战略决定；此外，估值上的让步，也提升了对投资者的吸引力。
事实上，极氪在此时完成IPO并不容易，它向资本市场讲述的故事，与此前的“蔚小理”并不相同。
“极氪的故事，是比较独特的。”上述投行人士告诉21世纪经济报道记者，尽管近年来投资者对于电动车领域充满投资热情，但在“价格战”及同质化竞争严重的背景下，极氪丰富的造车经验，能够让其拥有更大的抗风险能力。
“不同于传统车企和新势力，极氪将吉利控股集团的造车底蕴与全球资源，赋能于全新的独立品牌，这就是极氪为全球新能源转型开辟的第三赛道，也是极氪在全球资本市场所凸显的长期价值。”极氪CEO安聪慧表示。
图片来源：本报记者 梁远浩 摄
IPO之路从成立到上市，极氪仅花了三年左右的时间。
要知道，这条路特斯拉走了7年，同为中概股“前辈”的蔚来、理想和小鹏分别用了4年、5年和6年时间。
事实上，吉利控股集团董事长李书福对极氪IPO的期待，早在筹划成立极氪之前就已经埋下伏笔。
2021年2月，吉利官宣实施两个蓝色吉利行动计划，李书福提出要主攻纯电动智能汽车，组建全新的纯电动汽车公司，正面参与智能纯电动汽车市场的竞争。
同年3月，极氪智能科技有限公司正式成立，李书福亲自挂帅出任极氪公司董事长，安聪慧出任极氪公司CEO。
极氪背靠吉利的技术实力叠加新能源市场的火热为极氪吸引了来自不同行业的产业资本，作为承担带领吉利电动化转型重任的极氪，李书福对极氪IPO予以厚望。从某种意义上来说，极氪从诞生之日起，就是作为吉利的重要品牌，参与智能与电动汽车时代的竞争。
2021年8月,极氪获得5亿美元pre-A轮融资，引入战略股东英特尔、宁德时代、鸿商集团、博裕投资、bilibili，彼时估值约90亿美元。
2022年底，极氪已经在筹备赴美上市IPO事宜。
公开资料显示，2022年12月7日，极氪汽车已按保密基准向美国SEC递交可能进行首次公开发售的注册声明草拟本，计划融资逾10亿美元。但从结果来看，这次秘而不宣的递交也让极氪IPO进程再度搁置。
次年2月13日，极氪完成7.5亿美元A轮融资。据极氪方面介绍，本轮融资完成后，极氪的估值约为130亿美元。
在通过证监会的上市备案后，极氪再次冲击IPO。2023年11月9日，极氪向美国SEC递交初步招股书，信息显示极氪拟发行不超过9.26亿股普通股。业内人士称，或许由于当时市场情绪疲弱，极氪IPO之路不得不又一次按下“暂停键”。
在敲钟前夕，当地时间2024年5月3日，极氪向美国SEC证券交易委员会提交了更新后的红鲱鱼版招股书，预计估值为51.3亿美元，仅为A轮估值的41.8%。
极氪上市似乎没赶上“好时候”。在此之前，小鹏汽车在IPO前估值约为86.13亿美元，上市后发行估值为114.2亿美元，红鲱鱼也给了理想约80亿美元的中期估值，但其IPO当天调高估值到115亿美元。
不同于前两年资本市场对造车的热捧，从某种程度上来说，极氪估值的下滑是市场对造车的前景回归理性判断的表现。
尽管如此，多家投资者还是对极氪上市表示关注，宁德时代、Mobileye等投资者和股东也表示有兴趣参与认购。
极氪的底气作为首家赴美上市的“创二代”，极氪自身的销量和业绩是成功敲钟的通行证。
销量数据显示，今年1-4月，极氪累计交付49148辆新车，同比增长超110%。2023年，极氪汽车累计交付118685辆，同比增长65%。
在成立不到三年的时间里，极氪推出了极氪001、极氪009、极氪X、极氪007四款车型，在细分市场均取得不错的成绩。极氪官方披露的数据显示，极氪001在交付不到三年的时间内累计销量超过16万台。
整车销量的增长带来业绩上的走高。极氪递交的红鲱鱼招股书显示，2021年、2022年、2023年极氪总营业收入分别为65亿元、319亿元、517亿元，2023年营收同比增长62%。但极氪2021年至2023年净亏损为45.14亿元、76.55亿元、82.64亿元。
依托集团的规模效应，极氪的整车毛利率节节攀升。从毛利率水平来看，极氪2023年整车毛利率为15%，仅次于同期特斯拉的18.2%和理想的21.5%，高于同期蔚来的9.5%和小鹏的-1.6%。在毛利率增幅方面，此前的招股书显示，极氪2021年毛利率为1.8%，2022年为4.7%，连续保持增长势头。
招股书显示，2021年至2023年底，极氪累计研发投入近170亿元。其中，2021年、2022年、2023年极氪研发投入分别为31.60亿元、54.46亿元、83.69亿元，研发投入持续上升。
背靠吉利这座大山，极氪的上市之路也多了沉淀已久的技术底气。
“今天我们看到的极氪产品，并不是单纯由极氪团队在三年时间打造出来的，而是建立在吉利30多年在造车领域长期的积累和投入，靠体系力走到今天。”安聪慧此前在极氪009光辉发布会上表示。
“创二代”出身的极氪让它直接继承了吉利多年在造车工艺、整车平台、三电等领域的积累。依托吉利集团在三电技术和电池产业的沉淀，2023年12月，极氪发布了从电芯到电池包都由极氪全栈自研的金砖电池，试图打造极氪未来发展的新的技术护城河。
安聪慧称：“技术的进步和企业核心技术的掌握，成本是非常重要的。技术要领先，同时成本要低，才能形成核心竞争力。”
今年力图扭亏为盈极氪本次纽交所敲钟，意在拓宽融资渠道，实现自我“造血”以实现扭亏为盈的目标，完成企业的健康运营。
据招股书披露，极氪所募集的资金将用于三个方面：其中约45%用于开发更先进的纯电动汽车技术以及扩大产品组合；约45%用于销售和营销以及扩展企业的服务和充电网络；约10%用于一般企业用途，包括营运资金需求等。
“在销量提升、毛利上涨的前提下，2024年极氪将力争实现扭亏为盈（按香港财务报告准则）的目标。”吉利汽车集团副CFO戴永表示。按照计划，本年度极氪将实现销量目标23万辆，新增三款车型进入更多细分市场，并拓展海外市场。
上市后，极氪正式成为吉利系第九家上市公司，对于吉利的重要性也不言而喻。
此前，吉利的资本市场版图已有包括吉利汽车、钱江摩托、汉马科技、力帆股份、路特斯、极星汽车、亿咖通科技和沃尔沃汽车在内的八家上市公司。此外，曹操出行也在IPO的路上，极有可能成为“大吉利”下的第十家上市公司。
不同于吉利与沃尔沃共同拥有的极星汽车，极氪也成为首家吉利自主孵化上市的高端电动汽车企业，肩负着带领吉利完成高端化布局的任务。
“极氪IPO是吉利控股整体战略规划的一个缩影。我们通过IPO增加企业治理的透明度和规范性，提升子业务集团经营核算的独立性和完整性，提高运行效率，以负责任的态度，更好地同用户、行业，监管机构、投资机构沟通，推动企业全球合规治理。”吉利控股集团CEO李东辉表示。
此次赴美上市，也被业内人士看作是吉利加速布局出海的信号。2023年6月，极氪正式宣布进军欧洲市场。2023年12月，首台欧版极氪001在荷兰成功交付。极氪在纽交所敲钟也将扩大极氪及吉利品牌的海外声量。
值得注意的是，“创二代”作为传统车企在电动化时代转型的重要方式，此次吉利分拆极氪的上市为创二代的同行们加速布局资本市场打了个样。今年3月，在2024电动汽车百人会的媒体沟通会上，广汽埃安总经理古惠南曾表示，广汽埃安的IPO进程也正等待市场回暖。
不过，在资本市场回归理性的背景下，创二代们的故事如何讲已经不能成为资本市场上融资的噱头，业内人士认为，实际的产品与技术对产业资本更有吸引力。
需要指出的是，当前新能源汽车行业竞争持续加剧，“价格战”愈演愈烈，在扭亏为盈的年度目标下，抓紧提升极氪的盈利能力，迈过亏损红线仍是极氪当下挨过市场考验的关键一环。
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吉利又将收获一IPO，年入超100亿
李书福，即将再获一个港股IPO。
4月29日，曹操出行有限公司（简称：曹操出行）正式向港交所递交招股书，拟主板挂牌上市。
2015年5月，吉利内部孵化曹操出行，成为车企布局网约车的第一块“试验田”。目前，曹操出行已发展成为吉利布局“新能源汽车共享生态”的重要板块之一。
值得一提的是，今年2月，吉利汽车旗下路特斯科技，刚刚登陆纳斯达克，成为美股市场今年首个汽车企业IPO。
至此，李书福手里至少握有8家上市公司，除了路特斯科技，还包括吉利汽车、沃尔沃汽车、极星、亿咖通、钱江摩托、汉马科技、力帆科技。
目前，极氪汽车与远程汽车的赴美上市计划，正在稳步推进中。
换言之，曹操出行与极氪汽车、远程汽车，谁将成为李书福收获的第9家上市公司，犹未可知。
孵化自吉利，运营全国最大定制车车队
公开数据显示，2014年，吉利汽车销量为41.79万辆，同比增速跌至-24%。
感受到危机的李书福，为吉利开出了两剂良药：首先是“造每个人的精品车”口号，将产品逻辑投向消费升级；其次是将目光投向大出行市场，同时还能将自身产能投入市场运营，以代替过剩存货的折旧损失。
在此背景下，曹操出行已然具备诞生基础。于是，由吉利新能源板块负责人刘金良带队，曹操出行的内部孵化正式展开。
事实证明，李书福赌对了，也选对了时间。
2016年，伴随Uber退出中国市场，网约车市场混战走向尾声。与此同时，《关于深化改革推进出租汽车行业健康发展的指导意见》的推出，则为网约车平台确定了合法地位。
在刘金良看来，这意味着赛道C2C窗口的关闭，以及B2C窗口的开启。
2019年9月，由“曹操专车”改名为曹操出行半年后，公司便宣布完成38亿元B轮融资。CEO龚昕也同时发布了N3战略——分别代表定制车、新能源、车联网及智能驾驶等技术为代表的智能生态。
来源：曹操出行
此后，曹操出行更是走上了发展的快车道。
根据弗若斯特沙利文的资料，截至2023年12月31日，曹操出行在24个城市拥有一支约3.1万辆车的定制车车队，为全国最大。
招股书中提到，曹操出行与吉利集团的战略合作提高了公司的经营效率，使公司的定制车经济性更优，驾驶体验更佳。曹操出行利用吉利生态系统中不断扩大的换电站和汽车维修店网络，为公司的司机提供强大的车辆服务解决方案。该基础设施为公司的司机提供了巨大的成本优势，进而提高了其净收入。
年入超百亿，3年累亏近70亿
根据弗若斯特沙利文的资料，按GTV计算，2021-2023年，曹操出行一直位列中国网约车平台前三名。
招股书显示，2021-2023年，曹操出行收入分别约为71.53亿、76.31亿、106.68亿元；毛利分别约为-17.47亿、-3.39亿、6.15亿元；毛利率分别为-24.4%、-4.4%、5.8%。
报告期内，曹操出行年度亏损分别约为30.07亿、20.07亿、19.81亿元。换言之，该公司在三年内，累计亏损约69.95亿元。
报告期内，曹操出行经调整亏损（非国际财务报告准则计量）则分别约为29.59亿、16.51亿、9.66亿元；经调整亏损率分别为41.4%、21.6%、9.1%。
