比亚迪“头”很硬，听说零部件都是自己生产的？看起来像真的

先来和大家说一个事实，众所周知，丰田汽车的质量很好，而且零配之间的协调性似乎也很好。大家知道这是为什么吗？除了丰田车的技术本身比较牛以外，其实和它的零配件自产形成一个闭环有着密不可分的关系。毫不夸张地说，丰田汽车基本上除了轮胎，玻璃是对外采购的，绝大部分都是自己生产着。自己生产的零部件形成了闭环，带来的好处就是整车的协调性更加出色。

如果哪个零部件出了问题，或者协调性不够好的，直接两个部门开个会就可以将问题解决。如果是对外采购的，可能还需要将对方的公司技术人员请过来，而且对方愿不愿意针对性改进也是很大的问题，所以这是丰田的最大杀手锏之一，很多人至今都想不明白这个问题。那么问题来了，我们自主品牌里面有这样的车企吗？还真有。

比亚迪汽车就是这样一家自主品牌车企，它和丰田车企一样，基本上除了轮胎零部件，绝大部分都是自己生产的。为什么比亚迪要自己生产零部件呢？可能说来比较搞笑，当初比亚迪汽车决定进军新能源市场的时候，国内还没有太多的配套企业与之合作。想买电池，你和谁去买呢？只能自己造。你想买电控技术，那时候可没有什么新能源的电控技术。不行，还要自己造，这就逼迫着比亚迪提高国产率。

前不久，有一位修车师傅将比亚迪宋MAX的气囊电脑拆开，一看居然又是比亚迪自己生产的。一般来说，这种零部件非常的小众，而且需求量并不大，这种零部件对外采购是最适合的。当然了，这是从成本角度来考虑的，但是比亚迪也自己生产了，看得出来，比亚迪的头确实很硬。

根据机构的拆车实验显示，比亚迪生产了ABS，它不去用博士的系统，它的空调压缩机也是自己生产的。这时间大家也发现芯片问题基本上困扰着国内外的车企，大部分的汽车厂家芯片都是对外采购的，也包括很多合资车。但是告诉你，比亚迪汽车的芯片也是自己生产的。

这就带来一个问题，似乎比亚迪汽车根本就不参与中国零部件的产业链，它自己形成了一个封闭的产品链，而且这个产业链随着比亚迪新车源源不断地销售出去，这产业链也越来越全面，而且质量的可靠性也越来越强。反之，如果比亚迪新车的销量不好，它的产业链也会出现比较大的问题。

但是无论如何，比亚迪走出了可喜可贺的一面，这也能解释得通，为什么在今年的9月份，比亚迪的新车销量突破了新高。其实并不是其他车企卖不到这么高的销量，而是因为芯片短缺导致无车可卖。而比亚迪向我们诠释了当拥有自己的汽车产业链的时候，现车是多么的轻松，是多么的幸福。未来随着比亚迪旗下的这些零部件供应商越来越成熟，比亚迪新车的质量也会呈现出较大幅度的增长。

比亚迪新能源车零件供应商，利润率高达67%,被评为专精特新小巨人

这是一家为比亚迪提供新能源汽车零部件的上市企业，公司生产的气门传动组产品适用于新能源车中的混合动力汽车。

2021年第一季度，该企业的销售毛利率，也就是利润空间高达67%。

这说明只要公司销售100元的新能源汽车零件，就能赚到67元的毛利润，而这个毛利率在新能源汽车概念板块中，位居第四位。

而凭借着该企业的强大竞争力，公司还被工信部评为了专精特新小巨人企业。

目前这家企业每年为员工支付的薪酬已经连续增长了10年，这说明公司正处在高速发展期，每年都在招兵买马向外扩张。

而这家企业的股票在大幅回撤了55%以后，在近期似乎走出了一波上涨的趋势。

（文章的最后翻译官会告诉大家该企业的名称和股票的代码，请先客观中正地了解完公司的基本情况，再去揭晓最终的答案）

主营业务及核心竞争力

接电话的董秘是位女士，说话的声音不大，态度也很一般。

在交谈中翻译官了解到，公司的主营业务为新能源汽车精密零部件的研发、生产和销售。

这家企业气门传动组精密零部件的收入占比为71%，气门组精密零部件的收入占比为21%。

在公司的财报中翻译官还了解到，该企业目前已经为长安福特批量供应变速器零部件，并为比亚迪批量供应车身稳定系统零部件。

其中，比亚迪的车身稳定系统零部件适用于秦、宋等混动车型。

而从董秘的口中翻译官还得知，公司在近5年里都为股东进行了分红，分红占净利润的平均比重在30%以上。这个比重很高，说明该企业对股东还是很负责的。

分析完公司的基本情况，下面我们再来看看这家企业的净利润表现。

净利润表现

2021年第一季度，公司的业绩为3,540万元。到了2022年第一季度，该企业的净利润为3,547万元，同比增长了0.19%。

而公司目前的业绩，在A股新能源汽车概念板块372家上市企业中，排名第161位。这个名次处在板块中等的位置，说明其规模并不是很大。

下面我们再来分析一下公司的市盈率这个指标，并判断出其目前的估值情况。市盈率是股价与每股收益的比值。

2022年第一季度，这家企业的市盈率只有18倍。这说明如果公司的管理层把每年通过新能源汽车零件赚到的净利润都分给股东的话，你买入其1万块钱的股票，18年后就能赚到1万元的股息。

而这个市盈率，在A股新能源汽车概念板块372家上市企业中，从低至高排列，位居第39位。这个名次很高，说明公司目前并没有被高估。

通过上述分析，我们了解到在2022年第一季度，这家企业的规模不大，并且其目前并没有处在被高估的状态。

业绩增长原因

下面我们来分析一个重要的问题，是什么原因使得公司的业绩出现了增长，这也是本文最重要的环节。

通过使用杜邦理论分析翻译官发现，该企业今年第一季度净利润增长的原因为，销售净利率的提高，以及销售回款时间的缩短。

2021年第一季度，公司销售100元的新能源汽车零件，只能赚到35.39元的净利润，销售净利率为35.39%。

而到了2022年第一季度，该企业同样销售100元的新能源汽车零件，却能赚到39.46元的净利润，销售净利率达到了39.46%，同比增长了12%。

目前这家公司的销售净利率，在A股新能源汽车概念板块372家上市企业中，排名第11位。这个名次不低，说明其销售净利率很高。

销售回款的时间，就是公司销售新能源汽车零件的账期，用应收账款周转天数这个指标来衡量。

2021年第一季度，该企业销售完新能源汽车零件后，需要59天才能收到货款。现在只需要55天，销售回款的速度加快了8%。

销售回款速度的加快，使货款更快地回到了公司的账户里，这样就提高了该企业的资金使用效率，增强了其赚钱能力。

综上所述，在2022年由于新能源行业的风口，提高了公司的销售净利率，同时该企业销售回款的时间也缩短了。

在这两个因素共同作用下，公司第一季度的业绩出现了增长。

不足之处

因为翻译官写文章并不是为了推荐股票，所以在本文的最后，翻译官会详细分析出这家企业存在的瑕疵与问题。

通过分析主要财务数据翻译官发现，公司目前最大的不足之处在于，新能源汽车零件的利润空间出现了下降。

产品的利润空间，要使用该企业的销售毛利率这个指标来表示。

2021年第一季度，公司的销售毛利率还能达到62.68%。而到了2022年第一季度，该企业的销售毛利率就降至60.87%，同比下滑了3%。

销售毛利率的下滑，既降低了公司新能源汽车零件的利润空间，又阻碍了该企业未来净利润的增长，这对其生产经营是十分不利的。

如果把上市公司的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为该企业能维持C级的水平。

而这家企业就是新坐标股份有限公司，股票代码：603040。

请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐新坐标这只股票，也没有说新坐标公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。