比亚迪利润是不是转移到零件厂了？

先要说的是，比亚迪是一家以新能源电池起家的汽车制造厂商。

在传统汽车制造领域，比亚迪无论是品牌、技术、市场，都没有绝对优势。前有国外豪华车品牌大山压顶；中有合资汽车品牌挤压生存空间；后有国产汽车品牌群雄逐鹿。比亚迪汽车不具备领先的竞争优势。

但是，比亚迪有一个优势就是，在新能源汽车上的作为。本质上，比亚迪其实是一家新能源电池全球供应商，比亚迪之前，在新能源电池上的成就，不敢说全球独步，至少也是国内第一。在这样的实力下，比亚迪新能源汽车产销两旺，同时带动其传统汽车也销售良好。

但比亚迪新能源汽车，不管是设计，还是其他，都无法做到，让消费者眼前一亮的感觉。简单地说，如果单纯从消费者的眼光来看，比亚迪新能源汽车的设计、外观都不能瞬间打动。主要是依靠国家补贴，获取销量与营收、利润的增长。

去年净利大跌，主要是新能源汽车补贴大幅下降；同时传统汽车业务销量及收入有所下滑有关。

不过，比亚迪电池制造的好，但以前只是供应比亚迪新能源汽车，而少于与外部新能源汽车制造合作，这是一个弊端。这样，在宁德时代这样一个新能源电池横空出世之后，在国内、国际的新能源汽车电池跑马圈地，取得了非常大大成绩，也给比亚迪新能源电池带来巨大压力。

但比亚迪后招还是准备很充足的。

首先，比亚迪开始放开新能源电池的国际国内合作。也就是单独将新能源电池拆分，成为一家独立的新能源电池供应商，而不是为比亚迪新能源电池一个配套厂家。在新能源电池上，目前国内能够与比亚迪比肩的就是宁德时代。国际上，也就日本的一家，以及比亚迪、宁德时代三家有领先的竞争力。简单描述可以这么说，在新能源电池领域，比亚迪是目前全球最有竞争力度企业之一。这是一个极大的利好。

其次，比亚迪的云轨技术，也是可圈可点。

云轨作为一种新兴的轨道交通形式适于在中等城市作为主干线，在特大城市作郊区线和地铁接驳线，以及市中心与卫星城之间的连接线和观光线。全国有273个地级市具备建设云轨的市场空间，初步估算云轨的市场规模在万亿级别。云轨系统全产业链的核心技术包含车身、底盘、转向架、电机、电控、轨道驱动、轨道梁、信号系统等，可以独立完成云轨整车、轨道、车站以及通讯系统的建设，具备技术和成本领域的护城河。

比亚迪为什么利润没特斯拉高？

2017年比亚迪迎来寒冬，其利润不但没能保持住增长势头，反而掉头下滑。而2017年业绩下滑，主要受传统汽车销量拖累。

去年净利大跌两成，高增长戛然而止，2018年比亚迪能够重振雄风吗?

客观的说公司2017年业绩下降-20%，符合预期。2017 年公司实现营收1058.94亿，同比+2.34%；归母净利40.57 亿，同比-19.7%，符合2017 年三季报披露的全年下降15.09%～20.03%的利润增速区间。

公司利润下降主要原因有：1）2017 年新能源汽车补贴大幅下降；2）传统汽车业务销量及收入有所下滑；3）太阳能业务市场竞争激烈。

汽车业务的销量及收入下滑带来公司2017年业绩短期承压。但奥迪前设计总监艾格操刀设计的全新一代比亚迪车型有望在2018年集中上市助力汽车业务崛起。首款车型宋MAX上市后销量爬升迅速已达1.5万台/月，主力车型唐和秦都将在年内换代。

公司2018年销量目标为60万台，同比大幅提升42.9%，显示出公司对汽车业务的极大信心。2018年新能源补贴政策重点补贴电池能量密度高，续航里程长的产品。公司作为新能源汽车龙头企业，补贴新政利好公司发展。

另外动力电池外供有望给公司带来新的盈利增长点，同时参考动力电池龙头宁德时代当前估值超过1300亿元，拆分后该业务的重新估值也将带来公司整体估值的提升。预计动力电池业务拆分外供后，公司将会和宁德时代共同构筑动力电池行业的双龙头格局。

最后公司的云轨业务初具规模，有望打造全新增长点。云轨作为一种新兴的轨道交通形式适于在中等城市作为主干线，在特大城市作郊区线和地铁接驳线，以及市中心与卫星城之间的连接线和观光线。全国有273个地级市具备建设云轨的市场空间，初步估算云轨的市场规模在万亿级别。

公司掌握了云轨系统全产业链的核心技术包含车身、底盘、转向架、电机、电控、轨道驱动、轨道梁、信号系统等，可以独立完成云轨整车、轨道、车站以及通讯系统的建设，具备技术和成本领域的护城河。

公司耗时5年研发的跨座式单轨“云轨”产品，目前已与超过20个城市签约订单，有8个城市已经开始投入建设，云轨业务在17年下半年已经开始为公司贡献利润，未来或将成为公司业绩增长的主要动力之一，随着国内各城市云轨的陆续竣工通车，公司的收入和利润将得到大幅的提升。

总体来说，公司经历了业绩低迷的2017年，拐点已现，2018年在汽车销售和云轨业务的带动下将走出低谷，重新塑造辉煌！

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