再抛新的定增计划，高瓴2亿美金参与！比亚迪又有大动作，300亿港股配股刚收官
近日，有消息称高瓴资本斥资2亿美金，参与了比亚迪股份的最新一轮定向增发股票的购买。
2月18日，这一消息获得确认。比亚迪股份品牌及公关事业部总经理李云飞确认了高瓴资本斥资2亿美金参与比亚迪最新一轮定增。
由于目前比亚迪H股定增还没有披露公告，所以定增的价格、参与机构情况等还不得而知，但从其配股发行情况来看，比亚迪此次高达的1.83亿股的定增将是股票市场的一场重头戏。
比亚迪确认：高瓴斥资2亿美金参与定增
股价翻了近3倍的新能源巨头比亚迪，在去年12月初发布了计划通过H股定增的公告，拟发行不超过H股总数的20%，即不超过1.83亿股。
1月15日，比亚迪H股的定增获得中国证监会的批复，核准公司增发不超过1.83亿股H股。比亚迪称，该公司可分次完成发行，每两次发行间隔不得少于三个月,每次发行不得少于核准额度的25%,未用完的额度在批覆到期后自动失效。批覆自核准发行之日起12个月内有效。
高位超大规模的定增，无疑备受市场关注，尤其是定增价格、哪些机构入场等。
近日，有消息称高瓴资本斥资2亿美金，参与了比亚迪股份的最新一轮定向增发股票的购买。据悉此次购买，高瓴资本拟以更高金额参与认购，但未得到比亚迪方面的积极回应，最终确定在2亿美金。
2月18日，这一消息获得确认。比亚迪股份品牌及公关事业部总经理李云飞确认了高瓴资本斥资2亿美金参与比亚迪最新一轮定增。并表示：“我们对高瓴资本参与本轮定增表示感谢和认可。相信前瞻资本与先进智造的结合会给企业带来更好的发展前景。”
值得关注的是，高瓴资本在此前刚刚清仓了造车新势力蔚来汽车、小鹏汽车、理想汽车等多家美股股票。
2020年，高瓴资本在A股则参与了多起定增。其中，新能源龙头宁德时代的定增出现千亿资金抢筹的火爆一幕，最终高瓴资本获配100亿元，抢到了定增总额197亿元的一半以上，宁德时代在去年下半年开启了大涨模式，高瓴参与宁德时代的定增大赚近140亿元。
比亚迪公告表示，该公司此次净募集资金有四方面：补充营运资金、偿还带息债务、研发投入，以及一般企业用途。
安信证券在研报中表示，比亚迪此次募集资金并加大投入，有助于该公司加快在新能源汽车领域的扩张步伐、实现长期可持续发展：
一方面，偿还债务可使公司在未来行业的激烈竞争中轻装上阵：2020 年三季度末，公司资产负债率达65.5%，高于宁德时代的51.7%、长城汽车的57.2%，且公司有息负债超过550 亿元，偿还部分债务有利于公司轻装上阵。
另一方面，募集资金、加大投入有利于进一步提升公司在新能源汽车领域的竞争力。
刚刚300亿H股的配股收官，半导体上市在即
随着新能源汽车销量不断火爆，新能源巨头比亚迪近期频频出手再融资，除了大手笔的定增，刚刚还完成了300亿元H股的配股发行。
2021年1月21日，比亚迪发布公告披露该公司将在H股配售1.33亿股，配售价225港元/股，配售筹集资金约299.25亿港元，经扣除佣金和估计费用后的配售所得款项净额预计约298亿港元。
据了解，本次交易吸引了诸多长线、主权基金等超过200家机构投资者参与。作为比亚迪半导体拆分领投方，红杉中国以大额资金参与此次认购。此外，社保基金、中投公司CIC等在内的中国主权基金，部分欧洲和中东主权基金，以及电池及汽车产业链上下游公司等也参与。
此次配售将作为公司补充运营资金、偿还带息负债、研发投入和一般企业用途。
新时代证券指出，比亚迪是全球新能源车的先行者和领导者，2020 年公司新能源车销量约19 万辆，连续多年位居国内车厂第一。配套资金将助力公司抓住新能源车爆发的窗口，牢牢把握住新能源车产业链关键领域，如电池、新能源整车和智能化等。此外，配售前公司的资产负债率在65%左右，利息费用较高拖累利润表现。偿还带息负债有助于帮助公司优化资本结构，增强盈利表现。
2021年1月，比亚迪共售出汽车4.2万辆，同比增长68%，环比下滑25%。其中，新能源汽车共售出2.0万辆，同比增长183%，环比下滑30%。国信证券认为，公司1月销量同比增长强劲，主要得益于国内疫情防控得力，汉、唐DM等高端车型热销。
此外，比亚迪半导体的分拆上市也备受关注。据深圳证监局网站显示，比亚迪半导体现已接受中金公司辅导，并于1月8日在深圳证监局进行了辅导备案。这意味着，比亚迪旗下的这家控股子公司比亚迪半导体拟分拆上市取得了新的进展。
中信证券更是预计，比亚迪半导体2021年内申报上市，公司中性化战略稳步推进。
比亚迪H股增发参投机构浮出水面 高瓴资本拟斥资2亿美元入局
本报记者 赵学毅 见习记者 林娉莹
2月18日，比亚迪股份品牌及公关事业部总经理李云飞在其已认证的社交账号上公开发声，确认了“高瓴资本参与公司H股增发”的消息。至此，比亚迪近300亿港元H股增发项目的参与对象开始揭开神秘面纱。
“我们对高瓴资本参与本轮定增表示感谢和认可，”李云飞表示，“相信前瞻资本与先进智造的结合会给企业带来更好的发展前景，长期基石投资者的加入对比亚迪的长期发展具有重要意义。”据其发布内容显示，高瓴资本或将斥资2亿美元参与公司本次H股定增。
拟H股定增募资298亿港元
2021年1月21日，比亚迪发布关于根据一般授权配售新H股的公告称，在和配售代理订立相关协议后，公司拟发行1.33亿股的新H股，约占本次发行后公司总股数的4.65%。公司此次增发H股配售价为225港元/股，经扣除佣金和估计费用后的募资净额预计约为298.01亿港元。
据公告，此次H股增发将为比亚迪在业务机会中提供优化资本结构和财务结构的良机，并通过吸引高品质机构投资者参与以丰富公司股东结构。此外，募集资金拟用于集团补充运营资金、偿还带息债务、研发投入等。“本次融资将显著增强公司资本实力，为公司加码汽车电动化、智能化和动力电池等领域投入提供资金支持，巩固公司行业领导地位。”
公告中比亚迪并未披露参与增发的相关投资者或机构；但其在1月25日发布的一份投资者关系活动记录表显示，此次交易吸引了全球众多顶级长线、主权基金等超200家机构投资者参与。
之后，有媒体报道称红杉中国或以大额资金参与认购，更包括有社保基金、中投公司CIC等中国主权基金和部分欧洲、中东主权基金，以及电池及汽车产业链上下游公司等。但上述消息均未得到官方证实，直到2月18日李云飞公开确认了高瓴资本的参与。
在中国人民大学助理教授王鹏看来，参与比亚迪增发与高瓴资本以长线和价值投资为主的投资风格不无关系。“相比‘造车新势力’，比亚迪具备新能源汽车领域更为核心的电池技术，其对产业链的控制能力也更高。此外，无论是传统汽车还是新能源车，比亚迪的产品口碑、售后服务以及市占率都已相对成熟，其发展潜力与未来成长性依然不容小觑。”王鹏在接受《证券日报》记者采访时表示。
中南财经政法大学数学经济研究院执行院长、教授盘和林也持有相似看法，他向《证券日报》记者表示：“高瓴投资比亚迪的原因很好理解。随着新能源汽车开始摆脱泡沫期并进入大浪淘沙阶段，行业发展格局尚未明确；一般而言，具备一定技术实力的企业——比如掌握锂电池技术的企业，最后会获得一定的市场优势，比亚迪就是拥有此类技术的企业。”
有意思的是，据高瓴资本在SEC（美国证券交易委员会）公布的2020年四季度末美股持仓情况，在参与比亚迪增发消息公开前，高瓴资本已不再持有小鹏汽车等三家在美上市的新能源汽车公司股权。
对此，盘和林指出：“在新能源汽车浪潮下，部分‘造车新势力’是借势而起，相对于比亚迪这类以整车生产为目标的传统造车势力没有优势，在行业新阶段不排除会被淘汰。”
“从市场角度出发，部分‘造车新势力’的股价已经涨到一个蕴含风险的高点。在这种时候高瓴资本高位出仓，也是避免风险和获利的一种方式。”王鹏也对此分析称，“另外，就市场地位前景和技术发展潜力而言，比亚迪的股价或许还有上升空间，从投资角度来看也是很受机构看好的。”
A、H股价双低走专家称是短期调整
然而，高瓴资本入局消息获证实后，比亚迪A、H股股价却双双下行。截至2021年2月19日收盘，比亚迪A股报257.35元/股、H股报249港元/股，分别在2月18日至19日合计下跌3.6%、6.18%。
至于股价下跌原因，《证券日报》记者在采访中了解到市场对其解读看法不一，但相似的是对比亚迪基本面的看好，以及对投资者无须担忧股价短期波动的建议。
盘和林认为，比亚迪股价的走弱与高瓴资本参投关系不大。“实际上，比亚迪A、H股之前的股价涨幅过高才是近期下跌的主要原因。此外，新能源汽车的热点开始切换，市场脱离泡沫期时必然会带来一些阵痛，所以公司股价的下跌也和市场趋势有关。”
同时有观点称，比亚迪股价走势与高瓴参投可能存在些许联系。王鹏向记者表示，在长线资金入局消息公开后，部分投资者会选择在此类节点进行抛售，所以公司股价出现短期下跌的现象并不难理解。“但投资者不需要对其短期波动过分担忧。实际上，大机构入场后不仅能带来稳盘作用，企业在获得大机构投资后也能获得更优的发展资金与资源。”
值得一提的是，比亚迪近年来发展势头迅猛，不仅业绩表现喜人，在电池技术层面也取得了显著成效。
2020年前三季度，比亚迪实现营收1050.23亿元，同比增长11.94%；实现归母净利润34.14亿元，同比增长116.83%。2021年1月份，比亚迪共售出汽车4.24万辆，同比增长68.44%；其中新能源汽车共售出2.02万辆，同比增长182.88%。《证券日报》记者还曾从比亚迪了解到，其刀片电池的产能将随着内外部市场的扩大持续加码、稳步爬坡，将会陆续搭载在后续车型中。
此外，2021年2月初，比亚迪汽车也对外确认了公司正筹建高端品牌并进行组织架构调整的消息。比亚迪汽车称，此次调整系出于品牌及业务发展需要，将与伙伴和用户共建更具价值的汽车品牌。据悉，原比亚迪汽车销售公司总经理赵长江将调任高端品牌，负责筹建工作。
“比亚迪筹建高端品牌，似乎能带来更高的溢价；但实际上一个品牌要维持高端，品牌维护和产品调性改变都伴随巨大的成本。”对此，盘和林认为，“比亚迪比较合理的策略是精准做好自身定位，抢占更多的份额，尤其是在国内特斯拉采用降价策略的时候。同时也要考虑将芯片、车联网、无人驾驶等技术装入车辆，通过科技方式造生态，从卖车转变为卖服务。”
（编辑 才山丹）
