构建“天地一体化”，“捅破天”的吉利才是智能出行的“价值新标杆”！

记者 秦楚远

2月3日，吉利与特斯拉同日“捅破天”引发的“卫星竞赛”，备受资本投资者的广泛关注。

这不禁让人疑惑，为何两家车企的“不务正业”会备受推崇？

“智能化已成为公认的新时代智能汽车业下一个赛道。其中‘天地一体化’大出行生态将是重要一环。”一位关注二级市场的机构投资人分析道。

而究其背后，这些车企的“共性趋势”——便是拥有技术前景更好的技术，未来市场表现也会呈上升势头。

此番吉利和特斯拉同时发射卫星，也进一步完善了两者各自的“天地一体化”进程。

其中，吉利未来出行星座第二个轨道面，在西昌卫星发射中心以一箭11星方式成功发射，更刷新了该发射场单次发射卫星数量的纪录。

那么，“破纪录”的吉利未来出行星座和Space X星链，目前谁更强，发展前景谁更好呢？

我们不妨从两者的性能的比较，来窥见一二。

（1）功能丰富，“中国版SpaceX”更胜一筹

吉利VS特斯拉的“卫星战”，比拼的是在智能化核心的前提下，两者“天地一体化商业版图”的丰富性。

先来看特斯拉，马斯克的企业是世界上第一家涉足航空航天的车企，Space X的星链计划，更被马斯克称为：“可能成为提高世界各地人们生活水平的头号技术。”

目前星链计划完成度达到了11.9%，它具备通信、遥感和高精定位等基础功能，可以满足部分场景的出行需求。

再来看吉利，作为中国首家“一手造车、一手造星”的科技型企业，吉利未来出行星座一直以来都被誉为“中国版Space X”，吉利的初衷就是想打造全球领先的科技生态体系。

在规划布局上，吉利2021年初，通过吉利旗下时空道宇启动了“吉利未来出行星座”研制工作，完成了卫星的设计、生产以及大系统规划和量产。

目前，吉利未来出行星座的建设进度已经达成了27.8%，是Space X星链计划的2倍还多，所以功能也更为丰富。

吉利未来出行星座除了拥有Space X星链的在基础功能之外，还支持“双向卫星通信”。而且，吉利只用颗卫星就搞定了多项功能的，这点也要比特斯拉更加高效。

由此可见，吉利的“中国版Space X”，相较原版已经更胜一筹。

（2）率先实现“卫星产品直连”，吉利生态延展更丰富

除了完成度相对特斯拉而言更高，吉利的“天地一体化商业版图”的延展性也更强。

譬如，在最关键的“卫星产品直连”体系，就是将卫星功能应用在自家的车型身上。

目前吉利旗下的极氪001FR、极氪007和吉利银河E8均已支持卫星通信，可实现“永不失联”，在这汽车领域绝无仅有。

相较之下，特斯拉全系车型均没有完成卫星通信搭载。

对于车辆而言，卫星通信系统能够实现厘米级高精度车载导航定位，这对于自动驾驶技术发展有着极大赋能。

卫星通信系统若能普及，可以实现“无盲区”覆盖，包括人迹罕至的无人区等。举个例子，吉利银河E8通过卫星通信链路，不仅能够实现全域定位，还能够实现紧急报警、车辆状态数据采集上报等功能。

去年杭州亚运会期间，吉利通过卫星向杭州亚组委2000辆官方指定用车提供高精定位服务，率先开启汽车领域的“卫星时代”。

除了“卫星产品直连”，吉利还拥有吉利星睿智算中心的算力赋能。

星睿智算中心是全球车企里第一个“云、数、智”一体化的平台。这一算力高达81亿亿次秒的智算中心，使吉利整体研发效能提升了20%。而且基于这个平台，吉利会发布了“汽车行业首个全栈自研的全场景AI大模型”—— 星睿AI，进一步深化了吉利“卫星产品直连”的优势。

在车规领域赋能更高级别智能驾驶和智能网联应用层面，吉利也在为多式联运、智慧海洋、智慧农业、应急减灾、生态环境监测等领域提供全面服务，加速全球“一带一路”国际合作以及卫星应用商业化、规模化、全球化发展。

在芯片研发上，吉利完成了自研的龙鹰一号车规级芯片在算力上比肩目前最主流的高通骁龙8155，并且已经在领克08等车型上投入使用。

此外，吉利在飞行汽车领域也有所布局，其旗下沃飞长首款飞行汽车也已完成首飞。

在智能终端上，吉利更是与魅族深度绑定，开发了出了Flyme Auto这样的车机系统。

这些由吉利未来出行星座所延展的生态，也让吉利在民用航天领域的竞争力强于特斯拉。

（3）抢占先机，赋能下半场

面向未来，在汽车板块中，与其说资本市场对车企估值方法产生巨变，不如说是看中了在科技转型之下，未来车企们所迎来的市场全新增长点。

而对于资本市场而言，“天地一体化”只是一个基本面。

在卫星技术的支撑下，如何整个生态的用户价值，也将是建构车企市场价值新的核心点。

从这个角度来看，吉利可谓是“稳有基、进有力”。

在智能化时代，一家车企若能够独立打通并运营的智能出行生态，将成为企业在智能汽车新时代的科技护城河。而吉利通过“天地一体化”战略，踩准风口，俨然已经在新赛道上占据主动。

作为目前全球唯二，中国唯一“一手造车、一手造星”的科技企业，吉利通过打造全球领先的科技生态体系，做强科技生态圈，将体系内的商业模式形成闭环，成为可持续成长的系统性生态。

由此在回过头看看问界、长安、比亚迪等车企，才开始标榜车载卫星通信的概念，在必将到来的智能出行新时代，吉利的“天地一体化”大出行生态已经明显领先行业至少一个身位。

这种技术赋能所带来的商业价值，不仅将为吉利带来广阔的盈利空间，更给资本市场带来充足的想象空间，让其市场价值不断跃升。

刚刚结束的1月，吉利热销21.3万辆，同比增长110%，环比增长45.7%，创历史新高，并拿下中国品牌销量冠军。

其中，新能源阵营表现出色，销量达65,826辆，占总销量3成以上，稳坐国内新能源车企第二把交椅。吉利也由此进入了月销20万的“新常态”。这里就可以看出，科技赋能带来的价值提升，已经在市场初见成效。

（3）写在最后

20多年来对自主研发的不懈追求，让吉利拥有了更大的战略格局，也走上了持续“技术进阶”的康庄大道。

在当前全行业还在地上“卷”得你死我活时，吉利已经悄然通过“天地一体化战略”，在智能出行领域与其他车企拉开了差距。同时，通过此举也进一步促进航天领域的科学探索、应用和国际合作。

显然，搭建完“天地一体化”生态后，吉利已然构建起了从产品到车市再到资本市场的强大护城河。而这，也将为吉利打开更大的市值上升空间。

且让我们拭目以待。

净利润下滑两成，千亿吉利汽车的B面

伯虎点睛：被汽车耽误的吉利汽车。

文 | 唐伯虎

吉利做事的时候，别人很难猜透它想干什么。

最近，吉利控股集团和瑞士的一个基金会在无锡经开区设立了吉利区块链创新应用中心，CEO李东辉说，这是吉利在前沿科技领域的一次探索。

在汽车主业奠定行业根基后，吉利控股集团已经涉足了卫星、手机、教育、金融等领域。当边缘性业务占据吉利的视野，拥有潜力的汽车品牌独立发展，吉利的根基正从吉利汽车上转移。

拾起电池

3月23日中午，吉利汽车发布了2021年年度报告，收盘微涨0.68%。

不过，这天吉利汽车的股价高开，上午涨幅一度接近6%，可见市场对吉利汽车这一年的业绩有几分犹豫。

2021年，吉利汽车收入破千亿达到1016.1亿，同比增长10.3%。这也是2018年来，吉利汽车第二次营收超过千亿。

按照中国汽车工业协会公布的统计数据显示，2021年，中国汽车类零售额达到4.4万亿元，同比增长7.6%。吉利汽车超过了行业平均水平。

根据财报，吉利汽车收入的主要来源来自销售汽车及相关服务，达到了877亿元，占总营收的86.3%，但增速只有4.6%。

显而易见，销售汽车及相关服务获得的收入已经趋缓，低于总营收增速。反而是那占比不足14%的业务板块，成了吉利汽车这次财报的亮点。

2021年，汽车零部件为吉利汽车提供了88亿的营收，研发及相关技术支持服务、知识产权分别获得336.4%、125.4%的收入增速。

尤其值得注意的是，吉利汽车通过销售电池包和相关零部件实现了在电池领域收入的从无到有。

众所周知，国内的三大自主民营车企，走的路有一些差异。

比亚迪除了车卖得不错，还是世界第二大手机代工厂，在动力电池市场份额上也排的上名号。

长城汽车奉行多元的汽车品牌策略，用来攻占细分人群，但是长城也在动力电池上投下重注，其成立的动力电池公司蜂巢能源正筹备上市，而且意图从重卡切入的氢能近日也遇到了政策利好。

吉利汽车是唯一一家对“多品牌”至死不渝，把钱集中花在了收购上的，这也导致了吉利汽车在电池上没什么声量。

所以这次通过电池创造近6亿的营收，可视为一种可喜的变化。根据财报，2021年7月，吉利汽车与欣旺达旗下全资子公司、浙江吉润合资成立吉利欣旺达，从事开发、生产及销售混合动力电池电芯、电池模组及电池包。

综上，吉利汽车2021年营收的增长不在于销售汽车，而在于提供汽车零部件、技术服务等获得的高增长，尤其电池板块收入的从无到有，进一步丰富了吉利汽车的营收结构。

但此份财报发布后，摩根大通、交银国际、瑞信、美银证券等部分机构都下调了吉利汽车的目标价。吉利汽车栽在哪了呢？

三重隐忧

2021年，吉利汽车实现汽车销量132.8万辆，连续5年破百万，同时连续5年蝉联中国品牌乘用车年度销量冠军。

但看似风光的背后，隐忧已经浮现。

首先是销量出现了增长停滞甚至下滑迹象。

2021年，吉利汽车的销量增速不足1%。尤其值得注意的是，吉利在国内市场的销量下跌3%至121.3万辆，之所以能拉回到去年的销量水平，是通过在国外市场的增长弥补的。

而过去一年，比亚迪销售70万辆，同比大涨75.4%；长城汽车销售128万辆，同比增长15.2%。按照这个趋势下去，吉利汽车这一年的销量冠军位置不保。

其次是盈利能力。

过去3年，吉利汽车的净利润已经连续三年大幅度下滑，从最高的126.7亿到了去年的43.5亿。2021年一年的降幅就达到21.9%。

按照877亿的汽车销量和服务收入计算，吉利的汽车单价是6.6万元，而按照该43.5亿的净利润计算，吉利每卖掉一辆车赚3275.6元。

这种低利可以从吉利汽车的高端品牌领克得以一窥。

2021年，领克销售了22万辆，增长26%。但这款定位高端的汽车品牌，售价在20万的门槛上艰难爬坡，过去几年净利率一直在2%到3%之间，这比小米手机承诺的硬件综合净利率不超过5%还低。

第三，就是新能源车比例不足。

吉利汽车（集团）旗下有吉利汽车、领克、几何、宝腾四个品牌。除了几何汽车都是纯电车型外，其它品牌都采用了诸如混动、插电混动、燃油等动力。

但几何汽车销量一直低迷，2021年累计销量只有2.9万。贡献销量数据的主要还是吉利汽车品牌下的“中国星”系列、帝豪、博越、缤越等车型，过去一年的占了总销量的一半多。

只不过吉利汽车品牌的新能源车型很少，官网在售的29款车型中，只有8款属于新能源车，严重拉低了吉利汽车的新能源车占比。

（图源：吉利汽车官网）

2021年，吉利汽车新能源车销量突破10万，占总销量的7.5%，同比增长47%。这年，长城汽车新能源车实现13.7万的销量，占比10.7%；比亚迪新能源车销量59.4万，占比84.9%，同时增速达到了231.6%。

为了追赶同行，吉利汽车表示，2022年会加大在新能源产品上的研发投入，包括超级电混、醇电混动、换电等。刚刚过去的两会，李书福所提的两个建议，一个是换电体系，另一个就是甲醇汽车。

关于甲醇动力，李代表早在2009年就提过关于完善甲醇车标准的建议，2015年花了2.8亿买了冰岛一家做甲醇的公司，只不过现在也没看到吉利发布落地车型。

简而言之，吉利汽车的新能源车计划还有很长的路要走。但吉利控股集团还会让吉利汽车承担新能源车的使命吗？

局外人？

2021年，小鹏、蔚来、理想三家的造车新势力总交付量都超过了9万，这比吉利汽车的10万辆要低。但是如果考虑到增速和汽车单价，就知道吉利汽车并不是对手。

（图源：网络）

在这个背景下，对标造车新势力的极氪出来，而且进展迅速。

2021年4月，极氪品牌的首款车型ZEEKR 001发布，定价接近30万，预订颇为火热。

8月，极氪在成都首站开城，建设补能体系；9月首家极氪中心、极氪超充站落成；10月极氪001交付。截至今年2月，4个月时间极氪累计交付了12453台。吉利汽车说，今年有望冲击7万。

然而有趣的是，2021年7月，极氪汽车股东信息发生变更，此前持股极氪的吉利汽车退出股东行列，极氪从吉利汽车的子品牌公司跃升为吉利控股集团的子公司，官网上，极氪已经与吉利汽车并列为吉利控股的同级子品牌。

（图源：吉利控股集团官网）

有分析认为，这可能是为了极氪独立上市融资准备。此前一个月，吉利汽车撤回科创板上市申请。紧接着8月，极氪拿到5亿美元的Pre-A轮融资，英特尔资本、宁德时代、哔哩哔哩等五家公司成为合作伙伴。

无独有偶。

2020年2月，吉利汽车和沃尔沃汽车发布公告，两者准备业务重组，届时，沃尔沃资产将纳入吉利汽车香港上市公司，并计划在斯德哥尔摩上市。后来因为吉利汽车准备回归科创板，重组计划搁置，直到当年年末，李书福新年致辞里再次提到了两者合并重组的事情。

2021年2月24日，吉利集团宣布吉利汽车与沃尔沃达成最佳合并方案，在保持独立企业架构的情况下，两者将在动力技术、自动驾驶、销售渠道、售后服务上实现资源互补和协同。

虽然相比一年前的计划已经缩水，但如果能实现合并，对于吉利汽车来说肯定是利好，也会影响资本市场对于吉利汽车的判断。

然而，又过了一个月后，3月24日，沃尔沃CEO发布消息称合并取消，只保持合作。2021年10月29日，沃尔沃汽车在瑞典斯德哥尔摩单独上市。

这两个品牌，一个具有与造车新势力对垒的潜力，另一个不仅拥有技术，还有全球市场的销售能力。这两个品牌“分家”发展，对于吉利汽车而言，是重大损失。但站在吉利控股集团的角度来看，吉利汽车油车占比过高，高端化难成，盈利能力欠缺，如今只能承担吉利“冲量”的角色，努力保住吉利销量冠军的宝座。

尼采说，人是一种过渡，目标是超人。对于吉利而言，油车是吉利汽车的一种过渡。只不过现在摆在吉利汽车面前的问题是，究竟是自我转型，自成超人，还是另起炉灶，成为超人的桥梁？

参考来源：

1.长桥海豚投研：吉利汽车：骨折之后再骨折，黎明前的黑暗最是难熬

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或售15万起，吉利银河E5官图！大气柔美，尾灯带感，配魅族车机

5月7日，我们从吉利官方了解到，吉利银河全新纯电SUV——银河E5官图正式发布。新车定位为一款紧凑型纯电SUV，基于GEA全球智能新能源架构打造，拥有大气柔美的原创设计、CTB电池车身一体化、GEEA 3.0电子电气架构、银河11合1智能电驱、神盾短刀电池、Flyme Auto车机系统等诸多亮眼配置。预计新车国内售价15-20万元，并在第二季度或下半年上市。

在国内用户比较看重的设计方面，吉利银河拿捏得比较到位。新车的前进气格栅采用密集点阵式设计，看起来很有特点，官方称之为光之涟漪·律动格栅。两侧犀利的大灯组线条过渡得比较平滑，下方C型进气口装饰条尺寸较大，拉伸了前脸宽度。

来到侧面，吉利银河E5的型面看起来干净、简洁，上腰线从前轮眉一直延伸至尾灯处，比较浑厚，门把手采用隐藏式，视觉上比较简约，下方腰线则凸显车辆运动型的一面。作为一款紧凑型纯电SUV，新车长宽高分别为4615×1901×1670mm，轴距2750mm，日常家庭使用空间方面也比较充裕。

新车尾部很有设计感，尤其是贯穿式尾灯的内部灯带，两侧均采用大圆环式设计，并有立体翻折的效果，配以“GEELY”的尾部车标，看起来协调舒展。

进入吉利银河E5的内部，新车采用全液晶仪表+大尺寸悬浮式中控屏的组合，方向盘采用双辐式平底多功能方向盘，结合内饰用料和配色，营造出比较时尚的氛围感。据悉，新车将搭载国产首颗车规级7nm车机芯片龍鹰一号，在算力、交互和软硬件结合方面，有着不错的表现，并配有Flyme Auto车机系统，能实现中控屏、仪表屏、HUD、手机四屏联动。另外，独立功放的16个扬声器、WANOS全景声的音响系统、头枕扬声器，也会进一步提升用车感受。

在核心的动力系统方面，吉利银河E5将采用单电机驱动，电机最大功率160kW，搭载有CTB电池车身一体化、银河11合1智能电驱、神盾短刀电池等技术。有关吉利银河E5的最新消息，我们将持续关注。