回购伴随市场筑底，又见一轮小高峰，中国石化、比亚迪各有新举措

12月6日午间，多家上市公司最新公布了增持、回购情况，并提出了最新的计划，这其中，既有央企中国石化，也有龙头企业比亚迪等。据不完全统计，截至目前，今年8月以来A股的增持、回购已有至少6次小高峰，整体金额超过2100亿元。

根据中国石化最新公告，截至2023年12月6日中午收市，控股股东中国石化集团首次以集中竞价方式增持了公司1504.15万股A股股份，约占公司已发行总股份的0.01%，增持金额为8000.15万元（不含税费）。据此前公告，中国石化集团拟自11月11日起的12个月内通过上交所及联交所增持公司A股及H股股份，拟增持金额累计不少于10亿元，不超过20亿元。据公告，中国石化集团后续将按照增持计划继续择机增持公司股份。

图为中国石化发布最新增持进展公告

深市龙头企业比亚迪公告，实际控制人、董事长兼总裁王传福提议以2亿元回购公司股份。王传福此次提议回购股份的用途，将用于员工持股计划、股权激励计划或减少注册资本等，具体用途由公司董事会依据有关法律法规决定。王传福介绍，此次提议比亚迪回购，主要是基于对国家“双碳”目标下新能源行业前景和公司未来发展的信心，以及对公司价值的认可。

图为比亚迪王传辐提议回购公司股份

除了上述企业，12 月6 日发布增持、回购最新进展的还有华致酒行、新化股份、海信家电齐心集团等上市公司，多以回购为主。比亚迪、海信家电、齐心集团和华致酒行等 4 家公司深市企业均发出回购提议，累计回购金额 4.55 亿元至 6.6 亿元。

关于回购的出发点，上市公司董事长普遍谈到，基于对公司未来发展的信心，以及对公司价值的认可，为维护公司全体股东利益，增强投资者信心，稳定及提升公司价值。

上市公司回购股份并注销可提高每股收益水平

今年以来，A股增持、回购潮不断，进一步夯实了市场平稳运行的基础。今年8月，证监会有关负责人就活跃资本市场、提振投资者信心答记者问时表示，下一步，将会同有关方面，进一步优化股份回购制度，支持更多上市公司通过回购股份来稳定、提振股价，维护股东权益，夯实市场平稳运行的基础。综合财联社近月以来对上市公司增持、回购的关注报道，以及最新的观察，发现了以下新的趋势。

一是近期多家上市公司发布回购预案，将回购股份注销减少注册资本，如美的集团。根据Wind统计，8月以来，A股上市公司发布回购预案的数量显著高于过去4年平均水平。其中，有近30家以市值管理为目的的回购预案发布，相较今年1-7月显著增加，即使在4月回购高峰期，也主要以股权激励注销为主。

国联证券策略包承超、吴安东团队分析称，政策松绑叠加市场下行，上市公司回购力度持续抬升。例如，2018年10月《中华人民共和国公司法修正案》草案（征求意见稿）建立了库存股制度；2019年1月对上市公司回购股份做了多方面放松；2020年10月鼓励上市公司回购股份；2022年10月进一步优化回购条件等。团队指出，理论上，上市公司回购股份并注销可以提高每股收益水平。

记者了解到，今年以来，今年以来，深市289家上市公司披露回购计划，拟回购322.91亿元-588.8亿元。单就8月初至12月5日，深市共205家上市公司披露回购计划，拟回购金额232.41-429.91亿元。

二是供应链上中下游的上市公司增持开始出现。近日，友发集团公告称，公司部分经销商拟自愿通过增持公司股票，增持计划规模为1亿元至2亿元。在未来6个月内，友发集团的经销商将根据对公司股票价值的合理判断，并结合二级市场波动情况独立判断买入时点和价格，择机实施增持计划。

三是作为资本市场的重要参与者，券商积极推进回购。据记者统计，今年8月以来，共计东方财富、国投资本（安信证券控股股东）、东方证券、国金证券、海通证券、西部证券6家券商推出回购计划，截至12月5日，其中5家券商累计回购股份金额已超13亿元，还有券商正在推进回购事项。近期，西部证券董事长徐朝晖提议通过集中竞价交易方式回购公司部分股份，并在未来适宜时机用于股权激励或员工持股计划、减少公司注册资本等，拟使用公司自有资金回购股份，资金总额为不低于5000万元，不高于1亿元。

回购伴随市场筑底

聚焦近几个月的增持、回购，整体呈现四大特征：首先，增持回购密集程度格外明显，持续向市场传递积极向好的信号；其次，真金白银投入力度可观。今年以来已有逾千家公司发布了股票回购预案，拟回购金额上限合计超1300亿元，有超过300家公司发布股东增持计划，拟增持金额上限近800亿元，整体合计超过2100亿。

再者，龙头上市公司发起增持、回购计划，起到传导引领效应，除了比亚迪等，宁德时代等龙头公司的回购增持行为有望起到风向标作用；最后，提出增持、回购计划的不乏是央企控股公司，如最新宣布进展的中国石化，还有深市中核钛白等等。

不过，也值得一提的是，回购行为可以提振市场信心之外，市场的长期价值仍然依赖于向好的经济基本面和经营业绩。国联证券策略包承超、吴安东团队称，短期回购增加或支撑市场逐步企稳，中长期来看回购注销进行市值管理的比例仍有上行空间。

1）回购力度抬升下，市场或逐步筑底。历史经验来看，市场下行阶段上市公司回购数量增加。本轮自今年3月份以来，上市公司回购数量中枢呈抬升趋势，结合近几年季节性效应来看，12月回购预案数或环比提升，对市场信心将有进一步支撑。

2）A股上市公司回购股份注销进行市值管理的力度仍有上行空间。从绝对比例来看，当前上市公司以市值管理为目的的股份回购占比不到3%，2013年以来该比例最高可超过10%。

本文源自财联社

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本文源自金融界AI电报