吉利为什么能够收购沃尔沃？

答案是肯定的，是赚的。双赢的状态，收购沃尔沃后，吉利结合沃尔沃的技术，来弥补自家技术落后的问题，提升了吉利品牌，同时也提高了沃尔沃在中国的品牌影响力，和销量。

吉利为什么能够收购沃尔沃？

从目前市场的表现来看肯定是赚了，这是毋庸置疑的。

中国现在依靠巨大的市场容量完成了很多以前想都不敢想的事。吉利收购沃尔沃就是其中一件。

在中国只要能做出满足客户要求的产品，就不用愁赚不来钱。

跨国合作典范：吉利如何成功收购沃尔沃

今天想和大家聊聊一个汽车行业的重磅话题——沃尔沃车企以及它被吉利收购的故事。这个故事不仅关乎两家企业的命运，也反映了汽车行业的变迁和全球经济的融合。

首先，我们来了解一下沃尔沃车企的历史和背景。沃尔沃，这个源自北欧瑞典的豪华汽车品牌，自诞生以来就以其卓越的品质、精湛的工艺和创新的技术赢得了全球消费者的青睐。沃尔沃的历史可以追溯到1927年，当时它只是一家生产汽车零部件的小公司。然而，凭借着对技术的不断追求和对品质的坚持，沃尔沃逐渐发展成为一家拥有完整汽车生产线的汽车制造商，并在全球范围内树立了豪华汽车品牌的形象。

然而，随着时间的推移，沃尔沃面临着日益激烈的市场竞争和不断变化的消费者需求。为了保持竞争力并实现持续发展，沃尔沃需要寻找新的合作伙伴和战略投资者。这时，中国的吉利汽车集团进入了沃尔沃的视野。

吉利汽车集团是中国的一家知名汽车制造商，拥有多年的汽车生产经验和强大的市场实力。吉利汽车集团看中了沃尔沃的品牌价值、技术实力和市场潜力，希望通过收购沃尔沃来进一步提升自身的竞争力和影响力。而沃尔沃也看到了吉利汽车集团的实力和市场前景，认为与其合作将有助于自身在全球市场的发展。

于是，在2010年，吉利汽车集团正式完成了对沃尔沃的收购工作。这场收购被誉为“蛇吞象”式的交易，因为吉利汽车集团以相对较小的体量成功收购了沃尔沃这个国际知名的豪华汽车品牌。收购完成后，吉利汽车集团成为沃尔沃的最大股东，但沃尔沃依然保持其独立运营的地位和品牌形象。

这场收购对沃尔沃和吉利汽车集团都带来了深远的影响。对于沃尔沃来说，它获得了新的资本支持和市场机遇，得以继续保持其豪华汽车品牌的形象和地位。同时，通过与吉利汽车集团的合作，沃尔沃也得以进一步拓展中国市场，并加强与亚洲市场的联系。

对于吉利汽车集团来说，收购沃尔沃不仅提升了其自身的品牌形象和市场竞争力，还使其获得了沃尔沃先进的技术和管理经验。这有助于吉利汽车集团进一步提升自身的研发能力和产品质量，实现更高水平的发展。

当然，这场收购也面临着一些挑战和困难。不同文化、不同管理体系的融合需要时间和努力，沃尔沃和吉利汽车集团需要在保持各自特色的同时实现有效的合作和协同。此外，随着汽车行业的不断发展和变化，沃尔沃和吉利汽车集团也需要不断创新和适应市场需求，以保持竞争优势。

沃尔沃被吉利收购的故事是一个典型的汽车行业跨国并购案例。它展示了全球化背景下企业之间的合作与竞争关系，也反映了汽车行业的不断变革和发展趋势。对于沃尔沃和吉利汽车集团来说，这场收购既带来了机遇也带来了挑战。但无论如何，他们都以开放、包容、创新的态度面对未来，努力实现更高水平的发展。

作为消费者和汽车爱好者，我们也应该关注这个行业的发展动态和趋势。通过了解不同企业之间的合作与竞争关系以及他们的战略规划和市场布局，我们可以更好地把握汽车市场的变化和趋势，为自己的购车决策提供更加全面和准确的信息。

希望我的讲述能够让大家对沃尔沃车企以及它被吉利收购的故事有更深入的了解。谢谢大家的聆听！

吉利并购沃尔沃再解密，它让李书福感慨“把身家性命都放进去”

注：本文作者王千马即为吉利官方授权传记《新制造时代：李书福与吉利、沃尔沃的超级制造》的第一作者；此外，王千马还在最近推出了《大国出行：汽车里的城市战争》一书，由浙江大学出版社出版！

“十年之前，我不认识你，你不属于我……”那个时候的陈奕迅，有点肥，不像是唱歌的料，但完全可以成为一名出色的建筑师。

可他偏爱唱歌，即使被公司打发到台湾唱国语，或者被雪藏，他也能隐忍煎熬，重新再来，终于在2003年靠着这一首《十年》为更多的人所知。

十年说长不长说短不短，像颗轻盈的露珠滑过了花瓣，落入了时间的大海。

和陈奕迅相似，“十年之前”的李书福同样执着。

作为最早富裕起来的那一批人，他本来可以活得很轻松自在，但为了自己热爱的“速度与激情”，以及让中国的汽车跑遍全世界的梦想，他纵身跳入了造车这个大坑。

那个时候，他的眼里就有了沃尔沃，想象着能把它拥进自己的胸怀，但是现实告诉他，“我认识你，你不属于我。”甚至，都不认识我。

V计划

李书福盯上沃尔沃已经有很长一段时间了。在2002年浙江临海召开的一次公司中层干部会议上，李书福说，“我们要去买沃尔沃，现在起就应该做准备了！”当时在座的全懵了，以为他是在开玩笑。

也就在这一年的全国汽车工业高峰论坛上，受邀参加的李书福直言不讳，预言“通用、福特迟早要关门”。说到这里时，台下的人都笑了。通用、福特的代表很是不快，甚至愤而离席，并丢下一句带有讥笑意味的话，“我得赶紧找工作去了，因为有人说通用要倒闭！”

李书福坚决不认为自己是哗众取宠。在他看来，产业变迁的规律将不可阻挡地使汽车产业的重心从西方移向东方。2006年，吉利收购了英国锰铜19.97%股份，并在新合资公司中以52%权益成为第一大股东——这种由中方控股的现象能出现在和世界品牌的合作中，实实在在地改变了历史。至于沃尔沃，他也认为，“福特购买沃尔沃的目的已经达到，未来的沃尔沃将被福特忍痛割爱，福特必然会出售沃尔沃。”

【图说：1960年代的沃尔沃。智能、环保、安全，驾乘极具舒适度，让沃尔沃不仅为人所爱，而且受业界垂青】

2006年，福特遭遇了百年历史上最大的亏损127亿美元。艾伦·穆拉利加盟福特成为新一任CEO，并提出了“一个福特”的战略，大刀阔斧削减非核心品牌。上任仅6天，他就作出了出售捷豹、阿斯顿·马丁、路虎的决定。李书福也注意到了福特汽车的人事变动。这让他看到了机会。

2007年1月份，李书福在底特律北美车展上见到了时任福特汽车CFO的勒克莱尔。这次会见，李书福向勒克莱尔问询了包括沃尔沃在内的诸多问题，但未达成任何结果。也就在这年的6、7月份，吉利开始着手组建“V”项目办公室，研究并购沃尔沃的相关问题，并进行可能性分析。

“V”字一语双关，既是VOLVO打头的第一个字母，同时也是英文胜利VICTOR的第一个字母。这充分印证了李书福得到沃尔沃的渴望，和信心。

正在奋力登山的吉利，太需要沃尔沃了。从打价格战转变为打技术战、品质战，光靠一人埋头奋斗，进步很难提速，所以它尤其需要找一个能贴身学习的跨国老师。

但不要说福特，就连员工也不敢相信，李书福的朋友们，也不太支持。

他曾见过一批人，包括马云、柳传志还有一批大佬们，大家在一起聊天，对此都不看好，说这个事跟你没关系，那是一汽的事上汽的事，书福咱们只做自己的事。

李书福坚定地说，我觉得有戏。

不能浪费的危机

觉得有戏的，还有神秘的罗斯柴尔德家族。

2007年年底见到李书福之后，罗斯柴尔德名下金融集团大中华区总裁俞丽萍就对他的决心很深刻，“我的想法很清楚，只买沃尔沃。”李书福开门见山。基于对中国市场的了解，她敏锐地意识到，这是自己服务的这家老牌投行在中国的新机会。为此，她努力地说服董事会来接受这桩“蛇吞象”的交易。在一次演讲中，她告诉同仁，吉利并购沃尔沃一旦成功，这将是全球都鲜有的、可以在中国扬名立万的项目。

幸运的是，她的想法其欧洲投行部主管汉斯-奥洛夫·奥尔森〔Hans-Olov.Olsson〕的认可。这位奥尔森先生曾任沃尔沃全球总裁兼首席执行官，在沃尔沃工作了40年。不难看出，争取到他，对李书福赢得各方信任会带来怎样积极的影响。2008年8月份前后，他正式担任了吉利收购事务的专项顾问。

当福特在2008年开始秘密运作出售沃尔沃资产时，得知这一消息的罗斯柴尔德，立马就将消息告知了李书福。

这一年，一场不期而遇的金融风暴狂扫全球。然而，李书福却敏锐地意识到，这是一场不能浪费的危机。

事实也如此。如果说此前的福特还在咬牙坚持不放沃尔沃，但在金融危机中巨亏的它，只能把卖掉沃尔沃当成降低成本、减少债务、改善财务状况的战略决策之一。

与此同时，尽管国内一片“喊冷”之声，但多年的经济上行，还是让中国积累了自信和实力。所以便有了此后的四万亿。而且，在经济危机的背景下，无论是政府还是行业，都清晰地认识到，除了自己大力发展，走出去，借助经济危机海外抄底，获取关键技术、高端品牌等是产业结构升级的捷径之一。不过，在咨询了一圈之后，很多汽车界的大佬们都纷纷闭口哑言，只有吉利对沃尔沃“我心依旧”。

2009年1月份的底特律北美车展期间，李书福飞往底特律福特总部，会见了穆拉利。正是吉利前期的准备，给福特高层留下了深刻印象，穆拉利甚至表示，一旦启动沃尔沃收购程序，将第一时间通知你们。24日，吉利与福特就收购沃尔沃签订数额就打的保密协议。2月份，福特向吉利提供了沃尔沃的相关重要数据。

【图说：穆拉利把福特从悬崖边拉回来，但他的One Ford战略也最终给了吉利机会】

国内也一并传来了好消息，3月，在李书福递交收购沃尔沃的第一轮竞标书时，也拿到了国家发改委的排他性支持信函。这也让吉利比较顺利地在7月30日向福特递交了有法律标识的约束性竞标书，进而第二轮竞标。

围绕并购的谈判也正式开始。但挑战还是在意想不到的地方冒了出来。

“I Love You”

这一年夏天，沃尔沃工会的工会主席，居然跑到中国找全国总工会告状，希望全总出面制止这桩收购。

它的理由其实很简单：来自东方的吉利根本不懂得沃尔沃的文化。他说，西方著名的汽车品牌经常被中国公司模仿。而在他们的文化力，保持自己的独特性很重要。

这无疑提醒，吉利在并购沃尔沃上，要知己知彼，同时也要意识到，西方企业的权力架构与中国的不同——瑞典是传统的北欧福利国家，工会的力量是相当强大的，并购沃尔沃肯定绕开不了它们的工会，在做好商务谈判的同时，也要注重劳资谈判。

李书福把拜访对方工会列入了自己的重要行程，不仅去了瑞典，还去了沃尔沃在比利时的根特工厂。也正是在这次拜访中，工会的人想要刁难李书福，一上来就请李书福有三个字来概括一下你为什么要收购沃尔沃？李书福脱口而出，I love you。根特工厂的工会主席立马拿了沃尔沃的厂徽给李书福戴上。

第一个重要的成果在2009年10月28日到来。这一天，福特公司宣布吉利汽车公司为沃尔沃汽车公司首选竞购方。

但是等待吉利的，还有更重要的谈判，一个是价格，一个是知识产权。

关于前者，自李书福有了对沃尔沃并购的打算之时，吉利每个月都要对收购对象的价值进行一次重新评估。金融危机，加上2007年全球资产被高估，让福特提出的60亿美元没有被接受。再加上罗斯柴尔德的帮助，吉利成功将收购价格压到了最终成交的18亿美元。

关于后者，毋庸置疑，那是吉利并购沃尔沃的核心诉求。花了大价钱大力气，却换不来对方的品牌，团队，以及自身的技术，就等于买了个空壳壳。我们的很多海外并购搞得轰轰烈烈，但最后并购进来了不少空架子，让人有苦难言。李书福对此也心知肚明，他语气坚决地说，“在知识产权内容上，我们是斤斤计较的。”最后的结果是，吉利作为100%的股东，将通过沃尔沃拥有其关键技术及知识产权的所有权。同时，拥有大量知识产权的使用权，包括安全和环保技术的知识产权。

不管如何，双方都抱着十分的诚意，在进行这场谈判。2009年12月23日，吉利联合福特共同宣布，双方已就收购沃尔沃项目关键性问题达成一致。

打开心结的“三段论”

不是所有人对此都很开心。

对吉利收购沃尔沃之后，会不会对沃尔沃造成品牌上的稀释乃至让沃尔沃丧失了自身的独立这一怀疑，加上其它担心，让福特、沃尔沃的内部依旧还有一些沉重。

2010年2月，李书福在哥德堡参加会议，面对着面孔冷峻，不苟言笑的对方，他推心置腹地说了三段话。

他先解释自己为什么要收购沃尔沃，是因为吉利想要跟一个更优秀的品牌在一起学习成长，所以收购沃尔沃之后，一定会坚持吉利是吉利，沃尔沃是沃尔沃。这句话一说出来，坐在他对面的人一下子就松弛了。

他说的第二个意思是，福特是一个大公司，所以它收了沃尔沃以后是父子关系，而吉利是小公司，沃尔沃却有八十多年的历史，所以沃尔沃应该是吉利的老大哥了。那么，吉利收购沃尔沃以后是兄弟关系。这句话让对方的面部表情又一次变化。他们真的感觉到，自己不是找个爹来了，而是兄弟，所以要互相携手共同参与市场的竞争。

他说的第三个意思就是，沃尔沃其实是一头猛虎，但是在被福特收购以后，因为福特的品牌太多，顾不过来，尽管每年都给你们开发费，但是你们还像关在笼子里面的一条虎，所以，我收购沃尔沃之后，肯定要放虎归山，要恢复虎的野性。那么，又要怎么恢复呢？他继续说，北欧的工厂要继续扩大，要占领世界的市场。除此之外，要利用吉利在中国这样的优势，将中国的市场要给它发展起来。

好吧，对方彻底地就放心了。原来沃尔沃被收购之后，不会缩小只会扩大，而且在中国，另外建厂，占领中国市场的工厂。那，还有什么好说的呢。掌声哗啦啦地响起来。经久不息。

一切都不妨碍这个来自东方的年轻人拥抱北欧公主了。

“重要里程碑”

【图说：2010年3月25日，李书福出发瑞典签约收购沃尔沃前的董事会】

临签约前，3月25日，吉利召开董事会，对是否收购沃尔沃进行最终决策。

面对着外界的各种质疑，李书福对与会董事们说：“迈出收购沃尔沃这步，我不知道结果会是怎样，我们可能是面临生死存亡的选择。当前的情况，进也不是，退也不是。如果退出收购，社会一定认为我们是炒作、噱头，将对吉利品牌造成极大的伤害；

如果选择收购，我李书福也许就会倾家荡产，我的身家性命都放进去了，你们都是职业经理，如果吉利收购沃尔沃经营失败了，你们还可以去别的企业高就，而我，就真的没有机会了，我只能回家种地了！所以，在这样一个历史时刻，我希望你们能帮助我一起做这个决定，但是，风险由我一个人承担！”

但显然，整个吉利都站在了李书福的身后。这让李书福不禁感慨，“今天的选择，我觉得我的意志受到了极大的挑战，心灵也面临着巨大的震撼，这完全是一个成功和失败的抉择，我将因此而变得更加坚强。”

签约时间定在瑞典当地时间2010年3月28日14时，选择在这一天，还和中国人的传统有关——大家都喜欢6和8这样的数字，28嘛，看上去很吉祥。

签约前两个小时，北京时间已经晚上7点，李书福通过越洋电话，与包括基层管理团队在内的近千名吉利员工连线讲话，提出为创世界一流汽车企业而奋斗。讲话中，李书福对整个团队表示了真诚的感谢。之后他提到，“收购沃尔沃轿车是吉利实施全球化战略的一个重要里程碑。”不过，“今天的签约是一个开始而非结束，接下去的工作还面临着巨大的挑战，新的沃尔沃团队要充分意识到这一点。”

随着李书福与福特汽车公司首席财务官路易斯·布斯在哥德堡签署了吉利收购沃尔沃轿车公司最终股权收购协议，吉利以18亿美元获得沃尔沃轿车公司百分之百的股权以及相关资产〔包括知识产权〕，这也意味着，吉利和沃尔沃之间，终于拿到了“结婚证”。

【2010年3月28日，吉利控股集团收购沃尔沃汽车签约仪式】

这一天，李书福一直低头在桌上签合同，半米高的文件，递一个签一个，花了半个多小时终于签完了。李书福趴在桌上一动不动，像是累着了。众人提醒他要跟杭州连线了，李书福这才缓缓抬头，眼泪像断线的珠子一样流了下来。

回想过往，并购沃尔沃真是步步惊心，如果没有坚强的意志，和对北欧公主发自肺腑的热爱，任何一个拦路虎都有可能让前功尽弃。那个时候，每个人都绷着一根弦，眼里只盯着目标往前冲，现在铁汉子终于可以展现一下柔情了。

成功并购的背后原因

如果要总结这场不同凡响的结合，首先，我们需要感谢福特。虽然中间历经波折，但福特方面同样也以很大的诚意来面对这个事情，2010年前年后福特的紧张状况已经得到缓解，但它并没有出尔反尔。

其次，自助者天助。这里除了李书福个人的主观意志之外，还有就是，在收购期间，吉利还通过一系列的国际化运作，如收购锰铜，以及澳大利亚的DSI，从中取得了一定的经验，避免了在收购沃尔沃时手足无措，有其心无其法。

更要重重提到的，是对规律的把握。吉利收购沃尔沃的前后过程，都是在国际准则下办事，不仅组建了专业的国际化团队，而且尊重了被收购方的情感，而不是以“救世主”的面目强势出现。

在收购之后的沃尔沃董事会组成上，当奥尔森问，你希望沃尔沃是中国老板的公司，还是中国公司？他的意思很明显，前者意味着李书福只是股东和老板，经营管理团队可以国际化，后者则意味着管理层是以中国人为主。李书福同样没有一秒钟犹豫就做了回答，他想让沃尔沃成为国际化公司，他本人作为股东只通过董事会发挥作用。

在扯上了结婚证之后，接下来的资产交割也很顺利。7月6日，欧盟公布通过对吉利集团收购沃尔沃轿车项目的反垄断审查。22日，吉利并购沃尔沃项目通过国家发改委的审批。27日，吉利并购沃尔沃项目通过国家商务部的审批。当一切障碍被扫清之后，8月2日，在英国伦敦，李书福和路易斯·布斯等出席交割签约仪式。同日，吉利集团公布了沃尔沃轿车公司董事会最新成员。

然而，结婚难，婚生如何过日子，更难。胜利的美酒还犹在咽喉，新的问题又迅速地摆在了面前：

东方年轻人和北欧公主真的能产生一往情深的爱恋吗，两者之间又如何实现产业协同。它们的结合，又将诞生出怎样的血脉？

也正是在当天，李书福接受路透社的采访，他这样表达自己的感受：我们已经实现了收购沃尔沃的梦想，但这还不是我们的最终计划，这只是一个新起点。

他接着说，我们已经到了一个大山脚下……我希望并且相信沃尔沃汽车能够勇攀高峰。

吉沃共进

幸运的是，这对来自不同国度、不同文化背景下的年轻人，却很好地理解了生活的哲学：

结婚不是从此只有两个人面对面，结婚应该是两个人牵手共同面对这个世界。

在交割刚完成没多久，同样是个好日子，9月8日，吉利便召开了V 项目总结暨虎跃行动启动座谈会。随着吉利并购沃尔沃成功，“V计划”至此宣告胜利收官。但紧跟着，便是虎跃行动。

在这个座谈会上，李书福再次提到，吉利与福特顺利交割沃尔沃，只是吉利找到了一个好兄弟、好伙伴，不等于吉利就取得了巨大成功。反过来讲，吉利面临的机遇与挑战更大了。对沃尔沃来讲也是如此。机遇大，挑战也大，吉利与沃尔沃这一对好兄弟必须直面这样一个现实。

【图说：2010年9月，虎跃行动启动座谈会合影】

为此，吉利需要把自己打造好，因为“吉利汽车是保护神，只有把吉利汽车打造好，保护神才能显神威”，“福特把沃尔沃交给吉利，认为吉利可以把沃尔沃带上更好的明天；沃尔沃愿意和吉利成为兄弟，相信吉利有这个能力把沃尔沃带上更广阔的未来。”与此同时，吉利要推动虎跃行动，“也就是放虎归山，让沃尔沃回归自然，找回当年的雄风。”

登山是艰难的、艰辛的，是需要勇气、毅力、智慧与实力的。但“只要方向正确，我们的胆量就会越来越大”。

吉利说到做到，而双方的信任关系也随着时间的推移，水到渠成。

除了在公司的治理结构上保证了沃尔沃的独立运营，在接下来的十年，我们还会看到：

吉利在扶持沃尔沃的发展上不遗余力。自2010年之后，成为自家人的沃尔沃，得到了110多亿美元的输血，主要用于开发新的平台和在中国建厂；其次，吉利也有意识地进行跨文化融合。2012年，李书福在三亚专门成立了全球型企业文化研究中心，对跨文化融合展开深入研究。

这给沃尔沃带来的激励无疑是巨大的。曾在2010年跌到15亿美元的沃尔沃，今天的估值已经达到了180亿美元。这也证明中国人完全有智慧、有能力运营好一家全球豪华品牌，中国制造有底气去支撑一家北欧的豪华品牌扩张为全球性的豪华品牌。

与此同时，它也开始对吉利敞开心胸。2013年，两者联合成立欧洲研发中心（CEVT），并共同打造了紧凑型模块化基础架构——CMA基础模块架构。它可以满足沃尔沃汽车和吉利汽车未来的市场需求。正是在CMA模块架构上，2016年，吉利和沃尔沃共同的孩子——领克诞生了。相比较以前的产品，这款大气上档次的领克，更像是“作品”。它也因此成了吉利往高端发展的里程碑，并填补吉利和沃尔沃品牌定位中间的空档。

【图说：2017年6月28日，瑞典首相斯特凡?勒文一行到访吉利，深入考察吉利创新成果，了解了CEVT打造的CMA中级车基础模块架构，并试驾了领克首款01车型】

吉利自身的车型也受益匪浅。2015年，吉利推出了收购沃尔沃后的首款中高级车型——吉利博瑞，其正是由原沃尔沃设计副总裁操刀设计，被誉为“最美中国车”。而此后的吉利博越、缤越与缤瑞，更是火爆得不行。吉利近年也稳居自主车企一哥。

【图说：吉利汽车车阵】

这还是明面上的效果，事实上，这桩并购对吉利更大的意义还在于，吉利由此找到了做全球型公司的方向。此后，李书福并购宝腾、路特斯，成为奔驰母公司的第一大股东，全球运营smart，还投资了飞行汽车、空中出行公司，甚至马上要发射卫星……一个来自中国的世界级汽车帝国初露峥嵘。

如果说上个十年，吉利是“成功的并购”，这个十年，吉利用自身以及沃尔沃的出色表现，证明了“并购的成功”。

那么，下一个十年，在永结同心中，吉利一定会从成功走向成功。

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采写|王千马（中国企业研究者，中国商业地理写作第一人。出版有《重新发现上海1840-1949》、《海派再起》（海派系列）；《盘活：中国民间金融百年风云》、《宁波帮：天下第一商帮如何搅动近代中国》（商帮系列）；《新制造时代：李书福与吉利、沃尔沃的超级制造》、《玩美：红星美凯龙30年独家商业智慧》（企业官方传记系列）；《紫菜爸爸》（人物传记系列）；以及《大国出行：汽车里的城市战争》（城市发现系列）等十数部作品，并主编有《无法独活：致喂大的年轻人》、《不焦虑的青春》。

2017年，凤凰卫视“凤凰大视野”根据《盘活：中国民间金融百年风云》拍摄制作了五集纪录片。2019年，“吾球商业地理”参与吴晓波频道的12集纪录片《地标70年》的拍摄合作，通过12个中国地标见证新中国70年的风雨历程！此外，“吾球商业地理”在2018年以及2019年两度荣获齐鲁晚报?齐鲁壹点“年度十大壹点号”称号）

图片|除署名外，均来自网络

编辑|大腰精

制作|粉红女佩奇

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10年爱情长跑！吉利18亿收购沃尔沃，亏了还是赚了？

叶抱一 | 文

“汽车就是四个轮子加两个沙发。”这是一句曾广泛流行于国内车市的名言，出自被誉为“汽车狂人”的李书福。

作为吉利集团掌门人的李书福，早已通过近几年来多次的“买买买”，彰显了其在吉利公司的汽车版图以及国际化布局上的宏大野心。

7月23日，浙江吉利集团又以4.35亿元拿下华菱星马公司控股权，但人们更关注的则是吉利与沃尔沃的十年爱情长跑。

近日，沃尔沃汽车和吉利汽车的合并谈判出现了一些小小的风波。7月21日，沃尔沃汽车发布公告，由于吉利汽车打算在a股上市，所以沃尔沃和吉利汽车的合并计划就被暂且搁置。

自从吉利集团10年前大手笔签下沃尔沃汽车之后，沃尔沃汽车便和吉利汽车成为了吉利集团的下属子公司，此次合并受到外界关注，究其原因在于人们思考1+1能否产生大于2的效果。

十年前吉利需要沃尔沃

十年前，有媒体曾用“爆棚”一词，来形容有关吉利与沃尔沃之间的收购传闻。

从各大媒体“吉利洽购沃尔沃项目可能落户北京”、“吉利或已与福特就收购沃尔沃达成初步意向”、“吉利竞购沃尔沃或砸 20 亿美元”、“我不差钱，我要买。”等一系列标题中可见一斑。

从表面数字来看，当时吉利整个市值只有30多亿元，沃尔沃最低价也得20亿美元 ，以至于被人讥为“蛇吞象”。

当世界上大多数汽车制造商在危机中挣扎时，中国最大私有汽车厂商吉利的雄心壮志却令人吃惊。汽车行业所遭受的最严重的危机还未结束，吉利却在同时开发6个现代工作平台。

即使对于丰田这样的全球汽车业巨头，六个平台也不是个小数字。

更何况吉利当时还宣称还将在未来18个月内推出六款新车，并力争在 2015 年前开发出 42 款新车型。当时的技术总监赵福全称，到2015年吉利年产能将达到200万辆。

有外媒形容，吉利创始人兼董事长李书福是中国亨利·福特式的人物，他不止一遍提到吉利集团将成为出口冠军，到2015年将出口130万辆汽车。

为了达到这一目标， 2005年吉利在香港上市之后，相继参加了法兰克福车展以及 2006 年的底特律车展。李书福曾称要在2007年打入欧洲市场，2008年攻占北美市场，然而，就算那时，吉利还没有这个能力。

所以吉利汽车盯上了沃尔沃。

吉利汽车作为中国本土企业，收购沃尔沃的动因主要是其战略和理念的转变。

微笑曲线理论认为，在产业链中，在曲线左右两端的设计区域与营销区域具有较高的附加 值，而这些区域多被资金雄厚和技术先进的国际企业垄断；曲线中间的生产制造区域利润较低，吉利汽车当时正处于该区域。

由于资金与技术的限制，吉利汽车定位在低端市场，从“造老百姓买得起的车”到“安全环保节能车”，其经营理念在变。

从内因上讲，吉利汽车凭借持续不断的自主创新和政府的扶持发展迅速，其核心竞争力也从成本优势重新定位为技术优势和品质服务，这是收购的关键。

从外因上来讲，沃尔沃是福特旗下品牌，但是金融危机以来，其销量大幅下降，这也是吉利汽车收购沃尔沃的筹码。

2006年和2007年沃尔沃销售状况良好 ，2007年销量同比增加 7.1％，但金融危机爆发后，2008年销量同比减少18.30％，2009年延续下降趋势。

在这种情况下，吉利汽车想通过并购沃尔沃，由微笑曲线中间位置向两端发展，以实现产业升级，增加产品附加值。

于是在2010年3月28日，吉利汽车与美国福特汽车公司在瑞典哥德堡正式签署协议，吉利集团以18亿元收购了沃尔沃 100%股权。

从此中国浙江吉利控股集团有限公司旗下就有两大汽车品牌，一个品牌是吉利原有汽车品牌，另一个品牌就是沃尔沃汽车。

十年后沃尔沃需要吉利

2010年之前，沃尔沃全球销量大幅下滑，从吉利收购沃尔沃汽车的2010年至2018年，沃尔沃全球销量由37.35万辆持续增至64.23万辆，在华销量由3.05万辆持续增至13.06万辆。

这与吉利集团“放虎归山”理念、“吉利是吉利，沃尔沃是沃尔沃”合作策略息息相关。

但沃尔沃与核心竞品ABB(奥迪、奔驰、宝马)的销量差距却持续扩大：2010年沃尔沃全球销量落后ABB 60~90万辆，2018年扩大至120~160万辆，翻了一倍左右。

2010年沃尔沃在华销落后ABB 11~20万辆，2018年扩大至 50~55万辆，翻了三倍多。

吉利原本希望通过“中国红利”，缩小沃尔沃与ABB的销量差距，但实际上奥迪、奔驰、宝马等竞品大规模推进本土化战略，对年轻用户、低级别城市等“中国红利”的挖掘更充分，进一步拉开了与沃尔沃的在华销量差距，并制约了沃尔沃的全球表现。

2019年前三季度，在各大细分车市，沃尔沃与奥迪、奔驰、宝马的销量差距都非常显著：奥迪、奔驰、宝马的中型轿车销量为14.15万辆、 13.20万辆、10.06万辆，沃尔沃仅0.99万辆。

奥迪、奔驰、宝马的中大型轿车销量为8.21万辆、12.99万辆、13.15万辆，沃尔沃仅3.54万辆；奥迪、奔驰、宝马的中型SUV销量为9.78万辆、11.58万辆、9.60万辆，沃尔沃仅4.49万辆，沃尔沃全面落后核心竞品ABB。

2013年中国车市核心消费年龄段在25~29岁，2017年升至30~34岁，虽有上移，但过去十多年年轻化是中国车市的主要特征，高端、豪华车市也凸显年轻化特征。

中国顶级高端汽车用户的平均年龄只有35岁，比德国低25岁。

从2013年开始，奥迪发布年轻化战略，加速国产奥迪A3、奥迪Q3等适合年轻用户的低级别车型，之后奔驰、宝马快速跟进年轻化战略，国产了奔驰GLA、宝马X1、宝马1系等低级别车型，并取得不错的销量。

2019年前三季度，奥迪、奔驰、宝马的紧凑型轿车销量为6.76万辆、5.18万辆、4.50万辆，沃尔沃仅有0.23万辆。

无论力度还是速度，沃尔沃的年轻化战略都远远滞后于核心竞品，低级别车型XC40于2019年5月才国产。

2010年虽然吉利收购了沃尔沃，但在中国车市具备走量潜质的S40、S80L都在长安沃尔沃国产，前者授权至2015年，后者授权至2018年。

可惜吉利和长安的谈判并未取得理想结果，导致长安沃尔沃沦为“烂尾楼”。

吉利失去了最宝贵的短期可利用资源；S40、S80L等具备走量潜质车型的市场营销、网点建设等陷入停滞，吉利对沃尔沃的全球豪华品牌塑造，在短期内难以落地；缺少S40，让沃尔沃错失年轻化机遇。

沃尔沃在华运营，短期内难以形成研发、采购、制造、营销、销售、售后等合力，导致2014年起大庆、成都工厂缺少走量新车，大大制约了中国市场对沃尔沃的全球销量贡献。

理论上，2010~2013年是吉利整合沃尔沃国产资源的关键阶段，如能顺利整合长安沃尔沃，再借助吉利优势，沃尔沃极有可能绝地反击，超越 奔驰、宝马，追赶奥迪，晋升高端品牌第一阵营。

实际上2010~2013年沦为沃尔沃新国产的“空挡阶段”，奥迪、奔驰、宝马则纷纷加快国产进度，大幅甩开与沃尔沃的销量差距。

虽然沃尔沃一直强调自身技术的先进性，以及将核心竞品锁定奥迪、奔驰、宝马等，但在最关键的研发领域，投入严重不足，或大幅落后竞品。

2010~2015年沃尔沃前后投入110亿美元用于研发，但涵盖了新车型、新平台、新动力、新能源、自动驾驶等众多烧钱领域，僧多粥少，制约了后驱平台开发、传统动力升级换代、中国车研发等。

2007~2016年大众仅MQB平台的研发投入就过千亿美元，远多于沃尔沃的研发投入。

2016~2018年沃尔沃研发投入依旧大幅落后于奥迪、奔驰、宝马，2018年沃尔沃仅11.27亿欧元，后三者分别为42.07亿欧元、 91.07亿欧元、68.9亿欧元。

研发投入不足，也制约了沃尔沃在华研发、本土化等，埋下了与竞品销量差距扩大的隐患。

沃尔沃乘用车端长期为一个小量品牌，技术实力与其他主流外部汽车公司比起来仍然有差距，沃尔沃的销量的确是在增长，但吉利没有要把沃尔沃做成高端品牌的冲动。

瞄准科创板？

2019年中国乘用车销量同比下滑高达9.3%，连续两年陷入下跌状态，进入2020年，受疫情冲击的影响，汽车市场更是遭到前所未有的严峻考验。不少声音指出，“从行业格局看，市场的集中度在不断提高，弱势品牌面临淘汰出局”。

根据乘联会最新报告，今年一季度我国乘用车销量同比下滑41%，4月市场降幅将进一步缩窄，但预计跌幅也将达到8%。此前，乘联会已对全年车市走向作出预测调整，预计2020年为同比下滑8%。因此，车市持续下滑将导致行业加速受挫。

在行业寒冬之际，汽车抱团似乎是唯一的路。

根据最新消息，由于吉利汽车计划在A股科创板上市，暂缓推进吉利沃尔沃合并计划，待吉利汽车A股上市完成后，将再重启该计划。

目前吉利集团市值在200亿美金左右，而沃尔沃保守估值在160亿到200亿美金之间，两者的重组会诞生一个出货量堪比宝马，市值约400亿美金的大集团。

这个市值基本与福特公司相当，并可能超越上汽集团，成为市值最高的中国汽车集团。

同时在科创板中，并没有汽车类上市公司，有的只是与汽车产业链相关的公司，一类是是汽车零部件企业，如容百科技，是新能源汽车锂电池正极材料、动力电池专业化研发与经营的跨国集团公司。

二是汽车智能化、网联化相关技术企业，三是汽车及零部件制造检测仪器企业，吉利汽车如果会科创板必将是正宗的科创板汽车第一股。

从全球化趋势来看，不少车企都通过公司合并加强市场竞争，比如雷诺-日产-三菱、PSA和FCA的合并亦或是丰田控股斯巴鲁等。从目前来看，无论是吉利还是沃尔沃汽车依然无法单方面应对集团化车企的竞争，或许吉利和沃尔沃合并重组仅是集团化的开始。

2017年7月，吉利汽车、沃尔沃汽车、吉利控股签订备忘录，沃尔沃入股领克汽车。入股后，吉利汽车持股50%，沃尔沃汽车持股30%，其余则由吉利控股持有。同年12月，吉利控股宣布收购沃尔沃集团8.2%的股权，成为其第一大持股股东，2018年6月完成交割。

吉利汽车集团总裁、CEO安聪慧曾说：“中国汽车工业50%车企破产以后，剩下50%的竞争可能才是最激烈的。”

未来，沃尔沃要面对强大的对手，更要命的是电动化大趋势，更需要资金投入，十年前吉利需要沃尔沃，现在是沃尔沃需要吉利。

在汽车行业，现在这种一方缺钱，一方缺故事的情况会越来越多，冬天过了，可春天到来了么？