不盲目吹捧合资，客观评价10万级家轿，合资or自主该如何选?

十倍股是怎样层层筛选出来的？能涨十倍的股票一是有核心竞争力的大品牌上市公司在其价值低估时候买入长线持有，比如前几年的茅台。这种有核心竞争力的大品牌上市公司价值低估时买入，长线持有，中途主力怎么洗盘也坚决不动，只到涨到十倍后再卖出。

二是行业具备成长性的龙头股，例如二十年前的房地产龙头股深万科，这种当时最赚钱行业的上市公司龙头股，买入后死也不卖，只到涨到几十倍后再考虑卖出。

三是行业进入高成长的快速扩张期的股票，例如二十年前刚上市的苏宁电器，这种行业进入快车道的上市公司，买入后就长期持有，不管大盘指数涨跌也不卖出，到时赚几十倍后再卖出。

四是乌鸡变凤凰，也就是业绩亏损，然后被重组成功后装入新的业务，业绩提高扭亏为盈，例如，几年前的华数股份，这种ST的股票一旦重组成功，总是从一块多钱涨到几十块钱。

五是独角兽的企业上市后，价值低估，在低位买入，长期持有，这样的股票也能涨几十倍。未来这五种类型的股票才是涨十倍以上的股票，这样的股票有哪些，证券法是不允许推存股票的，网上或媒体上任何人推荐股票都是违法的。关于未来独角兽的上市公司，笔者在头条专栏有专门的分析研究。未来能涨十倍的股票基本上是这五种类型。

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我研究证券市场也超过10年了，也有幸参与过几只股票的“10倍”历程。今天我要告诉你的东西，绝对会让你有所收获。我认为，选择10倍股首先需要区分为传统行业类和创新行业类两种。

看懂大势，选对行业

正如巴菲特先生所言，要想滚起最大的雪球，你首先得选出一条雪够深，路够长的雪道。也就是说，你首先得选出一个市场容量够大，且不易被代替的行业。就比如说，巴菲特先生就特别钟爱大消费。

因为只要人类不灭亡，那就每天都要吃喝拉撒，而且其受经济周期的影响相对较小。对于传统行业，你所买的公司只需要每年增长25%，那么10年后它就能实现10倍的增长，这就是复利的力量。

而以科技企业为代表的创新行业也很容易跑出10倍股，因为这些公司拥有这个世界上最聪明的人，代表者人类的进步和创新，改变着人们的生活方式。比如像美国的微软、亚马逊、英伟达，中国的网易、腾讯等。而且由于爆发性的成长，这类公司实现10倍涨幅的时间往往更短。我们看到美国近两年的10倍大牛股：英伟达，它完成10倍涨幅只用了两年多。

要么有护城河，要么有个天才

对于传统行业来说，护城河的作用是不言而喻的。也就是你的竞争对手无法复制的竞争力，比如说像茅台镇的河水和古酒窖，可口可乐的配方；又或者某种独特的商业模式。然后就是一群勤勉的管理层，每天努力想着怎么把产品或服务卖给更多的人。直到有一天在行业内形成垄断，这样你就能享受超额利润，而且后来者很难再与你竞争。

有守城者，就会有攻城者。在日新月异的创新行业，你需要的是一位天才而且具有人格魅力的领导者，就像微软的比尔盖茨、苹果的乔布斯、亚马逊的贝佐斯、英伟达的黄仁勋、特斯拉的马斯克。他们本身就是天才，无论是技术上的，还是管理上的。他们会带领公司创造出颠覆传统行业的产品。

对于这类企业，传统的股票评估方法可能会作用有限，因为很多公司甚至一直都在亏损，比如说贝佐斯的亚马逊，创办了23年，其中20年都在亏损，还有马斯克的特斯拉每分钟都要亏掉8000美元。但是仍然不妨碍他们的公司股价成10倍的上涨。

研发投入比

除了天才的创始人，这类公司也不是完全不能量化的，研发投入比（养发投入除以营业收入）就是一个我非常喜欢的指标，好的创新企业研发投入比往往都在7%以上。天才领导者们可以看到人类未来的趋势，但是要想实现还得靠着真金白银的砸钱。如果营收和经营性现金流量每个季度都能保持30%以上的增速，那么就会是非常不错的标的了。

上图三个圈出来的公司分别是：阿里巴巴、腾讯和百度！

10倍股不仅仅靠选，更要靠守，需要选股者拥有非常超前的战略眼光。两种方法各有千秋，但是都可以找到10倍股，希望能对你有帮助。

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