宁德时代和比亚迪，谁掌握的电池技术更强？行业人：没有可比性
在新能源汽车兴起的浪潮中，电池技术无疑扮演着核心角色。宁德和比亚迪，两大巨头在这场科技竞赛中各展所长，前者凭借其先进的三元锂电池技术领跑市场，后者则以磷酸铁锂电池稳固阵脚。宁德的电池以高能量密度和快速充电能力获得汽车厂商的青睐，而比亚迪的刀片电池技术则以其卓越的安全性和成本效益赢得市场。两种技术各有千秋，满足了不同市场的需求。
在电池技术的对决中，宁德和比亚迪各自的特色技术正好映射出市场上的两种不同需求。你要是问在街上的普通司机，可能他们并不清楚自己的爱车用的是哪种电池，但他们绝对能告诉你，自己的车冲电快不快，能开多远。
宁德的三元锂电池，以其高的能量密度和快速的充电速度获得了很多人的喜爱。就拿能量密度来说吧，这玩意儿高了，电池存的电就多，车能开的远，这对于长途驾驶来说是个大福音。而且，快充技术也让人省去了许多等待的烦恼，补充电量变得跟加油差不多快，这在我们这个急速的生活节奏中显得尤为重要。
不过，高科技往往伴随高成本，三元锂电池的价格就比较高。这对于追求性价比的用户来说，可能就得权衡一下了。而且，这种电池对生产环境的要求也比较严格，涉及的制造技术复杂，一旦生产出问题，后果不是一般的严重。
另一边厢，比亚迪则押宝在磷酸铁锂电池上，这种电池的最大卖点就是成本低廉而且安全性高。在这个看重经济实惠的市场里，比亚迪的磷酸铁锂电池凭借着良好的成本控制赢得了不少人的心。此外，这种电池的寿命也很长，不用经常换，对于那些想省心又想省钱的人来说，简直是完美的选择。
虽然磷酸铁锂电池在能量密度上不如三元锂电池，这意味着相同体积的电池里，存储的电量要少一些，车开不了那么远。但它的安全性能非常出色，即便是在极端条件下，也不容易出现安全问题。这一点对于家用车而言，尤其重要。
在技术创新方面，比亚迪的刀片电池技术可是赚足了眼球。这种电池以其独特的设计和出色的整体性能，在市场上掀起了不小的波澜。刀片电池的体积更大，能够在车辆的底盘中更好地分布，不仅提升了车辆的驾驶性能，还进一步提高了电池的使用效率。
讲到这儿，你可能会问，这两种电池究竟哪个更好？实际上，这就像是比较螺丝刀和锤子哪个更实用一样，答案在于你需要解决什么问题。宁德的三元锂电池技术在追求高性能、长续航方面显得更有优势，而比亚迪的磷酸铁锂电池则在成本控制和安全性上有着不可比拟的优势。
此外，这两家公司在电池管理系统和热管理技术方面也各有所长。宁德在电池管理系统方面做了大量工作，优化了电池的性能和安全性。而比亚迪则利用其整车制造的经验，将电池技术与车辆设计紧密结合，实现了更高的产品一体性。
市场策略上，宁德和比亚迪的差异同样明显。宁德通过与国际汽车品牌的合作，成功打入了国际市场，其产品遍布全球。而比亚迪则更侧重于国内市场，在国内的销量和市场占有率一直领先。这两种不同的策略，也使得它们在全球电池技术竞争中各有占据。
最后，无论是宁德的三元锂电池还是比亚迪的磷酸铁锂电池，这两种技术都已经在市场上站稳了脚跟，并将继续推动新能源汽车行业的发展。对于消费者来说，更多的选择也意味着更好的匹配自己需求的机会。这场技术的较量，不仅仅是技术本身的比拼，更是不同市场需求和用户偏好的体现。
声明：本文中信息来源于网络，不保证完全正确无误，仅供参考。
宁德时代，成为比亚迪还是富士康
作者｜Eastland
头图｜视觉中国
2023年7月26日，宁德时代（300750.SZ）发布了《2023年半年度报告》——上半年营收1892亿、同比增长67.5%；净利润207亿、同比增长153.6%；经营活动现金流净额370.7亿、同比增长98.4%；加权平均净资产收益率12.3%、同比提高3.2个百分点。
业绩无可挑剔，但市场存在疑虑。
宁德时代市值在1万亿上下徘徊了将近1年。具备强大投研能力的公募基金也出现分歧——2022年12月末，持股公募基金多达2343家；2023年H1并无合适的卖点，约760家公募保本清仓；近1600家选择坚守，户均持股数提高了40%。
留下的机构认可宁德时代业绩的确定性，保本出的机构对市场份额、议价能力、科技含量产生疑惑。
拼科技创新的高端制造企业，与拼规模、拼价格的制造企业估值逻辑完全不同。宁德时代是比亚迪还是工业富联，在一两年内会有结论。
营收跑赢大盘
宁德时代主要产品包括：动力电池、锂电池材料（主要产品为三元前驱体，原料来自废旧电池）、储能系统（主要应用领域为表前市场，含发电侧与输配电侧）。
1）动力电池跑赢大盘
宁德时代七成以上的营收来自动力电池销售，增速与全球新增装机容量及中国新能源车销售正相关。
2021年，宁德时代营收增长159%，高于全球动力电池装机容量增速（102.3%），与中国新能源车销量增速160%同步；
2022年，宁德时代营收增长152%，全球动力电池装机容量增长了71.8%，中国新能源车销量增长93.4%；
2023年1~5月全球动力电池装机容量增长52.3%，上半年中国新能源车销量增长44.1%，宁德时代营收同比增长67.5%。
近些年来，宁德时代营收增速一直高于全球和中国新能源车增速。2023年H1，尽管在国内动力电池市场的份额下降，营收还是跑赢大盘20多个百分点。
2）储能电池异军突起
宁德时代电池产品主要用于动力电池系统。2018年发力储能，收入1.89亿、同比增长1052%。2021年，储能收入再次爆发，营收136亿、同比增长601%，在电池业务中的比重达13%。
2022年，储能收入达450亿、占电池收入的16%；2023年H1，这个比例提高到17%。
储能电池与动力电池争抢产能和锂资源，电动车产销两旺、动力电池价格上涨时，宁德时代们会优先保持动力电池。
化学储能与抽水蓄能既互补又竞争。化学储能有不可替代的应用场景、无法超越的优势，也有难以克服的缺陷，如建设成本、循环寿命及安全性。
宁德时代大力发展储能业务当然是正确的，但化学储能的未来有较大不确定性，某研报对2060年的预测是个笑话。
有补贴的日子不是好日子
1）销售单价随补贴“退坡”
2009年，国家开始新能源车推广试点。北、上、深、杭等13个城市率先开始补贴。2011年“宁德时代新能源科技”成立。
2015年底，宁德时代完成股改。这一年锂电池销量2.2GWh，单价接近2300元/千瓦时。当年带电50度的纯电动车，电池的成本超过10万元。
2018年，宁德时代锂电池销量增至21.3GWh，单价降至1160元/千瓦时。销量增至十倍，单价降了一半。
2018年2月，国家全面提升享受补贴的政府门槛，补贴金额开始退坡，直到彻底取消。
2018年6月，宁德时代在创业板上市。到2021年，IPO募集资金效果开始显现，销量同比增长162.6%至117GWh，与此同时单价也降至历史低点，不到800元/千瓦时。
2022年，储能电池销量达47GWh、同比增长47%，单价比动力电池低20元/千瓦时。
类似的情况在新能源其他领域（如光伏）一再发生。对新能源进行补贴的目的就是早日退出。
2）毛利润率跳水，净利润飞升
2015年、2016年，宁德时代动力电池每千瓦时毛利润超过900元。每辆配备50度容量电池包的纯电动车，为宁德时代贡献4.5万~4.7万毛利润。
随着补贴退坡，动力电池单价逐年下降而且速度超过成本下降：2022年，宁德时代动力电池单价较2016年下降了52.4%，而成本降幅仅为28.6%。因此，动力电池毛利润从2016年的44.8%降至2022年的17.2%。
2022年出售一块容量50度的动力电池，宁德时代获毛利润8400元。一块电池赚4万、5万的好日子过去了，但仍有相当一部分纯电动车企业，单车毛利润不及宁德一块电池。
2015年毛利润率超过40%，宁德时代扣非净利润9.5亿；2022年毛利润率不到18%，扣非净利润282亿，约为2015年的30倍！
宁德时代是比亚迪还是工业富联？
1）成本构成
通常，工业企业成本包含三个部分：直接材料、直接人工、制造成本。
生产动力电池的直接材料包括正极材料、隔膜、电解液、石墨、外壳/顶盖等。
2018年，宁德时代电池产品直接材料成本为161亿，占电池成本的99.7%（总营收成本的83.6%）。
2021年，电池产品材料成本达779亿，占电池成本的84%（总成本的81%）。
2022年，材料成本空前地达到2267亿，占电池成本的89%（总成本的86.5%）。
2021~2022年，动力电池原材料价格出现一拨儿大幅上涨。例如电池极碳酸锂，2021年初5.2万元/吨、全年均价8.5万元/吨；2022年初25万元/吨，最新报价超过50万元/吨。六氟磷酸锂价格也一度超过50万元/吨。
在电动车销售火爆，动力电池需求强劲的背景下，宁德时代没能发挥“议价”能力，将原材料成本转嫁给下游整车企业，毛利润率从2020年26.6%降至2022年的17.2%。
2）宁德时代不是工业富联
富士康是“模范代工企业”。2020~2022年，鸿海精密旗下的工业富联直接材料占总成本的比重分别为90.6%、90.1%、90.3%，与宁德时代差别不大。
宁德时代与代工企业的区别在于，拥有经营自主权。对代工企业而言，客户的意志就是指挥棒。苹果“赏什么饭”，鸿海精密（工业富联母公司）没有发言权，只能抢；苹果要求啥材质、用哪家供应商的，鸿海精密只能去采购……一部智能手机，苹果赚几千，鸿海赚几十，没有任何议价能力；苹果市值三万亿美元，组装苹果手机的鸿海精密，市值仅为苹果的六十分之一！
工业富联也想撕掉代工标签，近年研发投入力度很大。2022年，宁德时代研发投入一跃而至155亿，比工业富联高34%。
至于研发投入占营收的比值，宁德时代一直比工业富联高一两倍。2020年达7.1%，2022年为4.7%。工业富联研发投入基本维持在营收的2.3%。
工业富联被恶炒，市盈率（动）高达35倍，而且高达1606亿（占2022年末总资产的56.5%）的境外资产，质量存疑。2022年扣非净利润才184亿，万一境外资产减计几个点，利润剩不下多少。
宁德时代动态市盈率24倍，比亚迪市盈率高达47倍。如果像工业富联，宁德时代估值已经不低，如果更像比亚迪，则估值还有一定提升空间。
宁德时代站在了被重新估值的十字路口上。
*以上分析仅供参考，不构成任何投资建议
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宁德时代和比亚迪，谁掌握的电池技术更强？行内人：没有可比性
前言：在电池技术的赛道上，宁德时代如一匹黑马，突然加速，一跃成为领头羊。
这家公司的故事并非平淡无奇的传奇，而是一场创新与毅力的马拉松。
从1989年一个不甘平庸的青年，曾毓群，辞去国企安稳的工作，直面市场风浪，开启了创业之旅。
他们的第一次尝试——购买贝尔实验室的锂电池专利，就像是一场赌局，结果却是安全隐患的大爆炸。然而这并未成为终点，而是点燃了他们逆风翻盘的决心。
一、宁德时代：技术创新引领者的奋斗史通过不懈探索和研发，ATL不仅攻克了技术难题，更是用安全性的铁锤，敲开了苹果等巨头的大门。
当三星Note7的电池安全问题震动世界时，ATL以其卓越的安全技术，站在了世界舞台的中心，照亮了整个行业。
2011年，随着电池技术的战火逐渐燃起，ATL分出了自己的动力电池部门，宁德时代应运而生。
在国家新能源政策的东风下，宁德时代不仅仅超越了亚洲电池制造商，更是在全球市场上稳坐第一把交椅。
他们的成功不是偶然，而是数十年如一日沉淀的技术革新和精细的市场布局的必然结果。
随着宁德时代的影响力不断扩大，市值突破万亿元大关，它的每一次技术更新和市场动作，都牵动着整个行业的神经。
但在这背后是宁德时代与比亚迪之间，关于电池技术的较量日益激烈。如何在这场科技与市场的双重战场上保持领先？
正当读者沉浸在宁德时代的传奇故事中时，一个更大的疑问悄然浮现——比亚迪又是如何在这个竞争激烈的舞台上，用自己的技术和智慧，创造出一番天地？
二、比亚迪：后起之秀的市场策略与技术革新比亚迪，一家曾默默无闻的电池制造商，如何一跃成为电动汽车界的璀璨新星？这背后的故事，既有着商战的智慧，也有着技术的革新。
创始人王传福，一位有着锐利市场嗅觉的工程师，凭借着前瞻的眼光和冒险的精神，将一个小小的电池工厂推向了跨国技术公司的行列。
他们的秘诀？瞄准市场缝隙，大胆创新，以及一次又一次的在技术的浪潮中抓住机遇。
在新能源汽车的初期，比亚迪看准了时代的方向，并没有选择顺流而下，而是逆流而上，将铁锂电池技术作为自己的杀手锏。
这个决策在当时看来无异于赌博，但正是这种铁锂电池，以其更高的安全性和成本效益，让比亚迪在电动车市场上抢得先机。
在全球范围内，锂电池的安全问题层出不穷，而比亚迪的铁锂电池却稳如老狗，这不仅仅是一场技术的胜利，更是一次对市场规律的精准把握。
但是这场游戏远没有那么简单。随着比亚迪在市场上的成功，竞争对手们开始紧追不舍。宁德时代以其巨大的市值和技术实力成为了头号对手。
面对强敌，比亚迪并未选择退缩，而是继续投入研发，不断突破新能源技术的瓶颈。他们的创新不仅限于铁锂电池，还涵盖了电动车的整车制造，自动驾驶技术等前沿领域。
比亚迪的电动车不仅开始在中国本土市场上占据一席之地，更是迈向了国际市场。
在这场新能源的赛道上，比亚迪和宁德时代的竞争，宛如两条争流的江水，虽同源却各自为战。
然而市场的风云变幻，技术的沉浮往复，都在暗示着这场竞争远未结束。作为读者你是否已经对比亚迪如何在这场充满变数的市场中保持自己的领先地位充满好奇？
而宁德时代又将如何应对这位强劲的挑战者呢？
三、电池技术对决：宁德时代与比亚迪的战略与挑战在电池技术的竞技场上，宁德时代与比亚迪争锋相对，成为了一道亮眼的风景线。宁德时代，这个行业的领头羊，以其在电池安全性和能量密度上的卓越成就闻名遐迩。
他们的电池产品，仿佛一块块充满魔力的能量石，以更长的续航和更短的充电时间赢得了市场的青睐。
然而能量密度的提升往往伴随着安全风险的增加，宁德时代在这方面却似乎找到了魔法公式，使得“高密度”与“高安全”这对矛盾体在他们的产品中和谐共存。
相较之下，比亚迪则展现出了另一种技术美学。他们在成本控制与系统集成上的优势，如同一位精于内功的武林高手，虽不外露却力大无穷。
比亚迪的铁锂电池技术，以其更为亲民的价格和稳定的性能，成为不少电动车厂商和消费者的心头好。
在整车制造方面，比亚迪更是将电池技术与车辆设计完美融合，打造出了一系列既经济又环保的电动汽车。
但技术的较量从未止步。固态电池，这个电池领域的圣杯，成为了两大巨头新一轮的战场。
宁德时代和比亚迪都在这一领域投入了大量的研发资源，希望能够率先突破这项技术的限制，从而开启电池技术的新纪元。
固态电池的优势在于其更高的安全性和更大的能量密度，但制造难度和成本控制仍旧是摆在两家公司面前的巨大挑战。
与此同时，电池回收技术也成为了两家公司竞争的新焦点。在全球范围内，对环保的呼声愈发高涨，如何处理废旧电池，提高资源的循环利用率，成为了衡量一家电池公司社会责任感的重要指标。
宁德时代和比亚迪纷纷推出了自己的电池回收方案，不仅仅是为了环保，更是为了在这场新能源革命中保持领先地位。
随着两大巨头在固态电池研发和电池回收技术上的纷纷斗法，观众们似乎可以预见到未来电池技术的新天地即将打开。
谁能在这场无声的战争中抢占先机，谁又将在环保的路上走得更远？这一切的答案，或许就藏在两家公司的下一步战略之中。
四、市场语言：消费者如何选择？在宁德时代和比亚迪的电池技术对决中，消费者的选择似乎成为了最终的裁判。市场总是以其独有的方式低语，告诉我们哪些技术真正赢得了人心。
电池的成本、安全性、续航里程、环保性能以及品牌形象，这些因素汇聚成一种力量，推动消费者向某个方向倾斜。
宁德时代的高能量密度和安全性，让追求高性能的消费者趋之若鹜；而比亚迪在成本控制与系统集成方面的优势，则吸引了那些看重经济效益和稳定性能的理性粉丝。
然而在庞大的市场面前，两大电池巨头的策略也在悄然发生变化。宁德时代开始在成本效益上下功夫，试图打造出性价比更高的产品，以迎合更广泛的消费者群体。
结语：比亚迪则不断提升其电池的技术含量，力图在能量密度和安全性上与宁德时代一较高下。每一次产品更新换代，都是两家公司拿出最强技术的时刻，也是市场趋势风向标的转动时刻。消费者在这两股力量的牵引下，开始更加精明地权衡选择。
这场技术与市场的较量，不仅在电池领域掀起波澜，也对整个电动汽车行业产生了深远的影响。
随着消费者对电动车续航里程的要求日益提高，和对环保意识的加深，宁德时代和比亚迪的技术路线和市场策略将不可避免地影响到未来汽车的设计理念、制造工艺，乃至整个行业的生态布局。
参考资料：中国科技新闻网《反补贴调查后，比亚迪要做到全球第一！》
