李书福再收获一IPO，市值500亿

从品牌发布到成功上市，极氪仅用时不到37个月。而这也是继2月份路特斯科技后，李书福收获的又一个IPO。

北京时间5月10日晚间，极氪智能科技控股有限公司（下称：极氪）正式在纽约证券交易所挂牌上市，发行价为21美元/股，为之前价格区间的高端定价。

同时，极氪的发行额度，也从1750万股ADR增加到2100万股ADR，总募资达4.41亿美元。其中，极氪的投资方吉利、宁德时代、Mobileye分别认购3.2亿、1908万、1000万美元的ADS，合计约3.49亿美元。

这已经是自2021年7月以来，近三年间，中概股赴美IPO中最大的一家（除SPAC模式外）。此外，若承销商行使其超额配售权，极氪的发行规模将进一步扩大至2415万股ADS，募资约5.07亿美元。

上市首日，极氪开盘价为26美元/股，较发行价上涨约23.81%。盘中，其股价一度大涨39.81%至29.36美元/股，市值约71.65亿美元。

截至收盘，极氪报28.26美元/股，较发行价上涨约34.57%，市值约68.98亿美元（约合498.50亿元），逼近小鹏73.03亿美元的美股市值。

来源：雪球

需要注意的是，极氪此次赴美IPO的发行市值约为51.30亿美元，相较于去年底传出的10亿美元募资计划，对应超130亿美元的估值，更甚于“腰斩”。即便是对比2021年8月近90亿美元的投后估值，也是“大打折扣”。

而这，或许也是资本热潮退去，造车新势力难以维持2021年高估值盛况的新环境下，极氪“务实”的妥协结果。

37年吉利造就极氪37月上市，李书福身价暴增超370亿

1986年，以冰箱配件为起点，李书福开始了吉利创业历程，吉利汽车集团的成立也可以追溯到此时。

10年后，李书福正式杀入汽车行业。短短五年，吉利便于2001年成为首家获得轿车生产资质的民营企业，并于2005年成功在香港上市。

此后，吉利在李书福的带领下，开启“狂飙”模式：蛇吞象般地收购沃尔沃、收购奔驰母公司戴姆勒集团的部分股份。没错，就是“狂买豪车”。

成为燃油车时代的头部汽车制造商，并没能让李书福停下脚步。乘着电气化时代的浪潮，吉利于2015年进军新能源领域，并制定了“蓝色吉利行动计划”，目标是到2020年，新能源汽车销量占吉利整体销量90%以上。

然而，事实不能尽如人愿。复盘过后，李书福在一次内部分享交流会上，通过万字分享信宣布，目前吉利已经形成“两个蓝色吉利行动计划方案”。

其中之一便是：智能化纯电动汽车，组建全新的纯电动汽车公司，正面参与智能纯电动汽车市场的竞争。而这也是“极氪”品牌诞生的最初土壤。

2021年4月，这家全新高端电动汽车公司，正式公布了“极氪”品牌，自此承载李书福的“自主高端梦”，而他本人也亲自出任了该公司董事长。

短短不到37个月，极氪便成功上市，被称为“史上最快IPO”的造车新势力。作为对比，特斯拉用时7年，中国新能源品牌小鹏、理想、蔚来则分别用时约6年、5年、4年。

吉利控股集团总裁、极氪智能科技CEO安聪慧表示，“37个月，极氪刷新了新能源汽车品牌从发布到IPO的最快纪录；在这背后，是我们的母公司吉利控股集团创业37年的积淀，和对新能源汽车产业第三赛道的探索。”

值得一提的是，稍早之前，吉利汽车发布公告称，安聪慧已辞任执行董事、董事会可持续发展委员会成员及主席，自2024年5月10日起生效，以专注其担任极氪的董事及行政总裁及防止公司与极氪的核心管理层重叠。

换言之，自上市之日起，安聪慧将全身心投入到极氪的管理中，带领公司开启新阶段的新发展。

此前，李书福收获的上市公司包括吉利汽车、沃尔沃、极星汽车、路特斯、亿咖通、钱江摩托、汉马科技、力帆科技等8家企业。

伴随成功上市，极氪也成为李书福收获的第9家上市公司。

凭借IPO后控制的74.6%股权，按收盘市值498.50亿元计算，李书福的身价在一夜间暴增超370亿元。

后续，李书福的IPO军团也仍将进一步扩大，“后继者”包括曹操出行、远程汽车，而他的身价也将进一步增加。

吉利输血宁王B站押注，去年亏83亿今年冲刺盈利

2021年4月，极氪火速推出首款纯电动车型极氪001。6月份，公司便宣布2021年可交付定单量全部售罄。

李书福坐镇+爆发式成长，极氪在品牌公布的5个月后，便获得了各路投资方的支持。在5亿美元的Pre-A轮融资中，极氪吸引了英特尔投资公司、宁德时代、哔哩哔哩、鸿商集团（洛阳钼业控股股东）、博裕投资，投后估值达89.3亿美元。

成立一年半，仅完成一轮融资的极氪，便由吉利汽车一纸公告，于2022年10月31日官宣拟分拆极氪并将其独立上市。

于是在短短三个多月后，投资方闻讯而至，自动驾驶科技公司Mobileye创始人兼首席执行官Amnon Shashua教授、宁德时代、越秀产业基金、通商基金、衢州信安智造基金五家生态伙伴参与极氪7.5亿美元A轮融资，助推其投后估值来到130亿美元。

而这，也是“宁王”第二次参投极氪。此外，宁德时代和Mobileye也都是极氪的“生态伙伴”，前者与其合资造电池，后者与其合作研发高级辅助驾驶系统。

背靠吉利+外部“输血”，极氪更是“不设上限”地疯狂投入技术研发。2021-2023年，其研发投入分别约为31.60亿、54.46亿、83.69亿元，三年间累计投入研发近170亿元。目前，该公司在全球共有6个研发中心，其全球研发人员已经达到了7000人。

自品牌发布以来，极氪001从开启交付到交付量破万，用时110天；从交付破万到突破2万台，用时107天；到交付再次突破3万台，仅用时64天；再到交付突破4万台，用时仅45天，不断刷新业内最快交付速度纪录。

除了2021年的豪华猎装轿跑极氪001，极氪不断加速发布“新车”：2022年推出首款原生纯电豪华MPV 009；2023年推出新奢全能SUV极氪X，纯电豪华轿车极氪007；2024年推出全场景大五座极氪MIX，并即将推出全新纯电SUV。

数据显示，2023年，极氪实现交付11.87万台，同比增长65%。2024年前4个月，其销量同比增长超110%约为4.9万台。

与此同时，极氪“一鼓作气”定下了2024年全年23万台的销量目标，并将在瑞典和芬兰的基础上，加速进入欧洲8国豪华市场，以及东南亚、中东、南美、澳洲等50多个国家地区市场。

尽管销量不断破纪录，巨额的研发投入，却也让极氪过去三年间一直处于亏损。

招股书显示，2020-2023年，极氪营收分别约为31.85亿、65.28亿、319.00亿、516.73亿元；毛利润分别约为8.50亿、10.38亿、24.72亿、68.51亿元；净利润分别约为1.04亿、-45.14亿、-76.55亿、-82.64亿元。

当然也有好的一面，在整车毛利率上，极氪由2021年的1.8%逐步攀升，2022年达4.7%，2023年更是达到了惊人的15.0%，较上一年度猛增超过10个百分点。

作为对比，2023年度，特斯拉+“蔚小理”的整车毛利率平均值为13%。在高端纯电市场中，极氪仅次于特斯拉的19%。

按照香港会计准则，极氪在2023年亏损11.35亿元，与上年同期亏损的20.39亿元相比，亏损情况已有所改善。吉利汽车集团副CFO戴永此前表示，在销量提升、毛利上涨的前提下，2024年极氪将力争实现转扭亏为盈（按香港财务报告准则）。

上述目标一旦实现，极氪也将成为盈亏平衡最快的造车新势力。至于能否如愿，所有人正翘首以待。

本文源自直通IPO

吉利系拿下第九个IPO 极氪创下新势力最快上市纪录

“大吉利”迎来第九家上市公司。

从品牌发布到IPO，极氪以37个月的时间刷新了新能源汽车的最快上市纪录。

美东时间5月10日，极氪成功在纽交所敲钟上市，并以“ZK”为股票代码正式挂牌交易。极氪以每股21美元的价格累计发行2100万股美国存托股票，募资约4.41亿美元。在首个交易日，极氪股价上涨34.57%，报收每股28.26美元，市值为68.5亿美元。

沉寂了一段时间的新造车企业IPO，终于被极氪再次“点燃”。

成立3年多的极氪，一举成为至今上市最快的新造车企业，也是首家成功IPO的“创二代”车企。

有投行人士告诉21世纪经济报道记者，极氪之所以能够成功上市主要有三重原因：首先，得益于投资者对公司本身的素质的认可，吉利丰富的造车经验和管理经验，让极氪的前景更被看好；其次，极氪推动IPO的目的，是基于公司长期发展的战略决定；此外，估值上的让步，也提升了对投资者的吸引力。

事实上，极氪在此时完成IPO并不容易，它向资本市场讲述的故事，与此前的“蔚小理”并不相同。

“极氪的故事，是比较独特的。”上述投行人士告诉21世纪经济报道记者，尽管近年来投资者对于电动车领域充满投资热情，但在“价格战”及同质化竞争严重的背景下，极氪丰富的造车经验，能够让其拥有更大的抗风险能力。

“不同于传统车企和新势力，极氪将吉利控股集团的造车底蕴与全球资源，赋能于全新的独立品牌，这就是极氪为全球新能源转型开辟的第三赛道，也是极氪在全球资本市场所凸显的长期价值。”极氪CEO安聪慧表示。

图片来源：本报记者 梁远浩 摄

IPO之路

从成立到上市，极氪仅花了三年左右的时间。

要知道，这条路特斯拉走了7年，同为中概股“前辈”的蔚来、理想和小鹏分别用了4年、5年和6年时间。

事实上，吉利控股集团董事长李书福对极氪IPO的期待，早在筹划成立极氪之前就已经埋下伏笔。

2021年2月，吉利官宣实施两个蓝色吉利行动计划，李书福提出要主攻纯电动智能汽车，组建全新的纯电动汽车公司，正面参与智能纯电动汽车市场的竞争。

同年3月，极氪智能科技有限公司正式成立，李书福亲自挂帅出任极氪公司董事长，安聪慧出任极氪公司CEO。

极氪背靠吉利的技术实力叠加新能源市场的火热为极氪吸引了来自不同行业的产业资本，作为承担带领吉利电动化转型重任的极氪，李书福对极氪IPO予以厚望。从某种意义上来说，极氪从诞生之日起，就是作为吉利的重要品牌，参与智能与电动汽车时代的竞争。

2021年8月,极氪获得5亿美元pre-A轮融资，引入战略股东英特尔、宁德时代、鸿商集团、博裕投资、bilibili，彼时估值约90亿美元。

2022年底，极氪已经在筹备赴美上市IPO事宜。

公开资料显示，2022年12月7日，极氪汽车已按保密基准向美国SEC递交可能进行首次公开发售的注册声明草拟本，计划融资逾10亿美元。但从结果来看，这次秘而不宣的递交也让极氪IPO进程再度搁置。

次年2月13日，极氪完成7.5亿美元A轮融资。据极氪方面介绍，本轮融资完成后，极氪的估值约为130亿美元。

在通过证监会的上市备案后，极氪再次冲击IPO。2023年11月9日，极氪向美国SEC递交初步招股书，信息显示极氪拟发行不超过9.26亿股普通股。业内人士称，或许由于当时市场情绪疲弱，极氪IPO之路不得不又一次按下“暂停键”。

在敲钟前夕，当地时间2024年5月3日，极氪向美国SEC证券交易委员会提交了更新后的红鲱鱼版招股书，预计估值为51.3亿美元，仅为A轮估值的41.8%。

极氪上市似乎没赶上“好时候”。在此之前，小鹏汽车在IPO前估值约为86.13亿美元，上市后发行估值为114.2亿美元，红鲱鱼也给了理想约80亿美元的中期估值，但其IPO当天调高估值到115亿美元。

不同于前两年资本市场对造车的热捧，从某种程度上来说，极氪估值的下滑是市场对造车的前景回归理性判断的表现。

尽管如此，多家投资者还是对极氪上市表示关注，宁德时代、Mobileye等投资者和股东也表示有兴趣参与认购。

极氪的底气

作为首家赴美上市的“创二代”，极氪自身的销量和业绩是成功敲钟的通行证。

销量数据显示，今年1-4月，极氪累计交付49148辆新车，同比增长超110%。2023年，极氪汽车累计交付118685辆，同比增长65%。

在成立不到三年的时间里，极氪推出了极氪001、极氪009、极氪X、极氪007四款车型，在细分市场均取得不错的成绩。极氪官方披露的数据显示，极氪001在交付不到三年的时间内累计销量超过16万台。

整车销量的增长带来业绩上的走高。极氪递交的红鲱鱼招股书显示，2021年、2022年、2023年极氪总营业收入分别为65亿元、319亿元、517亿元，2023年营收同比增长62%。但极氪2021年至2023年净亏损为45.14亿元、76.55亿元、82.64亿元。

依托集团的规模效应，极氪的整车毛利率节节攀升。从毛利率水平来看，极氪2023年整车毛利率为15%，仅次于同期特斯拉的18.2%和理想的21.5%，高于同期蔚来的9.5%和小鹏的-1.6%。在毛利率增幅方面，此前的招股书显示，极氪2021年毛利率为1.8%，2022年为4.7%，连续保持增长势头。

招股书显示，2021年至2023年底，极氪累计研发投入近170亿元。其中，2021年、2022年、2023年极氪研发投入分别为31.60亿元、54.46亿元、83.69亿元，研发投入持续上升。

背靠吉利这座大山，极氪的上市之路也多了沉淀已久的技术底气。

“今天我们看到的极氪产品，并不是单纯由极氪团队在三年时间打造出来的，而是建立在吉利30多年在造车领域长期的积累和投入，靠体系力走到今天。”安聪慧此前在极氪009光辉发布会上表示。

“创二代”出身的极氪让它直接继承了吉利多年在造车工艺、整车平台、三电等领域的积累。依托吉利集团在三电技术和电池产业的沉淀，2023年12月，极氪发布了从电芯到电池包都由极氪全栈自研的金砖电池，试图打造极氪未来发展的新的技术护城河。

安聪慧称：“技术的进步和企业核心技术的掌握，成本是非常重要的。技术要领先，同时成本要低，才能形成核心竞争力。”

今年力图扭亏为盈

极氪本次纽交所敲钟，意在拓宽融资渠道，实现自我“造血”以实现扭亏为盈的目标，完成企业的健康运营。

据招股书披露，极氪所募集的资金将用于三个方面：其中约45%用于开发更先进的纯电动汽车技术以及扩大产品组合；约45%用于销售和营销以及扩展企业的服务和充电网络；约10%用于一般企业用途，包括营运资金需求等。

“在销量提升、毛利上涨的前提下，2024年极氪将力争实现扭亏为盈（按香港财务报告准则）的目标。”吉利汽车集团副CFO戴永表示。按照计划，本年度极氪将实现销量目标23万辆，新增三款车型进入更多细分市场，并拓展海外市场。

上市后，极氪正式成为吉利系第九家上市公司，对于吉利的重要性也不言而喻。

此前，吉利的资本市场版图已有包括吉利汽车、钱江摩托、汉马科技、力帆股份、路特斯、极星汽车、亿咖通科技和沃尔沃汽车在内的八家上市公司。此外，曹操出行也在IPO的路上，极有可能成为“大吉利”下的第十家上市公司。

不同于吉利与沃尔沃共同拥有的极星汽车，极氪也成为首家吉利自主孵化上市的高端电动汽车企业，肩负着带领吉利完成高端化布局的任务。

“极氪IPO是吉利控股整体战略规划的一个缩影。我们通过IPO增加企业治理的透明度和规范性，提升子业务集团经营核算的独立性和完整性，提高运行效率，以负责任的态度，更好地同用户、行业，监管机构、投资机构沟通，推动企业全球合规治理。”吉利控股集团CEO李东辉表示。

此次赴美上市，也被业内人士看作是吉利加速布局出海的信号。2023年6月，极氪正式宣布进军欧洲市场。2023年12月，首台欧版极氪001在荷兰成功交付。极氪在纽交所敲钟也将扩大极氪及吉利品牌的海外声量。

值得注意的是，“创二代”作为传统车企在电动化时代转型的重要方式，此次吉利分拆极氪的上市为创二代的同行们加速布局资本市场打了个样。今年3月，在2024电动汽车百人会的媒体沟通会上，广汽埃安总经理古惠南曾表示，广汽埃安的IPO进程也正等待市场回暖。

不过，在资本市场回归理性的背景下，创二代们的故事如何讲已经不能成为资本市场上融资的噱头，业内人士认为，实际的产品与技术对产业资本更有吸引力。

需要指出的是，当前新能源汽车行业竞争持续加剧，“价格战”愈演愈烈，在扭亏为盈的年度目标下，抓紧提升极氪的盈利能力，迈过亏损红线仍是极氪当下挨过市场考验的关键一环。

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为上市做准备？沃尔沃从吉利手中收购中国合资公司50%股权

澎湃新闻见习记者 吴遇利

7月21日，沃尔沃汽车在官方网站发布公告称，已与吉利控股达成协议，收购吉利在两家合资公司中的股份，旨在让沃尔沃汽车完全拥有其在中国市场的生产工厂和销售业务。

沃尔沃汽车表示，收购大庆沃尔沃汽车制造有限公司和上海沃尔沃汽车研发有限公司 50% 的股份后，沃尔沃将拥有其在成都和大庆的制造工厂、在中国的全国销售公司以及在上海的研发设施的全部所有权，成为中国市场上第一家拥有完全控制权的大型外资汽车制造商。

交易将分两步完成，从2022年中国取消汽车制造合资要求开始，预计在2023年正式完成。目前，交易有待监管部门批准。

2021年2月，吉利和沃尔沃宣告放弃此前的合并计划，而是在保持各自现有独立公司架构的背景之下，寻求在技术层面的合作。

早在2020年2月，吉利汽车对外披露了寻求与沃尔沃合并的消息。吉利在公告中称，重组将可实现成本结构和新技术开发的协同作用，以应对未来挑战，但此举将保留吉利汽车、沃尔沃汽车、领克汽车及极星汽车每个品牌的独特性。两家公司拟将合并后的业务于香港及斯德哥尔摩上市，以使其能进入资本市场。

但在2020年6月，吉利汽车发布了回归A股并筹划在科创板上市的消息，并称将在完成科创板上市后，再重启双方的合并谈判。

有业内人士认为沃尔沃此举或是在为其IPO做准备。澎湃新闻记者就此向沃尔沃和吉利核实求证，截至发稿前，沃尔沃方面未予以回复，吉利方面回应：以公告为准。

责任编辑：是冬冬

校对：丁晓